李林 李根 假裝發自 宇宙中心

量子位 報道 | 公眾號 QbitAI

搜狗（還）不是上市公司。

然而2011年從獨立拆分之後，搜狗每個季度都跟隨搜狐一起，發佈一份單獨的“財報”。搜狗已經習慣了這樣做，既像出於自身價值的證明，又似距離最後獨立IPO僅差臨門一腳。

但7月的最後一天是個例外。原本應該對外披露的2017年第二季財報，搜狗最終爽約沒能發出來，其掌舵者王小川以一封內部信，宣告13年的漫長旅程終於迎來小結和新開始：搜狗將正式啟動在美IPO。

是時候談下搜狗了。

搜狗成績單

自2011年拆分獨立以來，搜狗已經從一家只為搜狐貢獻了7%營收的小公司，長成了體量佔到母公司近一半的“龐然大物”。

有數據為證：

△ 搜狗2011-2016年營收，及佔搜狐營收的比例

數據來自搜狐財報

2016年，搜狗營收6.6億美元，比2015年增長12%，佔搜狐營收40%；今年剛剛過去的兩個季度，搜狗營收第一季度1.62億美元，第二季度2.11億美元，分別佔搜狐營收的43%和46%。

當然，二者差距的縮小，不全是因為搜狗迅速成長。更確切地說，是搜狐業績連年下滑之時，被搜狗漸漸追趕。其實近兩年，搜狗的營收增長勢頭已經漸趨平緩：

△ 搜狗2011-2016年營收及增長率

數據來自搜狐財報

2011年剛拆分時，搜狗宣佈營收比上一年增長238%；而2016年的營收，僅僅比2015年增長了12%。

△ 搜狗2014-2017年各季度營收及同比增長率

數據來自搜狐財報

按季度計算，搜狗營收的增長速度在今年的前兩個季度又有所提升，不知接下來表現會如何。

通過公開信息，我們還可以看到搜狗部分年份和季度的淨利潤。2014年，搜狗首次實現全年盈利，年度淨利潤3300萬美元；2015年和2016年，搜狗年度淨利潤分別是1億美元和9600萬美元。而到了今年，搜狗沒有再公佈這兩個季度的淨利。

實際上，搜狗的財報，不止想在搜狐體系中自證價值，更是想向外界傳達自身的“行業地位”。

對標百度

雖說與母公司搜狐相比，搜狗一路更強更壯，但為“滅掉百度”而生的搜狗，又怎會甘於自我滿足。

對標一直都有，王小川始終用百度業績衡量自我，而且數據展現的關係也頗為有趣。

△ 搜狗和百度2011-2016年營收及增長率

數據來自搜狐、百度財報

首先是營收相差甚遠。以剛剛過去的2016年為例，搜狗營收6.6億美元，百度總營收101.61億美元，是搜狗的16倍，而在百度營收中，來自網絡營銷的有92.94億美元，是搜狗的14倍。

△ 搜狗和百度2014-2017年各季度營收及同比增長率

數據來自搜狐、百度財報

2017年第二季度，搜狗營收2.11億美元，百度總營收30.97億美元，是搜狗的14.7倍，而百度營收中來自網絡營銷的有26.38億美元，是搜狗的12.5倍。

然而其他維度上，搜狗又並非不堪一擊，特別是用戶覆蓋率。

搜狗在官方網站上發佈的新聞中引用CTR數據稱，搜狗搜索PC端、WAP端和APP端總覆蓋人群比例達32.8%，位居行業第二；搜狗搜索移動端月度活躍用戶數達5.6億，位居行業第二。

BTW，搜狗官方去年還在新聞中引用過艾瑞MUT的數據，這份數據顯示，2016年1月搜狗移動搜索月活躍用戶數已經升至5.6億。

另外，搜狗和百度，都很重視移動端營收所佔的比例。

△ 搜狗和百度2016年以來各季度移動營收佔比

數據來自相關新聞和百度財報

2016年第一季度，搜狗移動端貢獻了44%的營收，而百度移動端貢獻了60的營收。到今年，第一和第二季度搜狗營收分別有72%和76%來自移動端，而百度營收有70%和72%來自移動端。

