A股帶“康”的股票似乎都很容易出問題，從美年健康到康美藥業，再到今天老總被帶走的康得新……

有時候不得不相信風水，名字還是很重要的。

乾貨策略

現在預測市場，如果還是看國內消息，真的很難很難。

雖然週五的反轉雖然酣暢淋漓，調動了大部分股民的情緒，但今天冷冰冰的下跌還是把我們帶回到了現實。

盤前一條3250億可能繼續的消息，又成為今天走勢的邏輯起點。

1、最直接的表現，是以宏輝果蔬、豐樂種業為代表的“摩擦加劇”方向繼續發力。

雖然這種上漲很讓人羨慕，但陶然相信靠“發國難財”是不可能在A股長存的。

2、上證50集體回落幅度較大。

這個邏輯也很簡單，由於貿易等問題，導致人民幣出現下跌，而上證50和匯率正相關，自然也同受波及。

這個現象其實只是過去的“重演”而已。

面對今天的走勢，有兩個現象還是值得樂觀的。

一方面，匯率風險帶來的聯動效應在走向極限，畢竟我們的底線是“7”，雖然還有1.5%左右空間，但風險已經釋放大半了。

另一方面，中證1000依然表現超出預期，經過週五的反彈，今天這種幅度波動是完全可以接受的。

關於後市

陶然延續之前的看法，短期來看，目前這個位置的確不貴，機會大於風險，只是被消息面籠罩，不容易放開手腳。需要時間和消息落地的配合。中期來看，前期牛市的邏輯已經嚴重受到挑戰（具體原因參考上一篇文章。）震盪時間會超預期。

A股帶“康”的有毒，今天再次得到驗證。

從美年健康到康盛股份，再到最近的康美藥業都暴過雷，今天的康得新終於也揭祕了。

賬上號稱有122億，最後一查發現是0。康得新和康美藥業的玩法有異曲同工之妙。

康美那邊是明明賬上有400億還到處借款，而康得新則是賬上有140億卻連10億都還不起。

最後，謎底揭開，原來是和銀行的《現金管理合作協議》，讓賬上看起來有122億。

這個協議簡單來說，就是每次往子公司賬上存一個億，這些錢就會被轉到母公司去。

這裡有三個主體，母公司康德投資集團、上市公司和北京銀行西單支行。當他們的協議生效後，就可以讓母公司很方便的佔用上市公司的錢。

事實很可能是：錢已經被母公司拿走了，但北京銀行提供的協議，卻讓我們看上去錢還在康得新名下。

更為離譜的是，這122億被大股東拿走後，存在流向了P2P平臺抱財網的可能。

幾個可以參考的事情

1、康得集團董事長及其長子都是抱財網的間接股東。

2、北京銀行西單支行不願意公佈122億的交易細節。

3、抱財網和康得新、康得集團幾乎同時發生了流動性問題。

4、康得新原本公開要投資的碳纖維業務畫了500億的餅，註冊後實繳資本只有42億。

雖然沒有康美藥業名氣那麼大，但康得新也算得上貨真價實的白馬，號稱是中國3M的新材料龍頭。

可惜最後也是轟然倒下，如果最後被證實消失的122億和P2P有關，將成為對A股白馬的最大諷刺。而北京銀行恐怕也難辭其咎。

曾經有個問題：“假如你被關十年，在進去前會買A股哪些股票？”在這麼多雷面前，估計越來越多的人會最終選擇空倉了……

乾貨板塊

半導體：5G布建將是下一波成長關鍵

核心邏輯：

近期半導體產業，最大影響變數在蘋果與高通和解，兩家公司表示，他們達成為期6年全球專利許可協議，幷包括2年的延期選項，蘋果還必須支付高通款項。

由蘋果與高通和解事件，近期市場預期蘋果手機業務轉向5G，將不再受英特爾基帶芯片發展不順影響，相關供應鏈預期營運好轉逐季回升，整體半導體產業對下半年預期較先前看法積極，全球半導體產業景氣由原先的保守開始轉向樂觀。

全球半導體產業景氣由原先的保守開始轉向樂觀，還可以從上週四臺積電2019年第一季法說會，臺積電表示晶圓代工產業2019年同比持平，臺積電2019年營收也維持微幅增長的預期（主要增長還是來自 7 納米制程），預估2019年下半年整體表現將優於上半年，主要增長在智能手機預期全年高個數增長，增長來自市佔率的提升，及整體手機的半導體含量提升，短期看到產業對於5G預期提升。

集成電路產業作為戰略新興板塊有望持續成為市場焦點，持續重點關注國內半導體產業鏈各環節龍頭標的，有望在5G、汽車電子、AR/VR等新興產業趨勢及應用引領下，國內政策端在集成電路、5G、超高清視頻產業計劃等積極政策，有望給予國內半導體產業供給與需求端雙重利好，當前時點我們看好A股半導體產業重點標的投資機會不變。

重點公司：

1、匯頂科技：創新研發型平臺新品迭代持續落地，國產機引領屏下指紋新趨勢。19H2有望看到公司指紋以外新產品佈局逐步落地，增添新成長動力；看好公司內在技術底蘊驅動下的持續創新能力。

2、韋爾股份：豪威併購在即，成就大陸“模擬+CIS”龍頭。Omivision作為全球頂尖光學Cmos 芯片廠商，與韋爾聯姻有望實現“全球技術底蘊+本土銷售體 系”的深度融合。

3、兆易創新：存儲芯片國產替代龍頭。中長期看，兆易創新作為國內存儲龍頭，政策支持逐步加碼，5G、超高清視頻計劃等趨勢落地亦將大幅提升存儲芯片需求量，積極關注合肥長鑫Dram進展。

4、北方華創：泛半導體設備龍頭，科創板估值映射核心標的。半導體設備作為集成電路產業最上游核心，國產替代最關鍵環節，兼具戰略性及稀缺性，考慮潛在半導體設備廠商有望登陸科創板，公司作為對標映射標的值得重點關注。

寫在後面：

美國對中國再次實施25%稅這一靴子落地，再次給國人上了生動的一課：只有科技才是發展的永恆，靠房地產發展經濟不靠譜。我的同事笑言：應該給特發個大獎，因為他從反面激勵我們必須更加進步！

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