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根據廣東精藝金屬股份有限公司（以下簡稱“公司”）於2017年5月31日收到深圳證券交易所中小企業板公司管理部下發的《關於對廣東精藝金屬股份有限公司2016年年報的問詢函》（中小板年報問詢函【2017】第 221號），公司對問詢函所提出問題進行了認真分析和整理，具體回覆公告如下：
問題一、報告期內，你公司實現營業收入388,910.21萬元，同比上升26.31%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）918.43萬元，同比增長44.27%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非後淨利潤”）821.02萬元，同比增加114.79%。請你公司說明：
（一）結合報告期行業情況、主要產品銷量、價格走勢、成本、毛利率、期間費用、非經常性損益等的變化情況，說明本年度扣非後淨利潤大幅提升的原因及合理性；
回覆：
公司報告期銅加工行業銷售量為45,632.42噸，比2015年49,915.24噸同比減少4,282.82噸，同比下降8.58%；報告期貿易業務銷售量為218,917.20萬元，比2015年103,197.59萬元同比增加115,719.61萬元，同比增加112.13%。
報告期經營狀況具體情況如下：
單位：萬元
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公司扣非後淨利潤同比大幅提升主要為：
1、報告期扣非淨利潤同比增加438.78萬元，增加絕對值不高，但由於同期扣非淨利潤對比基數較低，所以增長率偏高。
2、2016年公司主動調整銷售結構，增加貿易產品的銷售。營業收入388,910.21萬元，同比增長26.31%，銷售毛利增加1,713.78萬元，同比增長15.73%。
3、由於銷售規模的大幅增加，報告期公司按照會計政策計提壞賬準備金額相應增加導致減少年度利潤1,096.58萬元。
4、公司利用自有資金開展風險投資，投資收益增加297.13萬元，同比增長76.95%；同時報告期由於處置非流動資產的損失金額較大，使得報告期非經常性收益僅為97.41萬元，同比減少156.96萬元。
（二）2016年第一至第四季度，你公司收入分別為78,459.82萬元、91,386.37萬元、100,615.51萬元、118,448.51萬元，歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為-420.02萬元、865.23萬元、461.10萬元和12.12萬元，請你公司披露2016年第一至第四季度營業收入及淨利潤波動較大的原因，以及淨利潤變動幅度與營業收入不相匹配的具體原因；你公司披露的第四季度扣非後淨利潤為351.54萬元，請自查是否存在披露錯誤；
回覆：
公司報告期分季度經營情況如下：
公司報告期第一至四季度營業收入及淨利潤的波動主要受空調行業淡、旺季的市場因素影響及貿易業務規模逐步增加影響。
公司第一季度淨利潤虧損420.02萬元主要受春節假期影響，第一季度銅加工銷售量較低，同時公司貿易業務的銷售規模環比增加，導致應收款項壞賬準備計提增加；公司第三季度銷售收入環比增加，而利潤環比下滑主要是受到空調行業淡季影響，銷量下降，毛利率下滑，銷售毛利額環比微降，同時由於貿易銷售規模增加引起的資金需求增加，從而促使財務費用環比大幅增加；公司第四季度銷售收入環比增加17.72%，銷售毛利額環比增加1,043.00萬元，但由於計提年度激勵獎金、壞賬準備及處置非流動資產損失影響，從而致使第四季度淨利潤僅為12.12萬元。
公司第四季度產生非經常性損益-339.42萬元，主要為公司第四季度進一步優化生產場地，對部分老舊固定資產進行處置的損失295.10萬元。大金額的非經常性損失導致公司第四季度賬面淨利潤減少至12.12萬元，但扣除非經常性損益後淨利潤351.54萬元，該金額不存在披露錯誤的情況。
