深山老林中，出現了一隻老母狼，這老母狼經過千年修煉後學會了走路、說話，只是遍身長著狼毛，以食動物為生，有時偷吃孩子，因此人們都叫母狼王。母狼王害怕大人，從不輕易下山。
深山附近有個村子，居住很分散。有一家姓胡的人家，家中有四口人，兩個孩子，女孩叫杏花，今年七歲了，人長得聰明伶俐的；男孩叫大竹，小他姐兩歲。
這一天，胡氏把兩個孩子叫到跟前說：“你姑姑生病了，你父親在外地打工，我今天去看看她，晚上可能回不來，大竹要聽姐姐的話。”
杏花說：“娘！我害怕。”
胡氏一聽就對他倆說：“真害怕就到村裡把你姥姥叫來和你們作伴。”
杏花說：“我們又沒去過她家，誰知走哪條路？”
胡氏說：“順著那條有牛屎的山溝走，見到有村子就是。”
杏花說：“記下了！你去吧！”
母親走後，杏花領著弟弟就去姥姥家了。進山不遠，迎面出現了兩條山溝。杏花看了看都有牛屎。到底走那條？琢磨不定了，又觀察了一下，發現右邊山溝牛屎較多，就沿著這溝走去。
姐弟倆走了很久了還沒看見村子，在看看天近中午，杏花沉不住氣了，捲起兩手掌大喊起來：“姥姥！你在哪裡？……”喊了很久，不見姥姥搭腔，只從遠處山谷傳來回聲，杏花和弟弟一看大哭起來。
這時有個老婆婆在山頂喊道：“你叫什麼名字，在山下哭什麼呀？”
杏花一聽驚喜地說道：“我是杏花！你是姥姥嗎？”
老婆婆說：“是啊！杏花，找我有事嗎？”
杏花說：“我娘看我姑姑家去了，今晚回不來，讓你和我們做伴。”
老婆婆問：“你父親呢？”
杏花說：“他去外地打工了。”
老婆婆說：“你先回家，我喂完雞就去陪你們。”
杏花和弟弟聽了老婆婆的話，就往回返了，到家後太陽剛剛壓山。姐弟倆吃完飯，天漸漸黑下來。二人回到屋中把門關上，坐在屋裡等姥姥到來。
等了很久了，大竹沉不住氣了，開口就問姐姐：“怕是那個老婆婆騙我們吧？”
姐姐安慰弟弟說：“不會的！既然她答應了會來，就不會失信的。”正說著，門外傳來腳步聲，弟弟高興地說：“這不，說著說著姥姥到了！快開門讓她進來。”
姐姐拉著大竹說：“不用忙，先考問她一下，以防壞人冒充。”
只聽門外老婆婆說：“杏花！這麼早就睡了？”
杏花問：“你是誰啊？”
老婆婆說：“我不是您姥姥嗎？你讓我今晚來和你倆作伴，怎麼轉眼工夫就忘了？”
杏花說：“黑燈瞎火的，誰知你是我真姥姥還是我假姥姥。把你的手伸進來讓我摸一下吧？”
老婆婆生氣地把手從窗櫺裡伸進屋裡說：“不信你就摸吧！”
杏花摸了摸驚奇地問：“怎麼你的手毛絨絨的？”
老婆婆笑了笑說：“我怕晚上天冷，穿著皮衣來的。” 原來這個老婆婆是深山老林的那個母狼王。她已經三天三夜沒吃東西了，今天中午在山上轉悠，聽到兩個孩子喊叫，便打起如何吃他倆的如意算盤來了。
母狼王在山上讓杏花姐弟二人回家，自己卻偷偷地尾追在他們後面，直到望著他倆走進家門。白天她不敢進村子，天黑下來後，穿了件又肥又大的花衣服，便大搖大擺地來到杏花家門前。誰知杏花還嫌她手上有毛。
母狼王為了填飽自己的飢肚，咬了咬牙把手上的毛拔淨，接著伸進去說：“我把皮衣脫掉了，你再摸一下吧。”
杏花用手摸了摸說：“聽娘說我姥姥手腕上有個手鐲，你怎麼沒戴？”
