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最近,又一家醫藥企業開啟“A+H”之路。

投資界8月28日消息,一體化醫藥研發服務平臺康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司向港交所遞交上市申請,且中國證監會對H股申請材料予以受理。

這距離康龍化成A股IPO僅僅過去7個月。2019年1月,康龍化成在創業板掛牌交易,截至27日收盤,股價44.82元,較開盤價漲近5倍,市值294億元。

康龍化成赴港背後,中國CRO行業三巨頭同臺競爭日趨激烈。目前藥明康德A股市值1364億元、H股市值1454億元,泰格醫藥A股市值456億元。而若此番康龍化成港股IPO順利,市值極有可能超過泰格醫藥,與藥明康德“正面剛”。

超1000家客戶,2018年營收近30億

坐穩CRO二號交椅

2004年,樓柏良博士、樓小強、鄭北三人聯合成立康龍化成,其中樓柏良1983-1989年間在中國科學院上海有機化學所學習,師從有機化學家戴立信院士,先後獲得有機化學碩士、博士學位。

其後,2016年10月改製為股份有限公司,2019年1月28日,康龍化成A股上市。

康龍化成不是普通醫藥股,嚴格來講屬於常規醫藥股中的高科技範疇。CRO、CMO、CSO分別服務於醫藥行業的研發、生產、銷售三大環節,而康龍化成是一家服務全球的CRO+CMO公司。

康龍化成專注於小分子藥物研發服務,從單一實驗室化學服務供應商起家,構建了藥物研究、開發及生產CRO+CMO服務平臺。目前業務涉及實驗室化學、生物科學、藥物安全評價、化學和製劑工藝開發及生產和臨床研究服務等多個學科領域的交叉綜合。

根據弗若斯特沙利文的資料,按2018年的總收益計,康龍化成是中國第二大醫藥研發服務平臺及全球三大藥物發現服務供應商之一,同時也是全球唯一一家提供將放射性同位素化合物合成、臨床分析技術,與加速器質譜同位素分析技術相結合的,一體化醫藥研發解決方案的醫藥研發服務供應商。

業務多元、研發能力強,使其擁有龐大客戶群。2017年年底,康龍化成的客戶數量僅為156,而截至2019年6月30日,公司客戶數量已超1000家,包括阿斯利康、默沙東、強生、拜耳等全球前二十大醫藥公司和眾多大型跨國公司。

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最近,又一家醫藥企業開啟“A+H”之路。

投資界8月28日消息,一體化醫藥研發服務平臺康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司向港交所遞交上市申請,且中國證監會對H股申請材料予以受理。

這距離康龍化成A股IPO僅僅過去7個月。2019年1月,康龍化成在創業板掛牌交易,截至27日收盤,股價44.82元,較開盤價漲近5倍,市值294億元。

康龍化成赴港背後,中國CRO行業三巨頭同臺競爭日趨激烈。目前藥明康德A股市值1364億元、H股市值1454億元,泰格醫藥A股市值456億元。而若此番康龍化成港股IPO順利,市值極有可能超過泰格醫藥,與藥明康德“正面剛”。

超1000家客戶,2018年營收近30億

坐穩CRO二號交椅

2004年,樓柏良博士、樓小強、鄭北三人聯合成立康龍化成,其中樓柏良1983-1989年間在中國科學院上海有機化學所學習,師從有機化學家戴立信院士,先後獲得有機化學碩士、博士學位。

其後,2016年10月改製為股份有限公司,2019年1月28日,康龍化成A股上市。

康龍化成不是普通醫藥股,嚴格來講屬於常規醫藥股中的高科技範疇。CRO、CMO、CSO分別服務於醫藥行業的研發、生產、銷售三大環節,而康龍化成是一家服務全球的CRO+CMO公司。

