金龍集團的危局，始於資金鍊。當初，在從銅管產業跨界新能源產業過程中，金龍集團忽視了長期資本供給這個關係企業穩定運轉的關鍵問題，最終導致了資金風險一直如影隨形。
最近，對金龍精密銅管集團有限公司（以下簡稱金龍集團）來說，可謂是雙喜臨門。
2017年4月10日，金龍集團剛“嫁入”國企豪門中國平煤神馬集團（ 以下簡稱平煤神馬）還沒有幾天，金龍集團重慶萬州的8萬噸精密銅管項目也迎來了隆重奠基。
儘管在生產規模上，金龍集團已成為業內龍頭，但在資本領域，這家河南老牌企業卻屢屢受困，尤其是自從進入2012年，缺乏融資渠道的金龍集團，一直困擾不斷，折戟IPO、海亮股份併購案戛然而止……
面對產業困局，金龍集團一直作重大調整，通過或引入企業參股、控股，或整體出售等方式將新能源板塊剝離，甚至曾留下上市的方式，也在積極準備，只是為了讓金龍集團，儘快能成功突圍。
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“嫁入豪門”
如今，經過幾年艱難突圍的煎熬後，正當金龍集團內外交困之時，劇情突然間峰迴路轉，迎來了豪門的“迎嫁彩禮”。
2017年4月10日下午，在河南省新鄉市，平煤神馬董事長樑鐵山與金龍集團董事長李長傑，正式簽署了戰略合作意向協議。
記者從金龍集團獲悉，根據協議，平煤神馬或其所屬子公司，將充分發揮雙方在資源、技術、人才、市場、機制、管理等方面的優勢，以股權投資方式控股金龍集團，雙方將在精密銅管加工製造和新能源兩個產業板塊深度合作。
平煤神馬對金龍集團的控股，意味著金龍集團將通過混合所有制的改造，重新迴歸到國有資本的平臺，從民企變身混合所有制企業。未來一段時間裡，平煤神馬有可能會利用自身在資本市場的優勢，對金龍集團的資產進行混改，將有助於金龍集團的優質資產上市。這樣一來，將會徹底解決長期困擾金龍集團的融資問題。
產業戰略合作只是雙方合作的第一步。根據初步意向，平煤神馬控股金龍集團後，與精密銅管制造和新能源板塊不相關的資產及低效資產將被剝離，對過剩產能及長期虧損企業儘快淘汰或進行優化整合，突出專業優勢，提高核心競爭力，同時，對過剩產能及長期虧損企業儘快淘汰或進行優化整合，實現產業結構最優、資源配置最佳。
儘管雙方戰略合作剛起步，但平煤神馬已表示，將根據金龍集團的資金需求，以適當的市場化商業模式予以支持。
剛展開合作就提出給予資金支持，這樣的新東家無疑是金龍集團夢寐以求的。多年來，這家老牌精密銅管企業產能不斷擴大，在資本市場卻屢屢受挫，缺乏融資渠道，飽受資金問題困擾。
記者從金龍集團獲悉，自平煤神馬與金龍集團接觸，到簽署戰略控股協議，並沒有多長時間。
2017年2月，在新鄉市委、市政府的牽線搭橋下，平煤神馬來到金龍集團下屬的新鄉市中科科技有限公司、河南鋰動電源有限公司考察後，提出了與金龍集團聯合發展高端製造業，助推正華和全集團的產業結構調整。
之後，金龍集團給予了正面迴應。平煤神馬在資金上有優勢，而金龍集團在技術、產業、市場等領域，有自己的獨特優勢，雙方可以說是一拍即合。
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被迫“再嫁”
眾所周知，長期以來，資金短缺、負債率高等，一直是金龍集團的痛點。
金龍集團公開的資料顯示，其融資的方式很單一，大多都是依靠向銀行借貸為主，且其中大部分是中短期融資。無論是擴大銅管制造產能，還是投資新能源新材料，都需要長期的穩定的資金支持。因短貸長投導致的資金問題，讓金龍集團在資源整合、國際化的征途中，越來越力不從心，尤其是2008年全球金融危機爆發，讓金龍集團內部的資金風險點，徹底暴露出來。當時，為了支持得不到貸款的新能源新材料板塊，核心產業金龍銅管的資金也被抽掉，甚至緊張時連正常研發生產等重要環節，都受到了不同程度的影響。
儘管資金匱乏，但金龍集團仍在加大產能擴張，尤其在國際化的道路上快馬加鞭。這也是導致金龍集團陷入資金困局的重要原因之一。2014年5月28日，金龍集團在美國的阿拉巴馬州威爾考克斯縣Pine Hill鎮投資1億美元建設的年產6萬噸精密銅管項目竣工投產。該項目是我國銅管加工企業在美國的第一個投資項目，也是迄今為止中國在美國投資最大的項目之一。
