宣和七年（1125年）十二月，趙桓受父宋徽宗趙佶禪讓登基，是為宋欽宗，改年號為靖康。
宋欽宗
即位後，立刻貶蔡京、童貫等人，然後重用李綱抗金。但是他十分懦弱無能，優柔寡斷。後來聽從奸臣讒言，罷免了李綱，向金求和。
金國趁此機會於靖康二年（1127年）南下渡黃河破宋京東京（今開封），史稱靖康之變。
北宋靖康二年（金朝天會五年）二月初六（1127年3月20日），金太宗下詔廢徽、欽二帝，貶為庶人，強行脫去二帝龍袍，隨行的李若水抱著欽宗身體，斥責金人為狗輩，金人用刀割裂他的咽喉，金人冊封張邦昌為帝，國號大楚（史稱張楚或偽楚），北宋滅亡。
七月，二帝被俘北上，遷到燕京，天會六年（1128年）八月二十一日抵達金上京會寧府。二十四日，二帝著素服跪拜金太祖廟，行「牽羊禮」，在乾元殿拜謁金太宗完顏吳乞買。金太宗封宋徽宗為昏德公，欽宗為重昏侯，十月，二帝遷往韓州（吉林省梨樹縣北偏臉城）。天會八年（1130年）七月，又將二帝遷到五國城（今黑龍江省依蘭縣城北舊古城）軟禁。
八年後，即天會十三年（紹興五年，1135年）四月，徽宗病死於五國城。
天眷三年（1140年），金主戰派完顏宗弼率領金國軍隊南侵，先在開封正南的順昌敗於劉錡所部的「八字軍」，再於開封西南的郾城和潁昌，在金國女真精銳部隊所拿手的騎兵對陣中兩次敗於岳飛的岳家軍，只在開封東南面的淮西亳州、宿州一帶戰勝了宋軍中最弱的張俊一軍，在宋高宗以「十二道金牌」敕召回岳家軍前，金軍已被壓縮到開封東部和北部。完顏宗弼開始轉向接受議和。
皇統元年（1141年）二月，金熙宗為改善與南宋的關係，將死去的徽宗追封為天水郡王，將欽宗封為天水郡公。第一提高了級別，原來封徽宗為二品昏德公，追封為王升為一品，原封欽宗為三品重昏侯，現封為公升為二品。第二是去掉了原封號中的侮辱含義。第三是以趙姓天水郡望作為封號，以示尊重。同時南宋朝廷解除了岳飛、韓世忠、劉錡、楊沂中等將的兵權，為《紹興和議》做好了準備。十一月間，宋、金為《紹興和議》達成書面協議。十二月末除夕夜（1142年1月27日），南宋朝廷殺岳飛，據《宋史》載是為了滿足完顏宗弼議和所設前提。紹興十二年（1142年）三月，宋金《紹興和議》徹底完成所有手續。夏四月丁卯（1142年5月1日），高宗生母韋賢妃同徽宗棺槨歸宋。離行時，欽宗挽住她的車輪，請她轉告高宗，若能回去，他只要當個太乙宮主就滿足了。韋賢妃哭著說，如果你不回來，我寧願眼睛瞎掉算了。但是宋高宗因為自己已經絕後（宋高宗之子宋孝宗是養子），不想讓欽宗或其子孫繼承帝位，所以宋欽宗到死也沒能回到宋。而韋賢妃晚年果真有眼疾，瞎了一隻眼睛。
《大宋宣和遺事》記載，宋紹興二十六年六月十日（1156年6月29日），宋欽宗去世。關於死因，眾說紛紜，傳說為金朝皇帝海陵王完顏亮叫56歲的欽宗和82歲遼天祚帝耶律延禧去比賽馬球，宋欽宗從馬上跌下來，被馬亂踐而死。五年後，即紹興三十一年（正隆六年，1161年）欽宗死訊傳到南宋，這使得對欽宗去世於1156年還是1161年也產生爭議。廟號欽宗，諡號恭文順德仁孝皇帝，葬於永獻陵（今浙江紹興東南寶山）。
靖康之恥
金軍雖然退出了京師，但並未停止攻宋戰爭。靖康元年九月，太原失守，使宗翰率領的西路金兵得以順利南下，與東路軍合圍汴京，並於十一月攻佔開封外城。