康龍化成專注於小分子藥物研發服務,從單一實驗室化學服務供應商起家,構建了藥物研究、開發及生產CRO+CMO服務平臺。目前業務涉及實驗室化學、生物科學、藥物安全評價、化學和製劑工藝開發及生產和臨床研究服務等多個學科領域的交叉綜合。

根據弗若斯特沙利文的資料,按2018年的總收益計,康龍化成是中國第二大醫藥研發服務平臺及全球三大藥物發現服務供應商之一,同時也是全球唯一一家提供將放射性同位素化合物合成、臨床分析技術,與加速器質譜同位素分析技術相結合的,一體化醫藥研發解決方案的醫藥研發服務供應商。

業務多元、研發能力強,使其擁有龐大客戶群。2017年年底,康龍化成的客戶數量僅為156,而截至2019年6月30日,公司客戶數量已超1000家,包括阿斯利康、默沙東、強生、拜耳等全球前二十大醫藥公司和眾多大型跨國公司。

A股上市7個月後,康龍化成赴港IPO

營收方面,康龍化成通過三個主要業務分部經營一體化藥物研發服務,即實驗室服務、臨床開發服務及CMC服務,主要是在FTE或FFS模式下向客戶提供服務的收費收入。

根據招股書,2016年至2019上半年,公司收入分別為16.34億元、22.94億元、29.08億元及16.37億元,期內利潤分別為1.71億元、2.19億元、3.36億元及1.57億元。

而2018年年報顯示,其營業總收入比上年同期增長26.76%;淨利潤比上年同期增長46.94%。

收購4家子公司,戰投1家

為擴張版圖“買買買”

資料顯示,藥明康德和康龍化成是國內最大的兩家藥物發現CRO服務提供商,在全球市場分別佔據3.0%和1.7%的市場份額;而在國內藥物研發生產服務領域,兩者市場份額分別為12.40%和3.35%。

加強藥物CRO+CMO全產業鏈佈局,在鞏固全球核心業務基礎上,增加藥物開發服務的市場拓展,是康龍化成選擇的路徑。

康龍化成的核心業務是小分子藥物的研發服務。基於此,公司一直致力構建全流程一體化。2016年至今,康龍化成共完成七項子公司收購和一項戰略投資,以擴大全面整合的端到端服務。

Quotient Bioresearch專注於放射化學合成與代謝動力學研究,康龍化成在2016年對其進行了100%股權收購。Quotient本身就擁有三家子公司,這次收購幫助康龍化成提高了在藥物發現、臨床前研究和臨床藥物代謝動力學的服務能力,也獲得了全球範圍內更多的市場切入點。

2017年1月,康龍化成對Xceleron進行了100%股權收購。Xceleron擁有獨特的加速器質譜技術。該技術是康龍化成放射性標記代謝物分析服務的全方位延伸,配合此前收購的Quotient,康龍化成在藥物代謝研發上的服務能力再次進階。

第三家公司是SNBL Clinical,康龍化成於2017年5月完成了對其收購。臨床研究服務一直是康龍化成全流程一體化服務中的重要組成部分,這家公司剛好在臨床研究服務上更有優勢。

如果說這三家收購是為了公司業務能力的擴展,而對康泰博的收購,則是為了國內市場業務的擴張。

寧波康泰博是北京康泰博和杭州宏納於2015年成立的一家公司,其通過競買方式取得了杭州灣新區濱海的一塊土地使用權。康龍化成對其進行了100%的股權收購,並將杭州灣的這塊土地建設成為了生物醫藥研發服務基地。這為康龍化成提供了更多來自國內藥企的潛在交易。

如此來看,若康龍化成H股順利IPO,其行業佈局的隱形效應或將凸顯出來。

拿下拆紅籌回A關鍵一筆融資

君聯連投多次陪跑12年

在樓柏良打造的“一站式”藍圖裡,資本不可或缺。憑藉在小分子藥物領域的研發實力,康龍化成先後完成5輪融資,引入了君聯資本、DCM中國、中信產業基金、Avenue Capital Group、弘暉資本、漢富資本等一眾知名VC/PE。

