'萬達財報“緊”，融創收購“急”：文娛地產巨頭為何現狀迥異？'
文/達倫糕
2018年10月，兩個地產行業的巨頭決意攜手共進，笑意盈盈，他們有著共同的夢想：不僅要在地產行業做大做強，更要在文化娛樂行業找到一席之地。
在大動作接盤樂視和航海之後，融創的孫宏斌讓人再次側目，接下了萬達文旅——融創收購萬達文旅100%股權，62.81億的真金白銀，王健林變現獲得資金，孫宏斌則拿到了曾經被萬達視為“掌上明珠”的青島影城。
這不是第一次兩家謀求“深度合作”，早在2017年7月19日，萬達、融創、富力就曾經戰略簽約，萬達以438.44億元向融創出讓13家文旅項目91%的權益——只不過，後來這91%的權益直接上升到了100%！
文/達倫糕
2018年10月，兩個地產行業的巨頭決意攜手共進，笑意盈盈，他們有著共同的夢想：不僅要在地產行業做大做強，更要在文化娛樂行業找到一席之地。
在大動作接盤樂視和航海之後，融創的孫宏斌讓人再次側目，接下了萬達文旅——融創收購萬達文旅100%股權，62.81億的真金白銀，王健林變現獲得資金，孫宏斌則拿到了曾經被萬達視為“掌上明珠”的青島影城。
這不是第一次兩家謀求“深度合作”，早在2017年7月19日，萬達、融創、富力就曾經戰略簽約，萬達以438.44億元向融創出讓13家文旅項目91%的權益——只不過，後來這91%的權益直接上升到了100%！
將近一年的時間過去了，萬達和融創經歷了許多沉浮變化，不僅是經濟大環境對於公司的衝擊，更有內部轉型所必須經歷的陣痛，讓人驚訝的是，兩家公司的發展卻出現了不一樣的軌跡——尤其是兩家旗下的文娛板塊，萬達電影和融創文化，命運截然不同。
這一年不到的時間，究竟發生了什麼呢？
1
萬達財報“緊”
8月20日晚，萬達電影發佈了2019年半年報。報告顯示，萬達電影營業收入為75.6億元，比去年同期下降11.2%。歸屬上市公司的淨利潤大幅下降61.9%，扣非淨利潤也下降40.7%，僅有5億元。
財經媒體給出的一致論調是：“儘管萬達進行了重大資產重組，但未能走出業績困境。”
沒錯，有心人應該還記得2019年5月的一條大消息，歷盡三年多的波折，萬達電影終於公告稱，公司通過發行股票的方式以33.20元/股的增發價格共增發3.17億股，合計105.24億元的交易對價收購萬達影視 95.7683%的股權，“實現了向電影全產業鏈的佈局。”
可是，歷經千辛萬苦終於打包萬達影視後卻並沒有帶來太多實質好處，至少在短期內是如此。就在今年5月，花費105.24億元打包正式宣佈成功收購萬達影視之後，股票市場卻反應平淡，單日僅上漲2.75%，而之後幾個月萬達電影的市值並沒有太多實質提升——公開募資市場並沒有給萬達的收購太多肯定。
文/達倫糕
2018年10月，兩個地產行業的巨頭決意攜手共進，笑意盈盈，他們有著共同的夢想：不僅要在地產行業做大做強，更要在文化娛樂行業找到一席之地。
在大動作接盤樂視和航海之後，融創的孫宏斌讓人再次側目，接下了萬達文旅——融創收購萬達文旅100%股權，62.81億的真金白銀，王健林變現獲得資金，孫宏斌則拿到了曾經被萬達視為“掌上明珠”的青島影城。
這不是第一次兩家謀求“深度合作”，早在2017年7月19日，萬達、融創、富力就曾經戰略簽約，萬達以438.44億元向融創出讓13家文旅項目91%的權益——只不過，後來這91%的權益直接上升到了100%！
將近一年的時間過去了，萬達和融創經歷了許多沉浮變化，不僅是經濟大環境對於公司的衝擊，更有內部轉型所必須經歷的陣痛，讓人驚訝的是，兩家公司的發展卻出現了不一樣的軌跡——尤其是兩家旗下的文娛板塊，萬達電影和融創文化，命運截然不同。
這一年不到的時間，究竟發生了什麼呢？
1
萬達財報“緊”
8月20日晚，萬達電影發佈了2019年半年報。報告顯示，萬達電影營業收入為75.6億元，比去年同期下降11.2%。歸屬上市公司的淨利潤大幅下降61.9%，扣非淨利潤也下降40.7%，僅有5億元。
