王健林賣萬達等於破產?

萬達地產 投資 金融 SOHO中國 司南傳播 2017-07-30

“ 今天的王健林因為賣資產、而不是買資產上頭條,這種事放眼中國的確有點罕見。”

7月25日,南昌西湖萬達廣場悄然易主,接盤方是珠江人壽。除賣掉2家已收租萬達廣場,王健林還對萬達商業進行大幅度減資。據悉,一個多月時間,至少將20家萬達廣場註冊資本減至清一色0.5億元。而部分萬達城的註冊資本卻出現了大幅度增加。

王健林賣萬達等於破產?

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網絡一片譁然,是破產?是轉移?

王健林賣萬達等於破產?

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王健林賣萬達等於破產?

《中國經濟週刊》記者姚冬琴在一次經濟ke中寫到融創630多億收購了萬達旗下76個酒店、13個萬達文旅城的故事。該文的最後是一個問題:“資本市場十大未解之謎”之一的“萬達還能撐多久”,到底是個流行的段子,還是個嚴肅的命題呢?

反常

王健林賣萬達等於破產?

生意場上有買有賣,本不稀奇。但這次王首富的邏輯,確實讓很多人看不懂——要知道,就在交易發生前10天,也就是6月30日,他才剛剛為哈爾濱萬達城的開業站了臺。剛剛過去的6月份,萬達也分別在昆明、濟南拿了大宗地塊,用於文旅項目的建設。

過去一段時間,萬達城幾乎是王健林的另一張名片,時刻掛在嘴邊。《中國經濟週刊》曾在多個場合,聽王健林親口描述萬達城的宏圖大業,比如“要讓上海迪士尼樂園10-20年內贏不了利”;酒店項目更是王健林的“招牌菜”:“我有一個夢想,要把中國酒店品牌打到全世界”。

言猶在耳,這些心頭好怎麼就突然賣給了別人?畢竟,雖然文旅項目和酒店投資回收期長是業內皆知,但王健林曾多次表示看好旅遊業,認為這是“能發財”的投資。再說了,按正常邏輯,萬達養著這些項目也並非難事,不是嗎?

王健林賣萬達等於破產?

春江水暖鴨先知?

萬達與融創631.7億元的交易金額,足以清償萬達商業絕大部分銀行貸款嗎?同時,萬達集團也將大幅減債,計劃三年左右清償集團層面金融機構債務。那麼,萬達會繼續出讓資產嗎?

如果萬達繼續出讓資產,則有可能放大外界對萬達的債務壓力的想象。試想,假如一個經營30年、資產8000億規模、在中國商界舉足輕重的企業遭遇了這種情況,背後會是什麼原因?

這不得不讓人聯想到6月22日那天萬達遭遇“股債雙殺”的風波,雖然這部分我們之前已經寫過了(【經濟ke】萬達、復星股票驚魂背後:金融監管再升級)。

其實,略微留意就會發現,不只是萬達在改善負債率,也不只是萬達在賣賣賣——

恆大通過引進戰略投資者,努力降低負債率,截至6月底贖回了全部“永續債”;7月4日,SOHO中國宣佈啟動北京光華路SOHO、上海凌空SOHO兩個項目的整售;而過去一直給人以“買買買”印象的復星,最近也在“整體降低負債率”、“負債結構得到了很大改善”(郭廣昌語)。事實上,去年12月,復星就30億美金出售了美國特種險Ironshore100%股權、同時作價53.3億出售上海外灘置業50%權益。

春江水暖鴨先知。這一次,中國最聰明的商人們預知了什麼?

以上節選《中國經濟週刊》賣掉八成國內產業,萬達大動作背後潛藏著什麼

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