其中,君聯資本連投多次,陪跑12年,成為康龍化成最重要的投資方之一。

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最近,又一家醫藥企業開啟“A+H”之路。

投資界8月28日消息,一體化醫藥研發服務平臺康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司向港交所遞交上市申請,且中國證監會對H股申請材料予以受理。

這距離康龍化成A股IPO僅僅過去7個月。2019年1月,康龍化成在創業板掛牌交易,截至27日收盤,股價44.82元,較開盤價漲近5倍,市值294億元。

康龍化成赴港背後,中國CRO行業三巨頭同臺競爭日趨激烈。目前藥明康德A股市值1364億元、H股市值1454億元,泰格醫藥A股市值456億元。而若此番康龍化成港股IPO順利,市值極有可能超過泰格醫藥,與藥明康德“正面剛”。

超1000家客戶,2018年營收近30億

坐穩CRO二號交椅

2004年,樓柏良博士、樓小強、鄭北三人聯合成立康龍化成,其中樓柏良1983-1989年間在中國科學院上海有機化學所學習,師從有機化學家戴立信院士,先後獲得有機化學碩士、博士學位。

其後,2016年10月改製為股份有限公司,2019年1月28日,康龍化成A股上市。

康龍化成不是普通醫藥股,嚴格來講屬於常規醫藥股中的高科技範疇。CRO、CMO、CSO分別服務於醫藥行業的研發、生產、銷售三大環節,而康龍化成是一家服務全球的CRO+CMO公司。

康龍化成專注於小分子藥物研發服務,從單一實驗室化學服務供應商起家,構建了藥物研究、開發及生產CRO+CMO服務平臺。目前業務涉及實驗室化學、生物科學、藥物安全評價、化學和製劑工藝開發及生產和臨床研究服務等多個學科領域的交叉綜合。

根據弗若斯特沙利文的資料,按2018年的總收益計,康龍化成是中國第二大醫藥研發服務平臺及全球三大藥物發現服務供應商之一,同時也是全球唯一一家提供將放射性同位素化合物合成、臨床分析技術,與加速器質譜同位素分析技術相結合的,一體化醫藥研發解決方案的醫藥研發服務供應商。

業務多元、研發能力強,使其擁有龐大客戶群。2017年年底,康龍化成的客戶數量僅為156,而截至2019年6月30日,公司客戶數量已超1000家,包括阿斯利康、默沙東、強生、拜耳等全球前二十大醫藥公司和眾多大型跨國公司。

A股上市7個月後,康龍化成赴港IPO

營收方面,康龍化成通過三個主要業務分部經營一體化藥物研發服務,即實驗室服務、臨床開發服務及CMC服務,主要是在FTE或FFS模式下向客戶提供服務的收費收入。

根據招股書,2016年至2019上半年,公司收入分別為16.34億元、22.94億元、29.08億元及16.37億元,期內利潤分別為1.71億元、2.19億元、3.36億元及1.57億元。

而2018年年報顯示,其營業總收入比上年同期增長26.76%;淨利潤比上年同期增長46.94%。

收購4家子公司,戰投1家

為擴張版圖“買買買”

資料顯示,藥明康德和康龍化成是國內最大的兩家藥物發現CRO服務提供商,在全球市場分別佔據3.0%和1.7%的市場份額;而在國內藥物研發生產服務領域,兩者市場份額分別為12.40%和3.35%。

加強藥物CRO+CMO全產業鏈佈局,在鞏固全球核心業務基礎上,增加藥物開發服務的市場拓展,是康龍化成選擇的路徑。

康龍化成的核心業務是小分子藥物的研發服務。基於此,公司一直致力構建全流程一體化。2016年至今,康龍化成共完成七項子公司收購和一項戰略投資,以擴大全面整合的端到端服務。