（三）2016年你公司貿易業務實現銷售收入218,917.20萬元，同比增加112.13%，佔公司營業收入比重達56.29%，毛利率1.49%。請結合公司發展戰略及貿易業務銷售情況、成本價格走勢、毛利率變化情況等因素，詳細說明該業務收入大幅提升的原因；
回覆：
公司自2014年開始逐步拓展貿易業務，至2016年度貿易業務銷售收入已佔公司營業收入的56.29%，成為公司的主營業務之一，近三年公司貿易業務收入情況如下：
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在2014年以前，公司營業收入主要來源於銅加工行業，主營業務相對單一，近三年來公司致力於產業結構的調整、轉型，在穩定經營銅加工業務的基礎上，以銅加工行業上下游客戶需要為核心，開展如電解銅、塑膠等大宗商品或物資貿易業務，構建採購、銷售、物流、信息管理等綜合服務平臺，幫助合作貿易客戶實現從原材料採購到產品銷售的全程供應鏈管理運作，助力合作貿易客戶加快營運速度、降低營運成本和經營風險，以達到深度合作共贏目的。
公司在開展貿易業務過程注重風險控制，結合銅加工產業銅庫存量、客戶訂單調整變化及貿易客戶需求統籌確定當日所需採購貿易銅量，以期達到公司綜合收益最大化，採購與銷售不同時點材料價格的波動會導致毛利率的波動。公司結合不同客戶行業情況確定相應結算模式。經過三年的經營與發展，貿易客戶由原來的一家客戶逐步發展到目前的二十幾家，銷售收入也大幅提升。
（四）2014年至2016年，你公司銷售淨利潤率分別為-2.37%、0.21%、0.24%，公司銷售淨利率始終較低。請說明你公司產品盈利能力是否存在風險以及公司提升銷售淨利率的措施；
回覆：
公司銷售淨利率始終較低，主要由行業特性決定的。公司銅加工業務的主要原材料電解銅成本佔營業成本比例大致為93%（隨著銅價波動而波動），而銅加工業務產品的銷售價格按照“電解銅價格+約定加工費”的模式來定價，電解銅價格以市場價格為準，公司電解銅按銷售訂單背對背採購，從中賺取穩定的加工費收益，因此公司銷售淨利率偏低，主要是受營業收入的基數較大影響。儘管公司銷售淨利率偏低，但公司採取一系列的改善經營措施，公司業務三年以來處於穩定上升中。
公司提升銷售淨利潤的措施：繼續做精做細現有銅加工產業，加強內部成本管控充分挖掘，進一步調整客戶結構及產品結構，增加銅加工產品盈利能力；在風險可控的前提下，進一步開拓貿易類客戶，創造新的利潤增長點，為公司持續發展奠定良好基礎。2017年度，預計能通過銷售收入的增長和內部管控的提升使公司銷售淨利潤得到進一步提升。
（五）你公司經營活動產生的現金流量淨額為2,038.84萬元，同比下降88.73%。請詳細列示主要銷售客戶及供應商賬款情況、信用政策及票據結算方式等說明公司經營性現金流淨額變動幅度與營業收入、淨利潤不一致的原因及合理性。
回覆：
報告期公司應收賬款前五名客戶情況如下：
單位:萬元
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報告期公司主要供應商賬款情況如下：
由上表可知，公司主要客戶基本採用賒銷模式，且給予一定賬期，而公司主要供應商原材料（電解銅）採購則主要為現金採購，基本沒有較長的賒銷賬期。
公司經營性現金流淨額變動幅度與營業收入、淨利潤不一致,主要是2015年公司加強貨款回收力度，使得經營性現金淨流入金額較大，達到18,084.47萬元。而報告期由於貿易業務規模大幅增加,公司給予貿易客戶一定的賒銷賬期，直接促使經營性現金流量淨額的減少；另一方面，公司主要原材料電解銅價格在2016年11月、12月快速上漲，從38,850元/噸漲至47,170元/噸（分別為上海期貨交易所滬銅1610、1612自然月期末收盤價），這也促使銅加工產業客戶及銅貿易客戶的報告期末應收賬款金額迅速大幅增加，在公司主要材料電解銅價格快速波動的情況下，與客戶賒銷結算週期的存在，會直接影響銷售收款與支付採購款的不對等。以上兩種因素綜合影響報告期經營活動產生的現金流量淨額較小，從而導致公司經營性現金流淨額變動幅度與營業收入、淨利潤不一致的情況。
