9月12日晚上，歐洲央行理事會宣佈將存款利率從-0.4%下調至-0.5%，這是歐洲2016年3月以來首次下調利率，同時宣佈重啟QE，並將開始實施利率分級制度，從11月1日起購債200億歐元/月。負利率政策意味著，中央銀行不但不向商業銀行支付利息，金融機構如果想要將過剩儲備存放在央行，就必須繳納利息。實質上，央行是在向持有現金的金融機構進行罰款，逼迫他們將這些現金用於放款。
歐洲央行負利率政策一出，特朗普著急了，再次“催促”美聯儲降息：應該“將我們的利率降至零或更低”。
為什麼會有負利率?因為投資會虧錢，或者找不到值得投資的機會。銀行有錢，但是借錢的人不夠多，資金過剩。因為老百姓擔心未來的收入不穩定，不敢消費。存款進銀行非但沒有利息，銀行還要收取保管費。2019年8月6日，瑞士銀行(UBS)宣佈將對50萬歐元以上的存款徵收年費，說存款也將出現負利率了。2019年8月21日，德國首次發行了零息票的30年期國債，換言之，買了這債權一直持有到30年後收回本金，沒有一分錢利息。
為什麼還有這樣傻的投資者呢?那就是預期，預期以後會更差，負利率會更嚴重;或者預期匯率會升值，可以彌補利息損失。今年以來，陸續有20多個國家推出降息政策，資金湧入避險資產，投資者買的是避險貨幣的資產。所以負利率的國家，多是老牌經濟強國。
當然，強國推負利率還有一層意思，趕走外資，想讓自己的貨幣貶值。無奈，這招兒現在不好使。如今歐洲央行的負利率政策，代表著流動性陷阱，經濟蕭條，高失業率，貨幣政策不管用。現在問題嚴重到連貸款都負利率了——今年8月，丹麥日德蘭銀行推出了世界首例負利率按揭貸款，房貸利率為-0.5%，銀行借錢給貸款人使用，貸款人還的錢比借的錢還少。
這是全球經濟衰退嗎?好像沒幾個大腕承認，但是世界各國各地區央行今年迄今的合計降息次數已經達到32次!歐洲國家長期負利率政策告訴我們，這是現金為王的時代。
中國股民要說了，買中國股票啊，中國很多股票的股息率5%呢!對的，你以為老外不知道嗎?中國政府一步步地在打開金融大門，這兩年境外資金都處於持續流入的狀態。消費股這兩年的牛市，跟外資有沒有關係?起碼中國人認為老外是喜歡消費股的。大家對消費股的追捧，也基於這個邏輯。
9月4日國務院常務會議指出“當前外部環境更趨複雜嚴峻，國內經濟下行壓力加大”、“堅持實施穩健貨幣政策並適時預調微調，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，引導金融機構完善考核激勵機制，將資金更多用於普惠金融，加大金融對實體經濟特別是小微企業的支持力度”。
降準9月16日就正式落地了，降息呢?
央行在8月已經LPR改革，LPR報價基礎是一年期MLF利率，9月17日的MLF續作利率會不會下調呢?
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