業績基本符合我們預期及前期業績預測
2016年,公司實現營業收入16.65億元(+33.22%),淨利潤1.68億元(-9.76%),基本每股收益1.05元。扣除本年度資產處置等非經常性損益後,歸屬於上市公司股東淨利潤為1.49億元(+92.29%),基本每股收益0.93元。
17年節能業務關聯交易預計7.9億元,鎖定業績增長
在披露年報的同時,公司公佈了2017年關聯交易預計,其中配網節能業務將實現關聯交易78825萬元,同比2016年的37329億元增長112%。 銷售電力預計關聯交易金額10400萬元,同比2016年的8919萬元同比增加17%。
17年配網節能業務的關聯交易金額基本是依賴於公司在手項目的進度來測算的,這一測算與我們前期測算的保守7.5億的水平基本相當,而高增長的關聯交易金額也基本保證了公司業績的成長。
我們預計,隨著17年和18年更多項目的完工,18年的營業收入也將獲得30-50%的增長。
長期成長空間可期
根據我們測算,配網節能的市場空間可達400億每年。相較於龐大的市場空間,公司目前配網節能這塊17年的銷售收入和淨利潤分別為8億和1億多,成長潛力非常大。
風險提示
國家電網對配網節能這塊業務需求模式發生改變的風險;盈利水平下滑的風險。
維持買入評級
我們預計2017/2018/2019年,公司將分別實現營業收入21.50/26.95/32.76億元,同比增長29.1%/25.4%/21.5%,淨利潤2.25/3.02/4.22億元,同比增長33.9%/34.4%/39.5%;每股收益1.41/1.89/2.64元。維持買入評級。
相關推薦
'國家統計局：8月份太陽能發電增長13.9％'
"【能源人都在看，點擊右上角加'關注'】9月16日，國家統計局在官網發佈了2019年8月份全國能源生產情況。 具體內容如下： 8月份，全國規模以上工業原煤、原油生產放緩，天然氣、電力生產加快。 原煤生產放緩，煤炭進口有所加快8月份，原煤產量3.2億噸，同比增長5.0％，增速...
'新能源中型SUV 蔚來ES6 網友：外觀設計很有未來感'
"外觀方面，新車的外觀設計基本沿用了ES8的造型，只不過在前臉設計及大燈造型上有了一定的變化，車頭的鍍鉻裝飾被取消，前臉的整體感更強，大燈依然採用了全LED光源，無論是造型還是照射效果都非常不錯。新車長款高為：4850*1965*1734mm 車身軸距為2900mm續航動力...
'乘聯會：8月新能源乘用車銷量7.2萬輛，環比增長6%'
"近日，乘聯會發布8月乘用車產銷數據。值得注意的是，新能源乘用車繼7月出現同比下滑後，8月呈現了繼續下滑的趨勢。乘聯會數據顯示，8月新能源汽車批發銷量為7.2萬輛，環比增長6%，但同比下降幅度達到15.5%。分產品類型來看，純電動乘用車批發增速同比增長0%，環比增長17%；...
'統計局：電力生產有所加快 清潔電力生產較快增長'
"【能源人都在看，點擊右上角加'關注'】近日，統計局發佈了全國電力生產數據。8月份，發電6682億千瓦時，同比增長1.7%，增速比上月加快1.1個百分點；1—8月份，發電4.7萬億千瓦時，同比增長2.8%。分電源看，8月份，火電降幅收窄，水電增速回落，風電由負轉正，核電、太...
推薦中...