泰山周圍有呂洞賓三戲白牡丹的傳說，據說他們還生了個兒子叫水神。白牡丹原來也在泰山修煉，後來不堪眾人的嘲弄，就和兒子搬到泰山南邊的徂徠山去住了。
水神長到八九歲，生得伶牙俐齒，十分討人喜歡，可就是沒有個名正言順的父親，整天在外邊被人打罵，受人欺負。這天，正是臘月二十三，白牡丹讓水神跟村裡的小夥伴上山砍柴，自己在家裡弄些水酒淡菜，準備打發灶王爺上天，去彙報下界一年的情況。
水神和夥們來到山上，領頭的說要玩"做皇帝"的遊戲，把幾個草筐撂起來當作寶座，誰要能爬上去，誰就是皇帝，以後眾人就都聽他的，選他做頭頭。說完便把筐撂得高高的，一個個輪著往上爬。
筐子沒用繩子拴牢，一爬一晃，結果沒爬幾下就都滾了下來，最後輪到了水神，只見他穩抓草筐，輕邁雙腳，顫顫悠悠真的爬了上去。本來他們都看不起水神，是想拿他取笑，如今他真的爬了上去，誰肯讓他這個私生子做頭頭，便把他拖下來，打了一頓一鬨而散了。
白牡丹在家裡正為買不起酒菜犯愁，見水神又從外面哭著回來，鼻子都讓人打破了，十分難過，頓時來了氣，就抓起燒火棍，把怨氣照著灶王爺出開了:"灶王爺啊灶王爺，你都看見了吧，這還讓我們怎麼活?哼!我兒要是真做了皇帝，非把那些小崽子殺盡斬絕不可。"她越說越氣，一邊說，一邊敲，幾火棍下去，灶王爺早就鼻青臉腫了。
灶王爺上天，不但沒在白牡丹家吃好喝好，而且還捱了一頓棍棒，便一溜煙地跑到玉皇大帝那裡告狀去了。灶王爺一見大帝，便叩首稟報說:"不得了啦大帝，白牡丹發誓，水神要做了皇帝，就要把村裡的人斬盡殺絕。
這不，白牡丹連我都打了。望大帝為臣子做主，千萬不能讓水神做皇帝。"玉皇大帝聽了灶君的一面之詞，便吩咐四員大將，到來年的龍節抽掉水神的龍筋。
再說水神，從那次捱打以後，就每次獨自上山，這一天，他一個人在山上打柴，迎面走來一個白鬍子老頭對他說:"你本是真龍天子，將來要做皇帝的，只因你娘不慎說走了話，玉皇大帝要在來年的龍節抽你的筋，現在已經沒辦法補救了，只有到時候你能咬牙挺過，保住你的龍牙玉口，還能說什麼成什麼。"說完便飄然而去。
灶王爺上天，不但沒在白牡丹家吃好喝好，而且還捱了一頓棍棒，便一溜煙地跑到玉皇大帝那裡告狀去了。灶王爺一見大帝，便叩首稟報說:"不得了啦大帝，白牡丹發誓，水神要做了皇帝，就要把村裡的人斬盡殺絕。
這不，白牡丹連我都打了。望大帝為臣子做主，千萬不能讓水神做皇帝。"玉皇大帝聽了灶君的一面之詞，便吩咐四員大將，到來年的龍節抽掉水神的龍筋。
再說水神，從那次捱打以後，就每次獨自上山，這一天，他一個人在山上打柴，迎面走來一個白鬍子老頭對他說:"你本是真龍天子，將來要做皇帝的，只因你娘不慎說走了話，玉皇大帝要在來年的龍節抽你的筋，現在已經沒辦法補救了，只有到時候你能咬牙挺過，保住你的龍牙玉口，還能說什麼成什麼。"說完便飄然而去。
水神像做了個夢，嚇得不得了。回去和母親一說，白牡丹得知是自己害了兒子，十分後悔，便把兒子摟在懷裡痛哭起來。
轉眼龍節已到，只見幾片黑雲壓在白家院上。這時，水神正在院中劈柴，就聽一個悶雷，水神隨聲倒地，幾員天兵天將便開始抽他的筋，那滋味簡直比脫胎換骨還難受。可是水神硬是挺了過來。從此，水神恨透了灶王爺，恨透了所有的神仙。他發誓要把所有的神仙都扣押起來，以報此仇。
可是，如此多的神仙用什麼盛呢?他窮得連個箱子盒子都沒有，水神回頭見自己上山裝水用的葫蘆掛在灶旁，便順手拿過來，恨得咬牙切齒地說:"灶王爺，虧你跑到大帝面前替我美言，你老人家辛苦了，到我這葫蘆裡來歇歇腳吧。"因為水神有一張龍牙玉口，他的話便是聖旨，只聽"嗖"的一聲，灶王爺便化作一縷青煙鑽進了葫蘆。
水神告別母親，提著葫蘆走遍了全國的名山大川，見廟就進，見神就收。他想收完以後，全都把他們壓在泰山底下，所以最後才來到泰山。
剛過紅門不遠，迎面走來一位鶴髮童顏的老人。水神覺得有些面熟，似曾相識，可一時又記不起來，便喊道:"來者何人，快快通名報姓。"那老人笑嘻嘻地答道:"在下便是小仙呂洞賓。"
水神聞聽此言，突然想起以前給他報信的白鬍子老頭，原來是他的親生父親，不禁大吃一驚，將葫蘆掉在地上摔成了兩半。這下可熱鬧了，各路神仙都連滾帶爬的向旁邊的一個大石洞擠去，呂洞賓數也數不過來，就把它取名為"千佛洞"。後人又在那裡起樓造閣，順呂祖之意取名"萬仙樓"。
只有灶王爺的腿長，又跑回了灶堂。不過呂洞賓怕他再惹事生非，便在灶王的神像旁邊寫道:"上天言好事，回宮降吉祥"，予以警告。
水神得知面前正是他的親生父親，便跪在呂洞賓面前，將母子多少年來的冷遇和磨難一一告訴了他。呂洞賓聽後，也十分難過，將一柄斷煩惱、避磨難、呼風喚雨的青龍寶劍交給水神，囑咐他照顧好母親，與鄉親們和睦相處，把他又送回了徂徠山。
此後，鄉親們得知呂洞賓如此寬宏大量，也都敬重他們母子，多方給予照顧，水神也才用他的青龍寶劍為鄉親們做了許多好事。在我國古文化的神話系統中，水神是傳承最廣影響最大的神祗。據古籍載，江河海湖甚至水井水潭中都有職司不同的水神。在水神的稱謂上亦有變化。