問題二、報告期內，你公司前五大客戶佔比57.75%，前五名供應商合計採購金額佔年度採購總額比例62.05%。請你公司結合行業特點及銷售、採購模式，說明你公司客戶及供應商集中度較高的原因及合理性，並請說明公司是否存在對前五大客戶及供應商的依賴，若存在，請補充提示相關風險。請你公司年審會計師對此進行核查並發表意見。
回覆：
（一）公司客戶集中度較高的原因及合理性
2016年度與2015年度前五大客戶變化情況表：
報告期內，公司前五名客戶合計銷售額佔年度銷售總額比例 57.75%，較 2015 年度的68.13%下降10.38個百分點，降幅較大，客戶的集中度呈下降趨勢。
公司目前主營業務為銅加工業務及貿易業務，其中銅加工業務主要客戶群體為國內的空調製造廠商，公司每年根據空調行業各廠家生產需求、對應產品加工費價格及附加值情況進行詳細分析，並積極主動調整對其年度供貨計劃，公司除與各主要空調製造廠商保持良好合作關係外，還與其他中小客戶也建立了長久合作關係，公司不存在對單家空調製造廠商的訂單依賴情況；公司貿易業務目前的主要客戶為其他銅加工上下游客戶，我國銅加工行業生產企業眾多，產業集中度較低，截至目前沒有一家企業佔有顯著的市場份額，也沒有一家企業能夠對整個產業的發展產生決定性影響。
公司2017年銅加工業務方面繼續以“做精做細、做深做透”為經營指導思想，堅持持續創新，廣挖潛能，降能耗、減成本，以高、精、尖的高附加值產品為優先導向，優化產品結構和客戶結構；繼續加強現有主要客戶的承接，進一步鞏固合作雙方的相互依賴關係；深入挖掘與空調製冷行業內其他優質客戶深化合作的潛力，積極拓展空調製冷行業外的其他客戶；同時以銅加工上下游需要為基礎，擴展如電解銅、塑料等大宗商品或物資貿易業務，進一步降低客戶集中度。
（二）公司供應商集中度較高的原因及合理性
2016年度與2015年度前五大供應商變化情況表：
報告期內，公司前五名供應商合計採購金額佔年度採購額比例 62.05%，較 2015 年度的78.64%下降16.59個百分點，降幅較大，供應商的集中度呈下降趨勢。公司前五大供應商均為電解銅貿易商，公司主要向其採購貿易電解銅板和生產用原材料電解銅。由於電解銅的大宗商品金融屬性，公司在採購電解銅時一直保持謹慎態度，把風險控制放在第一位，不採用行業慣例的預付款採購模式，而選取可滿足公司要求結算模式同時具備地域優勢、資金實力的貿易商開展合作。公司根據內控管理制度規定，定期會篩選部分供應商進行評比，更新供應商管理平臺情況，拓寬採購渠道。電解銅交易市場為開放、透明的市場，電解銅生產廠商、貿易商均無市場控制能力，公司不存在對電解銅供應商的依賴情況。
公司年審會計師核查意見請見與本公告同時披露在巨潮資訊網站上的《中審眾環會計師事務對深圳證券交易所關於對廣東精藝金屬股份有限公司2016年年報問詢函的回覆》（眾環專字[2017] 050079號）。
問題三、報告期內，你公司資產負債率為30.40%，較去年同期提高了14.37個百分點；短期借款期末餘額為22,099.45萬元，同比上漲115.94%；貨幣資金餘額22,229.15萬元，同比增加49.39%。請詳細說明：
（一）公司貨幣資金增加的情況下，公司短期借款大幅提升的原因及合理性；
回覆：
2016年度，隨著公司銷售規模的增加，公司營運資金佔用金額也大幅增加，公司報告期末應收賬款賬面餘額45,653.27萬元，較年初增加201.35%。報告期內應收賬款週轉天數為28.14天，較去年同期增加了1.34天，銷售回款期變慢給公司營運資金週轉帶來壓力，故公司在報告期內增加使用了短期借款以補充營運資金。
報告期末公司貨幣資金餘額為22,229.15萬元，其中9,480.43萬元為保證金類存款，其他可使用資金為12,748.72萬元，該金額為期末正常貨款回籠資金，因公司主要原材料為電解銅，且市場主要結算方式為現匯結算，期末庫存資金僅為一週左右材料採購的備付資金，為正常週轉資金，而不能用於歸還短期借款。
