ICO是Initial Coin Offering的簡稱，顧名思義，是以初始產生的數字加密貨幣作為回報的一種新型的融資方式。
Runa Capital公司主席尼克·託麥諾（Nick Tomaino）近期透露，區塊鏈相關項目的ICO融資額高出風險投資公司近乎2.4倍。
就在過去的12個月裡，區塊鏈相關項目通過ICO籌集了3.31多億美元資金;而相同時間裡，區塊鏈項目通過風險投資公司和早期投資者融資額卻僅為1.4億美元。
從概念上說，ICO是一項了不起的革命，讓公司、初創企業或機構可以獨立於中介進行融資。此前，第三方服務供應商的參與會不可避免的帶來高額費用和結算延遲。而通過比特幣等加密貨幣，任何人都可以透明、安全地購買那些發起ICO項目的初創企業的代幣。
但不得不說，ICO市場正醞釀著泡沫。整個市場已經過於膨脹，ICO往往可以顯示出低水平的實際開發工作和較高的資本要求。
“ICO的問題很明顯：每個人想要錢，但卻沒人想要努力工作。為一項IPO（首次公開募股），需要幾年的辛苦工作。該市場已經通過實際測試，並被證明可行。只有少數ICO存活，大多數都失敗了。不可二次利用”。
比如基於以太坊的預測市場Gnosis成功通過ICO籌集了數百萬美元，估值將近3億美元，投資者將1250萬美元投入了甚至還沒有進入beta開發階段的項目。也就是說，投資者對還沒有成功完成beta測試的平臺估值是三億美元。
Gnosis團隊的優勢是在ICO之前，該團隊曾展示了兩個概念證明，包括給第三方開發者和公司提供的開發者代碼庫Gnosis.js。Gnosis的最終目標是發起一個平臺，在Gnosis協議上發佈去中心化應用程序(DAPPS)，這個靈活的應用程序平臺或者說網絡就是投資者們看中的地方。
不過由於ICO投資期限較短的性質，因此它也會給投資者們施加壓力;考慮到整個ICO流程僅花費10分鐘，有人就認為Gnosis的價值被過分高估了。
以太坊基金會的成員吉米·帕提斯（Jamie Pitts）寫道：
“只要你瞭解了人類行為和設計準則，那麼群體智慧就會變得相當有用。關鍵問題是：Gnosis設計了這個結果嗎，或者說他們知道人們存在“害怕錯過”(FOMO)的心理嗎?”
“關於投資形勢，總是‘買家當心’。但是我們作為一個生態系統，完全可以去培養經濟和社會環境，使所有參與方在其中的用處儘量擴大，避免不公正或掠奪性情形出現”。
Gnosis是少數合法項目的案例之一，但卻因其ICO的特性被過分炒作。單看其顧問委員會就可以證明其合法性是多麼高，委員會成員包括以太坊創始人Vitalik Buterin、預測市場發明者Robert Hanson和Smarts體彩創建者Jason Trust。
無論如何，最重要的都是為了保證投資者和初創企業可以從ICO中獲利，在此之前，則必須解決一些嚴峻的經濟問題。
作者：Joseph Young
編譯：趙有為
原文：https://cointelegraph.com/news/blockchain-companies-raised-24x-more-from-icos-than-vc-investment
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