每經記者：許戀戀 張春楠 每經編輯：杜毅
行業熱起來了，但是資本似乎仍有些不溫不火。
每經記者根據公開資料梳理，目前雲遊戲行業公開的融資案例仍不多見，切主要集中在種子輪或者天使輪。對此，有不同投資人和行業分析師對每經記者表示目前行業仍在早期投資階段，這其中有例如和傳統商業模式存在博弈，5G商用大規模鋪開需要時間等原因。
“無論是從內容還是技術層面，以及對用戶需求變化的洞察，我覺得對雲遊戲來說，今年應該可以算是元年吧。”國金投資管理合夥人嚴彬在接受每經記者專訪時表示。他認為隨著雲遊戲未來蛋糕的做大，行業內的兩極分化也將會越來越嚴重。
不過，採訪過程中也有投資人對“雲遊戲”的概念提出了爭議。“雲遊戲是一部分人基於5G風口創造出的小詞彙，這20年來爆發的遊戲都在雲端，可以說‘雲遊戲’概念早就存在了。”星瀚資本創始合夥人楊歌對每經記者表示。
資本未熱 融資多在天使輪
行業真正熱起來，一個重要的判斷標準是資本的態度，風口產業必將伴隨著資本的大量湧入，不過從公開信息看，雲遊戲行業還沒有真正受到資本的青睞。
2011年年底，美國雲遊戲平臺Gaika宣佈獲得了3000萬美元融資，投資方主要是高通和英特爾；2015年6月，中國雲遊戲平臺格來雲宣佈獲得貴陽朗瑪信息的A輪融資，但融資額並未披露；2016年9月，美國雲遊戲服務商LiquidSky獲400萬美元種子輪融資，三星領投；2018年，EA又收購了GameFly的雲遊戲部門，亞馬遜收購了雲遊戲平臺GameSparks。
每經記者通過梳理髮現目前雲遊戲初創公司的融資多在種子輪或者天使輪，海外案例較多，而且以產業巨頭的試水為主。
“目前雲遊戲的投資仍處於一個比較早期投資階段，這個時候行業估值也相對比較合理。”嚴彬在接受每經記者專訪時表示。國金投資目前已經在IP端、CP端、內容分發平臺等娛樂全產業鏈端進行了佈局，他告訴每經記者早在2012年左右就開始關注到這個方向。
有分析認為，雲遊戲目前仍沒火起來主要和國內傳統遊戲的商業模式有關。“雲遊戲帶來遊戲商業模式的改變是必然，有的廠商可能並不願意做這樣的改變，中間肯定會有一個和傳統博弈的過程。”一位資深行業人士表示。
慢了不行，但快一步也是死亡。雲遊戲發展史中，一個不得不提的廠商是OnLive，它早在2009年就首先提出了“雲遊戲”概念，但是由於當時的技術條件不夠，2015年4月，OnLive因經營不善倒閉，索尼收購了OnLive的專利技術及大部分股權資產。
一位券商分析師告訴每經記者，早期階段一些雲遊戲平臺，效果很差，因為傳輸速度不夠，體驗和本地比起來還是有差距，因此不管是專業的機構資本還是大廠，都不是一個全力投入的狀態。
這位分析師告訴每經記者，現在5G商用還沒有大規模鋪開，資本觀望是正常的。但隨著騰訊、網易、中國移動、華為這類各個領域頭部公司的介入，雲遊戲的蛋糕也會越做越大。
“雲遊戲是一部分人基於5G風口創造出的小詞彙”
“萬物互聯”時代來臨，媒介極大擴充後，用戶渴求好的內容。嚴彬告訴每經記者，從投資邏輯上看，國金投資將雲遊戲作為佈局5G時代的那塊“屏”上的內容載體的一個切入口。
就像4G時代移動互聯網的爆發也存在三年左右的滯後期，嚴彬認為雲遊戲目前仍在產業發展初期。“無論是從內容還是技術層面，以及對用戶需求變化的洞察，大家都還沒有完全準備好，我覺得今年應該可以算是元年吧。”嚴彬表示。
“目前雲遊戲仍是細分領域，我覺得可能這一兩年先會有百億人民幣的產值，但應該很快會往上走吧，因為整個遊戲市場的規模是遠超千億的，而且持續增長。”嚴彬表示。
目前看來，雲遊戲入局者有不同的切入角度，例如平臺、模擬器、引擎甚至網吧管理系統等，在嚴彬看來，無論有什麼樣的資源，核心仍然是圍繞用戶需求，不過嚴彬認為在5G時代遊戲可能會呈現一種泛遊戲化、娛樂化的產品，例如《隱形守護者》這種互動遊戲和互動影像相融合，或者有一些和社交產品融合的機會。
媒介的改變必然會帶來內容的改變，這也為內容創作者帶來更大的舞臺。“不論是文字、圖片、音頻、視頻也好，基於基礎設施的改變，內容提供者怎麼去做一些提升這是他們需要思考的新命題。”嚴彬表示。
內容上的發揮空間更大，開發的成本可能也會更高，這對小廠來說門檻會越來越高。“其實到今天，行業的兩極分化已經越來越嚴重，這是在所難免的，我認為從業者還是要在產業鏈上找準自己最合適的位置，放大自己最核心的優勢，以便在變革中取得更大的勝利。”
上述券商分析師也認為由於3A大作製作門檻太高，對於內容是唯一出路的小公司來說，因此未來可能會更難。“對騰訊網易這樣的公司來說，都不用新建服務器，只是把服務器增加一個向下分發遊戲的功能而已。”
不過，也有投資人在接受每經記者採訪時對“雲遊戲”概念存在爭議。“雲遊戲是一部分人基於5G風口創造出的小詞彙，這20年來爆發的遊戲都在雲端，可以說‘雲遊戲’概念早就存在了。”星瀚資本創始合夥人楊歌對每經記者表示，“在雲端負責大量整體的環境渲染以及用戶交互數據的計算，在終端是場景的渲染，把計算過程分拆開兩段一直是行業的大趨勢。”他認為所謂“雲遊戲”的概念是為了重燃人們對遊戲的熱情。
每日經濟新聞