被尊稱為塑膠花大王的李嘉誠，於1958年涉足房地產。上世紀70年代中期，他的長江實業還是一間中型公司，在地產界的名氣一般。使得李嘉誠一鳴驚人、威震香港的，是他連續在兩場重大商戰中勝出。一是1977年擊敗當時香港地產大王置地，一舉中標獲得中區地鐵車站上蓋物業興建權；二是以蛇吞大象之勢，收購四大洋行之一的和記黃埔集團！
一、投石問路
1958年，李嘉誠進軍地產。他的資金，來自塑膠業的盈利。這一年，李嘉誠靠100萬啟動資金，在北角營造了一幢12層的工業大廈。從今日的角度看，那時買地建房真便宜，可也要知道，那時的100萬多麼難攢積，一個員工的月薪，才200港元左右。1960年，李嘉誠再次投石問路，在柴灣建了第二幢工業大廈。和上次一樣，未等封頂，租戶就盈門。
這兩幢樓是嘗試性的，其時，李嘉誠的主業仍是塑膠。李氏深知資金來之不易，不敢貿然大展拳腳。他建房以自有資金為主，不足部分再向銀行貸款。那時地產商紛紛效仿霍英東賣樓花，李氏知道這是以小博大，是做大生意的捷徑，但他認為這樣仍具風險。那時還出現一批職業炒家，靠銀行按揭專炒樓花，李氏更不會冒這種風險——此非做生意的正途。
李氏的作風未免過於保守。故在初入道的數年間，他在地產界無大的起色。
那時地產業一片興旺，地產商與銀行家聯手，把日益興旺的地產業推向癲狂。1965年初的銀行擠提風潮，使眾多的銀行或倒閉，或被兼併，或苟延殘喘。多米諾骨牌效應，香港百業受累，深得銀行“寵幸”的地產業首當其衝，陷入戰後第一次嚴重危機中。
李嘉誠的優勢顯了出來，他未過於依賴銀行，故受損甚微。1967年，香港在內地文化大革命的影響下，反英抗暴，後演變成以暴制暴，香港局勢動盪不安，有錢人紛紛外逃，急於把物業拋售出去。香港地產有價無市，許多極廉的物業竟無人問津。具有遠見者，便趁低吸納地盤物業。日後成大氣候的地產商，都是在這個天賜良機“撈了便宜”，李嘉誠自然是其中之一。
1968年，局勢趨穩，地產復甦，稍後又以超常的速度發展。李嘉誠手中的“便宜貨”頓時身價百倍，日漲月升，進入70年代初，地產又形成一個高潮。
李氏已初具規模，1958年，擁有樓宇面積12萬平方英尺，現在達到35萬平方英尺。
李嘉誠保守嗎？他在香港事件期間人棄我取，分明又是個冒險家？保守與冒險，都不足囊括他，我們還是看他再下一步將步子邁向何方。
二、騎牛上市
1971年，李嘉誠設立長江置業有限公司。這意味著李氏將淡出塑膠業，專營地產。
自從遠東會的問世，香港股市步入高潮，這一年底，恆生指數達到341.4點的歷史高峰。次年初，九龍會成立，香港股市出現四會並存、四會競爭的熱鬧局面。公司上市，不再像一會（香港會）獨霸時期那麼可望而不可及。眾多華資公司都在醞釀上市。已邁出第一步的李氏，決計把第二步踏進上市公司之列。
1972年，股市牛氣沖天，11月1日，長江實業（集團）有限公司騎牛上市。法定股本2億港元，實收資本8400萬港元，分為4200萬股，每股面值2港元，溢價1港元。上市後25小時，股票上漲1倍多。
胡應湘的合和、郭得勝的新鴻基、鄭裕彤的新世界、李嘉誠的長實、陳曾熙的恆隆，被當時傳媒稱為華資地產五虎將。他們的公司都是這一年上市的，不過與英資地產公司比，都只能算中小型公司。
恆生指數持續攀高，月複合增長達13%之多。顯然，炒股的盈利遠遠高於地產。股市陷入瘋狂，小投資者入市炒股，連上市公司也紛紛大做炒手。地產與旺市的興衰相互依存，股市旺，地產亦旺。令人驚奇的是，不少地產商棄地拋業，套取現金去炒股。
恆指到1973年3月9日，攀升到1174.96點的歷史高峰。整個香港都快發瘋了！
李嘉誠頭腦異常冷靜，他發售長實新股即暫離股市，用現金去購買別人低價拋售的地皮物業。不日，股市崩潰，一瀉千里，市值暴跌7成。
公司市值大跌，而李嘉誠個人的實際資產卻受損無幾。他擁有大批地皮物業，並且趁地產低潮，繼續低價收購物業。從這年起，在地產界沒有多大名氣的李嘉誠，漸漸引起世人的矚目。
1973年，長實發售新股110萬股，集資1590萬港元，現金收購泰偉有限公司，該公司在觀塘擁有一座商業大廈一一中匯大廈，年租金收入130萬港元。
1974年，長實發行1700萬新股，以換取“都市地產”的50%股權。實際上是換取該集團勵精大廈等物業，年租金又增850萬港元。
同年5月，長實與加拿大帝國商業銀行（CIBC)合組怡東財務公司。6月，長實股票在加拿大上市，長實邁出國際化的第一步。
1975年，長實與CIBC合作購入北角賽西湖一塊86萬平方英尺地盤，建成高級住宅區出售，盈利各得6500萬港元。
1976年，長實斥資2.3億港元，收購美資永高公司。永高公司在印尼擁有一間豪華酒店，在香港中區擁有著名的希爾頓酒店。
同年，長實與新鴻基、亨隆及周大福等集團合資，買下灣仔海旁告士打道英美菸草公司舊址，建成伊麗莎白大廈和洛克大廈，出售後獲純利1億港元，長實分得3500萬港元。
到1976年底，長實共發行股票1.13億股、資產淨值5.3億港元，比上市時增幅3.4倍。這一年，長實稅後純利5887萬港元，另有非經常性收入653萬港元。成效驚人喜人！
然而，直到此時，李嘉誠在華資地產中仍不算最冒尖。如郭得勝的新鴻基地產，1974年純利就高達8026萬港元，1975年降為7004萬港元，1976年急竄到9000萬港元。如論資產，鄭裕彤的新世界幾乎是長實的1倍一一10億港元。
那麼，李嘉誠在香港地產界是如何脫穎而出，威震香港的？