'花旗：寶尊電商(BZUN.US)Q2淨收入及GMV超預期 上調目標價至55美元 予“買入”評級'

智通財經APP獲悉，花旗發表研報表示，寶尊電商（BZUN.US）第二季度GMV同比增長60%，超出花旗估計的54.9%，且超過公司指導值50%-55%。總淨收入同比增長47%至17億元人民幣，再次超過指導範圍15.5-16億元人民幣的高端，比花旗預計的15.8億元人民幣高出7.5%。由於第二季度的表現強於預期，故將目標價上調至55美元（此前為50.08美元），予“買入”評級。

此外，由於新品牌的貢獻，產品銷售收入同比增長47.2%，達到8.49億元人民幣，服務收入同比增長46.9%，達到8.55億元人民幣。非GAAP攤薄的EPADS為1.41元人民幣，比花旗估計的1.27元人民幣高出11%，比市場預期的1.32元人民幣高出7%，主要是由於較高的收入抵消了較高的運營成本。

展望未來，寶尊電商第三季度淨收入指引為15-15.5億元人民幣（同比增長35%-40%），高於花旗預期的14.7億元人民幣，及市場預期的15億元人民幣。