方正中期：庫存日產皆增鋼坯大跌 螺紋鋼或大洗盤

期貨：螺紋鋼1710週五夜盤震盪，收2928（0），總減倉3千餘手，成交量降低。前十名資金流向：週五多頭部分集中增倉，持倉量增加，集中度微增；空頭大幅集中減倉、部分增倉，持倉量減少，集中度下降。短期資金壓盤力度小幅降低，支撐力度小幅增加，強勢反彈後多空資金參與度微降，盤面承壓震盪；短期或有洗盤大波動，注意2870-2930區多空資金主動性，防範資金集中增減異動。

現貨:週末唐山鋼坯2720（跌70）成交減弱，鐵礦石、焦炭維穩。全國主要城市螺紋鋼維穩、成交價趨低，上海3270、北京3190。當前鋼廠高爐開工率、產能利用率、粗鋼日均產量等較高，供給壓力較大、庫存同比高位，主導鋼廠跟隨市場大幅下調指導價（沙鋼下調250至3350，河鋼降至3270等）。短期旺季需求增加，但庫存壓力仍較大，市場悲觀心態緩和，但局地貿易受陰雨天氣等影響成交較差。

宏觀及外盤因素：習近平：我國必須發展實體經濟，不能脫實向虛。周小川：今年能實現6.5%的增長目標，貨幣保持“穩健中性”。銀監會召開一季度經濟金融形勢分析會，提出主動防控金融風險、大力治理金融亂象、切實彌補監管短板。保監會發文強調風險防控，要求險企避免激進投資策略。山西：煤炭行業今年不再實施276個工作日製度。法國大選：馬克龍第一輪票數領先，勒龐登上總統寶座概率大降，歐元升至5個半月新高。外盤:道指小跌，美元指數大跌，原油、黃金下跌，美銅震盪上漲，短期鋼鐵產業品種或承壓調整。

簡要策略：螺紋鋼1710或有洗盤大波動，注意2870-2930區多空資金主動性，防範資金集中增減異動；波段操作：平多觀望，若2940-3000區承壓弱勢回落則做空，若2800-2870區支撐較強則做多。短線：平多觀望，若2930-2960區承壓弱勢回落則做空，若2830-2880區支撐較強則做多。

策略分析：短期期貨受貨幣收緊、庫存同比高位、供給壓力較大、礦石跌勢等影響市場拋壓仍較大，而受貼水較大、近期清理地條鋼深化去產能及旺季需求增多等影響低位支撐增強，超跌反彈，需防範回落波動。操作上：壓力區承壓弱勢回落時做空，回調強支撐區企穩後做多，注意關鍵區多空資金主動性。

提示：4月上旬重點鋼企粗鋼日產估算值為181.04萬噸，環比增長1.20%；全國估算值為234.78萬噸，環比增長1.16%。4月上旬末重點企業鋼材庫存為1428.63萬噸，旬環比增長8.03%。各地開啟地條鋼督查，工信部將指導地方把握去產能力度和節奏，6月30日前徹底取締。

（方正中期 鋼鐵產業部 王永良）