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構成一個完整股票市場的，主要是交易市場、交易者、交易品種這三大要素。
而對於A股、港股、美股三者的異同，我們可從上述三大要素、還有交易制度及匯率因素共五個層面去比較。金融直擊在這裡給大家一一敘述：
一、交易者
交易者即投資者，主要分為個人投資者(散戶)和機構投資者。
1.投資者結構及風格
三地股市投資者結構的差異是不是較大？
A股投資者以散戶為主，美股則是由投資機構主導了市場，港股投資者也多是投資機構，你可以參考下方的圖表。
表1：港股市場各來源地個人投資者與機構投資者各自佔比
那三地投資者投資風格應該不太一樣吧？（ 美股港股交流群624724829）
一般市場人士認為，A股投資者主要追求估值波動，港股投資追求理財和保值，美股介於兩者之間。
2.投資邏輯
一般認為，國內投資者喜歡超跌反彈的投資方式，不知港股、美股投資者有何偏好？
港股投資者崇尚大盤藍籌股，偏好長期投資。在香港市場，藍籌往往就代表著穩定收益和較高的現金股息。匯豐控股每年派息率達到74.8%；美股更傾向於注重公司的業績。
二、交易市場
交易市場指各種有形的、無形的場所。
1.市場規模
根據上交所及深交所相關數據，截止到2016年9月10日，上交所共上市了1124家公司，總市值約為27萬億元；深交所共有1809家上市公司，總市值約為22萬億元，整個A股一共有上市公司2933家，總市值近49萬億人民幣。
不知港股、美股規模怎麼樣？
根據港交所數據，截止2016年10月26日，港交所共有1926 家上市公司，總市值約為25萬億港元；根據Investing網站的數據，截止2016年10月25號，美股共有上市公司3373家，總市值約25.9萬億美元。
那港股上市公司一般都有哪幾類呢？
據金融直擊統計，港股主要分為藍籌股、國企股(h股)和紅籌股。過去藍籌股佔市場交易金額的80%，隨著中資入港的上市公司速度加快，紅籌及H股已快速成長達到市場交易額的60%左右。
2.市場開放度
在市場開放度上，港股是一個自由、開放的市場；A股市場相對封閉；美股則匯聚了來自全球的優秀公司。
圖1：港股市場外地投資者按來源地的分佈情況
注：由於四捨五入之誤差，上圖各項數字的總和未必等於100%。
3.流動性
三地股市各自的交易量如何？
根據今年10月份上交所及深交所相關數據，A股市場現在每天保持4000多億人民幣的成交，而根據10月份港交所公佈的數據，港交所每天成交量是700多億港元；根據彭博相關數據，本來證券美股近期每日成交量在2300億美元左右。
4.估值偏好
三個市場分別對哪些類型的股票有偏好？
市場人士一般認為，港股喜歡龍頭企業，A股偏愛小盤股，因為它們流動性好，犯錯成本低。至於美股，介於港股和A股之間，更貼近港股。
小貼士：為什麼港股喜歡龍頭企業呢？
這很大程度上是因為港股投資者中，歐美機構投資者佔據了相當比重。歐美機構投資者出於公募基金和保險資金的資產配置需求，在內部規定較為嚴格的情況下，自然更傾向選擇公司治理和財務狀況更透明的大盤股，在研究上也會對大盤股著力更多，同時這些機構資金量大，很大程度上影響了市場對龍頭股的偏好。
5.牛熊週期
市場通常認為，A股市場有“牛短熊長”的特點，港股和美股應該不一樣吧？
美股和港股市場大體上可以說是“牛長熊短”。具體請看下方小貼士。
小貼士：港股、A股和美股的牛熊週期
港股自恆生指數公佈以來47年間，共有7輪牛熊交替，其中牛市平均時間為48.8個月，熊市平均時間為31.7個月；(來源：每日經濟新聞，《深港通要落地 揭祕港股投資“必殺技”》，2016年9月20) A股誕生時間不長，走出了共8輪牛熊交替，其中牛市平均持續時間為12個月，熊市平均時間有25.5個月；(來源：股城網，《A股歷史上的牛市 A股牛市熊市歷史全紀錄》，2016年6月30日) 從1929年大蕭條開始計算，美國股市正好走過了25個牛熊。牛市的平均長度是32個月，大概不到3年，而熊市通常都在10個月內結束。而且平均下來，牛市能夠翻一倍， 熊市只跌3成。
三、交易品種
1.投資標的
我知道相較於A股，港股比較有特色的投資品種有渦輪和牛熊證。
嗯。美股可投資品種更為多樣，一方面美股可以投資涵蓋各行業、各種商品、各種標的的ETF，一方面美股聚集了來自全球的優秀公司股票。
小貼士：美股ETF美股ETF
涵蓋各個地域、各個行業、各種主要商品，同時還有正向反向的ETF、掛鉤波動率的ETF， 比如英國脫歐期間，波動率指數VIX大漲，而跟蹤恐慌指數的ETF VXX也隨之大漲。
2.做空工具
我看電影《大空頭》裡，華爾街的天才交易員們可以做空市場。
是的，美股有很多做空工具。比如看跌期權，簡單理解就是當市場下跌時，看跌期權的買方，就可以按照之前約定的價格賣出對應的資產，當市價跌到比約定價格低時，買方就可從中賺取差價。同樣，港股也有較豐富的做空工具。