財經媒體給出的一致論調是：“儘管萬達進行了重大資產重組，但未能走出業績困境。”
沒錯，有心人應該還記得2019年5月的一條大消息，歷盡三年多的波折，萬達電影終於公告稱，公司通過發行股票的方式以33.20元/股的增發價格共增發3.17億股，合計105.24億元的交易對價收購萬達影視 95.7683%的股權，“實現了向電影全產業鏈的佈局。”
可是，歷經千辛萬苦終於打包萬達影視後卻並沒有帶來太多實質好處，至少在短期內是如此。就在今年5月，花費105.24億元打包正式宣佈成功收購萬達影視之後，股票市場卻反應平淡，單日僅上漲2.75%，而之後幾個月萬達電影的市值並沒有太多實質提升——公開募資市場並沒有給萬達的收購太多肯定。
與併購完成相映襯的是萬達院線全面的數據下滑。2019年上半年，萬達電影營收及利潤雙雙下滑，淨利潤下滑幅度尤其大。數據顯示，萬達電影在報告期內實現票房49.7億元，同比減少0.97%；觀影人次1.08億次，同比減少9.36%。
萬達電影對此解釋稱，“這是由於票房收入下降、單銀幕產出持續下滑等，與大環境的影視寒冬有關。”
大環境確實是一大因素，但是在與融創攜手，做了一個“乾坤大挪移”後，萬達把重心都放在了上游的內容出品和下游的院線擴張上，自稱為“輕資產戰略”，但是似乎這樣的戰略半年多來卻收效甚微。
萬達影視走上游的出品路線，但是票房收益卻非常有限。年初未能參與春節檔冠軍《流浪地球》的出品或發行，與排名第二的《瘋狂的外星人》也沒關係，僅僅是參與出品了《熊出沒·原始時代》以及《飛馳人生》《廉政風雲》的聯合出品。除此之外，萬達影視出品的《情聖2》原本也是其春節檔規劃的重頭戲，結果因吳秀波事件波及臨時撤檔。除此之外，《反貪風暴4》、《過春天》、《人間喜劇》、《絕殺慕尼黑》等多部影片也均表現平平。
文/達倫糕
2018年10月，兩個地產行業的巨頭決意攜手共進，笑意盈盈，他們有著共同的夢想：不僅要在地產行業做大做強，更要在文化娛樂行業找到一席之地。
在大動作接盤樂視和航海之後，融創的孫宏斌讓人再次側目，接下了萬達文旅——融創收購萬達文旅100%股權，62.81億的真金白銀，王健林變現獲得資金，孫宏斌則拿到了曾經被萬達視為“掌上明珠”的青島影城。
這不是第一次兩家謀求“深度合作”，早在2017年7月19日，萬達、融創、富力就曾經戰略簽約，萬達以438.44億元向融創出讓13家文旅項目91%的權益——只不過，後來這91%的權益直接上升到了100%！
將近一年的時間過去了，萬達和融創經歷了許多沉浮變化，不僅是經濟大環境對於公司的衝擊，更有內部轉型所必須經歷的陣痛，讓人驚訝的是，兩家公司的發展卻出現了不一樣的軌跡——尤其是兩家旗下的文娛板塊，萬達電影和融創文化，命運截然不同。
這一年不到的時間，究竟發生了什麼呢？
1
萬達財報“緊”
8月20日晚，萬達電影發佈了2019年半年報。報告顯示，萬達電影營業收入為75.6億元，比去年同期下降11.2%。歸屬上市公司的淨利潤大幅下降61.9%，扣非淨利潤也下降40.7%，僅有5億元。
財經媒體給出的一致論調是：“儘管萬達進行了重大資產重組，但未能走出業績困境。”
沒錯，有心人應該還記得2019年5月的一條大消息，歷盡三年多的波折，萬達電影終於公告稱，公司通過發行股票的方式以33.20元/股的增發價格共增發3.17億股，合計105.24億元的交易對價收購萬達影視 95.7683%的股權，“實現了向電影全產業鏈的佈局。”
可是，歷經千辛萬苦終於打包萬達影視後卻並沒有帶來太多實質好處，至少在短期內是如此。就在今年5月，花費105.24億元打包正式宣佈成功收購萬達影視之後，股票市場卻反應平淡，單日僅上漲2.75%，而之後幾個月萬達電影的市值並沒有太多實質提升——公開募資市場並沒有給萬達的收購太多肯定。