（二）請結合短期借款規模、現金流狀況等分析你公司的短期償債能力以及是否存在短期償債風險；
回覆：
報告期末，公司短期借款期末餘額22,099.45萬元，佔公司流動負債的47.69%。公司報告期末流動比率為2.62，速動比率為1.97，現金比率0.53，公司營運資金（流動資產減流動負債）75,243.89萬元，公司同期期末流動比率為4.59，速動比率為2.87，現金比率0.76，營運資金（流動資產減流動負債）70,766.11萬元，公司的短期償債能力盡管與2015年相比有所下降，但速動資產為流動負債的1.97倍，現金比率也較高，流動資產的變現能力較強，公司的短期償債能力較強，不存在短期償債風險。
（三）公司資產負債率大幅提高、短期借款增加，而公司財務費用下降37.79%的原因及合理性。
回覆：
公司於2015年5月完成定向增發2.616億元，並在收到定增資金後逐步歸還短期借款，從而使短期借款金額由2014年底的4.19億降至2015年底的1.02億元，2016年度，隨著公司銷售規模的擴張，流動資金需求增加，公司逐步增加使用短期借款1.2億,故雖然報告期末公司資產負債率提高、短期借款金額增加，但實際上報告期內平均使用短期借款金額同比下降了32.9%；與此同時，報告期公司合理調配資金及所獲取的市場貸款利率、貼現利率同比下降約11%、22%也使得財務費用同比大幅降低。
問題四、報告期內，你公司應收賬款44,164.30萬元，同比增長201.35%，本期計提壞賬準備金額1,439萬元；其他應收賬款1,124.25萬元。請詳細說明：
（一）請結合應收賬款的分類、主要客戶的變動情況，說明公司應收賬款大幅增長的原因及合理性；
回覆：
報告期，公司在風險可控的情況下，為增強盈利能力，進一步開拓貿易業務，公司在發展貿易客戶的過程中，給予客戶一定的賒銷賬期，增加應收賬款的資金佔用。同時，公司主要原材料電解銅價格從年初的36,170元/噸漲至12月末47,170元/噸（分別為上海期貨交易所滬銅1601、1612自然月期末收盤價），且在2016年第四季度快速上漲，這促使銅加工產業客戶及銅貿易客戶的應收賬款金額同比大幅增加。
公司報告期末應收賬款的分類、主要客戶變化如下：
報告期末，公司應收賬款44,164.30萬元，同比增長201.35%，主要是貿易業務客戶應收賬款規模增加，從上表可以看出，公司前五名應收賬款餘額同比增長21,649.56萬元，增幅202.66%，其中主要為貿易客戶應收款餘額同比大幅增長影響。
2016年12月，公司月度營業收入額為54,222.72萬元，由於公司大部分客戶均為月結或有賬期客戶，故公司認為報告期末存在44,164.30萬元應收賬款具備合理性。報告期末應收賬款餘額均已按照合同約定收款期在2017年5月底前全部收回，沒有產生壞賬。
（二）請結合公司壞賬計提政策，說明報告期內公司壞賬準備的計提是否充分；
回覆：
公司應收款項的壞賬計提政策主要有三大分類：
1、單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收款項。
2、按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收款項，包括賬齡組合、內部業務組合、款項性質組合。
3、單項金額不重大但單獨計提壞賬準備的應收款項。
2016年公司應收款項壞賬準備主要採用賬齡組合法計提壞賬準備，其中應收賬款賬面餘額49.97萬元採用單項金額不重大但單獨計提壞賬準備的政策。
公司賬齡組合法的計提詳見下表：
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2016年公司應收賬款主要有銅加工行業客戶、貿易行業客戶。而公司銅加工業務的規模、客戶結構、業務模式及結算方式未發生重大變化，公司對應的壞賬準備計提政策也保持一貫性。公司貿易業務的壞賬計提政策亦按照上表賬齡組合法計提，與國內供應鏈貿易業務同行業相比更加謹慎。
