股票行情軟件大智慧，中國的老股民們一定不會陌生。但就在昨日，登錄A股市場6年後，大智慧直接被ST了，一字跌停。如今大智慧的總市值僅為90.4億元，與同行業的東方財富471億元的市值、同花順301億元的市值相比，相去甚遠。曾經大紅大紫的大智慧怎麼了？
幾年前，國內資本市場上，鮮有互聯網公司收購券商的先例，所以大智慧公司併購湘財證券的消息，一經傳出就備受各方矚目。一時間，大智慧的風頭無兩，股價也由原來的5元上漲了足足7倍。
但就在去年3月8日，大智慧正式宣佈終止85億元重組湘財證券的計劃。許是這段聯姻的失敗，讓大智慧開始迷失，其強推的“視吧”直播業務更拖累了讓大智慧連續兩年利潤下滑並虧損，最終陷入保殼境地。
大智慧有大麻煩
4月28日，大智慧發佈公告披露了財務數據，其在2015年淨利潤由盈轉虧，虧損4.46億元，到2016年虧損大幅增加至17.6億元。合計算來，自2011年上市6年來，大智慧有一半的年份在虧損。
同時，2017年一季報也顯示，大智慧淨虧損7652.4萬元，上年同期虧損1.68億元；營業收入為1.45億元，較上年同期增22.78%；基本每股虧損0.038元，上年同期虧損0.085元。
是什麼導致大智慧去年再度發生大幅虧損？答案是現在火到爆的直播業務。大智慧本想靠著互聯網娛樂轉型，從財經直播切入，沒想到剛切入該領域，為了打名氣，一年付給主播的薪酬就達到近14億元，如今面臨窘境。
據公告，“視吧”靠著大智慧的資源優勢，曾請來眾多牛人前來助陣，有玉樹臨風、戲稱為“榜爺”的英國人胡潤，著名的《胡潤百富》創刊人。還有，世界知名投資家吉姆·羅傑斯與財經界“網紅”、萌萌噠英大證券研究所所長李大霄。依靠明星效應，“視吧”在2016年9月成為了直播行業的第三。
但漂亮數據的背後卻是不斷燒錢。據統計，2016年大智慧在廣告宣傳、市場推廣、從業人員配置、系統開發維護、平臺網絡運行成本和主播勞務報酬等進行大量投入，其中主播勞務報酬總計發放人民幣13.96億，廣告宣傳投入總計2.1億元，因視吧APP充值慧幣而產生蘋果、財付通、支付寶充值渠道手續費1100萬元。這樣看來，大智慧直接在“視吧”項目中投入超過16億元。
而遺憾的是，“視吧”直播業務的收入卻和高投入不成正比。去年全年“視吧”業務收入僅為人民幣5.53億元，虧損超過10億。
另外，大智慧還因此前的虛假信披遭到投資者的持續維權訴訟，截至今年1月24日，大智慧已累計收到相關法律文書911例，合計金額1.76億元。
而導致大智慧2016年無發扭虧的最後一擊，是神祕富商葉簡明旗下的華信資本，提出放棄收購大智慧財匯數據公司70%的股權。
去年10月底，大智慧宣佈擬作價13.976億人民幣，將全資子公司大智慧財匯數據公司70%的股權轉讓給華信資本，並約定股份轉讓協議生效3日內，華信資本向大智慧預付30%轉讓款。交易完成後，大智慧將獲得超過10億元的賬面利潤。
然而，11月14日，大智慧與華信資本簽署的《股權轉讓協議》生效，說好的三天內給的錢連影子也沒見著。由此，才導致了大智慧火燒眉毛，被ST的命運也就此註定。
東方財富、同花順為什麼贏？
比較金融信息行業大智慧、同花順、東方財富三家公司的情況，可以發現大智慧原本經營盈利情況優於同花順和東方財富，2010年大智慧淨利就已達1.61億元，比同花順高出76.08%，為東方財富的兩倍多。
2011年，大智慧淨利潤開始出現下滑，僅為1.06億元，而到了2012年，公司就鉅虧2.67億元。或許為了避免出現暫停上市風險，大智慧2013年度交出的答卷為盈利1166萬元，不過按照虛增1.2億元來算，當年度實際虧損將達1.1億元。
在大智慧經歷波折的時候，竟爭的同行卻多點開花。
和大智慧一樣，同樣作為上市公司的東方財富網，2015年，營收約29.26億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤18.49億元，分別同比增長了378.08% 及1015.45%。2016年一季報顯示，東方財富營業收入約6億元，同比增長56.81%，不過歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.17億元，同比減少41.11%。雖有減少，但也是東方財富網穩定發展的需要。
相對來說，東方財富更像是一家互聯網公司，業務更多地優勢集中在網絡資訊，尤其是股吧，用戶黏粘性較強，因此東方財富的廣告業務相比大智慧具有無可比擬的優勢。
2015年，東方財富藉助東方財富和天天基金網的流量優勢，基金銷售額達到7433億元。短短4年時間，東方財富的基金銷售逼近工行的1.04萬億元。
同時，東方財富也是國內第一家真正意義上的互聯網證券公司。2016年9月，東方財富作價44億收購了同信證券，更名為東方財富證券，成為第一家獲得A股券商牌照的互聯網公司。截至2016年9月，東方財富證券經紀業務市場份額為1.03%，行業排名第25位，排名同比大幅提升了34位，手續費及佣金淨收入6.58億元。
除了東方財富網，同花順的“成績單”也不錯。根據同花順披露2015年業績報顯示，報告期內營收14.42億元，同比增長442.91%；歸屬於上市公司股東的淨利潤9.57億元，同比增加1483.35%。2016年的數據也非常搶眼，營業總收入約17億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤約為13億元，同比都有很大的增長。
同花順營業收入中較為出彩的地方是手機端，其營業收入遠大於大智慧和東方財富網。在Fintech時代，同花順似乎正在登錄金融信息服務領域第一的寶座。同花順在移動手機端的註冊用戶、活躍用戶在金融信息服務領域排名第一。
根據移動應用市場數據行業領導者App Annie的數據顯示，2016年12月，中國證券股票類活躍用戶數排名，同花順遙遙領先於東方財富和大智慧。
與此同時，同花順在技術研發的投入力度上也遠超大智慧與東方財富，其在2009年就開始佈局人工智能，當年推出了自動交易、人工智能決策、互聯網智能投顧、機器投資人等技術。
所以，大智慧大勢已去似乎已經毋庸置疑，如何涅槃重生是它的命題作文。
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