'龍虎直擊:牛市在路上'

"

近期可謂利好不斷,從利好的強度和密度上來說是超乎很多人想象的,今年1季度宏觀復甦出現小陽春後,管理層認為復甦將會延續,二季度流動性明顯收緊,但年中任澤平博士明確了宏觀任需要三次探底,預期三四季度及明年一季度宏觀均會有下行預期,其中的宏觀數據也驗證了這一結論。對應政策層面開始提出六穩,開始加強逆週期調控力度,最明顯的體現就是流動性開始寬鬆,因而才有了後面的定向降準和全面降準釋放流動性9000億。

從8月份社融結構來看,LPR改革帶動企業中長期貸款回暖,寬信用疊加低基數帶動表外融資同比大增。從信貸結構看,居民短期貸款、票據融資是信貸少增的主要拖累;LPR改革,貸款利率下行預期帶動企業中長期貸款回暖。

本輪行情從流動性上來說直接受益於流動性寬鬆,而本輪寬鬆屬於流動性分層,即通過LPR流動性分流器,利率並軌防止流動性進入房地產,這裡屬於政策選擇:是要世界工廠還是要房地產,政策層面堅定的選擇了世界工廠,即穩就業,穩出口,不再講房地產作為拉動經濟的選擇,中間勢必夾雜新老經濟轉換的陣痛。政策強調是“三穩”,穩地價、穩房價、穩預期,“穩”是主基調,既不要過鬆、也不宜過緊:一方面要防止貨幣放水刺激房地產泡沫,另一方面也要防止主動刺破引發重大金融風險。選擇世界工廠需要配套科技升級完成第四次工業革命彎道超車,產生顛覆性的科技應用,進而提升社會消費總需求。

按照這個政策路徑選擇必須通過直接融資孵化中小企業,尤其是中小企業中的科技企業,在市場的表現就是券商和科技股直接受益,也是本輪市場反彈的主線,也是在降準情況下很多人預期銀行地產反彈的情況下,券商和科技股兩個方向出現大幅上漲。

以上是邏輯層面,從資金層面同樣可以看出在人民幣匯率貶值情況下外資開始大幅淨流入,特別是在這個階段外管局放開QFII和RQFII的限制,加速推動內外中長線資金入市意圖不言而喻,這個情況下機構會更加集中在各細分行業龍頭中,具體可以對比2003年臺灣放開資本限制後,外資不斷湧入直至成為臺積電第一大股東,16年間推動臺積電股價上漲14倍,類似深南電路這樣的核心標的目前已經為QFII大幅持有,未來都不排除走出臺積電這樣的曲線,好得一點是並未放開外資持倉比例限制,持股比例依然不得高於28%。

"

近期可謂利好不斷,從利好的強度和密度上來說是超乎很多人想象的,今年1季度宏觀復甦出現小陽春後,管理層認為復甦將會延續,二季度流動性明顯收緊,但年中任澤平博士明確了宏觀任需要三次探底,預期三四季度及明年一季度宏觀均會有下行預期,其中的宏觀數據也驗證了這一結論。對應政策層面開始提出六穩,開始加強逆週期調控力度,最明顯的體現就是流動性開始寬鬆,因而才有了後面的定向降準和全面降準釋放流動性9000億。

從8月份社融結構來看,LPR改革帶動企業中長期貸款回暖,寬信用疊加低基數帶動表外融資同比大增。從信貸結構看,居民短期貸款、票據融資是信貸少增的主要拖累;LPR改革,貸款利率下行預期帶動企業中長期貸款回暖。

本輪行情從流動性上來說直接受益於流動性寬鬆,而本輪寬鬆屬於流動性分層,即通過LPR流動性分流器,利率並軌防止流動性進入房地產,這裡屬於政策選擇:是要世界工廠還是要房地產,政策層面堅定的選擇了世界工廠,即穩就業,穩出口,不再講房地產作為拉動經濟的選擇,中間勢必夾雜新老經濟轉換的陣痛。政策強調是“三穩”,穩地價、穩房價、穩預期,“穩”是主基調,既不要過鬆、也不宜過緊:一方面要防止貨幣放水刺激房地產泡沫,另一方面也要防止主動刺破引發重大金融風險。選擇世界工廠需要配套科技升級完成第四次工業革命彎道超車,產生顛覆性的科技應用,進而提升社會消費總需求。