公司年末對應收賬款及其他應收款進行系統分析判斷，以確定客戶應採用的具體壞賬計提政策，報告期對應收賬款餘額計提壞賬準備金額1,003.08萬元，對其他應收款餘額計提壞賬準備金額127.94萬元。綜上所述，公司認為報告期內公司計提的壞賬準備是充分的。
（三）公司前五名應收賬款彙總金額33,333.39萬元，佔應收賬款總額的比例達73.02%。請詳細披露前五名應收賬款客戶的應收賬款金額及對應計提壞賬準備，逐個說明欠款方與你公司是否存在關聯關係。
回覆：
公司前五名應收賬款客戶的詳細情況如下：
（四）其他應收款中，公司員工李詩兵、張華明分別存在員工借款50萬元，請披露兩筆員工借款的原因及性質。
回覆：
報告期末其他應收款餘額中，公司員工李詩兵、張華明分別存在員工借款50萬元，是因為其二人於2016年底湊集購買公司所在地商品房首付款而向公司申請臨時應急資金。公司考慮到該兩位員工為公司骨幹員工，且均已在公司服務12年，服務期間較長，同意該兩位員工分別向公司借款50萬元作為臨時借款。本借款目的是解決員工的住房問題，屬於員工的福利，且借款金額較少、期限短。該兩位員工與公司已簽訂正式的《借款協議》，且上述借款金額已於2017年3月1日全部歸還。公司員工借款嚴格執行公司內控制度和審批權限，以確保公司財產的安全。
問題五、你公司2016年末預付款項餘額為2,129.54萬元，同比上升100.36%。請結合你公司銷售模式、結算方式及是否發生變更等情況，說明你公司預付款項大幅增加的原因。
回覆：
報告期內，公司的銷售模式、結算方式未發生變化。公司2016年末預付款項餘額為2,129.54萬元，年初餘額為1,062.84萬元，增加1,066.70萬元，增加100.36%，主要是公司2016年度貿易業務規模大幅增長，部分新增貿易業務產品按照行業慣例需要採用預付方式進行採購，從而導致公司預付款項大幅增加。
問題六、報告期內，你公司應付票據期末餘額為15,620.77萬元，同比增加2,394.69%。請詳細披露前五大應付票據對象的名稱、具體金額等內容，並說明應付票據餘額大幅提升的原因；並請結合應付票據餘額的變動，說明公司業務模式和結算模式是否發生重大變化，如是，請說明變化的具體情況。請你公司年審會計師對此進行核查並發表意見。
回覆：
公司2016年應付票據期末餘額為15,620.77萬元，年初餘額626.16萬元，同比增加14,994.61萬元。截止2016年末前五大應付票據對象列示如下：
公司應付票據餘額大幅提升原因為：當市場貼現利率低於同期流動資金貸款利率時，公司會傾向於票據融資；報告期公司的全資子公司廣東精藝銷售有限公司從本公司及其全資子公司佛山市順德區精藝萬希銅業有限公司採購商品而開具的應付承兌匯票1.5億元。報告期市場貼現利率遠低於同期流動資金貸款利率，為降低財務成本，本著互惠互利、長期合作基礎上與相關供應商建立了良好的供銷關係，從而保證公司採購穩定，結算方式陸續由現匯或電匯改為承兌結算方式，致使應付票據餘額大幅提升。公司與其他供應商的付款業務模式和結算模式未發生重大變化。
問題七、你公司披露的《二〇一六年度證券投資專項說明》中，美的集團、德美化工、萬科A、上海銀行等股票期末市值均為0，海通證券、怡亞通、格力電器、盈峰環境等股票報告期損益均為0，請自查公司披露的內容是否完整、準確，請補充披露相關證券的出售日期、出售日市值等內容。
回覆：
公司於2017年3月21日在巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）披露了《廣東精藝金屬股份有限公司二〇一六年度證券投資專項說明》，截至2016年12月31日，最初投資成本前十名的證券投資在2016年度損益為576.49萬元，現補充說明如下：
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其中，“2016年度損益”明細如下：
特此公告。
廣東精藝金屬股份有限公司董事會
二〇一七年六月十四日
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