按照教科書式的理解，股價圍繞公司價值波動，那麼，公司價值如何判斷呢？這是一個難題，估值永遠沒有絕對的數值，巴菲特說過“寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤”。但並不是說股票不用估值了，只是因為二級市場的股價波動由多空雙方的交易形成的，每個投資者對每隻股票的估值都不一樣，有分歧就有波動，況且缺乏獨立思考、跟風交易的投資者並不在少數，所以就會導致股價高波動，給予擅長短線資金的投資者更多的投機機會。
按照教科書式的理解，股價圍繞公司價值波動，那麼，公司價值如何判斷呢？這是一個難題，估值永遠沒有絕對的數值，巴菲特說過“寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤”。但並不是說股票不用估值了，只是因為二級市場的股價波動由多空雙方的交易形成的，每個投資者對每隻股票的估值都不一樣，有分歧就有波動，況且缺乏獨立思考、跟風交易的投資者並不在少數，所以就會導致股價高波動，給予擅長短線資金的投資者更多的投機機會。
既然估值存在主觀性，那我們為什麼還要估值呢？過濾掉短期的波動，一家優秀的公司股價長期趨勢向上，比如茅臺、格力、平安這類不斷創造現金流的公司。反而，靠題材炒作把股價拉上去的公司，股價怎麼上去就怎麼下來，因為公司的估值並不給予這麼高的定價，缺乏有實力的機構去支撐股價，當然就會下來了。下面教大家常用的三種估值方法。
第一，市盈率。
這個指標經常掛在投資者的嘴邊，有人會說“這麼簡單的指標，還要說嗎？”越簡單的東西越實用，看起來簡單，並不代表你真正能理解並運用。市盈率是股價與每股收益之間的比值，每股收益是關鍵，如果取的是去年的每股利潤，那就叫做靜態市盈率，如果取的是今年的每股利潤預測值，那就叫做動態市盈率，如果取的是過去四個季度的每股利潤，那是滾動市盈率，也就是我們常說的市盈率TTM。
按照教科書式的理解，股價圍繞公司價值波動，那麼，公司價值如何判斷呢？這是一個難題，估值永遠沒有絕對的數值，巴菲特說過“寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤”。但並不是說股票不用估值了，只是因為二級市場的股價波動由多空雙方的交易形成的，每個投資者對每隻股票的估值都不一樣，有分歧就有波動，況且缺乏獨立思考、跟風交易的投資者並不在少數，所以就會導致股價高波動，給予擅長短線資金的投資者更多的投機機會。
既然估值存在主觀性，那我們為什麼還要估值呢？過濾掉短期的波動，一家優秀的公司股價長期趨勢向上，比如茅臺、格力、平安這類不斷創造現金流的公司。反而，靠題材炒作把股價拉上去的公司，股價怎麼上去就怎麼下來，因為公司的估值並不給予這麼高的定價，缺乏有實力的機構去支撐股價，當然就會下來了。下面教大家常用的三種估值方法。
第一，市盈率。
這個指標經常掛在投資者的嘴邊，有人會說“這麼簡單的指標，還要說嗎？”越簡單的東西越實用，看起來簡單，並不代表你真正能理解並運用。市盈率是股價與每股收益之間的比值，每股收益是關鍵，如果取的是去年的每股利潤，那就叫做靜態市盈率，如果取的是今年的每股利潤預測值，那就叫做動態市盈率，如果取的是過去四個季度的每股利潤，那是滾動市盈率，也就是我們常說的市盈率TTM。
我建議使用滾動市盈率這個數據，因為它的分母的統計週期是過去四季度，能夠更加客觀地反映上市公司真實情況，具體是怎麼算的呢？比如一季度財報出來了，市盈率TTM就是股價/（今年一季度盈利+去年二、三、四季度盈利），二季度財報出來後，分母就變為今年前二個季度的盈利+去年後兩個季度的盈利，以此類推。市盈率是一個相對值，在具體分析時，需要知悉行業的可比公司市盈率與行業的平均市盈率，還要對公司的盈利增長有一定預判能力，這就會用到下面的指標。
