央媽印了600萬,投向市場。
小宋去銀行存錢,實際是借錢給銀行,銀行每年給小宋1.5%的利息作為補償。假如小宋在銀行存了600萬。
隔壁的老王,買了一套房,付了首付400後,向銀行貸款600萬,銀行把600萬劃到老王賬戶上,隨後,老王再把600萬轉給房地產商小李。
此時,
房地產商小李存款賬戶就有600萬,
小宋存款賬戶600萬也一分錢沒少。
所以央媽雖然印了600萬的鈔票,但辦成了1200萬的事情。
還記得08年的4萬億刺激政策嗎?
於是貨幣增發了!
如果貨幣增發超量,又沒有能吸收他的海綿
市場上,錢多了,物品數量規模卻沒有相應增幅。
那麼物價就貴了!
無處安放的貨幣推高了房價年年上漲,充當了這塊海綿。
房地產商小李看到了機會,
買地蓋房哪哪都需要資金,
於是向銀行舉債
低利率的的借貸,就能換來土地升值、房價上漲,借的越多,賺的越多。
進而你們看到的房地商企業多為高負債企業
巨量資金就從實體流入樓市。推升了房價。
其他實體企業老闆就很不好受。自己的行業不賺錢,就這行業賺錢,那投資唄。
於是錢紛紛都流向房地產業,可這中國實體經濟會死。
而那時候企業都想著舉債賺錢,每個企業都在加槓桿。
槓桿也推動了企業產能過剩,沒人消費,造的太多!
於是央媽對房地產商來了一刀切。
房地產商向銀行貸款越來越難,銀行作為最大金主又不願借錢給企業
可貸款到期了要還,企業短期週轉需要錢,買地也需要錢,蓋房也需要錢,咋辦呢?
於是銀行做起了通道業務,在我這貸不到錢沒關係,小李呀,我給你介紹一個渠道,渠道方只收萬分之三通道費,你幹不幹?
若是企業沒錢等死的節奏,人若能從銀行貸到款,誰還會去借高息呢?說啥也幹呀。
於是那些銀行不能做或者嫌麻煩不方便做的全部推給了券商、信託、順利完成了曲線救國
於是企業融資成本上升了。
而相應的,通道業務規模激增,2016年大概也就21.5萬億吧。
什麼概念呢?
哪怕收萬分之三的通道費,也有64.5億元
能養活了多少人,能買多少套房。
百萬年薪不嫌多啊,親
但還記得今年的宏觀目標是什麼嗎?
三去一降一補,
三去,去產能、去庫存、去槓桿,
一降,降成本,
一補,補短板。
監管機構看著不能忍啊,
保監會、證監會、銀監會齊齊發力全面禁止通道業務。
於是做券商、保險、基金資管的人看傻眼了。
通道費沒了。
央媽以為救了企業融資難、融資貴的問題
但底下作死的熊孩子靠利率市場化的便利。
大肆用同業存單給自己加槓桿啊,有錢不去貸給需要的人或企業,(不知道同業存單,可見之前這篇分析:央媽終於出手了,同業存單將納入MPA考核)
而是買入預期收益率更高的理財產品。
資金一直空轉套利,就是不流向企業。
倒逼著央媽抬高短期利率。
而企業老闆不知道呀。
抬高短期利率後,6個月發債成本都高於一年期銀行貸款利率。
於是企業老闆們看傻眼了
債不發了,向銀行去借錢,
很快銀行錢沒了,
企業老闆們又回過頭忍受高利率的發債成本。
多少優秀的企業哪怕有點短期週轉資金就能活下來,卻敗在現金流不足上。
等不起、活不起。
為什麼說今年實體經濟難做。
大環境L型探底如此,而企業高成本的融資,又吞噬了企業不少利潤,企業能不被玩死麼?
再沒破產前那就把企業賣了吧
可大魚吃小魚小魚吃蝦米
以前上市公司併購非上市的好公司
即沒了競爭對手,又佔了市場份額,還做大自身估值,不要太帥。
但現在環境變了啊
以前一級市場機構化,現在一級市場散戶化
市場上可以找到的錢越來越少
優秀的未上市的公司也越來越少。(企業併購做高估值,可見7分鐘理財這篇文章,併購之殤,誰動了誰的奶酪)
於是大家都在吹泡沫,這樣來錢最快
但哪天破了不知道。