與併購完成相映襯的是萬達院線全面的數據下滑。2019年上半年，萬達電影營收及利潤雙雙下滑，淨利潤下滑幅度尤其大。數據顯示，萬達電影在報告期內實現票房49.7億元，同比減少0.97%；觀影人次1.08億次，同比減少9.36%。
萬達電影對此解釋稱，“這是由於票房收入下降、單銀幕產出持續下滑等，與大環境的影視寒冬有關。”
大環境確實是一大因素，但是在與融創攜手，做了一個“乾坤大挪移”後，萬達把重心都放在了上游的內容出品和下游的院線擴張上，自稱為“輕資產戰略”，但是似乎這樣的戰略半年多來卻收效甚微。
萬達影視走上游的出品路線，但是票房收益卻非常有限。年初未能參與春節檔冠軍《流浪地球》的出品或發行，與排名第二的《瘋狂的外星人》也沒關係，僅僅是參與出品了《熊出沒·原始時代》以及《飛馳人生》《廉政風雲》的聯合出品。除此之外，萬達影視出品的《情聖2》原本也是其春節檔規劃的重頭戲，結果因吳秀波事件波及臨時撤檔。除此之外，《反貪風暴4》、《過春天》、《人間喜劇》、《絕殺慕尼黑》等多部影片也均表現平平。
從數據來看，今年在2019年5月被裝入上市公司後，萬達影視在報告期內為萬達電影只貢獻了7.1%的營業收入，該成績與去年相比，差強人意。萬達電影也就此將報告期內業績不足的部分原因歸結為“影視主投、主控影片較少，並且部分影片票房低於預期等因素。”
與此同時，萬達的院線擴展步伐（意味著更多前期投入的增加）卻並沒有停止。儘管觀影人次和單銀幕產出還在下滑，但是萬達電影卻依舊在增加影院和銀幕數量。半年報顯示，萬達電影上半年在上海、廣州等城市新增直營影城25家。
銀幕數量越來越多，票房增速下滑，單銀幕產出下滑……在和融創攜手準備轉型輕資產後，萬達的文化產業之路走得似乎並沒有那麼順暢；與之相對，戰略伙伴融創在接手包括青島影都在內的地產後，卻看到了一條不一樣的風景線。
2
融創收購“急”
8月21日最新消息，融創文化宣佈對夢之城實現戰略控股，並計劃對夢之城及其下屬控股公司旗下擁有的阿狸、小鹿杏仁兒、羅小黑、皮揣子等多個動漫形象進行IP層面的孵化與開發。
文/達倫糕
2018年10月，兩個地產行業的巨頭決意攜手共進，笑意盈盈，他們有著共同的夢想：不僅要在地產行業做大做強，更要在文化娛樂行業找到一席之地。
在大動作接盤樂視和航海之後，融創的孫宏斌讓人再次側目，接下了萬達文旅——融創收購萬達文旅100%股權，62.81億的真金白銀，王健林變現獲得資金，孫宏斌則拿到了曾經被萬達視為“掌上明珠”的青島影城。
這不是第一次兩家謀求“深度合作”，早在2017年7月19日，萬達、融創、富力就曾經戰略簽約，萬達以438.44億元向融創出讓13家文旅項目91%的權益——只不過，後來這91%的權益直接上升到了100%！
將近一年的時間過去了，萬達和融創經歷了許多沉浮變化，不僅是經濟大環境對於公司的衝擊，更有內部轉型所必須經歷的陣痛，讓人驚訝的是，兩家公司的發展卻出現了不一樣的軌跡——尤其是兩家旗下的文娛板塊，萬達電影和融創文化，命運截然不同。
這一年不到的時間，究竟發生了什麼呢？
1
萬達財報“緊”
8月20日晚，萬達電影發佈了2019年半年報。報告顯示，萬達電影營業收入為75.6億元，比去年同期下降11.2%。歸屬上市公司的淨利潤大幅下降61.9%，扣非淨利潤也下降40.7%，僅有5億元。
財經媒體給出的一致論調是：“儘管萬達進行了重大資產重組，但未能走出業績困境。”
沒錯，有心人應該還記得2019年5月的一條大消息，歷盡三年多的波折，萬達電影終於公告稱，公司通過發行股票的方式以33.20元/股的增發價格共增發3.17億股，合計105.24億元的交易對價收購萬達影視 95.7683%的股權，“實現了向電影全產業鏈的佈局。”
