Ø 近一年以來，互金監管不斷收嚴，從被動監管到主動監管，行業正快速走向規範。作為國家普惠金融戰略的重要陣地之一，平臺唯有合規，才能長期發展。進入2017年，各種監管政策的過渡期、整改期臨近，都將加速行業洗牌。
Ø 對於有投資需求的人，互聯網金融拓寬了投資渠道、降低門檻、提升便捷性，且與技術結合後（如智能投顧），將具備變革性的優勢； 對於有消費需求和貸款需求的人。互金能快速抓住長尾市場（如消費金融），傳統銀行的借貸模式在中小額信貸市場並不具備優勢。截至2017年9月底，P2P網貸行業貸款餘額為11456.64億元，超過小額貸款（9704億元）。P2P網貸行業離寡頭壟斷距離尚遠，網貸行業成交量前100的平臺成交量佔到全行業成交量的67%。
Ø 2017年，在監管趨嚴、競爭加劇的行業背景下，互金平臺將會尋找新的突破點，以此突出平臺自身優勢，加強其行業競爭力。區塊鏈、大數據風控、大數據徵信以及依靠大數據智能投顧這些將成為一個新的突破點。
Ø 隨著零售互聯網+入口搶佔接近飽和，數字化進程逐漸從個人轉向企業，產業互聯網+的大潮臨近。華領的優勢領域票據業務，供應鏈金融，以及不良資產業務都能和互聯網形成良好的結合。
互聯網金融概覽
1、互聯網金融格局
Ø 互聯網金融主要業態：互聯網支付，網絡借貸，股權眾籌，互聯網基金銷售，互聯網保險。截至今年8月，我國互聯網金融平臺達到 8490 家，互聯網金融的活躍用戶達到了6.18 億。
Ø 2016年，我國互聯網金融交易規模預計將突破700萬億。
2、互聯網金融兩大目標人群：投資+消費
Ø 有投資理財需求的人。互聯網金融拓寬了投資渠道、 降低門檻、 提升便捷性，與傳統模式相比有著顯著優勢。
Ø 有消費和貸款需求的人群， 特別是中小額貸款。 傳統線下銀行的借貸模式在除了房貸、車貸等大額貸款市場之外的中小額信貸市場並不具備優勢，互聯網金融將成為更好選擇。
Ø 2016年末P2P網貸行業貸款餘額增至8162.24億元，同比增長100.99%。
Ø 截至2016年12月底，網貸行業正常運營平臺數量達到了2448家，相比2015年底減少985家。2016年以來，交易資金向排名靠前的大平臺集中趨勢也日趨明顯。
P2P平臺模式
1、P2P運營模式
Ø P2P 是用非傳統的方式重新連接資金端和資產端。截至2017年9月底，P2P網貸行業貸款餘額為11456.64億元，超過小額貸款（9704億元）。
Ø 行業經歷監管以及整合期。經歷了2016年的大規模專項整治後，P2P行業運營平臺數量從 2015 年11月峰值 3400 多家，減少到2016年底的2448家，當下仍逐月減少。
Ø 行業處於成長期。截至2017年9月底TOP100平臺總貸款餘額為7953.32億元，佔全行業的69.42%。TOP100平臺9月總成交量為1589.62億元，佔全行業的67.60%。
2、案例分析--宜人貸模式
Ø 費用來源：
1）借款人交易費；
2）投資人收取的服務費；
3）罰息或者轉讓費用。
Ø 宜人貸的高速增長歸功於：
1）獲客精準下的貸款量高增長；
2）合理定價下的產品組合優化；
3）風控有效下的資產質量改善。
Ø 宜人貸基於風險定價模型給出貸款評級，再根據評級收取相應交易費率。
Ø 目前宜人貸的目標借款人是收入穩定的信用卡持卡人群。
消費金融公司
1、非持牌消費金融公司—電商系快速發展
Ø 依託電商平臺發展客戶，利用自身資金開展業務，並與銀行開展合作，接入其他消費場景，例如京東白條、螞蟻花唄。
Ø 案例--興業銀行聯姻螞蟻金服。與螞蟻金服的許多合作中，興業銀行是純中間業務，不佔用資本金。在小微貸款的 O2O 環節中，螞蟻做線上端，提供貸款資金，興業做線下端，發揮線下網點和線下資產運用的優勢，發揮信用中介作用，提供信用准入審核、貸前貸後資金管理，兩家共同完成大數據分析力圖擴大服務覆蓋範圍。
2、銀行合作持牌消費金融公司—跑步入場
Ø 截止到 2016 年底，國內共有20家持牌消費金融公司，其中不乏兼具銀行背景和互聯網技術基因的公司，達到了12家。
Ø 案例—布丁小貸。興業消費金融與杭州一家金融信息技術外包公司共同研發“布丁小貸”： 布丁小貸綜合運用線上、線下多渠道獲客，通過大數據自動化審批結合貸前到貸後人工審核。最快審核時間30分鐘，被形容為“跟得上閃電俠的小額貸款”，成為行業內跨界合作、共同深耕沉澱數據，打造在線快速消費貸款品牌的典型案例。
