中國股市血一般的教訓：不想繼續虧損，一生死記“永不踏空+永不滿倉”，風險控制的最高境界

(本文由公眾號越聲攻略(yslc688)整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

良好的倉位控制技巧，是投資者規避風險的有力武器。在股市中，投資者只有重視和提高自己的倉位控制技巧，才能在股市中有效控制風險的進一步擴大，並且在關鍵的時候還能爭取把握時機反敗為勝。

總的來說，倉位控制可以總結為“五分法”：

1、分倉，這是倉位控制的原則。

也就是說，不管您資金大小，一定要分倉，起碼要分成兩隻個股。很簡單，炒股是概率遊戲，沒有絕對的事情!而且炒股第一的是保住本金而不是隻想盈利!如果您只重倉一隻股票，遇上樂視網、保千里這樣的股票呢?

究竟分倉幾隻為好，一般平均分配三隻不同板塊的股票就行。因為每隻股票都只佔總資金的三分之一，即使一直遇到黑天鵝，或則被停牌，也不會造成致命的傷害。

2、分趨勢，這是倉位控制的關鍵。

倉位的輕重，一定是和趨勢緊密相關的!可以這麼說，沒有趨勢，就談不上倉位。嚴格來說，重倉只有一種情況：只有在牛市，而且是牛市的初期和中期。熊市初期中期最好嚴格空倉!實在管不住手，必須輕倉，而且必須虧損就要立即止損!熊市末期的底部和牛市的頂部區域，只適合輕倉!

3、分板塊，這是倉位控制的技巧。

就是股票不要同一個板塊，因為板塊有聯動效應，同一板塊個股，不能迴避風險。

目前上證指數跌破年線，已經進入熊市，只要不重新站上年線，就只能空倉和輕倉。當然，如果深市和中小板有局部結構性牛市，可以重倉其中的藍籌股。

4、分批，這是倉位操作的精髓。

前面說過了，倉位一定是和趨勢密不可分，沒有趨勢，倉位就無從談起!既然說到分批，那前提就是對趨勢是清楚的。

5、分均，這是安全的技巧之一。

分倉的同時，做好均倉，這也是持久玩下去的安全法則之一。如果20萬，你在一隻股票上投入19萬，在另一隻上只投入1萬，分倉就沒有任何意義。均倉的最大意義，就是可以迴避風險，避免鉅虧，當然也很難暴富，暴富心態在股市是玩不下去的!。 例如買3股票，各10萬元。一隻盈利20%，另外兩個虧損5%時止損，那總體盈利10000元。這3個股票，你只有一隻盈利，判斷正確率只有三分之一，但通過倉位控制，依然盈利了。即使三隻全部失誤，各5%，虧損也只有15000元。

在市場行情處於不穩定態勢中，怎樣有效地控制倉位呢?我們應該掌握以下幾點：

一、隨時調整持倉比例

在股價下跌的過程中，應當適當的拋壓，減小持倉比例。特別是那些持倉比例較大的，甚至滿倉的，應當在適當的時機減壓，否則，在股價大幅下跌的過程中，會對投資者的心裡產生一定的衝擊，以至於很多投資者對此失去信心，從而致使股價一路下跌。如果倉位過重的沒有及時拋壓，很可能損失慘重，後悔莫及。

二、合理配置倉位結構

當大盤處於下跌趨勢的暗淡時期，不要被它的外在表現所迷惑，所謂“物極必反”，這種股市中的非理性的急劇的下跌，恰是低位吸籌的好時機。我們此時可以將一些沒有回升空間的個股逢高賣出，選擇一些活躍度高、盤子小、有發展空間的個股，在低位買入。當股價上升到一定幅度時，拋售此股，從中獲利，從而反敗為勝。

三、弱市的分倉技巧

在股價走勢難以確定的情況下，滿倉和空倉都是不可取的，這時我們可以用分倉的方法來控制倉位。資金多的投資者可以適當的分散投資，持有多隻股票;資金少的，可以分散操作;當大盤止跌企穩時，可以進行買入操作。

當股價呈上升趨勢時，為了提高倉位的安全性，一般情況下，我們把資金分為三部分，分別用來追漲炒作、做穩健投資和後備資金。當股價上升到一定階段時，要進行變現操作，否則只能是紙上富貴。

常見倉位管理方法

1、漏斗型倉位管理法

a、初始進場資金量比較小，倉位比較輕，如果行情按相反方向運行，後市逐步加倉，進而攤薄成本，加倉比例越來越大。這種方法，倉位控制呈下方小、上方大的一種形態，很像一個漏斗，所以，可以稱為漏斗形的倉位管理方法。適合熊市中後期和長線投資者。

b、優點：初始風險比較小，在不爆倉的情況下，漏斗越高，盈利越可觀。

c、缺點：這種方法建立在後市走勢和判斷一致的前提下，如果方向判斷錯誤，或者方向的走勢不能越過總成本位，將陷於無法獲利出局的局面。一般情況下，此時倉位會比較重，可用資金比較少，資金週轉會出現困境。在這種倉位管理方式下，越是反向波動，持倉量就越大，承擔的風險會越高，當反向波動幅度達到一定程度時，必然導致全倉持有而虧損較大。