可是，歷經千辛萬苦終於打包萬達影視後卻並沒有帶來太多實質好處，至少在短期內是如此。就在今年5月，花費105.24億元打包正式宣佈成功收購萬達影視之後，股票市場卻反應平淡，單日僅上漲2.75%，而之後幾個月萬達電影的市值並沒有太多實質提升——公開募資市場並沒有給萬達的收購太多肯定。
與併購完成相映襯的是萬達院線全面的數據下滑。2019年上半年，萬達電影營收及利潤雙雙下滑，淨利潤下滑幅度尤其大。數據顯示，萬達電影在報告期內實現票房49.7億元，同比減少0.97%；觀影人次1.08億次，同比減少9.36%。
萬達電影對此解釋稱，“這是由於票房收入下降、單銀幕產出持續下滑等，與大環境的影視寒冬有關。”
大環境確實是一大因素，但是在與融創攜手，做了一個“乾坤大挪移”後，萬達把重心都放在了上游的內容出品和下游的院線擴張上，自稱為“輕資產戰略”，但是似乎這樣的戰略半年多來卻收效甚微。
萬達影視走上游的出品路線，但是票房收益卻非常有限。年初未能參與春節檔冠軍《流浪地球》的出品或發行，與排名第二的《瘋狂的外星人》也沒關係，僅僅是參與出品了《熊出沒·原始時代》以及《飛馳人生》《廉政風雲》的聯合出品。除此之外，萬達影視出品的《情聖2》原本也是其春節檔規劃的重頭戲，結果因吳秀波事件波及臨時撤檔。除此之外，《反貪風暴4》、《過春天》、《人間喜劇》、《絕殺慕尼黑》等多部影片也均表現平平。
從數據來看，今年在2019年5月被裝入上市公司後，萬達影視在報告期內為萬達電影只貢獻了7.1%的營業收入，該成績與去年相比，差強人意。萬達電影也就此將報告期內業績不足的部分原因歸結為“影視主投、主控影片較少，並且部分影片票房低於預期等因素。”
與此同時，萬達的院線擴展步伐（意味著更多前期投入的增加）卻並沒有停止。儘管觀影人次和單銀幕產出還在下滑，但是萬達電影卻依舊在增加影院和銀幕數量。半年報顯示，萬達電影上半年在上海、廣州等城市新增直營影城25家。
銀幕數量越來越多，票房增速下滑，單銀幕產出下滑……在和融創攜手準備轉型輕資產後，萬達的文化產業之路走得似乎並沒有那麼順暢；與之相對，戰略伙伴融創在接手包括青島影都在內的地產後，卻看到了一條不一樣的風景線。
2
融創收購“急”
8月21日最新消息，融創文化宣佈對夢之城實現戰略控股，並計劃對夢之城及其下屬控股公司旗下擁有的阿狸、小鹿杏仁兒、羅小黑、皮揣子等多個動漫形象進行IP層面的孵化與開發。
與此同時，有心人也可以注意到，融創文化集團是8月16日上映的《全職高手之巔峰榮耀》的聯合出品方之一，雖然票房暫時只有7000多萬。
近段時間，融創在文化領域動作不斷，短短8個月的時間便相繼進行了成立融創文化集團、推出內容板塊“融創影視”、投資夢之城等諸多動作，除了《全職高手》之外，《流浪地球》、《瘋狂的外星人》等影片背後也有融創。
此次戰略投資夢之城完成後，融創文化集團將對夢之城旗下的動漫IP進行“從動畫、電影、繪本、短視頻、遊戲開發、藝術展覽、衍生品開發、商品授權到線下實景娛樂等全產業鏈深度運營，並將持續進行原創動漫IP的孵化。”
梳理一下大半年融創文化板塊的變化，關鍵的時間點是今年6月。6月24日，樂創文娛官方微博發佈公告，證實公司前董事長、CEO張昭已卸任樂創文娛相關職位。據瞭解，融創文化集團總裁孫喆一（孫宏斌的兒子）將接任樂創文娛CEO一職。
文/達倫糕
2018年10月，兩個地產行業的巨頭決意攜手共進，笑意盈盈，他們有著共同的夢想：不僅要在地產行業做大做強，更要在文化娛樂行業找到一席之地。
在大動作接盤樂視和航海之後，融創的孫宏斌讓人再次側目，接下了萬達文旅——融創收購萬達文旅100%股權，62.81億的真金白銀，王健林變現獲得資金，孫宏斌則拿到了曾經被萬達視為“掌上明珠”的青島影城。
這不是第一次兩家謀求“深度合作”，早在2017年7月19日，萬達、融創、富力就曾經戰略簽約，萬達以438.44億元向融創出讓13家文旅項目91%的權益——只不過，後來這91%的權益直接上升到了100%！
