富察·傅恆，字春和，戶部尚書米思翰之孫，察哈爾總管李榮保第九子，清高宗孝賢純皇后之弟，滿洲鑲黃旗人。
乾隆五年（1740年），傅恆官任藍翎侍衛，隨後不久升任頭等侍衛。
乾隆七年（1742年）任御前侍衛、總管內務府大臣，管理圓明園事務。
乾隆八年（1743年）出任戶部右侍郎，不久後擔任山西巡撫。
乾隆十年（1745年）傅恆進入軍機處。次年，在山西巡撫任上擔任軍機大臣、戶部右侍郎、內大臣，不久後轉任戶部左侍郎。
乾隆十二年（1747年）傅恆升任戶部尚書，兼任鑾儀衛、議政大臣、殿試讀卷官、會典館副總裁、正總裁。
乾隆十三年（1748年）九月，傅恆以戶部尚書協辦大學士署理川陝總督，三個月後攻下金川。
乾隆十四年（1749年）正月，傅恆親自督師攻下金川險碉數座的奏報遞達京城。金川土司莎羅奔等因久戰乏力，畏死乞降。歷時近兩年之久的金川之役以傅恆親往督師宣佈告捷。
傅恆於乾隆十四年（1749年）二月勝利班師，因功封一等忠勇公，賜寶石頂、四團龍補服。不久後，乾隆帝還為富察氏建立宗祠，併為傅恆建造府第於東安門內。
乾隆十九年（1754年），在針對準噶爾內亂朝廷是否要派兵鎮壓的問題上，唯有傅恆堅決站在乾隆帝一邊，持支持態度。
乾隆二十年（1755年）六月，準噶爾之亂被清軍平息，傅恆眼光獨特。
乾隆三十四年（1769年）傅恆督師緬甸，前期取得階段性勝利，但後期由於清軍水土不服的原因，造成大量人員減損，主帥傅恆亦染上惡疾，一年後去世。
乾隆三十四年（1769年）回駐虎踞關。乾隆三十五年（1770年）二月，班師回朝。兩個月後，傅恆病情惡化。七月十三日，傅恆病逝，未滿五十歲。
傅恆頗具軍事眼光，也確屬軍事人才。其指揮平準噶爾、大金川、緬甸戰役，均為乾隆“十全武功”做出重要貢獻。
乾隆帝對傅恆一生予以充分肯定，親登其府在靈前祭酒，並諭示喪禮按宗室鎮國公規格辦理，賜諡號“文忠”。後來乾隆帝賦詩悼念傅恆，嘉許他為“社稷臣”。嘉慶元年，推恩贈郡王銜，並配享太廟。