繼萬達酒店和萬達電影之後,王健林要讓萬達體育成為大連萬達集團旗下又一家上市公司。

美國證券交易監督委員會(SEC)網站6月7日披露的萬達體育IPO招股說明書顯示,萬達體育此次IPO擬最多融資5億美元,股票代碼為“WSG”,承銷商包括摩根士丹利、德意志銀行、花旗集團、海通國際、中金公司、中信里昂證券。

萬達體育擬利用此次IPO所得款項淨額償還在364天定期貸款融資時借入的貸款本金(及支付相關費用),當時所得款項已用於償還集團重組時一部分集團間票據。IPO餘額用來為戰略投資和一般企業目的提供資金,雖然公司尚未確定具體的戰略投資機會。

按照招股書的介紹,萬達體育2018年11月在香港註冊成立,主要股東為北京萬達文化產業集團有限公司,是大連萬達集團的全資間接子公司。此次萬達體育上市的資產包中包括盈方體育傳媒和世界鐵人公司。

2015年2月份,大連萬達集團宣佈以10.5億歐元併購瑞士盈方體育傳媒集團。同年8月,萬達又斥資6.5億美元併購美國世界鐵人公司全部股權。目前,這兩項資產是萬達體育最為核心的體育資產。

招股書內容提及,萬達體育股採取VIE架構控制,採用同股不同權的AB股制度。其中A類普通股持有人享有每股一票的權利,持有B類普通股的股東能獲得每股4票的權利。而且B類普通股可以隨時由持有人轉換為相同數量的A類普通股,但A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。

財務數據顯示,截至今年3月31日,萬達體育的總資產為20.28億歐元,負債總額(計息負債總額)為10.02億歐元,萬達體育手中持有的現金和現金等價物為1.86億歐元。負債率方面,萬達體育自2017年至2019年第一季度,其資產負債率分別為103.3%、100.48%和83.88%。

在2016年至2018年期間,萬達體育的年收入分別為8.77億歐元、9.55億歐元和11.30億歐元;毛利潤分別為2.77億歐元、3.31億歐元和3.65億歐元;毛利潤率為31.6%、34.6%和32.4%。值得注意的是,雖然萬達體育的營收在逐年遞增,但其淨利潤卻並未呈現出同樣的趨勢。2016年至2018年,萬達體育的淨利潤分別為-2924.5萬歐元、7879.2萬歐元和5401.2萬歐元。最新2019年第一季度,萬達體育淨利潤還處於虧損狀態,虧損863.6萬歐元。

事實上,王健林此前已多次透露過要讓萬達體育上市的想法,且向外界表達了自己對體育業務的看重。

王健林最早曾在2016年表示,“體育產業是下一個十年的風口,而萬達體育產業的目標是在2020年實現淨利潤至少要做到十位數,或者幾個十位數,最終要在資本市場上市。”王健林給萬達體育定的目標是成為全球第一個體育產業收入突破百億美元的企業。

在萬達2018年的年會上,王健林在提及萬達體育時再度表示,萬達體育要開展資本運作,而且要在今年出成績。

官方資料顯示,在萬達體育的產業佈局中,涉及了中國杯國際足球錦標賽、世界鐵人三項賽、環廣西公路自行車世界巡迴賽、盈方體育傳媒、世界鐵人公司、馬德里競技足球俱樂部。在全球超過20個國家運營足球、冰雪、自行車、籃球、鐵人三項等二十多項體育運動。萬達體育先後舉辦了中國杯國際足球錦標賽、“世巡賽•環廣西”公路自行車世界巡迴賽、IRONMAN 世界鐵人三項賽、搖滾馬拉松、UCI都市自行車世界錦標賽等一系列體育賽事。

在萬達併購體育公司最密集的2015年,王健林曾給出過自己對體育產業的理解,他將體育產業分為三端。所謂A端,就是體育賽事國際性組織,譬如單項賽事的國際組織、具有重大體育賽事品牌的組織。B端是代理A端體育產業組織的轉播權、營銷權或者品牌賽事的企業。C端就是具體的單項體育賽事,或者是賽事俱樂部。

在王健林看來,通過出賣轉播權、賽事品牌的體育產業上游組織,才是真正的贏家。萬達集團在體育產業的併購舉措顯然也正是在遵循王健林的這套邏輯,從最初入股C端馬競到控股B端盈方,萬達體育在向體育產業上游資源靠攏。

王健林的這個想法在萬達體育的招股書中也有所提及。招股書顯示,全球體育媒體和賽事市場使版權所有者、品牌、廣告商、體育迷和運動員都能從體育生態系統增長中獲益,預計全球市場規模將從2018年的1790億歐元增至2022年的2240億歐元,複合年均增長率約為5.9%。

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