“退市”已經成為樂視網近期的主旋律。4月9日，樂視網在北京舉行了2019年第一次臨時股東大會，高管團隊再次強調公司面臨暫停上市以及被強制退市的風險，而此前，該公司已經發布了38次《關於股票存在被暫停上市風險的提示性公告》。三年前，樂視網還是一家年利潤超過5億元的上市公司，如今卻遭遇連續兩年虧損，考慮到優質資產流失、負擔鉅額債務等因素，樂視網被暫停上市的可能性非常大。
頻繁退市提示
在樂視網2019年第一次臨時股東大會上，樂視網董祕白冰表示，關於樂視網退市目前尚沒有明確的時間表。退市是必然發生或者不必然發生，也不存在進展的說法。
“如果樂視網在今年的年報中體現出淨資產為負，符合中國證監會或者交易所的暫停上市的條件的話，交易所有權對樂視網進行暫停上市的處理。”白冰說。如樂視網2019年度審計報告及年報未滿足《創業板股票上市規則》(2018 年11月修訂)規定的恢復上市條件，該公司股票存在被強制終止上市的風險。
北京商報記者查閱樂視網財報發現，淨資產方面，該公司去年前三個季度的淨資產就已經是負的，為-3.65億元。再加上去年年底開始就不再將樂融致新並表，2018年全年樂視網淨資產的數據恐怕會更加難看。
業績方面，樂視網已經連續兩年虧損。2017年，該公司虧損達到138.78億元；今年2月發佈的2018年度業績快報顯示，樂視網2018年全年淨虧損20.26億元。4月9日晚間，樂視網發佈的2019年一季度業績預告顯示，該公司預計在報告期內虧損1.947億元-1.997億元。
從去年開始，樂視網就頻繁發佈《關於股票存在被暫停上市風險的提示性公告》。北京商報記者梳理髮現，從2018年7月20日第一次發佈類似公告開始，截至目前，樂視網已經連續38次公告“即將退市”。
而曾經投資樂視網並擔任其董事長的孫宏斌在更早的時候就說過退市的預言。去年3月，剛剛辭任樂視網董事長的孫宏斌在接受採訪時指出:“樂視網只剩下三條路：第一是破產重整。這不影響上市地位，而且是成熟方案。但是這需要監管層、北京市政府、法院三方支持。第二是賣資產還債，維持上市地位，但是現在沒有資產可賣，如果後面還虧損，結果可能還是退市。最後退市還是不退市是依據創業板的退市規則，而現在樂視網的情況很有可能淨資產為負，有極大的退市風險。”
優質資產流失
從業務方面來說，樂視網已經失去支撐的優質資產樂融致新，因此2018年的財報數據預計並不樂觀。在4月8日發佈的最新一次《關於股票存在被暫停上市風險的提示性公告》中，樂視網表示，根據目前樂融致新等資產的評估工作以及2018年度公司審計工作的進展情況，預計樂融致新評估結果在35億元以下，上市公司無形資產評估結果在10億元以下，2018年度歸屬公司所有者權益預計為負。
一直以來，支撐樂視網業績的一大業務就是樂融致新(原樂視致新)。在互聯網電視興起的風口，樂融致新曾經躋身電視行業一線陣營，以平均每兩個月推出一款新品電視的速度向前發展。
但隨著資金危機的爆發，因鉅額投資樂視而身陷囹圄的孫宏斌將目標瞄準了樂融致新，並最終成功將該業務收入麾下。2018年9月，融創旗下的天津嘉睿以2.41億元拍得樂融致新18%的股權，持有樂融致新註冊資本比例提升為46.0504%，超過樂視網成為樂融致新第一大股東；2018年12月19日，樂視網發佈公告稱，對樂融致新的經營方針和決策、投資計劃，樂視網內部管理和規章建立不再具有主導作用，不再構成對樂融致新的實際控制。
值得注意的是，樂視網持有樂融致新股權比例還存在下降的風險。樂視網表示，公司存在無法償還天津嘉睿2017年11月借款樂視網本金12.9億元及剩餘利息0.55億元、融創代樂視網墊付的中泰創盈貸款本金及利息共19.14億元的風險。目前樂視網持有樂融致新註冊資本中80.05%已質押給天津嘉睿和融創，若無法按時償還債務，該公司持有樂融致新的股權比例將下滑。
如今，樂視網的主要業務只剩樂視視頻、花兒影視、樂視雲聯等，但在視頻領域，樂視早已脫離一線，廣告和會員業務大幅下滑，樂視雲聯剛剛被列入失信名單，樂視網還深陷樂視體育的官司中。可以說，失去樂融致新的樂視網，如今只是一具空殼。
鉅額債務壓身
樂視網退市危機的另外一個影響因素就是所負擔的鉅額債務。
在此次股東大會上，樂視網CEO張巍透露，上市公司對於控股股東與關聯方的債權未能得到實質性的解決，目前償債壓力仍然未能得到緩解。他稱，截止2018年12月31日，上市公司合併範圍內未經審計的流動負債和非流動負債總額為120億元左右，其中供應商欠款約為34億元，上市公司仍然面臨巨大的到期債務不能償還的情況。
4月8日，樂視網發佈的公告還顯示，樂融致新不再納入合併範圍後，經初步統計，截止目前，上市公司合併範圍對大股東及其關聯方應收款項約28.4億元。“目前公司董事會和管理層正在竭力解決公司目前的經營困難。公司與非上市體系債務處理意向達成後，其解決質量、效果將對公司財務狀況和結構產生至關重要的作用。公司現任管理層也在努力推進與非上市體系之間後續談判進度，期望非上市體系可以更加重視、重點解決其與上市公司之間債務問題。”
白冰坦言：“樂視網目前沒有確切的計劃實施債務重組，樂視網一直在和控股股東及其關聯方協商債務解決方案，但債務小組至今並沒有拿出可實質落實的償債計劃，也沒有和上市公司共同解決債務問題的最終方案，上市公司因此也沒有追回任何現金。”
如今看來，樂視網被暫停上市的可能性很大，如果被暫停上市，根據《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，公司股票暫停上市後，符合下列條件的，可以在第一個半年度報告披露後的五個工作日內向證券交易所提出恢復上市申請：一是在法定期限內披露暫停上市後的第一個半年度報告；二是半年度財務報告顯示公司已經盈利，且上市公司最近一個會計年度經審計的每股淨資產高於股票面值。
產業觀察家洪仕斌表示，以樂視網目前的情況來說，即便暫停上市後提出恢復上市申請，優質資產已經不在，很難實現盈利，那麼二次上市的希望便更加渺茫。北京商報記者 石飛月