在攻下開封外城後，精明的金軍將帥並未立即攻城，只是佔領外城四壁，並假惺惺地宣佈議和退兵。欽宗居然信以為真，命何慄和齊王趙栩到金營求和。宗翰說：“自古就有南北之分，今之所議，在割地而已。”又“請求”太上皇到金營談判。與其說是請求，倒不如說是命令。徽宗哪有這份膽量？欽宗不得已，以太上皇受驚過度、痼疾纏身為由，由自己代為前往。
閏十一月三十日黎明，欽宗率大臣多人前往金營，這恰恰中了金人的圈套。欽宗到金營後，金軍統帥卻不與他相見，只是派人索要降表。欽宗不敢違背，慌忙令人寫降表獻上。而金人卻不滿意，並命令須用四六對偶句寫降表。欽宗迫於無奈，說事已至此，其他就不必計較了。大臣孫覿反覆斟酌，改易四遍，方才令金人滿意。降表大意不過就是向金俯首稱臣，乞求寬恕，極盡奴顏婢膝之態。呈上降表後，金人又提出要太上皇前來，欽宗苦苦懇求，金人方才不再堅持。接著，金人在齋宮裡向北設香案，令宋朝君臣面北而拜，以盡臣禮，宣讀降表。當時風雪交加，欽宗君臣受此凌辱，皆暗自垂淚。投降儀式進行完畢，金人心滿意足，便放欽宗返回。欽宗自入金營，備感屈辱，於無奈之下做了金人臣子，回想起來，悲痛難抑，不知不覺間淚已溼巾，至南薰門，欽宗見到前來迎接的大臣和民眾，便嚎啕大哭。這是發自內心的感動，畢竟還有眾多臣民惦記自己的安危。行至宮前，他仍然哭泣不止，宮廷內外更是哭聲震天。欽宗初赴金營，歷盡劫波，三日後歸來，恍如隔世。
欽宗剛回朝廷，金人就來索要金一千萬錠，銀二千萬錠，帛一千萬匹，這簡直是漫天要價。當時開封孤城之中，搜刮已盡，根本無法湊齊。然而，欽宗已被金人嚇破了膽，一意屈辱退讓，下令大括金銀。金人索要騾馬，開封府用重典獎勵揭發，方才搜得7000餘匹，京城馬匹為之一空，而官僚竟有徒步上朝者。金人又索要少女一千五百人，欽宗不敢怠慢，甚至讓自己的妃嬪抵數，少女不甘受辱，死者甚眾。關於金銀布帛，欽宗深感府庫不足，遂令權貴、富室、商民出資犒軍。所謂出資，其實就是搶奪。對於反抗者，動輒枷項，連鄭皇后孃家也未倖免。即便如此，金銀仍不足數，負責搜刮金銀的梅執禮等四位大臣也因此被處死，其他被杖責的官員比比皆是，百姓被逼自盡者甚眾，開封城內一片狼藉蕭條景象。
儘管以欽宗為首的北宋朝廷如此喪心病狂地奉迎金人，但金人的要求仍沒有得到滿足，金人揚言要縱兵入城搶劫，並要求欽宗再次到金營商談。欽宗嚇得出了一身冷汗，上次身陷金營的陰影尚未散去，新的恐懼又襲上心頭，這次恐怕是凶多吉少。此時，李若水等人也慫恿欽宗前往，欽宗終究不敢違背金人的旨意，不得不再赴金營。
欽宗到達金營後，受到無比的冷遇，宗望、宗翰根本不與他見面，還把他安置到軍營齋宮西廂房的三間小屋內。屋內陳設極其簡陋，除桌椅外，只有可供睡覺的一個土炕，毛氈兩席。屋外有金兵嚴密把守，黃昏時屋門也被金兵用鐵鏈鎖住，欽宗君臣完全失去了活動自由。此時正值寒冬臘月，開封一帶雨雪連綿，天氣冷得出奇。欽宗除了白天要忍受飢餓的折磨外，晚上還得忍受刺骨的寒風，輾轉反側，不能入睡，想著眼前這一切，心如刀割，淚如泉湧。轉瞬之間，欽宗從貴不可及的皇帝淪落為金人的階下囚，的確令人同情。然而，這一切都是他與其父徽宗一手造成的。
