海天味業-小生意，做成大事業

說到海天，最先想起來的就是海天醬油、海天蠔油、海天豆瓣醬，它的名字在調味品市場可謂是響噹噹，無論你去哪個商超買調味品它的位置總是最顯眼的地方。一瓶醬油幾塊錢或者十幾塊錢，這樣的單個產品價格，對於在A股上市公司來說真的是小生意，但就是這樣的小生意海天卻把它做成了大事業，成為了調味品行業的龍頭企業。它又是如何做到的？

醬油要賣的好，最根本的它得味道好。海天做好味道的祕訣就是堅持傳統醬油釀晒工藝。正如它那句廣告詞：“就在這裡晒，晒足180天”。上圖中的玻璃房就是專門晒大豆用的。在海天醬油的製作過程中，晒是最為重要的一步，優質的黃豆在經過質檢、清洗、制曲幾道工序以後，就會投放到晒池中進行天然陽光釀晒，逐漸發酵而成鮮美的醬油。因為只有這樣晒出來的醬油才會色、香、味俱佳，才能晒出一代又一代人熟悉和信賴的經典味道。

這張圖是海天晒場的一部分，一共有1萬多個玻璃陽光房，總面積超過60萬平方米，相當於100個足球場那麼大，是世界最大的陽光晒場。企業能有如此的大手筆，其必定有一位商業強人，他就是龐康。

1994年，龐康把海天味業前身——珠海醬油廠改名為佛山海天調味品公司，讓“海天”老品牌重新面世。海天公司賣了幾年醬油後，積累了一點家底，龐康力排眾議斥資3000萬元引進國外生產線，首度實現產能提升；在上個世紀九十年代，對於一個廠來說，三千萬不失為一個小數目。但是龐康還是做了，畢竟想要後期更多的盈利，前期就得捨得下本，如果不產出一條生產線來，量產就無法擴大化。通過擴大生產線之後，海天味業就得到了飛速發展，到了2005年的時候，龐康又一次擴大了生產線，這次是花了十億元，做出了一個產量能夠超過100萬噸的綜合生產基地。其後，又在2014年和2015年實施兩次新擴產能，無論從產能規模還是速度上，這家廣東調味品企業都讓同行刮目相看。也奠定了海天調味品行業龍頭的地位。

無論做什麼，都要有自己的品牌，所以品牌建設是一件非常重要的事情，龐康不忘擴大自己生產線的同時，在品牌建設這件事情上力度也很大。在上個世紀九十年代的時候，醬油還是散裝售賣之時，龐康就已經開始給自己廠的醬油打上了自己精心設計過的標籤。在醬油還是散裝售賣的年代，打上自己的標籤，會讓人很有好感度，可以在一眾的醬油裡看到。

之後，更是通過投放廣告、請代言人來代言來擴大海天味業的知名度。1999年就在《新聞聯播》整點報時環節打廣告打的廣告，此舉動一出，立刻在全國上下都打響了名氣。新聞聯播可是全國多少億人都在看的節目，能在那個時間點打出來的廣告，就影響力來說，不是一般的大。2014年的時候，海天味業請了主持人汪涵做了品牌代言人，來宣傳公司的形象。

提升品質重品牌，海天醬油藉助綜藝節目向年輕消費者進軍

海天蠔油贊助喜劇脫口秀節目《吐槽大會》第三季，海天品牌還贊助的綜藝節目《跨界歌王》《奇葩說》《非誠勿擾》《最強大腦》《天籟之戰》等。靠著節目的影響力，越來越多的新興消費人群開始逐漸關注到這一傳統品牌。

吃飯炒菜不用愁，我有拌飯醬和蠔油

海天味業藉助綜藝節目，向觀眾們推薦安利自己的產品海天招牌拌飯醬和海天蠔油。眾所周知，綜藝節目的觀眾年齡層面雖然比較廣，但也多是80、90後，他們追求生活品質，雖擅長下廚的人並不多，但是追求美味的心，卻是人人都一樣的。

通過贊助綜藝節目，海天在年輕觀眾中迅速植入產品印象，塑造品牌價值觀。以過硬的產品品質，在觀眾面前，展現良好的品牌形象。向新興消費人群靠攏，經典品牌由此注入活力。海天味業深知嚴苛的市場變化與競爭規則，通過不斷地調整自身發展策略，研發推出更具品質的新產品，讓品牌緊扣時代脈搏，在海內外中餐調味市場中獲得更長遠的發展。

海天味業在A股市場表現有是怎樣的呢？用一張圖讓你清晰看懂。

海天味業價格走勢圖，日K線，向前復權圖

在2015年6月12日滬指觸及上一輪牛市的最高位5178.19點，假如有股友就在這一天買入了海天味業，而且是當天的最高價買入的，一直持有到今天，截止2019.5.10今天收盤的增長幅度是155%。而滬指今天的收盤點位是2939.21點，有很多上市公司的價格還遠遠低於當年5000多點時的位置。對比之下海天味業的成長價值顯而易見。

海天味業從2014年上市，市值從500億飆升至今2471億，市值增長近4倍 ，這在國內整個快消品行業都堪稱奇蹟。但再輝煌的歷史都是之前，再好成績也是過去。未來海天味業又將如何發展？

2019海天味業邁向三五新階段，不斷加深護城河

公司已發佈2019年一季報，實現營收54.90億元，同增16.95%，歸屬淨利潤14.77億元，同增22.81%。

2019年是公司三五計劃的開局之年，在經濟增速承壓之際公司並未降低增長預期，一是調味品行業需求穩定，二是公司作為業內絕對龍頭，憑藉品牌優勢、產能優勢、渠道優勢等加速搶佔市場份額。公司目前醬油市佔率約為17-18%，對標日本龜甲萬30%的市佔率，未來仍有較大提升空間。公司三五規劃醬油、蠔油、調味醬增速12%、15%、10%，繼續強化三大品類的絕對領先地位，同時加快培育料酒、醋等小品類的快速發展，不斷提高產品結構力，滿足多品類、多層次的需求。公司現有產能超過300萬噸，規模領先同行，隨著高明基地增資擴產項目、江蘇基地產能釋放和項目二期建設等落地，三五期間有望再次釋放超過100萬噸以上的調味品生產能力，整體產能提升超30%，為持續的量增提高產能保障。公司現有銷售網絡已經100%覆蓋地級及以上城市，90%的內陸省份銷售過億，未來公司將繼續加快網絡佈局和下沉，並加強對渠道的精細化管理。同時，公司線上業務迎來快速發展，與傳統渠道進行了有效結合。

可以看出，海天味業下一個五年計劃依舊在不斷壯大自己，深挖護城河，在生產能力以及市場佔有率都將會有一個好的提升。當然堅持趨勢擇時的策略，優質白馬股在大盤趨勢走好的情況下持有；在大盤震盪調整行情或下跌整理行情是要規避風險觀望的。

風險提示：食品安全風險、原材料價格波動、行業景氣度下降風險等。