然而，金龍集團在美國的投資，不僅沒有給金龍集團的整體效益帶來利好，反而讓整體的資金鍊條更加緊張，資金短缺的問題變得更加嚴重了。今後，如何解決資金問題，也是企業後續發展的重要課題。
為了解決企業資金短缺問題，金龍集團決定通過上市的途徑來解決。經過幾年的積極籌備後，2012年，金龍集團首次公開發行股票招股說明書在證監會網站預披露。據公開資料顯示，金龍集團首次擬發行不超1.4億股，發行後總股本不超5.6億股，於上交所上市。
不過，金龍集團的IPO之路並不順利。2012年10月24日，金龍集團IPO材料在首次預披露後，金龍集團突然新增了多項重大訴訟，其中有涉及專利及名譽侵權等。最終導致金龍集團IPO折戟。
此後兩年，金龍集團一直沒有放棄上市。但是金龍集團上市絕佳機會已經錯過，今後再上市，難度將變得更大。
直接上市不成，金龍集團開始謀求通過被上市公司併購，曲線對接資本市場。
2015年4月，金龍集團首次曝出第一次“外嫁”沿海豪門海亮股份。2015年11月17日，海亮股份披露了與金龍集團的重組預案。當時，海亮股份決定重組金龍集團，向市場傳遞信心，幫助金龍集團渡過了最初的難關。
但由於2015年下半年股市下跌，海亮股份通過資本市場的再融資遇到困難。2016年初，海亮股份不得不放棄整體重組金龍集團的原定計劃。本是一樁美事，但籌劃近一年後，這起最大的銅管業併購案卻戛然而止。2016年5月，海亮股份公告併購案終止。不過，雙方的合作仍在進行，海亮股份在關鍵時刻對金龍集團有資金支持，金龍集團將兩家海外工廠和一家國內工廠轉讓給海亮，並在技術等方面全力給予配合。”一位知情人士表示。
自從與海亮股份解除“婚約”後，不斷有遞上橄欖枝的巨頭，其中包括有央企巨頭。2016年6月，金龍集團終於迎來了第二次“婚約”。重慶市萬州經濟技術開發區管理委員會與金龍集團簽訂戰略合作協議，決定由經開區直屬的國有獨資公司——重慶萬州經濟技術開發有限公司與金龍集團合作。當時，萬州方面從海亮集團手中受讓了金龍集團5.56%的股份，並買斷了金龍集團與德國KMC公司合資成立的銅板帶項目的16%股份，還先後斥資20億元支持金龍集團完成市場訂單。
但是後來，在金龍集團拆借了近20億元資金的新能源產業方面,萬州方面對是否納入整體重組方案，雙方存在一定認識差異，導致接下來沒有展開進一步的股權合作。最終，金龍集團與萬州方面“婚約”失效。
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再揚帆
雖然萬州方面與金龍集團沒能進行股權併購融合，但在萬州方面資金的支持下，金龍銅管得以在2016年3月以來的生產旺季，仍能夠開足馬力生產，保持了良好的發展勢頭。
此外，讓金龍集團欣慰的是，萬州方面與金龍集團合作進一步得到深化。2017年4月19日上午，金龍集團年產8萬噸精密銅管項目在重慶市及萬州區委、區政府，施工及監理單位數百人的見證下在萬州經濟技術開發區隆重奠基。記者從金龍集團獲悉，金龍集團萬州精密銅管項目總投資近14億元，共建設3條精密銅管生產線，銅管年產能將達到8萬噸，年銷售收入將達35億元；另外，該集團另行投資建設的3億元銅貿易項目也將落戶萬州。
接下來，有了平煤神馬作靠山，可以肯定的是金龍集團的資金之困， 將得到根本的緩解，甚至有望再現輝煌。“平煤神馬可能會利用自身在資本市場的優勢，對金龍資產進行混改，助推金龍集團優質資產上市。”北京師範大學政府管理研究院副院長、產業經濟研究中心主任宋向清對外表示。
不過，儘管2016年下半年煤炭行業盈利能力全面復甦，平煤神馬的資產負債率依然高企。據平煤神馬公開的數據顯示，截至2016年三季度，平煤神馬虧損逾20億元，淨利同比下滑45.9%，總資產1457.53億元，總負債1203.95億元，資產負債率為82.60%，同比增長0.81%。
雖然平煤神馬控股金龍集團，但是如何扭轉公司的資金困局，如何幫助金龍集團謀求上市，仍需要考量，或說仍存在變數。