按照這個政策路徑選擇必須通過直接融資孵化中小企業,尤其是中小企業中的科技企業,在市場的表現就是券商和科技股直接受益,也是本輪市場反彈的主線,也是在降準情況下很多人預期銀行地產反彈的情況下,券商和科技股兩個方向出現大幅上漲。

以上是邏輯層面,從資金層面同樣可以看出在人民幣匯率貶值情況下外資開始大幅淨流入,特別是在這個階段外管局放開QFII和RQFII的限制,加速推動內外中長線資金入市意圖不言而喻,這個情況下機構會更加集中在各細分行業龍頭中,具體可以對比2003年臺灣放開資本限制後,外資不斷湧入直至成為臺積電第一大股東,16年間推動臺積電股價上漲14倍,類似深南電路這樣的核心標的目前已經為QFII大幅持有,未來都不排除走出臺積電這樣的曲線,好得一點是並未放開外資持倉比例限制,持股比例依然不得高於28%。

龍虎直擊:牛市在路上


同時波羅的海乾散貨指數有所轉強,意味之前市場恐慌有所緩解,會造成投資者風險偏好有所提高。邏輯和資金情況沒有變化情況行情將會延續上漲,這個階段持倉的低位各細分龍頭標的繼續持倉即可,丟掉籌碼必將在未來更高的價位追回來。策略極其簡單,就是持有!


"

近期可謂利好不斷,從利好的強度和密度上來說是超乎很多人想象的,今年1季度宏觀復甦出現小陽春後,管理層認為復甦將會延續,二季度流動性明顯收緊,但年中任澤平博士明確了宏觀任需要三次探底,預期三四季度及明年一季度宏觀均會有下行預期,其中的宏觀數據也驗證了這一結論。對應政策層面開始提出六穩,開始加強逆週期調控力度,最明顯的體現就是流動性開始寬鬆,因而才有了後面的定向降準和全面降準釋放流動性9000億。

從8月份社融結構來看,LPR改革帶動企業中長期貸款回暖,寬信用疊加低基數帶動表外融資同比大增。從信貸結構看,居民短期貸款、票據融資是信貸少增的主要拖累;LPR改革,貸款利率下行預期帶動企業中長期貸款回暖。

本輪行情從流動性上來說直接受益於流動性寬鬆,而本輪寬鬆屬於流動性分層,即通過LPR流動性分流器,利率並軌防止流動性進入房地產,這裡屬於政策選擇:是要世界工廠還是要房地產,政策層面堅定的選擇了世界工廠,即穩就業,穩出口,不再講房地產作為拉動經濟的選擇,中間勢必夾雜新老經濟轉換的陣痛。政策強調是“三穩”,穩地價、穩房價、穩預期,“穩”是主基調,既不要過鬆、也不宜過緊:一方面要防止貨幣放水刺激房地產泡沫,另一方面也要防止主動刺破引發重大金融風險。選擇世界工廠需要配套科技升級完成第四次工業革命彎道超車,產生顛覆性的科技應用,進而提升社會消費總需求。

按照這個政策路徑選擇必須通過直接融資孵化中小企業,尤其是中小企業中的科技企業,在市場的表現就是券商和科技股直接受益,也是本輪市場反彈的主線,也是在降準情況下很多人預期銀行地產反彈的情況下,券商和科技股兩個方向出現大幅上漲。

以上是邏輯層面,從資金層面同樣可以看出在人民幣匯率貶值情況下外資開始大幅淨流入,特別是在這個階段外管局放開QFII和RQFII的限制,加速推動內外中長線資金入市意圖不言而喻,這個情況下機構會更加集中在各細分行業龍頭中,具體可以對比2003年臺灣放開資本限制後,外資不斷湧入直至成為臺積電第一大股東,16年間推動臺積電股價上漲14倍,類似深南電路這樣的核心標的目前已經為QFII大幅持有,未來都不排除走出臺積電這樣的曲線,好得一點是並未放開外資持倉比例限制,持股比例依然不得高於28%。

龍虎直擊:牛市在路上


同時波羅的海乾散貨指數有所轉強,意味之前市場恐慌有所緩解,會造成投資者風險偏好有所提高。邏輯和資金情況沒有變化情況行情將會延續上漲,這個階段持倉的低位各細分龍頭標的繼續持倉即可,丟掉籌碼必將在未來更高的價位追回來。策略極其簡單,就是持有!


龍虎直擊:牛市在路上


本文來源於:投資脈搏龍虎直擊

"

相關推薦

推薦中...