'阿里、京東是如何通過“供應鏈金融”掙錢的？'

我最近一直都在研究供應鏈金融的問題，供應鏈金融會涉及到幾個參與方金融機構（銀行、信託公司、P2P、其他資產管理公司）、核心企業、中小企業，除了這幾方之外，現在政府也對供應鏈金融十分感興趣。

金融市場上沒有人做事不求回報，上面提到的這4方為什麼都對供應鏈金融的發展如此支持呢？我逐一分析了一下（都是我自己的推測，不一定對，歡迎大家補充糾正），謹供大家參考！

第一、政府，政府之所以如此支持供應鏈金融，是因為這種融資模式可以解決中小企業融資的問題，中小企業對中國經濟的貢獻，之前就講到過，50%稅收、60%的GDP、70%的創新技術、80%的就業、90%的企業數量，這些貢獻對於中國經濟的發展都是至關重要的，越多的中小企業生存下來，政府就可以收到更多的稅，就可以解決更多的就業，產生更多的GDP.......因此政府是非常有動力去推廣這件事的。

第二、金融機構，所有以貸款業務為主的金融機構，都是比較熱衷於去挖掘一個新的貸款客戶的，無論是銀行還是小貸公司，市場上最優質的貸款客戶只屬於銀行，留給非銀金融機構的選擇不多，對於中小企業的貸款業務，雖然市場很大，但是風險也不小，持牌金融機構信託肯定不會願意幹的，願意給中小企業貸款的是什麼金融機構呢？小貸公司。但是小貸公司沒有專業的盡調能力，唯一的風控措施就是提高貸款利率，來平衡部分貸款收不回的風險，這種模式對一些相對比較優質的中小企業是不公平的，而且過高的融資成本，最終也極可能成為壓死“駱駝”的最後一根稻草。這是我們誰都不想看到的事情，怎麼辦呢？

通過供應鏈金融的方式，把一些很優質的中小企業併入到一個供應鏈，這些小企業可以依託鏈條上核心企業的信用，去找到正規金融機構拿到相對而言更便宜的資金，這是不是一箭三貂呢？中小企業和金融機構都受益，小企業有了更低成本的貸款，金融機構新增了一批優質貸款客戶。

第三、對於核心企業，又有什麼好處呢？

我之前覺得，核心企業去做這件事，那就增加一個金融部門，多了一個收入來源，京東2018年上半年供應鏈金融業務利息收入就有11.5億，蘇寧2018年金融服務收入25億，通用電器金融業務收入佔比30%，很明顯，這塊業務對於核心公司來說是有利可圖的。

因為我自己是把自己放在金融機構的位置上思考問題，所以最初就只得出這樣一個結論，其實是非常片面的。

現在除了京東、蘇寧、國美這些大的集團公司在做，其實阿里很早也開始做了，2013年5月28號，阿里和三通一達成立“菜鳥網絡科技有限公司”。

很多人包括我以為菜鳥就是解決淘寶的物流問題的，其實這不是全部，菜鳥的終極目標是要打造一個開放的社區化物流大平臺，在全國任意一個地區都可以做到24小時送達，說到這兒敏感的人就應該意識到，這不就是目前京東自營可以做到的事嗎？京東的物流服務其實一直都是公司的一個強壁壘，我很多時候願意在京東上買東西，就是看重這一點。

“菜鳥”有如此遠大的志向，那必然需要融資在各地建倉庫啊，菜鳥的融資除了引入股權投資機構之外，就是通過“供應鏈金融”的模式募資。

供應鏈金融的融資模式一般有三種，“菜鳥”採用的是“預付款融資模式”，首先買方需要向賣方交一筆“預付款”，這個時候核心企業會代買方向賣方承諾付全額貨款，賣方根據購銷合同發貨後，貨物到達制定倉庫設定抵質押為代墊款的保證。這樣即便後期融資方不還錢，那賣方可以找核心企業要錢，核心企業手上還有貨，也不會有太大損失，是不是很完美？

通過以上的分析你會發現，所有的參與方其實都是有利可圖的，但是就前幾年的市場來看，積極度最高的是核心企業。為什麼呢？

我覺得可以從馬雲經營企業的價值觀中找到答案，所有的企業都要給“客戶”、“股東”、“員工”根據重要度進行排位，絕大部分企業是把這樣排，第一、股東；第二、客戶；第三、員工；馬雲的排序方式不同，是這樣的：第一、客戶；第二、員工；第三、股東；馬雲之所以會這樣排序，是有原因的，只有滿足客戶的需求，那企業才可以賺到錢，如何更好的滿足客戶的需求，那需要員工給客戶提供更好的服務，只要客戶滿意了，自然就賺錢，那股東肯定就滿意了，這個邏輯值得很多老闆們借鑑，很多人往往就是因為這個順序搞不清，最後帶著企業走向末路的。

對於阿里來說，客戶只有一個——上游的小店主；供應鏈金融就是幫助這些小店主解決資金問題的，大家應該都想過一個問題就是“阿里到底牛在哪兒？”，我第一個想到的就是“產品足夠豐富”，別的也有很多，但是這是最核心的，那產品的豐富是需要有足夠多的店家進駐才能做到是不是？阿里如何吸引這些小店主呢？幫他們解決問題，銷售、物流、倉儲還有就是融資問題，企業和企業打交道都是非常實際的，利益是最好的粘合劑，“有奶就是娘”，所以現在像京東、蘇寧、國美這些大的電商平臺都開始做供應鏈金融的業務，表面上是在幫助自己的上游企業解決問題，本質上是增強自己的競爭力，吸引更多供貨商入駐自己的平臺。

李嘉誠說：“讓別人掙到錢，你才能掙到錢”。供應鏈金融幫助了中小企業，同時也成就了核心企業。