將近一年的時間過去了，萬達和融創經歷了許多沉浮變化，不僅是經濟大環境對於公司的衝擊，更有內部轉型所必須經歷的陣痛，讓人驚訝的是，兩家公司的發展卻出現了不一樣的軌跡——尤其是兩家旗下的文娛板塊，萬達電影和融創文化，命運截然不同。
這一年不到的時間，究竟發生了什麼呢？
1
萬達財報“緊”
8月20日晚，萬達電影發佈了2019年半年報。報告顯示，萬達電影營業收入為75.6億元，比去年同期下降11.2%。歸屬上市公司的淨利潤大幅下降61.9%，扣非淨利潤也下降40.7%，僅有5億元。
財經媒體給出的一致論調是：“儘管萬達進行了重大資產重組，但未能走出業績困境。”
沒錯，有心人應該還記得2019年5月的一條大消息，歷盡三年多的波折，萬達電影終於公告稱，公司通過發行股票的方式以33.20元/股的增發價格共增發3.17億股，合計105.24億元的交易對價收購萬達影視 95.7683%的股權，“實現了向電影全產業鏈的佈局。”
可是，歷經千辛萬苦終於打包萬達影視後卻並沒有帶來太多實質好處，至少在短期內是如此。就在今年5月，花費105.24億元打包正式宣佈成功收購萬達影視之後，股票市場卻反應平淡，單日僅上漲2.75%，而之後幾個月萬達電影的市值並沒有太多實質提升——公開募資市場並沒有給萬達的收購太多肯定。
與併購完成相映襯的是萬達院線全面的數據下滑。2019年上半年，萬達電影營收及利潤雙雙下滑，淨利潤下滑幅度尤其大。數據顯示，萬達電影在報告期內實現票房49.7億元，同比減少0.97%；觀影人次1.08億次，同比減少9.36%。
萬達電影對此解釋稱，“這是由於票房收入下降、單銀幕產出持續下滑等，與大環境的影視寒冬有關。”
大環境確實是一大因素，但是在與融創攜手，做了一個“乾坤大挪移”後，萬達把重心都放在了上游的內容出品和下游的院線擴張上，自稱為“輕資產戰略”，但是似乎這樣的戰略半年多來卻收效甚微。
萬達影視走上游的出品路線，但是票房收益卻非常有限。年初未能參與春節檔冠軍《流浪地球》的出品或發行，與排名第二的《瘋狂的外星人》也沒關係，僅僅是參與出品了《熊出沒·原始時代》以及《飛馳人生》《廉政風雲》的聯合出品。除此之外，萬達影視出品的《情聖2》原本也是其春節檔規劃的重頭戲，結果因吳秀波事件波及臨時撤檔。除此之外，《反貪風暴4》、《過春天》、《人間喜劇》、《絕殺慕尼黑》等多部影片也均表現平平。
從數據來看，今年在2019年5月被裝入上市公司後，萬達影視在報告期內為萬達電影只貢獻了7.1%的營業收入，該成績與去年相比，差強人意。萬達電影也就此將報告期內業績不足的部分原因歸結為“影視主投、主控影片較少，並且部分影片票房低於預期等因素。”
與此同時，萬達的院線擴展步伐（意味著更多前期投入的增加）卻並沒有停止。儘管觀影人次和單銀幕產出還在下滑，但是萬達電影卻依舊在增加影院和銀幕數量。半年報顯示，萬達電影上半年在上海、廣州等城市新增直營影城25家。
銀幕數量越來越多，票房增速下滑，單銀幕產出下滑……在和融創攜手準備轉型輕資產後，萬達的文化產業之路走得似乎並沒有那麼順暢；與之相對，戰略伙伴融創在接手包括青島影都在內的地產後，卻看到了一條不一樣的風景線。
2
融創收購“急”
8月21日最新消息，融創文化宣佈對夢之城實現戰略控股，並計劃對夢之城及其下屬控股公司旗下擁有的阿狸、小鹿杏仁兒、羅小黑、皮揣子等多個動漫形象進行IP層面的孵化與開發。
與此同時，有心人也可以注意到，融創文化集團是8月16日上映的《全職高手之巔峰榮耀》的聯合出品方之一，雖然票房暫時只有7000多萬。
近段時間，融創在文化領域動作不斷，短短8個月的時間便相繼進行了成立融創文化集團、推出內容板塊“融創影視”、投資夢之城等諸多動作，除了《全職高手》之外，《流浪地球》、《瘋狂的外星人》等影片背後也有融創。
此次戰略投資夢之城完成後，融創文化集團將對夢之城旗下的動漫IP進行“從動畫、電影、繪本、短視頻、遊戲開發、藝術展覽、衍生品開發、商品授權到線下實景娛樂等全產業鏈深度運營，並將持續進行原創動漫IP的孵化。”