當然，之所以搜狗在財報中時時對標百度，也可能因為華爾街的故事有需要。毫無疑問，搜狗IPO估值，也得對標百度。

估值

搜狗上市估值多少？這一問題上，王小川自己接受外媒彭博採訪時說：40-50億美元。

我們無從知曉王小川對自家公司估價的具體算法，但如果參照百度的營收和市值，數據上有據可循。

根據百度最新財報數據，第二季度總營收為人民幣208億元，其中佔比85.67%的搜索廣告業務營收——網絡營銷收入是178.83億元。

而搜狗方面，按照王小川內部信公佈的第二季度營收是14.5億元，是百度搜索營收業務額的8.1%。

依此推算，搜狗在美IPO的話，市值也大致也與百度保持相似比例，以750億美元左右的百度市值為參照，則搜狗估算市值可達60億美元。

此外，如果把時間線拉更長，並且放到二者共同的“困難時期”——同樣受困於互聯網廣告新監管政策的2016年來計算，那搜狗的市值就更接近王小川的說法。

2016年全年，百度全年網絡總營收為645.26億元，搜狗是44億元，比例是6.8%，按照百度750億美元的市值估算，搜狗的估值約為50億美元。

不過另一方面，王小川肯定不希望資本市場完全按照百度來估量搜狗市值。

從此前搜狗財報中展現的邏輯，以及王小川對外強調的數據來看，在移動端、增長率和差異化內容方面，搜狗希望市場藉此看到自己未來的無限可能性——搜狗並非“小”百度。

就在宣佈IPO上市的內部信中，王小川談到在最近財季裡，搜狗移動端搜索流量增長50%以上，推動搜狗搜索整體流量比一年前增長24%。

而且更為關鍵的是，移動流量增長帶來的直接營收貢獻。在2017年第二財季中，搜狗實現總收入人民幣14.5億元，較上年同期增長26%，其中移動搜索收入對整體搜索收入的貢獻由去年同期的49%提升至76%——公司的移動端營收已穩穩成為絕對核心。

更為有趣的是，王小川還有意將此數據與“競爭對手”進行了比較。他在內部信中說：“搜狗的搜索流量增速和收入增速已經連續26個季度明顯高於競爭對手,這表明搜狗已經建立了差異化競爭力，進入了高速增長的快車道。”

不言自明的是，這個“競爭對手”自然指的是百度，畢竟一個自居市場第二的搜索廠商，總不會拿數據與第三名競爭。

此外，王小川談到的“差異化競爭力”，底氣多半來源是搜索內容生態的差異。目前在“騰訊系”內容的搜索上，搜狗較百度有絕對優勢，在搜狗不僅可以實現對微信內容生態的搜索，還能連通知乎，而2016年底王小川最為看重的“明醫”、“英文”等搜索頻道，也是目前搜狗與百度相區分的垂直領地。

而且面向未來，搜狗能講的故事當然不止於“差異化”，人工智能才是最具想象力的遠景。

All in AI：激進派與維新者

不少人對百度集團總裁陸奇那句“All in AI”的決心印象深刻。

但搜狗其實也早已All in AI，只是沒能公開喊出類似的口號而已，因為搜索公司原本就是未來面向AI而進化發展的科技公司。

王小川自己還在交流中解釋過，最為無奈的時刻，來自被媒體問起：“搜狗要轉型做AI了？”

王小川為此一遍遍解釋：搜索其實就是AI，它的核心本質都是讓機器像人一樣思考，比如搜索引擎變得更聰明，就能夠幫助用戶選出更好的頁面。

這位搜狗CEO甚至還頗為認同百度集團總裁陸奇的判句：搜索是AI最好的場景，搜索和AI原本就是天生一塊的。

“由於深度學習出現後，會使得搜索更為強大，所以搜索公司是首批接觸深度學習訓練的群體，深諳數據訓練和模型打磨，還都具備研讀論文提升戰鬥力的能力，這就保證了算法先進性上不落伍。”王小川解釋說。

這也就解釋了面向AI的技術和能力方面，搜狗和百度的相似性：

• 百度有基於語言識別和自然語言處理的度祕DuerOS，搜狗則把語音輸入集成到手機輸入法中；

• 百度打造參加《最強大腦》PK的小度機器人；搜狗就通過汪仔展現出知識答題方面的實力。

實際上，在以語言和圖像和核心的兩大人工智能技術上，雙方的實力很難分出伯仲。

但並不意味著面向未來的AI方向上，搜狗和百度也會直接展開爭奪：與搜索一樣，雙方開始差異化競爭，一個顯得穩妥，旨在實現維新；另一個相對激進，希望畢其功於一役。

毫無疑問，百度是相對激進的那一方。在2015和2016兩年的江湖“失意”後，百度決心通過押注AI完成大變革，在陸奇加盟後，自上而下，從組織結構到業務，All in AI。

