近期三組期指走勢分化明顯，其中IC合約觸底反彈，IH合約衝高回落後調整，而IF合約在區間內振盪。截至週二收盤，IF1706合約收漲0.64%，IH1706合約收漲0.61%，而IC1706收漲0.18%，對應現貨指數滬深300、上證50指數和中證500指數分別上漲0.70%、0.64%和0.44%，可以看出現貨指數漲幅基本高於期貨指數，從三組期指的貼水幅度來看，IF、IH和IC貼水幅度分別為0.24%、0.34%和0.59%，整體較前期有所擴大，且市場流動性有微幅下降。
三組期指的總成交量和總持倉量表現不一，其中總成交量微幅減少343手，而總持倉量微幅增加348手。具體來看，三組期指總持倉量均小幅增加，IH持倉增加150手，而總成交量中除IF合約增加248手外，其餘兩組合約的成交量均小幅減少。IF、IC、IH合約成交持倉比分別為0.36、0.32、0.43，較前期有所下降。
前20名、10名和前5名席位持倉量表現較為一致，前20名席位均是多空減倉，且多頭減倉量大於空頭減倉量。但若從前5名和前10名席位來看，存在一定的分歧，其中IF指數呈現多頭格局，而IH指數和IC指數相對呈現空頭格局。具體來看，其中IF指數的前5名多頭持倉增加了46手，而空頭減少了158手，前10名多頭減倉108手，空頭則減倉399手，整體偏多。IH指數前5名席位多空均減倉，但多頭減倉力度略微高於空頭，前10名席位多頭減倉202手，空頭增倉14手，顯示市場對IH指數後期並不樂觀，IC指數中前5名和前10名席位均多空減倉，且多頭減倉力度大於空頭。從具體席位來看，永安期貨席位近期對市場把握較好，其中對IF指數多頭增加79手，IC指數多頭增加193手，而對IH指數持倉減少8手，同時分別減少三組期指的空頭持倉量。整體來看，三組期指中市場對IF指數具有一定的偏好，而IH和IC的分化顯著，市場操作難度加大，並且以空頭格局為主。
從淨持倉變化來看，IH指數前20名、前10名和前5名均呈現淨多頭持倉，IF指數除前10名為淨空頭持倉外，前5名和20名均為淨多頭持倉，顯示市場內部有一定的分歧，而IC指數則表現為淨空頭持倉。
整體來看，IF指數表現相對平穩，而IH和IC指數分化嚴重，操作難度較大。
（作者單位：上海中期）