糧油市場報訊 3月31日，國內首隻商品期權——豆粕期貨期權在大連商品交易所上市交易。上市當日豆粕期權成交量2.3萬手（單邊，下同），成交額2286.3萬元，持倉量1.6萬手。其中，看漲期權與看跌期權的成交量、持倉量基本相同，期權成交量佔標的期貨成交量的比重為4.7%。市場人士普遍認為，豆粕期權上市首日表現理性、流動性適中，整體運行平穩，符合市場預期，並對期權服務相關產業發展充滿期待。
據瞭解，上市首日共推出7個系列的142個合約，當日豆粕期貨的主力合約為m1709，期權主力系列為m1709系列，該系列期權成交量1.2萬手，佔豆粕期權當日總成交量的47.2%，其次分別為m1707和m1801系列，成交佔比分別為15.8%和13.7%。
從當日豆粕期權的運行情況看，當日豆粕期權主力月份m1709系列的10個看漲期權全部上漲，m1709系列10個看跌期權合約也全部上漲，其中平值期權合約m1709-c-2800全日呈小幅波動趨勢，開盤價75元/噸，盤中摸高至119.5元/噸，收盤106.5元/噸，漲幅41%。
從投資者參與數量上看，在交易所嚴把入市關、投資者准入門檻較高的情況下，當日參與期權交易的客戶數為420個，其中單位客戶數130個，單位客戶成交量佔比71.5%。
參加豆粕期權上市儀式的產業代表肯定了豆粕期權上市對服務相關產業規避風險的重要作用，並對未來期權市場發展充滿期待。黑龍江省大豆協會會長、南華期貨副總經理唐啟軍認為，豆粕期權的上市給商品市場帶來了新的風險管理工具，企業將由原來的單一利用期貨套期保值轉為綜合運用多種工具進行風險管理。
利用期權進行風險對衝可以在事前預知對衝成本，更易於企業進行財務管理和風險防控，運用期權較為成熟的企業也可以利用對市場的判斷賣出期權增加企業的銷售收入。可以說，豆粕期權的上市為農戶和相關企業開創了一個新型的風險管理模式，將更為有效的降低企業運營風險及農戶銷售風險。
黑龍江農墾總局趙光農場場長王宏忠表示，期權和期貨給農民託了底，只有農民託底了，才是給中國農業託底，相信期權將會在我國農戶保價增收方面起到更大的作用。希望交易所繼續推動大豆、玉米等大宗農產品作物期權的上市，這對於種植戶和整個產業來說將是“福音”，農戶和相關企業可以利用更多元化的工具鎖定賣糧利潤，對衝成本上升風險。
原文載於《糧油市場報》2017年04月01日A01版
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