母狼王說：“可能剛才脫皮衣時碰掉了。等一等，我找一下。”母狼王彎下身子想從地上找條軟枝條做手鐲，也巧，伸手摸了一條蚯蚓。母狼王暗自笑道：“真是天助我也！”隨後把蚯蚓纏在手腕上，對杏花說：“姥姥的鐲子找到了，你摸一摸吧？”
大竹看姐姐一個勁地難為姥姥，心裡早就忍不住了。聽姥姥這一說，疾把手伸向前摸了摸說：“好像石頭制的，還冰涼呢！”上前便把門打開了。
母狼王走進屋誇獎道：“杏花的警惕性還怪高呢！”
大竹忙搬了張凳子讓母狼王坐下，她說：“我喜歡另外一張凳子，就坐在那甕上吧。”
此時杏花已看到母狼王的腚上耷拉著個尾巴，蜷進甕裡藏起來了。大竹聽到甕裡響動，問道：“姥姥，那裡邊好像有個東西？”
母狼王說：“可能是老鼠，天不早了，你倆快洗澡去，誰洗得乾淨姥姥就摟著誰。”
大竹一聽，高高興興地去廚房打水了。接著杏花也跟過去，等大竹洗乾淨身體後，杏花抓了把爐灰塗在了他身上。大竹反感地問：“姐姐 ，你這是幹什麼？”杏花扭了他一把。大竹不理解姐姐的好意，用水把灰洗掉了。杏花又把灰塗在他身上，大竹又洗掉了。如是幾次，急得大竹要哭了。杏花拿他沒辦法，只好由著他了。
睡覺時母狼王理所當然地摟著大竹睡，杏花睡在另一頭。半夜，杏花聽母狼王在咯嘣咯嘣地咬東西，問道：“姥姥，你在吃什麼啊？”
母狼王說：“吃乾果。”
杏花說：“給我一個嚐嚐吧？”
母狼王騙她說：“這東西你咬不動，別咯了你的牙！快睡吧！”
杏花心想，壞了！她把我弟弟吃了，今晚也不會放過我的，趕緊離開這裡。於是對母狼王說：“我肚子疼，要上廁所！”
母狼王一聽不耐煩地說道：“毛病不少，快去快回！別忘記洗洗屁股。”聽著杏花下了床，又唸叨：“我有點放心不下？”
杏花說：“不放心就把我身上拴根繩子，你用手握著一頭試著點。”
母狼王說：“你說得倒也有理，我是怕你在外面遇上壞人。”
杏花把繩子一頭扔給母狼王，另一頭拴在狗身上，就趕緊跑出院子。母狼王等了許久，不見杏花回屋，拉了拉繩子，覺得還拴在她的身上，也就放心了。等把大竹吃完，再拉繩子時，那狗狂吠起來。出屋門找了找，不見了人影。母狼王懊喪地說：“我怎麼這麼大意？到口的美味，就讓她給跑了！”
這時天色已明，母狼王走出院子找了找，見池塘的水中映著棵柿子樹，那鮮紅的柿子墜滿了枝頭，杏花坐在樹杈上正吃著柿子。母狼王便對杏花說：“怎麼瘋到這裡來了？讓姥姥好找，是不是餓了？”
杏花靈機一動，一邊大口大口地吃著柿子一邊說：“這柿子真好吃，又香又甜！”
母狼王說：“摘一個給我嚐嚐！”
杏花說：“那熟的我夠不著了，屋裡有根細鐵棍，你用火把它燒紅，我給你插幾個。”
母狼王問：“把鐵棍燒紅幹什麼？”
杏花說：“這柿子同別的柿子不一樣，是甜的，硬得很，不用熱東西是穿不透的。”
母狼王一聽說：“那我燒去。”
不久，母狼王提著燒紅的鐵棍來了。杏花讓她用繩子拴住棍柄，把繩子另一端拽到樹上。然後握住燒紅的另一端插了個柿子，讓母狼王用嘴去接。
那母狼王也聽話，把嘴張得如同碗口一樣大。只見杏花把柿子放到母狼王嘴上，猛用力往下一按，只聽哧啦一聲，那鐵棍如同火槍一樣，鑽到她肚裡去了，接著母狼王嘴裡冒出股青煙。母狼王的身子往後一仰，兩眼一合，便見閻王去了。