'去地產化後遺症,萬達商管營收減近四成'

""去地產化後遺症,萬達商管營收減近四成

圖片來源:視覺中國

經歷兩年的調整之後,萬達商管和萬達地產都進入了新的階段。

近日,萬達商管發佈一份債券半年報,剝離了地產業務之後的萬達商管,成績並不理想。今年上半年,儘管投資物業租金和酒店運營收入分別增長20.09%和30.17%,但整體而言,萬達商管的收入依然出現明顯滑坡跡象,營業收入為330.48億元,同比下降36.19%。

盈利方面的數據同樣存在較大的波動。上半年,萬達商管只有毛利率錄得5.36個百分點的增長,其利潤總額同比下降38.17%,為130.84億元;淨利潤為100.18億元,同比下降36.8%;歸屬於母公司所有者的淨利潤為94.85億元,同比下降34.94%。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜稱,這樣的業績在其預料之中,減少開發業務以後,營收規模自然會大幅下降。而這也是萬達商管在年報的解釋,“收入和利潤的下滑主要是因為銷售物業收入下降和銷售物業入夥規模較上年同期下降所致。”

年初,萬達集團2018年工作總結會上,王健林曾強調,“萬達商業今年內要剝離所有房地產業務,一平方米房地產開發也不能有,成為徹底的商業管理運營企業。這是協議約定,今年必須完全剝離。”

如今,萬達商管正在加快“去地產化”。半年報中提到,目前除了自持商業物業開發之外,萬達商管已不再從事新的房地產開發和銷售業務,12月31日之前,萬達商管處於向商務服務商轉型的過渡期,在這期間,現有的物業開發及銷售收入僅為消化存量項目產生。

若按照計劃順利推進,萬達商管的過渡期將在年底正式結束,屆時,萬達商管所在行業由房地產業轉變為商務服務業,徹底脫去“地產商”的外衣。

柏文喜稱,完成地產資產的剝離之後,萬達商管離A股又近了一步。“高週轉的開發模式之下,雖然企業的營收規模很大,但是企業的毛利和淨利水平都不高,企業估值會相對較低。另外由於開發業務在A股上市受限,逐步減少開發業務而轉向商業管理與輕資產模式,應該是符合萬達商管轉型的方向。”

這邊萬達商管在加速轉型,另一邊,萬達地產騰挪的腳步也絲毫沒有停下。9月1日,有消息稱,萬達地產將95%的股份轉到了一家名為“深圳迪訊實業”的公司,這家公司由在香港註冊成立的萬達百貨集團全資持股。由此,萬達地產大股東變為港資企業旗下公司。

這是萬達地產在一個多月之內的第二次股權變動。今年7月底,萬達地產發生投資人和註冊資本變更,引入香港富豪黃於,其名下“富泰香港”出資5263萬元入股萬達地產,持股比例為5%。萬達地產因此由獨資變更為中外合資有限公司。

而在更早之前的6月,還曾有外媒報道,萬達集團股份有限公司計劃將一項房地產業務在新加坡以房地產信託基金(REITS)的形式上市,估值或超過10億美元。關聯這一消息,外界將萬達地產近期的資本動作解讀為境外上市前的騰挪。

柏文喜亦有同樣的觀點,他指出,此次萬達地產將股權騰挪至香港,意在搭建小紅籌架構,實現權益出境,然後在境外直接上市。“不論是在港股還是新加坡上市,權益出境都是必須要做的動作,如果沒有境外上市的訴求,萬達地產無需兜一個圈做這些動作。”

關於萬達地產謀求境外上市一事,時代財經向萬達集團方面進行求證,不過,截至發稿,對方仍未對此作出答覆。

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