梳理一下大半年融創文化板塊的變化，關鍵的時間點是今年6月。6月24日，樂創文娛官方微博發佈公告，證實公司前董事長、CEO張昭已卸任樂創文娛相關職位。據瞭解，融創文化集團總裁孫喆一（孫宏斌的兒子）將接任樂創文娛CEO一職。
融創文化此前一直聲稱的內容板塊“融創影視”也在6月份上海電影節上正式推出，目前已經投資了兩部影片，分別是路陽執導的《刺殺小說家》和李少紅執導的國慶獻禮影片《解放了》。
至此之後，融創文化板塊的大格局基本已經確認——樂創文娛與東方影都融創影視產業園、樂融致新都是融創文化集團旗下核心業務。東方影都融創影視產業園，是融創收購的萬達文旅13個項目中的一項，樂創文娛的前身是樂視影業，樂融致新的前身則是樂視電視。
值得一提的是，和萬達不同，融創似乎近一年來對於文化地產的管理有了許多新的變化，有別於萬達比較高調的園區經營策略，融創的青島東方影採用了更務實的“拆分式”運營。
從公開資料來看，融創採取了最直接的方式來補助園區——給錢，也就是在補貼層面上加大投入。比如今年3月，東方影都對進棚拍攝的影片發放了補貼，《流浪地球》《瘋狂外星人》《環太平洋2》和《一出好戲》四部電影共計拿到了3681.12萬元的製作補貼。
據媒體報道，融創接手東方影都後，目前手上擁有一筆50億元的專項拍攝補貼，其中，由青島市財政和西海岸新區政府各出25%，企業方融創出資50%。
拿下青島影都後，融創在對外發言中一直給政府和項目內的業主們吃“定心丸”。東方影都融創影視產業園總裁助理劉芙蓉在媒體採訪中曾表示，“東方影都融創影視產業園為自己定下的目標則是‘3-5年的投入期‘，這個階段產業園的核心是做好軟性服務，未來更多劇組湧入’電影之都‘將水到渠成——所有的這一切，都為青島影都後續的發展和招商帶來了口碑和公關效應。
前面提到了，萬達電影的半年報其實並不好看，而融創文化集團似乎“背靠著融創的大樹“，財政上暫時算是相當景氣。從財報來看，2018年融創實現營業收入1247.5億元，同比增長89.4%，
8月20日，融創中國控股有限公司發佈公告稱，獲得2.8億美元的定期貸款融資，並且在任何銀行或金融機構根據融資協議條款加入融資協議的前提下，總金額將增加至不超過4億美元。
融創的股價在宣佈收購夢之城後，上揚了超過2.5%。截至今日收盤,融創中國股價報35.40港元,總市值1574億港元,股價較年初漲幅約33.87%。
文/達倫糕
2018年10月，兩個地產行業的巨頭決意攜手共進，笑意盈盈，他們有著共同的夢想：不僅要在地產行業做大做強，更要在文化娛樂行業找到一席之地。
在大動作接盤樂視和航海之後，融創的孫宏斌讓人再次側目，接下了萬達文旅——融創收購萬達文旅100%股權，62.81億的真金白銀，王健林變現獲得資金，孫宏斌則拿到了曾經被萬達視為“掌上明珠”的青島影城。
這不是第一次兩家謀求“深度合作”，早在2017年7月19日，萬達、融創、富力就曾經戰略簽約，萬達以438.44億元向融創出讓13家文旅項目91%的權益——只不過，後來這91%的權益直接上升到了100%！
將近一年的時間過去了，萬達和融創經歷了許多沉浮變化，不僅是經濟大環境對於公司的衝擊，更有內部轉型所必須經歷的陣痛，讓人驚訝的是，兩家公司的發展卻出現了不一樣的軌跡——尤其是兩家旗下的文娛板塊，萬達電影和融創文化，命運截然不同。
這一年不到的時間，究竟發生了什麼呢？
1
萬達財報“緊”
8月20日晚，萬達電影發佈了2019年半年報。報告顯示，萬達電影營業收入為75.6億元，比去年同期下降11.2%。歸屬上市公司的淨利潤大幅下降61.9%，扣非淨利潤也下降40.7%，僅有5億元。
財經媒體給出的一致論調是：“儘管萬達進行了重大資產重組，但未能走出業績困境。”