在百度的首屆AI開發者大會中，百度的整個思路也已非常明確：

• 底端，建設百度雲，提升計算力，可以為己為人輸出AI計算力；

• 中間，所有技術驅動力來自“百度大腦”，無論是算法、模型、架構，還是語音、圖像等應用能力，都集成到百度大腦中；

• 最上，面向開發者和產業，直接輸出“端”方案，一個方案以家庭場景為核心，通過DuerOS賦能家庭智能合作方，讓DuerOS成為語音交互時代的“安卓”；另一個方案則以車場景為核心，通過Apollo計劃團隊車廠、供應商，以及開發者，讓百度的自動駕駛方案更快更廣泛普及，其中也包括目前業內普遍認為為時尚早的L4級自動駕駛方案。

不過，正是因為更加緊密地介入汽車供應和製造，也有觀點認為，百度這樣軟件驅動的技術廠商，應該和硬件製造之類的保持恰當的距離——因為成本和投入實在不菲。

但百度認為這是面向AI時代必須要有的勇氣，也是百度的AI思路相對激進的原因：要麼輸掉過去所有，要麼贏得未來一切，總之要畢其功於一役。

技術方向相似的搜狗，則相對求穩，更希望通過維新完成面向未來的轉型升級。

總體而言，搜狗的AI思路主要兩大方向，一是在“自然交互＋知識計算”的技術路線圖上持續探索，改進人機交互界面，讓用戶表達更自然；二是研究知識的表達、提取、推理計算技術，研發未來交互問答式的下一代搜索引擎新形態，實現“無處不在的搜索”。

當然，這兩大方向背後，核心底層技術，也被聚焦在了“語言”一枝上。

那家庭場景、車場景呢？搜狗不認為這些是未來真需求嗎？

當然不是偽需求。

不過搜狗的思路是繼續做好擅長的軟件方面，並利用核心技術“升級”產品提升用戶體驗。比如最近發佈的“智能副駕”，就是“語音交互+地圖”的產物。

但王小川和搜狗上下又對邊界這件事顯得剋制而有禮，在更大的技術突破之前，搜狗的思路更多體現在“維新”上，王小川在IPO內部信中說：

新技術在現有產品中已經小試牛刀。以語言為核心的人工智能技術，已經通過問答、語音和翻譯等形態應用於搜索和輸入法等產品中。藉助問答技術，搜狗搜索能夠針對問題返回更加直接和精準的答案，而非羅列網頁鏈接，很好地改善了移動端的搜索體驗。語音方面，搜狗手機輸入法的語音輸入日頻次已達2.6億次，比一年前增長80%以上，方便了輸入。

……

顯而易見，這些牛刀小試且小有成果的應用，共同點是對現有產品體驗的提升。

不過，這些牛刀小試何時宏圖大展、光芒四射，或許是下一個10年、20年的故事了。

在下一個世代到來之前，最後不妨簡短回顧下王小川和搜狗這20年的歷程。

王小川：20，30，40

△ 王小川在1996

1998年，王小川20歲。

他剛剛經歷了人生的第一次迷茫。以保送生身份進入清華大學計算機系的王小川，因為沉迷於遊戲，大學第一個學期只考到第28名，全班倒數第四。榜單就貼在教學樓外，這件事深深地刺傷了王小川的自尊心。

諸事不順，就是王小川當時的感覺。打擊不僅僅來自成績單，還有他當時心儀的女生成為了別人的女朋友。在這種煎熬和痛苦之下，王小川甚至研讀過《完全自殺手冊》。

要知道，此前的王小川一直順風順水。

初中以第一名考入成都七中數學實驗班；1993年，因為獲得全國數學聯賽一等獎保送進入成都七中高中；1996年，因為獲得國際奧林匹克信息學競賽金牌，被特招進入清華大學……這些都加重了王小川當時的痛感。

當然，那本手冊他也就是看看。

很快，王小川迴歸好學生的定位：遊戲賬號送人，把主要精力投入在學業上，開始讓自己的生活步入正軌。而且他還開始兼職打工。

一年後，王小川進入一家名為ChinaRen的互聯網初創公司實習，三個斯坦福大學歸來的留學生是創始人：陳一舟、周雲帆、楊寧。當時和王小川一起在這家公司實習的，還有隔壁宿舍的周楓（現網易有道CEO），以及周楓下鋪的許朝軍。

再一年後，ChinaRen被搜狐收購。由此，王小川變成了搜狐的實習生。也是在那一年，王小川被保送進入清華大學計算機系高性能所，繼續攻讀研究生學位，直到2003年碩士畢業，然後加入搜狐出任高級技術經理。

