面對資本的寒冬，在很多人躲入屋中瑟瑟發抖的時候，李開復帶領的創新工場卻在反其道而行之。
文/華商韜略 賈澎
冷不下來的冬天
2018年12月3日，在北京中關村，創新工場舉辦了“預見2019”投資趨勢分享會”。
會上，創新工場創始人李開復講到：“在AI崛起的時代裡，如果只是去守株待兔，等著那些超級模式撞到商業天才，碰撞出點子，正好敲到我們的門，我們的投資速度一定不夠快。”
“面臨大挑戰的時候，反而是一些投資甚至創業最好的機會。”李開復說，“因為那些是靠著熱潮出來忽悠的創業者，這個時候就縮起頭來。那些真正有想法，有理想，有能力的才會出來創業。同樣的，投資人也會在這樣一個寒冬的時候，分別出來哪些是有特色的頭部的投資人。”
而這種看法，似乎與離職百度總裁和首席運營官後，加入美國創業孵化機構Y Combinator，擔任YC中國創始人兼首席執行官的陸奇不謀而合。
作為一名堅定的“技術驅動創新”的信徒，陸奇不久前也曾表示，2018年宏觀環境給創業者帶來了許多挑戰，但一些驅動長期創新的核心技術，比如人工智能，都得到了進一步落地，為未來帶來了前所未有的創新機會。在這樣的環境下，“創業者很重要的是保持信心、耐心和恆心。”
事實上，在別人家的寒冬，創新工場一直忙著擴張。
在項目上，在2017和2018年，在大消費領域、品牌體和供應鏈體系，以及挖掘新流量紅利，和挖掘後端組織和供應鏈中的機會，創新工場都表現活躍。
從募資上，創新工場美元四期不到一個月完成超募;人民幣三期基金已落地廣州，並在一年內已投出了近20個項目。
創新工場自我定位為“Tech VC”，其成立2年的人工智能工程院，孵化出了“AI2B”的創新奇智。據透露，未來創新工場還準備以“科研+工程實驗室”模式，設立醫療AI、教育AI、機器人、機器學習理論、計算金融5大實驗室。
閒不下來的原因，是因為創新工場的高管們，看到的滿眼都是機會。
創新工場合夥人張鷹的表達犀利。“每次經濟危機之後，能看到更偉大公司的誕生。今天如果行業感覺瑟瑟發抖，應該看到一個積極面，是新的經濟體和新的經濟點正在萌芽階段。”他說，“如果沒有冬天，不能夠殺死病毒的話，得病的人會更多，所以冬天是一件好事。”
他表示，站在當前時點，唱衰在一級市場是掙不到錢的。所以創新工場堅定的去做多，努力找到那些大家不容易被挖掘出來的，正向增長的機會。
另一位合夥人郎春暉，一年前已經帶領投資團隊開始“下基層”，甚至下沉到鄉村一級的市場裡。因為她發現，走出北京，在四五線城市和年紀比較大的中老年的人口組成的人群中，消費的增長依然是以雙位數的速度在增長，甚至對於諸如教育等服務性消費的增長，也都是雙位數的速度在增長。
“下沉人群崛起的消費意願和能力，與次等供給不匹配而催生出新的商業模式。” 郎春暉認為，消費市場的下沉是整個賽道的機會。
“經濟魔方”
對於這些當前湧現的投資機會，依據自己的研究，創新工場給出了完整的理論和明確的方向。
繼自去年提出“第三波人口紅利”概念後，創新工場今年提出了迭代的“經濟魔方”理論。其涵義是，中國像是一塊魔方，是由人口地域、發展階段、前端後端和不同分化的行業等多維度所構成。在每個維度和每個不均衡的地方，都構成了新的子平臺機會，市場顛覆式的機會仍在迸發。
創新工場管理合夥人汪華指出，這也是經濟進入調整期，但又有大量高速成長的公司不斷湧現的矛盾根源所在。而AI自動化，消費分級、下沉市場以及海外新大陸將是新的投資增長點。
在每個具體維度上，汪華做出詳細解讀。
第一維度，是人口地域。一線城市、二線城市、三四五線城市是完全處於不同發展階段的三種經濟體，從人口和將來的消費增長潛力的角度來說的話，單獨拿出來都可以排在世界前五。汪華舉例，“這也是為什麼過去那麼多年，大家都覺得阿里、京東把電商都已經做完了，但是又冒出拼多多、貝店等公司。”
第二維度，是商業發展波段。由工業擴張化，到資本集約化，再到信息科技化方向發展，中國市場經濟發展僅短短几十年，存在著上述三波段共存的特點，孕育著顛覆式的發展機會。
“比如說在美國傳統VISA和銀行非常強，美國線上支付發展會非常難。”汪華說， “但中國的實際情況是，線上支付發展起來了之後，線上支付的這些公司反而在整合傳統的銀行。所以在中國如果任何一個成功的科技公司，它能發展到的規模上限遠比美國的一家科技公司在單一市場能做到的上限要大得多。”
第三維度，來自於產業鏈條發展不均衡。中國往往是互聯網的發展階段非常早，導致了中國在前端、後端非常不均衡，中國的前端已躋身全球最發達之列，但是支撐這些發達前端的後端卻要落後得多。
“其實中後端落後不是壞事，任何階段的不均速發展就存在著改進的空間，也意味著投資的機會所在。” 汪華說，“這正是AI投資下階段的機會所在，這個機會不會小於過去幾年阿里、騰訊等傳統前端互聯網巨頭所帶來的投資機會。”
第四個維度是行業分化與發展不均，細分式增長湧現。從需求角度來講，中國的三個經濟體其實各自處於不同發展階段，面臨不同的消費結構變化。汪華說：“比如說三線經濟體對基礎教育的需求正在大量攀升，而一線經濟體對這方面的攀升已經減緩。所以不同線的經濟體現在正在達到不同的消費結構轉換的拐點。”
最後，海外市場蘊藏“新大陸”。中國多元經濟體發展出了非常多新模式和新產品，非常適合東南亞、南美、中東、非洲地區 。而對於這些擁有著30億人口的市場，中國對應經濟體所發展出來的產品、模式和運營，比起歐美髮達國家更適合當地。華為、小米這些公司已經從第一時間出海。
“AI自動化、消費升級、下沉市場，海外市場，就是對於創新工場提出的‘魔方經濟體’所對應的各自主線的投資機會。而這裡面每一個子塊、每一個不均衡、每一個錯配的地方，都會孕育出下一個子平臺領導者。”汪華的判斷是，“在阿里、騰訊之外，在各自魔方塊領域裡，中國依然會產生特別多的平臺級公司。”
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