沒錯，有心人應該還記得2019年5月的一條大消息，歷盡三年多的波折，萬達電影終於公告稱，公司通過發行股票的方式以33.20元/股的增發價格共增發3.17億股，合計105.24億元的交易對價收購萬達影視 95.7683%的股權，“實現了向電影全產業鏈的佈局。”
可是，歷經千辛萬苦終於打包萬達影視後卻並沒有帶來太多實質好處，至少在短期內是如此。就在今年5月，花費105.24億元打包正式宣佈成功收購萬達影視之後，股票市場卻反應平淡，單日僅上漲2.75%，而之後幾個月萬達電影的市值並沒有太多實質提升——公開募資市場並沒有給萬達的收購太多肯定。
與併購完成相映襯的是萬達院線全面的數據下滑。2019年上半年，萬達電影營收及利潤雙雙下滑，淨利潤下滑幅度尤其大。數據顯示，萬達電影在報告期內實現票房49.7億元，同比減少0.97%；觀影人次1.08億次，同比減少9.36%。
萬達電影對此解釋稱，“這是由於票房收入下降、單銀幕產出持續下滑等，與大環境的影視寒冬有關。”
大環境確實是一大因素，但是在與融創攜手，做了一個“乾坤大挪移”後，萬達把重心都放在了上游的內容出品和下游的院線擴張上，自稱為“輕資產戰略”，但是似乎這樣的戰略半年多來卻收效甚微。
萬達影視走上游的出品路線，但是票房收益卻非常有限。年初未能參與春節檔冠軍《流浪地球》的出品或發行，與排名第二的《瘋狂的外星人》也沒關係，僅僅是參與出品了《熊出沒·原始時代》以及《飛馳人生》《廉政風雲》的聯合出品。除此之外，萬達影視出品的《情聖2》原本也是其春節檔規劃的重頭戲，結果因吳秀波事件波及臨時撤檔。除此之外，《反貪風暴4》、《過春天》、《人間喜劇》、《絕殺慕尼黑》等多部影片也均表現平平。
從數據來看，今年在2019年5月被裝入上市公司後，萬達影視在報告期內為萬達電影只貢獻了7.1%的營業收入，該成績與去年相比，差強人意。萬達電影也就此將報告期內業績不足的部分原因歸結為“影視主投、主控影片較少，並且部分影片票房低於預期等因素。”
與此同時，萬達的院線擴展步伐（意味著更多前期投入的增加）卻並沒有停止。儘管觀影人次和單銀幕產出還在下滑，但是萬達電影卻依舊在增加影院和銀幕數量。半年報顯示，萬達電影上半年在上海、廣州等城市新增直營影城25家。
銀幕數量越來越多，票房增速下滑，單銀幕產出下滑……在和融創攜手準備轉型輕資產後，萬達的文化產業之路走得似乎並沒有那麼順暢；與之相對，戰略伙伴融創在接手包括青島影都在內的地產後，卻看到了一條不一樣的風景線。
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融創收購“急”
8月21日最新消息，融創文化宣佈對夢之城實現戰略控股，並計劃對夢之城及其下屬控股公司旗下擁有的阿狸、小鹿杏仁兒、羅小黑、皮揣子等多個動漫形象進行IP層面的孵化與開發。
與此同時，有心人也可以注意到，融創文化集團是8月16日上映的《全職高手之巔峰榮耀》的聯合出品方之一，雖然票房暫時只有7000多萬。
近段時間，融創在文化領域動作不斷，短短8個月的時間便相繼進行了成立融創文化集團、推出內容板塊“融創影視”、投資夢之城等諸多動作，除了《全職高手》之外，《流浪地球》、《瘋狂的外星人》等影片背後也有融創。
此次戰略投資夢之城完成後，融創文化集團將對夢之城旗下的動漫IP進行“從動畫、電影、繪本、短視頻、遊戲開發、藝術展覽、衍生品開發、商品授權到線下實景娛樂等全產業鏈深度運營，並將持續進行原創動漫IP的孵化。”
梳理一下大半年融創文化板塊的變化，關鍵的時間點是今年6月。6月24日，樂創文娛官方微博發佈公告，證實公司前董事長、CEO張昭已卸任樂創文娛相關職位。據瞭解，融創文化集團總裁孫喆一（孫宏斌的兒子）將接任樂創文娛CEO一職。
融創文化此前一直聲稱的內容板塊“融創影視”也在6月份上海電影節上正式推出，目前已經投資了兩部影片，分別是路陽執導的《刺殺小說家》和李少紅執導的國慶獻禮影片《解放了》。