2、矩形倉位管理法

a、初始進場的資金量，佔總資金的固定比例，如果行情按相反反向發展，以後逐步加倉，降低成本，加倉都遵循這個固定比例，形態像一個矩形。如市場所說的大盤每漲跌10%加10%倉位。

b、優點：每次只增加一定比例的倉位，持倉成本逐步抬高，對風險進行平均分攤，平均化管理。在持倉可以控制，後市方向和判斷一致的情況下，會獲得豐厚的收益。

c、缺點：初始階段，平均成本抬高較快，容易很快陷入被動局面，價格不能越過盈虧平衡點，處於被套局面。同漏斗形方法一樣，越是反向變動，持倉量就越大，當達到一定程度，必然全倉持有，極端行情出現時會出現一定的虧損。

3、金字塔形倉位管理法

a、初始進場的資金量比較大，後市如果行情按相反方向運行，則不再加倉，如果方向一致，逐步加倉，加倉比例越來越小。倉位控制呈下方大，上方小的形態，像一個金字塔，所以叫金字塔形的倉位管理方法。預判市場熊轉牛且發出較明顯的信號時可用此方法。

b、優點：按照報酬率進行倉位控制，勝率越高動用的倉位就越高。利用趨勢的持續性來增加倉位。在趨勢中，會獲得很高的收益，風險率較低。

c、缺點：在震盪市中，較難獲得收益。初始倉位較重，對於第一次入場的要求比較高，需要對大勢運行有較精準的把握。

不同行情中的具體應用

1、牛市倉位管理一般大盤和大部分個股時隔多年再度有效站上半年線、年線，加之宏觀面和政策面具備牛市基礎，牛市行情便逐漸演繹，全面上漲、賺錢效應不斷是主要市場特徵。順勢而為，持倉不動是最好的操作。

a、短線投資者：可滿倉運作，有一定的技術分析水平和短線技巧可多做市場當時的熱點龍頭，但建倉後儘可能捏趨勢或小波段，不宜超短線。

b、中線投資者：8成左右倉位，牛市初期建立五成左右倉位，在上漲趨勢的回檔中不斷浮盈加倉，精選兼具行業和概念看點的公司中期趨勢持有為主，市場發出較明顯的牛市途中階段性調整信號時可適當降低倉位。

c、長線投資者：8成以上倉位，熊市末期牛市初期便建立大部分倉位。精選3只左右個股持有為主，等待大盤和部分指標股發出大趨勢扭轉或者市場嚴重高估信號的時候，倉位逐漸分批退出，如牛轉熊信號得到驗證，倉位退至零。

2、震盪市倉位管理區間震盪的市場是相對難操作的，大盤和個股大都來回坐電梯，能夠脫穎而出不斷走高的個股實屬鳳毛麟角。

a、短線投資者：建議6成以內倉位，對比較活躍的概念個股可多反覆操作，但如果大盤一旦打破盤整格局向下突破需選擇退場。

b、中線投資者：3—5成倉位，選擇行業和公司都頗有看點的個股，這類個股在震盪行情中的表現往往會讓人刮目相看。

c、長線投資者：下跌途中的震盪市，觀望為主，市場大方向還存在較大不確定性，並不是理想的建倉機會。如當時市場處於歷史低位的估值區域，可開始精選嚴重低估值標的嘗試佈局。

3、熊市倉位管理熊市特徵背景下，市場系統性風險釋放明顯，大部分個股以持續不斷的下跌基調為主。順勢而為，現金為王是最好的應對策略。

a、短線投資者：大多數時候空倉，預判大盤嚴重超跌再超跌，產生修復性的技術反彈時可在設置嚴格止損的背景下短線重倉出擊，一般5天以內不管盈虧都選擇賣出。操作的關鍵在於對市場走勢的節奏把握較好，具有一定的擇時和選股能力，減少交易頻率，提高交易勝率。在熊市的情況下，一樣可以實現盈利。

b、中線投資者：防禦至上，耐心等待，空倉可取。

c、長線投資者：等待為主，提升內功，研究個股，熊市中後段可開始對長期看好的個股採取逐步建倉策略，可考慮3成以內倉位，大跌大買，一旦大盤和個股大趨勢發出扭轉信號繼續加大配置。

倉位控制要點

1、永不踏空

踏空永無賺錢的機會，手中沒有股票如何賺錢?或者說，即便有投資但投入資金太少，也一樣賺不到錢。特別是當股市出現大幅上升時，由於手中股票太少而使得市值增加量根本體現不出來，或者增加的量相對於其資金的比例太小。更重要的是，股市一旦上漲，低位吸貨就會來不及，這時很容易迷失方向而胡亂買入一些股票，也是很容易失去理智，更不敢冒昧全倉殺人。因此，即便行情來了對於踏空的人來說，也賺不到錢甚至容易因為胡亂買股票而導致虧損。

不踏空是投資股市的硬道理，它告訴人們，投資股票時一定要選好時、選好股並好好握住它。但是，一般投資者的投資方式往往是與之相反的，即手中總是留有大量現金，他們投資買股票總是買很少，甚至幾百股幾百股的買，買股票所佔的資金比例還不到總資金的10%，這樣的投資即便是每股賺幾塊錢，所獲得的收益也不多。這種投資似乎與踏空沒有什麼兩樣。因此，踏不踏空，應視手中資金與買股票所用資金之間的比例而定。

2、永不滿倉

不滿倉的妙股硬道理是：控制好風險，抓住機會適時調整資金倉位，遇上不漲的股票要換上具有上升潛力的股票。

不滿倉對於一般的投資者來說比較容易做到，因為他們自從炒股的第一天開始就一天都不敢滿倉，因為被套怕了不敢輕易買股票，哪怕是股票行情大漲，也只憑自己的那一點點感覺去買股票，感覺好時就多買幾百股，感覺不好時就少買幾股。當然，單憑感覺買股票是行不通的。

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