【信息】海關總署發佈數據顯示，按美元計，中國4月貿易帳380.48億美元，預期355億美元，前值由239.3億修正為239.2億；中國4月出口同比8%，預期11.3%，前值16.4%；中國4月進口同比11.9%，預期18%，前值20.3%。
【觀點】①貿易差額進一步擴大，外需表現已經好於內需。4月出口1800億美元，較3月1806億美元小幅下降，表明外需沒有明顯改善，但是亞洲其它出口型國家出口有所好轉，韓國4月同比增長24.2%，相對3月13.6%上升較多，越南出口增幅也從3月的14.08%上升到4月的16.38%，這些跡象表明後續我國出口可能會有所回暖。
4月，中國對美國出口同比11.73%，比3月19.69%明顯下滑，但是絕對金額變化不大，出口增加4億美元；對歐盟出口同比為4.03%，增幅同樣下降顯著，但是金額變化僅下降0.85億美元；對日本則同比上升，錄得13.26%，但是金額下降8.76億美元。以紡織品和鞋帽為代表的勞動密集型產品以及機電產品依然是出口主力。前4個月，我國機電產品出口2.64萬億元，增長14.1%，佔出口總值的57.7%。同期，統計的7大類勞動密集型產品合計出口9151.6億元，增長12.2%，佔出口總值的20%。
②內需偏弱，進口已受到影響。4月進口1409億美元，較3月1566億美元有所下滑，表明內需不振已經影響到進口。4月鐵礦砂的進口降至約8200萬噸，是去年10月以來的低點；原油進口回落至3500萬噸左右，成品油進口回落至248萬噸，未鍛軋銅及銅材進口下降至30萬噸。同時港口鐵礦石等庫存不斷增加，表明實體經濟對原材料的消耗出現衰減。
③短期衰退型貿易順差使得外儲增加同時減弱人民幣貶值壓力。4月貿易差額較3月順差擴大近140億美元，同時從亞洲其他出口導向型國家的情況來看，外需已經比較穩定，但是內需在房地產帶動之後經濟增長乏力，並沒有出現新的增長拉動點，所以內需疲弱已經開始顯現。如果內需繼續不振，那麼衰退性貿易順差或將繼續出現。同時隨著美元加息預期造成的美元走強幾乎是必然，這將進一步促進國內出口，而抑制進口。