至此之後，融創文化板塊的大格局基本已經確認——樂創文娛與東方影都融創影視產業園、樂融致新都是融創文化集團旗下核心業務。東方影都融創影視產業園，是融創收購的萬達文旅13個項目中的一項，樂創文娛的前身是樂視影業，樂融致新的前身則是樂視電視。
值得一提的是，和萬達不同，融創似乎近一年來對於文化地產的管理有了許多新的變化，有別於萬達比較高調的園區經營策略，融創的青島東方影採用了更務實的“拆分式”運營。
從公開資料來看，融創採取了最直接的方式來補助園區——給錢，也就是在補貼層面上加大投入。比如今年3月，東方影都對進棚拍攝的影片發放了補貼，《流浪地球》《瘋狂外星人》《環太平洋2》和《一出好戲》四部電影共計拿到了3681.12萬元的製作補貼。
據媒體報道，融創接手東方影都後，目前手上擁有一筆50億元的專項拍攝補貼，其中，由青島市財政和西海岸新區政府各出25%，企業方融創出資50%。
拿下青島影都後，融創在對外發言中一直給政府和項目內的業主們吃“定心丸”。東方影都融創影視產業園總裁助理劉芙蓉在媒體採訪中曾表示，“東方影都融創影視產業園為自己定下的目標則是‘3-5年的投入期‘，這個階段產業園的核心是做好軟性服務，未來更多劇組湧入’電影之都‘將水到渠成——所有的這一切，都為青島影都後續的發展和招商帶來了口碑和公關效應。
前面提到了，萬達電影的半年報其實並不好看，而融創文化集團似乎“背靠著融創的大樹“，財政上暫時算是相當景氣。從財報來看，2018年融創實現營業收入1247.5億元，同比增長89.4%，
8月20日，融創中國控股有限公司發佈公告稱，獲得2.8億美元的定期貸款融資，並且在任何銀行或金融機構根據融資協議條款加入融資協議的前提下，總金額將增加至不超過4億美元。
融創的股價在宣佈收購夢之城後，上揚了超過2.5%。截至今日收盤,融創中國股價報35.40港元,總市值1574億港元,股價較年初漲幅約33.87%。
無怪乎在業績發佈會上，融創中國行政總裁汪孟德就對外信心慢慢地表示，“文旅與文化看的是5-10年以後的，現在還在培育階段。堅強的集團後盾更容易讓東方影都的發展後繼有力。”
前幾天還有一條不為人矚目的消息——恆生中國企業指數擬對50只個股作出調整：其中將融創中國、中國旺旺、復星國際、中國太平洋保險、吉利汽車等五隻股票納入，並於9月9日生效——這一消息從側面印證了融創中國的重要性和行業地位。
結語：
2017年年初，王建林曾對外明確提出，2020年以後萬達原則上不再搞重資產，全部項目為輕資產——這正是他捨棄青島東方影都，並且找到融創出售一系列文旅項目的主要原因。更深一層沒有對外明說的原因，是萬達很明白接下來兩年到三年面臨的資產和負債壓力。
萬達的下滑可能是因為經濟大環境的影響，從數據來看，2016年至2018年，萬達電影營收分別為112.09億元、132.3億元和140.88億元，同比增速為40.1%、18.02%和6.49%，放緩速度明顯。報告顯示，截止2019年6月30日，全國電影市場票房311.7億元（剔除服務費為287.5億元），同比減少2.7%，觀影人次8.1億，同比減少10.3%。
不過大環境又不是回答所有問題的根源，因為在同樣的大環境下，融創的現狀似乎越來越好。10座文旅城、4個文旅度假區和9個文旅小鎮，這樣的佈局似乎並沒有帶來太沉重的負擔，也沒有放慢融創的腳步——從收購資產，到文化集團重組，到總公司的股價和財報，無一不顯示出積極正面的跡象。
這從一個側面告訴我們，所謂產業寒冬，都只是相對的，有人經營不善，出現困境，也有人重新規劃，穩步前行——歸根結底，決定一個企業命運的還是其大方向的判斷，以及執行層面的策略，融創和萬達在完成驚天大交易後的今天，卻走出了兩條不同的曲線——這一現象應該可以給文娛產業的執業者以及管理層帶來頗有價值的啟示。
（麻辣娛投原創文章，未經授權不得轉載）