互聯網基金銷售平臺
1、互聯網基金分類
（1）傳統基金銷售機構的互聯網化。
（2） 獨立基金銷售機構的網銷平臺。這是指具有基金銷售資格的獨立基金銷售機構通過建立網銷平臺進行基金銷售，如天天基金網、愛基金網等。
Ø 獨立基金銷售機構開始由單純的銷售通道向提供資產管理業務的服務平臺轉型，出現了 “類FOF（基金中的基金）基金組合”和“智能投資”的兩種創新產品。
（3）基於互聯網平臺的基金銷售機構。是指不具有基金銷售資格的電商平臺、門戶網站、互聯網金融平臺等與基金公司或獨立基金銷售機構合作，進行基金銷售業務。
2、資管新方向智能投顧—大數據+人工智能
Ø 互聯網財經資訊供應商和證券交易系統供應商通過研發智能投資引擎能與傳統的基金管理公司能形成很好的契合點。
泰達宏利基金公司和同花順合作的泰達宏利同順大數據基金，通過分析同花順提供的超過2億股民的多種投資行為大數據，以量化投資方式挑選個股。
互聯網票據業務
1、票據業務對接模式—票據質押
Ø 互聯網票據理財產品模式是由融資企業將所持有的銀行承兌票據作為質押，約定收益或者將收益權讓渡，打包成理財產品，由投資者投標。到期由開具承兌匯票的銀行兌付，兌付款作為投資者本息的還款來源。
Ø 互聯網金融平臺一般從企業直接拿票，同時也可以在票據中介和銀行拿票。
Ø 招行“小企業E家投融資平臺”、民生電商“民生易貸-E票通”、阿里金融“招財寶”以及部分主打票據理財的P2P平臺均是上述模式。
2、票據業務對接模式—委託貿易付款（國內貿易）
Ø 通過處置盤活所質押的票據資產額外賺得收益，平臺年華收益率可高達18%甚至20%以上。而平臺此前都有多年的線下票據中介或貿易、結算代理的基礎。
Ø 融資企業把票據質押給平臺，平臺委託銀行或第三方託管，投資人通過平臺把資金借給融資企業；同時平臺與融資企業約定平臺有處置票據的權利，平臺再通過其線下的貿易結算資源，用所質押票據開展貿易代付業務，並賺取代付手續費。
Ø 相當於收貨商委託票據商向發貨商用票據代理付款，收貨商就不用去銀行開票據進行融資了，相當於從票據商這兒取得了融資。相當於一筆資金進行了兩次融資（票據買斷式變現+票據代付），獲得了兩筆收益。
3、票據業務對接模式—信用證循環回款（國際貿易）
Ø 委託貿易付款的基礎是國內貿易，期限一個月，信用證循環回款則是建立在國際貿易的基礎上，並結合了信用證融資流程，期限基本是6個月。
Ø 平臺把票據抵押給銀行，抵押銀行一般與託管銀行為同一家，銀行結合代理進口業務開具信用證，信用證在境外銀行貼現後變為現金，再結合代理出口業務實現資金迴流境內。進出口企業需要繳付中介費用，扣除銀行的貼現和相關手續費，平臺有1%-2%左右的收益。
Ø 從開出信用證到境外貼現資金迴流境內需要10天左右，最多不超過1個月，而平臺所質押的融資企業的票據期限一般都是6個月。也就是說，互聯網票據理財平臺的一筆票據質押項目下，平臺線下關聯公司至少可以完成6次信用證回款流程，甚至10次以上，最高可達18次。
供應鏈金融對接模式
1、電商平臺模式
Ø 根據客戶的需求為上下游供應商和客戶提供金融產品與融資服務。即電商平臺憑藉在商流、信息流、物流等方面的優勢，扮演擔保角色（資金來源主要是商業銀行）或者通過自有資金幫助供應商解決資金融通問題，並從中獲取收益。
2、P2P平臺模式+核心企業
Ø 圍繞一個或者幾個核心企業做鏈條上下游中小企業的短期應收賬款模式。
Ø 核心企業與其上游供應商之間存在真實的賒銷債務，且核心企業基本不存在無法償還該債務的風險。則以簽訂真實貿易合同項下的應收賬款作為第一還款來源，由P2P平臺撮合投資人與供應商達成借貸關係。在這過程中，核心企業往往還被要求承擔對供應商的信息核實、風險監督的責任，以及對P2P投資人本息保障等兜底責任。
3、不良資產對接模式
Ø 由於不良資產包金額較大，無法一對一模式對接，此類平臺除具有撮合不良資產交易功能外，還通過加載擔保或保險等手段，對不良資產項目進行結構化設計後，打包成理財產品、債券等標準化產品在平臺上進行銷售，直接參與不良資產的處置，獲取差價收入,比較典型的有“分金社”、“銀資網”、“投壹點”等。
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