策略員覆盤：恆指4日累漲649點 美圖及IGG窩輪部署分析

外圍股市表現沉悶，但港股本週表現強勢，連續4日均有逾過白點的錄入，累漲649點。今日（11日）部分藍籌創新高，帶動恆指向好，升幅最擴大至188點見25203點，創逾21個月新高。其後升幅見收窄，收市報25125上漲110點。即月恆指期貨最後交易價報25068，上升147點，低水58點。

藍籌股漲跌各異，但個股出現了明顯的波動，主要來自蘋果概念股，包括瑞聲遭到沽空機構的報告，觸發了相關蘋果概念股出現放量下跌。除此之外，市場均是個股的熱點。相比之下，藍籌股資金的炒作顯得比中小盤稍積極一些。不過，經過幾日的資金衝高介入，短期不排除藍籌股會稍事休息，市場進入短暫的震盪期。

全日主板成交815.71億元，拋空額92.51億元，拋空股份576只，瑞聲科技（02018）拋空最多達7.59億元，騰訊（00700）、恆生H股（02828）以及盈富基金（02828）拋空額分別為5.8億元、4.97億元以及4.7億元。另外，窩輪成交額增加3.77%至104.14億元，其中認購衍生權證交易額增加6.12%至90.39億元。回顧過去五天十大成交衍生權證，騰訊認購證佔十大8席。

融慧特約策略員分析大市指出，恆指保持上行態勢，雖然受到A股拖累，但走勢進一步加強。雖然恆生指數期貨仍然處於25000附近，但現貨已經來到25100上方。月線以及周線級別，目前恆生指數仍然有上行的預計，區別在於後市上行的方式是繼續快速上行，還是震盪上行。國企指數則在突破10200點的阻力位之後，短期的壓力來自於10400點的水平。但能否突破而上目前還需觀察。需留意，目前國企短期均線並沒有形成明顯的集聚，排列也比較發散。上攻仍需在目前位置多累計一段時間。

領展（00823）獲資金追捧，主動買盤達61%，股價見57.6元，創2005年上市新高，結算全日上漲逾2%報57.35元。匯控（00005）獲得美銀美林看好，盤中見近兩年新高68.2元，結算報67.95元上漲0.9%。友邦（01299）則連續三日走高，今日創兩年新高56.1元，結算報55.85元上漲0.36%。另外，另外，中汽協下午公佈四月份銷量業績，四月份全國汽車銷量按年跌2.2%至208萬輛。汽車股個別發展，吉利（00175）跑贏大市上升3.65%報11.34元，長汽（02333）則上升1.73%報8.24元。

最近不少投資者留意到最新發行的美圖（01357）和IGG（00799）窩輪的溢價相對較高，詢問策略員相關窩輪的參與空間。策略員結合市況分析指出，目前美圖與IGG的窩輪除了溢價高之外，其當初發行的價格以及時間都比較高。為了吸引投資者，起到逐步派貨的效果。近期美圖的下跌和IGG的盤整，其因素不排除是資金和輪商在共同消耗窩輪的溢價。但說道真正要參與到窩輪的交易，需要指出：“正股的波幅突然放大的時刻，才會是參與窩輪的機會”，無論是認購還是認沽衍生權證。近期美圖下破平臺時，或許是認沽參與的時機。而IGG由於股價持續高位震盪，參與的值博率並不高。

除了受到一帶一路峰會刺激外，實際上中鐵建（01186）一季度業績是符合預期的，並且市場對於在手的訂單以及增長還是保持了正面的預期。在Y模型中，中鐵建技術走勢雖然重回11港元，但受壓多條長期均線，攻擊性並不強，並且周級別還沒有完全走出下降通道，需要時間進一步修復。且中鐵建算是在港股幾大基建股中本輪成交最低，所以對於股價的刺激顯得疲軟。短期11.5港元是重要的多空分水嶺，在此之下，股價將保持震盪格局，所以部署call建議股價突破之後再行參與。