第二，PEG。
這個指標的計算公式是市盈率/G，G是未來三年淨利潤複合增長率。市盈率代表一隻股票收回投資成本所需要的時間。對於一些處於快速成長期的上市股票，市盈率100倍以上，只用市盈率來看，就不是那麼合適了。這時候就需要用市盈率與淨利潤增長率做比較，如果市盈率與業績增長能夠匹配上，那麼，即使是100倍，也不算是高估值。PEG越小越安全，一般的用法是，PEG＞1，代表股票被高估，但是，大A的成長股總是被常年高估。
按照教科書式的理解，股價圍繞公司價值波動，那麼，公司價值如何判斷呢？這是一個難題，估值永遠沒有絕對的數值，巴菲特說過“寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤”。但並不是說股票不用估值了，只是因為二級市場的股價波動由多空雙方的交易形成的，每個投資者對每隻股票的估值都不一樣，有分歧就有波動，況且缺乏獨立思考、跟風交易的投資者並不在少數，所以就會導致股價高波動，給予擅長短線資金的投資者更多的投機機會。
既然估值存在主觀性，那我們為什麼還要估值呢？過濾掉短期的波動，一家優秀的公司股價長期趨勢向上，比如茅臺、格力、平安這類不斷創造現金流的公司。反而，靠題材炒作把股價拉上去的公司，股價怎麼上去就怎麼下來，因為公司的估值並不給予這麼高的定價，缺乏有實力的機構去支撐股價，當然就會下來了。下面教大家常用的三種估值方法。
第一，市盈率。
這個指標經常掛在投資者的嘴邊，有人會說“這麼簡單的指標，還要說嗎？”越簡單的東西越實用，看起來簡單，並不代表你真正能理解並運用。市盈率是股價與每股收益之間的比值，每股收益是關鍵，如果取的是去年的每股利潤，那就叫做靜態市盈率，如果取的是今年的每股利潤預測值，那就叫做動態市盈率，如果取的是過去四個季度的每股利潤，那是滾動市盈率，也就是我們常說的市盈率TTM。
我建議使用滾動市盈率這個數據，因為它的分母的統計週期是過去四季度，能夠更加客觀地反映上市公司真實情況，具體是怎麼算的呢？比如一季度財報出來了，市盈率TTM就是股價/（今年一季度盈利+去年二、三、四季度盈利），二季度財報出來後，分母就變為今年前二個季度的盈利+去年後兩個季度的盈利，以此類推。市盈率是一個相對值，在具體分析時，需要知悉行業的可比公司市盈率與行業的平均市盈率，還要對公司的盈利增長有一定預判能力，這就會用到下面的指標。
第二，PEG。
這個指標的計算公式是市盈率/G，G是未來三年淨利潤複合增長率。市盈率代表一隻股票收回投資成本所需要的時間。對於一些處於快速成長期的上市股票，市盈率100倍以上，只用市盈率來看，就不是那麼合適了。這時候就需要用市盈率與淨利潤增長率做比較，如果市盈率與業績增長能夠匹配上，那麼，即使是100倍，也不算是高估值。PEG越小越安全，一般的用法是，PEG＞1，代表股票被高估，但是，大A的成長股總是被常年高估。
第三，市淨率。
市淨率是每股市價與每股淨資產的比率。這種估值方法適用於資產規模大且比較穩定的企業，也就是重資產的行業，比如傳統的週期行業，還有銀行板塊，也會常用到PB這個指標。我們常提到破淨，說的就是股價跌破淨資產，市淨率＜1，破淨股越多，說明市場越差，但從牛熊週期來看，牛市就會把破淨股逐個消滅。
基礎的三個估值指標已經給大家普及了，實際的應用，說難也難，說容易也容易，就看你對每個行業以及公司的理解了。
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