格力電器我的持股成本價是23.63元，目前收益率40%，是不是到了該賣的時候了呢？
雖然格力股價今年漲了40%，但是真正能賺到40%的人極少，每次調整都有人下車，每次衝高都有人入場，能賺到4%的人已經是贏家了，畢竟今年大盤的漲幅都不到2%。
二月份的時候，格力股價從28元調整到27元，我的證券經紀人給我打了幾個電話，建議我賣掉格力，還向我透露了他們公司內部的研究報考，說格力會有什麼利空云云，我說好的。
這個經紀人和我關係挺好，之前經常給我打電話，只是從那次之後，幾個月都沒接到過他的電話了。證券公司內部的情況和流程我是比較清楚的，裡面都是高學歷高智商的精英，只是說到投資，我只相信自己。
不相信自己，我很難一直持有到現在，有點風水草動就賣掉了，一遇到下跌就開始懷疑人生了。就像現在，相信這幾天已經有很多人下車了。
但是相信自己需要充分的理由，我持有格力的理由是什麼？我當初預計格力16年的利潤是150億，當初格力的市值1300億，市盈率只有八倍多。如今年報出來，利潤154億，分紅高達108億，按我23塊多的持股成本算，分紅率已經達到8%，更重要的是我判斷格力17年的業績還會高速增長。
就像我14年買福耀玻璃一樣，當初福耀的市盈率也是8倍，分紅收益率也高達8%，造成股價長期低迷的原因是因為公司業績好幾年停滯增長，但我判斷未來幾年業績會重新開始成長，所以果斷買入，到現在3年過去了，福耀的發展和我當初的預計絲毫不差，股價也翻了好幾倍，一直到現在我還繼續持有。
這麼說來我持有格力就有了充分的理由，一直持有到現在。前幾天格力的年報出來，我連夜研讀，看完後只有一個感覺，完美，找不出任何瑕疵，甚至超出我的預期，我發現繼續持有格力的理由還是很充分。
拿茅臺做比較，茅臺16年的利潤167億，市值已經達到5200億。格力利潤154億，市值不到2000億。17年我相信格力的增長水平會和茅臺一樣漂亮。茅臺的優勢在於產品具有先天的競爭力，管理水平一般，國企該有的毛病茅臺一樣都不少，比如說分紅，茅臺的分紅比格力大為遜色，按茅臺的現金流和財務狀況，每年至少可以分掉90%的利潤，那麼多錢存在銀行裡有什麼用。
每次我看茅臺的年報都有種感覺，茅臺的競爭力太強了，這樣的管理水平還發展的這麼好，要是一般的企業早倒閉了。因為茅臺的產品比格力的產品更有競爭壁壘，給予更高的估值是可以理解的，但高這麼多，我更願意持有格力。
格力為什麼能做到這麼完美！完全靠管理。管理層對公司的每個地方的要求都達到了極致。格力和福耀一樣，都處於高度競爭的行業中，業務沒有任何先天優勢和壁壘，完全靠人的力量，做到極致，才達到如今的競爭力，每次研究這樣的公司和管理層都會讓我很感動。
反觀有些企業，因為有個好爹媽，業務處於壟斷狀態，管理腐敗無能，本來是一個印鈔機一樣的公司都能給這些人搞成虧損。
有些人有個好爹媽，什麼資源都有，就是扶不起。有些人一無所有，但就能靠自己的力量做到無所不有。
我喜歡第二種......
(只談個人看法，不構成任何投資建議）
2017.4.29 樑孝永康於廣州