囚禁中的欽宗度日如年，思歸之情溢於言表。宋朝官員多次請求金人放回欽宗，金人卻不予理睬。靖康二年二月五日，欽宗不得不強顏歡笑地接受金人的邀請去看球賽。球賽結束後，欽宗哀求金帥放自己回去，結果遭到宗翰厲聲斥責，欽宗嚇得毛骨悚然，遂不敢再提此事。
金人扣留欽宗後，聲言金銀布帛數一日不齊，便一日不放還欽宗。宋廷聞訊，加緊搜刮。開封府派官吏直接闖入居民家中搜括，橫行無忌，如捕叛逆。百姓5家為保，互相監督，如有隱匿，即可告發。就連福田院的貧民、僧道、工伎、倡優等各種人，也在搜刮之列。到正月下旬，開封府才蒐集到金16萬兩、銀200萬兩、衣緞100萬匹，但距離金人索要的數目還相差甚遠。宋朝官吏到金營交割金銀時，金人傲慢無禮，百般羞辱。自欽宗赴金營後，風雪不止，汴京百姓無以為食，將城中樹葉、貓犬吃盡後，就割餓殍為食，再加上疫病流行，餓死、病死者不計其數。境況之慘，非筆墨所能形容。
然而，金人仍不罷休，改掠他物以抵金銀。凡祭天禮器、天子法駕、各種圖書典籍、大成樂器以至百戲所用服裝道具，均在搜求之列。諸科醫生、教坊樂工、各種工匠也被劫掠。又瘋狂掠奪婦女，只要稍有姿色，即被開封府捕捉，以供金人玩樂。當時吏部尚書王時雍掠奪婦女最賣力，號稱“金人外公”。開封府尹徐秉哲也不甘落後，為討好金人，他將本已蓬頭垢面、已顯羸病之狀的女子塗脂抹粉，喬裝打扮，整車整車地送入金營，弄得開封城內怨聲載道，民不聊生。
滅宋是金人的既定方針，所以儘管宋朝君臣對金人如此俯首帖耳，但金人還是決意廢黜欽宗。靖康二年二月六日，欽宗被廢為庶人。七日，徽宗等人被迫前往金營。當金人逼迫徽、欽二帝脫去龍袍時，隨行的李若水抱著欽宗，不讓他脫去帝服，還罵不絕口地斥責金人為狗輩。金人惱羞成怒，用刀割裂他的咽喉，割斷他的舌頭，至死方才絕聲，可歌可泣！北宋滅亡後，金人冊封一向主和的張邦昌為帝，國號“大楚”，建立了傀儡政權。但這個傀儡政權不得人心。
金人在扶植張邦昌的同時，再次搜刮金銀，即使婦女的釵釧之物也在掠取之列。開封府擔心金銀不夠，金人無端挑釁，便在開封城四周設立市場，用糧食兌換金銀。由於京城久被圍困，糧食匱乏，百姓手中的金銀也無所用，便紛紛拿出來換米。這樣，開封府又得金銀幾萬兩。然而，開封城已被搜刮數次，金銀已盡，根本無法湊齊金人索要的數目。金人只好作罷。
金兵掠取的大晟編鐘此時，金軍統帥得知康王趙構在河北積極部署軍隊，欲斷金人退路，又擔心兵力不足，不能對中原廣大地區實行有效統治，因而，在立了傀儡政權之後，準備撤軍。在撤退時，金人還燒燬開封城郊的房屋無數。“東至柳子，西至西京，南至漢上，北至河朔”，在這樣一個廣大的地區，金兵“殺人如刈麻，臭聞數百里”。這給廣大人民帶來了深重的災難，罪行滔天，令人髮指。
四月一日，金軍在擄掠了大量金銀財寶後開始分兩路撤退。一路由宗望監押，包括徽宗、鄭皇后及親王、皇孫、駙馬、公主、妃嬪等，已於前三日沿滑州北去；另一路由宗翰監押，包括欽宗、朱皇后、太子、宗室及孫傅、張叔夜、秦檜等幾個不肯屈服的官員，沿鄭州北行。被金人擄去的還有朝廷各種禮器、古董文物、圖籍、宮人、內侍、倡優、工匠等等，被驅擄的百姓男女不下10萬人，北宋王朝府庫蓄積為之一空。金兵所到之處，生靈塗炭。如此慘烈的災難，給宋人留下了難以治癒的傷痛，也成為此後歷朝志士仁人奮發圖強的精神動力。