本週市場走勢不穩，週一大幅回落，週二深V反彈，但週三再度回落，大盤圍繞5日均線寬幅振盪。截至週三收盤，滬深300、上證50和中證500指數跌幅分別為0.22%、0.14%和0.79%，對應期指當月合約跌幅分別為0.26%、0.19%和0.7%。期指漲跌幅與現貨指數相差不大。從跌幅看，IC幾乎完全回吐了週二的漲幅，三大期指當月合約貼水分別為13.4點、9.3點和20.7點，與年內交割周前一週貼水水平相當。
資金層面存壓。在週三市場再度疲軟的情況下，資金迅速撤離，IF減倉1673手，IH減倉665手，IC減倉939手。資金的謹慎拖累了大盤向上突破的步伐。統計節後6個交易日持倉變動看，只有IF增倉1002手。IH減倉608手，IC減倉182手，說明節後資金小幅流入主板，市場走勢較為糾結。。
淨持倉層面偏多。週三中金所數據顯示，IF淨多單從週二的1224手擴大到1244手，IH淨多從1251手擴大到1454手，IC淨空頭從197手縮小為74手。從淨持倉變化看，在週三期指的下跌中，空方優勢並沒有擴大，多頭的優勢略微增強。
分析主力席位，三大期指品種空頭減倉力度均略微大於多頭減倉力度，是形成淨持倉偏多的因素，這也說明空頭並不堅決。分析活躍席位，五礦期貨席位IF連續三天減持多單持倉，從多頭排名第一退居第三位置，說明近期部分投機資金比較謹慎。同時，中信期貨席位在IF上減倉空單197手，在IH上減倉空單304手，說明一些主力資金對主板並不看空。
綜合分析，資金撤離拖累期指上攻的力量，但空頭資金信心也不足，淨持倉略微偏多對市場有支撐。因此，預計期指不會出現太大的調整，溫和偏多的概率較大。 （作者單位：中信期貨）
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