Quotient Bioresearch專注於放射化學合成與代謝動力學研究,康龍化成在2016年對其進行了100%股權收購。Quotient本身就擁有三家子公司,這次收購幫助康龍化成提高了在藥物發現、臨床前研究和臨床藥物代謝動力學的服務能力,也獲得了全球範圍內更多的市場切入點。

2017年1月,康龍化成對Xceleron進行了100%股權收購。Xceleron擁有獨特的加速器質譜技術。該技術是康龍化成放射性標記代謝物分析服務的全方位延伸,配合此前收購的Quotient,康龍化成在藥物代謝研發上的服務能力再次進階。

第三家公司是SNBL Clinical,康龍化成於2017年5月完成了對其收購。臨床研究服務一直是康龍化成全流程一體化服務中的重要組成部分,這家公司剛好在臨床研究服務上更有優勢。

如果說這三家收購是為了公司業務能力的擴展,而對康泰博的收購,則是為了國內市場業務的擴張。

寧波康泰博是北京康泰博和杭州宏納於2015年成立的一家公司,其通過競買方式取得了杭州灣新區濱海的一塊土地使用權。康龍化成對其進行了100%的股權收購,並將杭州灣的這塊土地建設成為了生物醫藥研發服務基地。這為康龍化成提供了更多來自國內藥企的潛在交易。

如此來看,若康龍化成H股順利IPO,其行業佈局的隱形效應或將凸顯出來。

拿下拆紅籌回A關鍵一筆融資

君聯連投多次陪跑12年

在樓柏良打造的“一站式”藍圖裡,資本不可或缺。憑藉在小分子藥物領域的研發實力,康龍化成先後完成5輪融資,引入了君聯資本、DCM中國、中信產業基金、Avenue Capital Group、弘暉資本、漢富資本等一眾知名VC/PE。

其中,君聯資本連投多次,陪跑12年,成為康龍化成最重要的投資方之一。

A股上市7個月後,康龍化成赴港IPO

2006年,當康龍化成啟動融資時,藥明康德已啟動赴美上市計劃,成為國內CRO行業領頭羊。君聯資本此時與DCM中國牽頭投資A輪。

2008年6月,康龍化成完成由Avenue Capital Group、君聯資本與DCM 中國牽頭的B輪融資。

彼時康龍化成只有400萬美金收入,估值也只有1000多萬美金。君聯在對大方向看好的前提下迅速判斷CRO產業仍處於早期階段,即便是藥明康德當時所佔市場份額也極小。

談及為何在首輪投資,君聯資本董事總經理周宏斌曾對投資界表示,“康龍化成當時是第三梯隊裡潛質很好的公司,並且團隊與我們有深入溝通、非常認可,我們彼此就是願意在一起。”

之後,君聯連續追加註資,康龍化成業務開始擴張,從一家創業型公司發展到一家中型公司。

2015年12月,康龍化成宣佈2.8億美元新一輪融資,由君聯資本和中信產業基金牽頭。這筆公司有史以來最大金額的融資主要用於拆除紅籌架構,成為回A股上市的關鍵。

君聯資本成為重組的推動者。“君聯資本2007年用美元基金投資康龍化成後,公司2014年才開始有微利。彼時美元基金需要退出,而公司整體未到IPO的時機。我們就和管理層商量,能否把公司從境外結構變成中外合資,然後君聯資本用新的人民幣基金和部分美元基金繼續投入。”周宏斌坦言。

君聯資本亦在這件事上傾注全力。“我們已經合作了8年,對行業非常熟悉,也對公司的未來看得很清晰。所以當初執行時,我們就請了很多券商、律師、會計師來把握公司的技術合規性要點。”令周宏斌興奮的是,從2015年中開始醞釀到年底完成,康龍化成已有接近1億元人民幣的利潤。

對於君聯資本而言,康龍化成是能夠載入投資史冊的經典案例,也是其投資的首個醫療公司。“一起從幼兒園或者說小學走出來的項目”,周宏斌這樣形容。

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