那時張朝陽給了他一個任務：“給你六個人頭咱們把百度滅掉”。而兩年後，百度才會赴美上市，一躍成為中國互聯網的巨頭之一。

△ 王小川在2008

2008年，王小川30歲。

他有了一個新身份：北京奧運火炬手；他也丟掉了一箇舊身份：搜狗搜索負責人。

搜狗是王小川從0到1組建起來的搜索業務，對外他一直是搜狗的代言人。不過在那幾年裡，搜狗並沒有趕上百度的發展速度，正面戰場的差距越拉越大。不過王小川也有意外的收穫，那就是搜狗輸入法。

在搜狗士氣最為渙散的2006年，搜狗輸入法出現了。一年前，太原一家國企的汽車機修工馬佔凱辭職北漂，他有一個關於輸入法的想法，屢次發信給百度未果，不得已他把郵件發給搜狗，郵件標題：“給我一次機會，讓我成就你！”

不到一個小時，王小川回覆：三天後見。隨後，王小川任命馬佔凱為輸入法產品經理，最後的產品就是搜狗輸入法，2006年正式發佈。

到2008這一年，搜狗輸入法經過一波推廣，市場佔有率已經從一年前的2%提高到40%。但是王小川隱隱覺得不對，因為搜狗搜索還是沒有起色。

怎麼辦？

王小川決定繼續在工具產品上進行佈局卡位：研發瀏覽器。直接搶佔瀏覽器的搜索框、地址欄，試圖扼住PC時代用戶上網的第一道入口。

這不是一個獨特的想法。2008年，是PC時代瀏覽器混戰的一年。這一年，Google發佈了Chrome瀏覽器，微軟發佈了IE8 beta2，傲遊（MyIE）瀏覽器如日中天，360旗下世界之窗瀏覽器勢頭強勁，此外還有Opera、騰訊TT、Safari、IQ瀏覽器……

幾十款瀏覽器混戰，不缺搜狗這一家。

所以，當王小川跑去跟張朝陽說：“我們做瀏覽器，瀏覽器成功了，搜索就成功了，瀏覽器失敗了，搜索就失敗了”時，張朝陽反問了一句：“IE有60%的市場份額，為什麼微軟的Bing沒有成功？”

那天，王小川坐在五道口搜狐大廈裡，正捉摸如何說服張朝陽。突然辦公室的門開了，一個他推薦進公司的人走進來：“老張親口跟我說，搜索以後你不用管了，由我負責”。

多年後，王小川回憶說當時張朝陽覺得他在玩巫術。

△ 王小川在搜狗

還有一年，王小川就將年滿40歲。

斷斷續續說了好多年的搜狗IPO，這次似乎真的要實現了。搜狐在昨天的公告裡明確表示：旗下搜索子業務搜狗計劃向美國SEC提交文件，申請赴美進行IPO。搜狐表示，在市場狀況允許的情況儘快推進搜狗IPO。

回到百度上市的2005年，張朝陽當時誓言搜狗一年內流量超百度，直言Google“在中國沒戲”，而且放出話來：不排除未來有可能會將搜狗單獨上市。後來，張朝陽一直反反覆覆的說：“搜狗上市計劃不變”。

但後來，國內搜索市場一直是百度和Google的爭奪，直到2010年。市場環境的改變，再次給了搜狗以機會。這時候，搜狗佈局多年的瀏覽器開始發揮作用。也是在這一年，搜狗正式從搜狐拆分出來，獨立運營、阿里注資。

2011年底，搜狗宣稱流量已經超過Google中國，並且首次實現季度盈利。坊間再次傳出搜狗正在推進IPO的消息，但當時資本市場並不太好，搜狐視頻也沒有如願成功上市。

2012年，搜狐回購阿里手中的搜狗股份，又傳一波上市消息。

2013年，騰訊向搜狗注資4.48億美元，並將騰訊旗下搜索業務併入搜狗，還獲得騰訊多個一級入口。

2015年，再傳搜狗要上市，估值30億美元。

2017年初，又一次傳出搜狗上市的消息，估值變為50億美元。

不過“價值”幾何，可能不再重要，在中國互聯網起起伏伏這些年裡，王小川早已學會了和時間做朋友。

那些曾經讓他痛苦的商業紛爭，他最後從夾縫中發芽長大；那些曾經讓他夢魘難去的人物，他最後和解稱為“亦師亦敵”。

未來不知道，但從今往前回顧：

這20年來，生於清華長在搜狐，抗百度擊奇虎，斷舍阿里聯姻騰訊，一人一“狗”而已。

【完】

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