四、交易制度
1.交易時間
關於三個市場的開盤、收盤時間，可分為集合競價、連續競價兩個時段。 對於A股，交易日的9:15-9:25是集合競價時間，9:30-11:30是連續競價時間，而在下午，上交所的連續競價時間是13:00-15:00，深交所的連續競價時間是13:00-14:57，最後3分鐘是集合競價時間。 港股的9:00-9:30，相當於A股的集結競價時間，9:30-12:00、13:00-16:00，相當於A股的連續交易時間，16:00-16:10，相當於深交所的收盤集合競價時間。
那美股呢？
美股交易分為夏令時和冬令時，在夏令時，美股交易時間為北京時間晚21：30——次日凌晨4：00，冬令時比夏令時晚一個小時。
2.漲跌停限制
A股的10%漲跌停很好理解，而港股和美股則沒有這樣的制度。但港股從8月22日，出臺了一個“冷靜制度”，即對於恆指和恆生國企指數的成分股，若股價波動幅度超過10%，則會出發5分鐘的冷靜期，冷靜期內交易將在指定價格範圍內進行。
3.買賣、結算制度
我知道A股交易是T+1，就是“當天買的股票，需要第二天才能賣”。
準確說是第二個交易日。港股和美股交易實行T+0，即同一只股票可以當天多次買賣。而在結算制度上，A股、港股、美股分別實行T+1、T+2、T+3結算制度，所以相對於A股，港股和美股在清算交割前，可更充分利用資金和股票進行反覆交易。
美股對於股票價格大漲大跌沒有干預嗎？
一般來說是這樣的。這就要求美股投資者，對要投資的股票有較深入的瞭解，特別是對於股票底層公司的風險情況。
4.訂單類型
三地股市的訂單類型都有哪些？
首先在交易所層面有一套最基本的訂單類型，但港股和美股券商為客戶提供的訂單類型一般更為豐富，針對於零售客戶主要有市價單、限價單、止損單三種類型，這是通過券商開發的軟件實現的；目前A股相關下單軟件尚無設置自動止損單的功能。
5.股票面值
股票的“手”、面值具體含義分別是什麼？
“手”是A股和港股的股票單位，一般A股中1手錶示100股，其中A股買入最少須是1手，賣出時若有不足100股的零頭，零頭只能隨整數一起賣出；港股股票面值從元(港元)到角、仙(分)都有，但對於最小交易單位並沒有統一規定，港股一手股票不一定是100股；美股可以以1股為單位進行交易。
6.融資融券
常聽說A股的“融資融券”，類似這種服務港股和美股也有嗎？
三地股市的券商均可提供融資、融券相關服務，但在具體操作方式上各有不同。
小貼士：什麼是融資、融券？
融券，簡單說是投資者從券商借入股票然後賣出，用股票償還。
融資，簡單說是投資者從券商借入資金買入股票，然後償還也是用資金；
7.交易費用
說了這麼多，那A股、港股和美股各自主要有哪些交易費用？
可以參考下面三張圖表。
表2：A股主要收費一覽表
圖表來源：本來證券
表3：港股主要收費一覽表
圖表來源：本來證券
表4：美股主要收費一覽表
圖表來源：本來證券
8.新股認購
三地股市新股認購情況是怎樣的？
港股券商一般提供1:9融資額度，中籤率較高；A股由於投資者數量眾多，中籤率比較低，券商一般不提供融資額度。美股可以在網上進行新股認購，比如國內公信力比較高的本來證券等。
9.分紅派息
三地股票分紅派息情況一般是怎樣的？
港股公用股、地產股及銀行股派息普遍較高，而A股派息不穩定。美股分紅以現金分紅為主。
五、匯率因素
為何投資某地股市，還要考慮匯率因素呢？
因為不同地區的股票，各自以當地貨幣計價，但不同貨幣在國際外匯市場上的匯率在實時發生變動。假設美元對其他貨幣走強，投資以美元計價的美股，可以額外獲得美元升值帶來的匯兌收益。
國內優質美股券商介紹：
《本來證券》
本來證券成立於2016年5月，是一家為華人提供美股交易的互聯網券商，總部位於香港。公司證券產品覆蓋美股、港股市場的股票、期權、ETFs及滬港通、深港通股票等。
服務華人的一站式美股交易平臺
本來證券將自身定位在為全球華人提供一站式買賣美股港股的交易平臺，目前主要服務於較為成熟的個人股票交易用戶及少部分企業級用戶，其中年輕的85後用戶超過半數。平臺以口碑獲客為主，目前註冊用戶量為百萬級別。
產品方面，平臺覆蓋了股票（滬/深港通A股、美股、港股）、指數期貨（A50、恆指、德指、道指等）、期貨（黃金、白銀、原油、生豬、橡膠、天然氣等）、外匯等全球主流交易品種。客戶通過一個賬戶，一筆錢便可進行股票、期貨、外匯等品種交易，打通了交易資金池，實現了不同市場賬戶與資金的打通。
本來證券也支持融資融券業務。投資者在賬戶淨資產大於2000美元時可進行融資融券交易。融資交易可以達到日內最高4倍槓桿，隔日最高2倍槓桿，根據融資金額來分級收取利率，美股年化利率範圍從3.66%-4.91%。融券交易的費用與該只股票的風險程度、流動性比率、做空比率相關，為浮動利率。
本來證券提供互聯網開戶，簡化了開戶流程，不需要線下或者視頻驗證，只需一張身份證就可以在移動端或PC端完成。
