據羅戈網.物流沙龍瞭解，近日飛馬國際發佈了2018年年度報告，報告顯示，飛馬國際2018年實現營業收入410.48億元，同比下降33.13%；同期歸屬於上市公司股東的淨虧損為22.08億元，而上年同期為盈利3.05億元。
更糟的是業績持續虧損，據飛馬國際2019年第一季度報告顯示，2019年第一季度公司營業收入為7626.46萬元，同比下降99.36%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為1.67億元。
對於業績虧損，飛馬國際稱，主要系公司控股股東流動性困難及擔保能力下降給公司的流動性帶來的壓力，以及內外部經濟、市場環境等宏觀因素變化以及公司境外子公司愷恩資源因與有關客戶、金融機構存在多起業務經濟糾紛而被有關方提起訴訟乃至被申請破產清算等影響所致。
2019年4月30日開市起，飛馬國際股票停牌一天，並於2019年5月6日開市起復牌；公司股票自2019年5月6日起被實施“退市風險警示”特別處理，證券簡稱由“飛馬國際”變更為“*ST飛馬”。
（飛馬國際2019年第一季度主要會計數據和財務指標）
飛馬國際市值高時超過200億人民幣，2017年時曾名列《財富》中國500強127位，2018年曾曝出新聞其2只債券8億資金實質違約。如今雪上加霜的是，飛馬國際涉及的訴訟多達41起，案由包括票據糾紛、金融借款糾紛、貿易糾紛、勞動糾紛等，訴訟金額多則3～5億元，少則100多萬。由於公司經營流動性緊張、涉及訴訟事項，導致飛馬國際商業匯票逾期未兌付、多個銀行賬戶被凍結以及所持部分子公司股權被凍結等。截至4月30日，飛馬國際及子公司被凍結的銀行賬戶累計為21戶，合計被凍結金額為人民幣5368萬元，約佔2018年經審計淨資產的2.69%。目前，飛馬投資控股有限公司被深圳市中級人民法院列入失信被執行人名單。
飛馬投資控股成立於1996年，飛馬國際隨後於1998年成立，其前身為深圳市飛馬運輸有限公司，經深圳市工商行政管理局批准由深圳國際信託投資公司和廣州溢通工貿有限公司共同出資於1998年7月9日成立，專職經營物流供應鏈。飛馬國際於2006年完成股份制改革， 2008年於A股上市。上市以來，飛馬國際除了專注主營業務——物流供應鏈（綜合物流服務）外，還進軍能源資源行業，包括塑化供應鏈經營服務、煤炭供應鏈服務和有色金屬供應鏈服務。
鑑於供應鏈物流更多玩家入場，主營業務市場競爭激烈，飛馬國際開始轉尋其他業績增長方向。隨後，飛馬國際確立了供應鏈服務和環保新能源雙主業的戰略，形成供應鏈業務的兩條主線。在供應鏈服務方面，飛馬國際致力於高端物流服務的專業供應鏈服務，在全國擁有4大區域運營中心和14個地區運作中心，業務涵蓋煤炭、有色金屬、IT電子、大型特種異型設備等各個領域，在資源供應鏈、能源供應鏈、綜合供應鏈服務等業務領域，提供報關通關、倉儲、運輸、結算、大型特種異型設備代採購等非核心業務的供應鏈外包服務。
雙主業策略下，飛馬國際開始了在環保新能源領域的戰略佈局，但並未取得良好業績。