酷派墜入暗夜:鉅虧27億,賣地借債求生,當年實力比肩華為


酷派墜入暗夜:鉅虧27億,賣地借債求生,當年實力比肩華為


幾年前,中國內地的四家主流智能手機廠商,包括中興、華為、酷派和聯想。這四家企業也被國內媒體合稱“中華酷聯”。酷派(Coolpad)手機的技術研發實力在當時可以比肩華為,在國內手機市場風行一時,曾經風光無限。酷派是宇龍計算機通信科技(深圳)有限公司的手機品牌,創立於1993 年4月,是酷派集團有限公司的全資附屬子公司。酷派不僅獲得國家科技進步二等獎,還在2012年銷售額突破百億,國內整體市場份額進入前三。據統計數據顯示,2013年,酷派在手機出貨份額佔比為10.7%,華為排在酷派之後,其市場份額佔比為9.3%。如日中天的酷派,2014年營收達到249億港元的巔峰,2015年淨利潤也高達22.77億港元。

但在智能手機和小米為首的互聯網新勢力衝擊下,“中華酷聯”很快土崩瓦解。當阿里在2015年11月11日晚最終公佈手機銷售排名時,著實讓人大跌眼鏡,小米以15.6億的單日銷售額排名第一,“中華酷聯”只剩華為以10.6億緊隨第二,其餘三家則沒了蹤影,蘋果、三星分列第四、第五。

說到酷派手機的成敗,離不開兩個外部的關鍵人物,就是360的周鴻禕和樂視的賈躍亭。截至2018年1月,樂視方面的人已經全部退出酷派,酷派表示暫不會放棄手機業務,而在接下來一段時間裡酷派將著重發力海外市場。但市場是殘酷的,酷派的海外業務獨木難支,國內市場份額節節敗退,如今在各大手機銷量排行榜中已經難覓酷派身影。繼2016年出現44億港元的鉅虧後,2017年內虧損26.74億港元。當前,酷派公司股票仍將繼續停牌,停牌前其股價為0.72港元,總市值為36.24億港元。這家曾經國產手機四強的一員經歷控制人更迭、裁員風波、甩賣資產和業績鉅虧後,還有東山再起的希望嗎?


酷派墜入暗夜:鉅虧27億,賣地借債求生,當年實力比肩華為


1、遲到20月的去年財報鉅虧27億, 酷派集團資產淨值縮水非常嚴重

根據最新財務數據顯示,2017年末酷派集團資產淨值7.89億港元,實現營業收入33.78億元,同比上一年度下滑57.61%;公司應占擁有人年度虧損26.74億元,同比虧損收窄38.93%;基本每股虧損53.14港仙。值得關注的是,酷派集團於今年4月份公佈的2016年業績報告,彼時的酷派公司資產淨值是35.38億元,實現經營收入79.69億元,年內虧損43.80億元。一年的時間,酷派集團資產淨值縮水非常嚴重,按照這樣的趨勢發展想去,恐怕下次該集團在公佈年度業績公告的時候資產淨值已經淪為負數。

酷派的收入目前可分為三大板塊:銷售移動電話及配件、無線應用服務、融資服務。但三大板塊業務的營收在2017年均有斷崖式下跌。其中,移動電話及配件銷售為其主要經濟支柱,營收佔比高達96.62%。本應是其“老本行”的手機業務,在當前的財務狀況下也就此止步不前。2017年的營收中,來自海外的營收已經超過國內。不過對比往年數據可知,並非海外營收有多好,只是國內業績的降速更加迅猛,海外業績降速略慢而已。財報上透露的其他數據同樣發出危險信號。2017年酷派集團的毛利率為-9.43%,原因系虧本出售滯銷的存貨。期員工總數也從2016年底的4504人縮減至1421人,流失三分之二,證實了此前的裁員傳聞。​


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2、靠賣專利為生?賣地借債求生?地賣完了怎麼辦?

今年5月和11月份,酷派向小米發起的兩起專利訴訟,索賠金額分別為5000萬元和1000萬元,目前兩起訴訟均未宣判。即使專利訴求取勝,靠賣專利為生在當先顯然還不具備現實條件。

酷派的另一“業務”就是賣地。財報顯示,2017年,酷派靠出售地塊獲得人民幣4000萬元。2018年7月一個月之內酷派連賣兩個地塊:以1.18億港元的現金代價出售其位於深圳的投資物業;訂立協議以1.2 億港元的現金代價出售其一家全資附屬公司的80%股權,而該協議項下有一幅地塊。商業訴訟則是另一個開源要點。如果說與錘子手機450萬元的尾款糾紛只是一場雙方高管變動產生的意外,與小米手機的兩起專利權糾紛,可能會是酷派以後的常規打法。


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3、酷派在國內擁有專業技術人員超過2000人,可以比肩華為

在幾年前,酷派在國內擁有專業技術人員超過2000人,而在在專利方面,其累積專利總數達6000多件,海外專利申請也超過500項。在技術人員和實力上,酷派可以比肩華為。另外,在銷售渠道上,酷派的線下店擁有500個之多。

早在2014年,酷派集團在全球十大智能手機TOP10中以4.2%的市場佔有率,排名第七;而從2015年開始,全球智能手機前10大廠商中再也看不到酷派的身影;相反,同樣作為國產手機的華為、OPPO、VIVO、小米等紛紛躋身智能手機10大廠商前列。數據顯示,2016年排名前三的OPPO、華為、VIVO出貨量分別為0.78、0.76、0.69億部,同比增長率分別為122.2%、21.8%、96.9%,遠超平均水平。​


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4、賈躍亭曾放出豪言稱,在兩年內樂視+酷派要賣出1億臺,但一切都隨著樂視資金鍊危機而煙消雲散

2015年6月,樂視以21.8億元代價持有酷派17.90%股權,至此樂視正式進入酷派體系。在成為酷派第二大股東之後,2016年6月,樂視再次增資,以10.47億港元(代價增持酷派股份至28.90%,成第一大股東。同年8月,酷派公司創始人郭德英正式宣佈退居二線,不在擔任任何實際職務,僅擔任名譽董事長一職。2個月後,賈躍亭曾放出豪言稱,在兩年內,樂視+酷派要賣出1億臺。

但一切都隨著樂視資金鍊危機而煙消雲散。樂視資金鍊危機爆發以來,銀行全部停止了對樂視和酷派的貸款,因此這導致了酷派無法及時從銀行獲得貸款進行週轉。在樂視爆發資金鍊問題一段時間後,酷派受其牽連股價一路下挫,最低時一度跌到了每股港幣0.66元。


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​酷派還能有希望嗎?在財報中,酷派也表現出了對5G通訊技術的熱切希望。除了地產和海外的業務,酷派在2017年還成立了人工智能科技中心,也嘗試追隨AI領域的風口。財經評論家江瀚認為,其實,酷派雖然前路坎坷,卻不是毫無希望。一方面,等了那麼多年5G時代終於姍姍而來,4G到5G的變換將又會是一場巨大的手機淘汰大戰,而現在市場上曾經能和酷派競爭的運營商渠道對手卻基本上只剩下了華為、小米、OPPO、VIVO等寥寥數家,這讓與運營商有著良好關係基礎的酷派反而是優勢猶存,只要能夠運營地好,再借一波運營商補貼的東風東山再起不是沒有可能。另一方面,公開資料顯示,酷派有一萬餘件發明專利申請,有兩千多件專利獲得了授權,這讓酷派擁有了不少國產手機廠商都不具備的專利優勢,如果這張牌打得好反而在很多時候會有出其不意的效果。

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