美國一季度GDP遠超預期,但降息風險反升!美指衝高回落,金價探底5美元后反彈10美元

經濟 投資 黃金 金融 匯通網 2019-04-28

週五(4月26日)晚間20:30,因美國第一季度GDP數據大幅好於預期,美元指數短線拉昇18點,報98.346,刷新2017年5月中旬來高位;現貨黃金短線急挫近5美元,刷新日內低位至1274.48美元/盎司。但是因核心PCE數據不及預期,同時有消息稱,白宮首席經濟顧問庫德洛或在北京時間21點發言敦促美聯儲降息,美元隨後回吐所有漲幅,並轉跌近20點,金價觸底回升近10美元,刷新4月16日來高位至1284.17美元。

截止當前,美元指數徘徊98關口,報98.05,日內跌幅0.12%;金價現報1282.04美元/盎司,日內漲幅0.38%。

美國一季度GDP遠超預期,但降息風險反升!美指衝高回落,金價探底5美元后反彈10美元

(現貨黃金1分鐘走勢圖)

美國一季度GDP遠超預期,但降息風險反升!美指衝高回落,金價探底5美元后反彈10美元

(美元指數1分鐘走勢圖)

具體數據顯示,美國第一季度實際GDP年化季率初值錄得3.2%,好於預期的2.3%,而前值為2.2%;而美國第一季度消費者支出年化季率初值為1.2%,好於預期的1.0%,前值為2.5%;不過美國第一季度GDP平減指數初值僅為0.9%,不及預期的1.2%,前值為1.7%。

金融博客零對衝指出,美國一季度GDP完全是由一次性因素所推升,比如庫存激增和貿易逆差大幅縮小,這兩項都是不可持續的。與此同時,消費和固定投資都較第四季度有所下降,PCE和資本支出僅增長1.1%,約佔GDP增長的三分之一

美國一季度GDP公佈後,市場預計美聯儲9個月內降息概率升至70%

美國一季度GDP遠超預期,但降息風險反升!美指衝高回落,金價探底5美元后反彈10美元

美國一季度GDP增速遠超預期

美國第一季度經濟增速加速至3.2%,遠超過所有預期。但主要受貿易和自2015年來未出售商品堆積的影響,在下個季度,暫時性因素或將發生變化。

有一個重要的警告:超過一半的增長(約1.7%)來自不穩定的庫存和貿易類別,這是六年來最大的增長,這意味著今年晚些時候增速可能回落。

潛在需求相對疲弱,對國內私人採購商的最終銷售----不包括貿易、庫存和政府----僅增長1.3%,為2013年以來最差;消費者支出增長從2.5%降至1.2%(儘管仍高於1%的預期),反映出輕型卡車和服務的銷售放緩;這可能會在第二季度反彈。

淨出口為GDP增長貢獻了1.03個百分點,創下三個季度以來的最高水平,原因是進口在前一季度囤積之後出現下降。由於製造業庫存增加,庫存推動GDP增長0.65個百分點,分析師預計,這些收益將在稍後收窄,並對GDP增速構成壓力。

通脹可能進一步遠離美聯儲目標

與此同時,美國第一季度核心PCE物價指數年化季率初值為1.3%,較預期的1.4%小幅下滑,而前值為1.8%。

從PCE數據來看,明顯差於預期及前值的公佈值使得美國通脹可能會進一步遠離美聯儲2%的通脹目標,這毫無疑問將增加美聯儲在今年下半年的降息預期。

儘管此前美聯儲在上一次利率決議中表示今年將保持利率不變,但是市場應當不這麼認為。目前市場認為美聯儲年底降息的概率有58.5%,超過維持不變的41.5%這一概率。

通脹保持低迷,只會讓美聯儲在加息路上保持更多的耐心。

影響美國通脹因素主要可以分為兩個方面,一個是國內自身的通脹水平,另一個就是外部輸入性因素。從美國自身來看,還算不錯的經濟增速、強勁的勞動力市場可以對通脹夠撐支撐。

美國經濟數據表現靚麗

近來,美國宏觀經濟數據相對錶現靚麗,支撐美元走強。上週公佈的數據顯示美國三月份的零售額為近一年半以來的最高水平,預示著美國經濟活動加強。

儘管2018年四季度消費支出失望地下滑了1個百分點,增長了2.5%,相比2018年二季度的3.8%和三季度的3.5%有所放緩但由於一季度支撐家庭支出的基本面因素依然強勁:勞動力市場穩定、收入上升、低通脹率、借貸成本維持低水平,2019年一季度後期消費開始增速。

此外,近期的貿易數據顯示第一季度的貿易逆差縮小了,擔心關稅增加導致企業紛紛在年關加大四季度的進口額以規避隨之來的高額關稅,這一舉動縮小了一季度的貿易逆差。同時,一月和二月的出口也呈現了良好的勢頭。

有消息稱,白宮首席經濟顧問庫德洛或在北京時間21點發言敦促美聯儲降息,值得投資者謹慎關注。此外,還需留意22:00的美國4月密歇根大學消費者信心指數終值,市場預計為97,略高於前值的96.9。

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