關於亞馬遜，筆者曾經也寫過文章。Jeff Bezos的偉大在於他從來沒有忘記過Day One。亞馬遜的每一份年報開頭，都是1997年第一次上市時至投資者的信。市場也回報了貝索斯的堅持，他僅僅用了20年時間，完成了從零到756億美元，超越了投資大師巴菲特。最近亞馬遜也出了最新的財報，我們也和大家分享亞馬遜財報中透露出來的變化。
亞馬遜已經是一家雲計算公司
亞馬遜一季度收入同比增長23%，達到357億美元。經營性收入達到了10億美元，大幅超過市場預期的8.76億美元。毛利率37.2%，同比增長200個基點。再分業務看，北美非AWS業務收入209億，同比增長24%；國際業務收入110億，同比增長16%；AWS收入36.6億，同比增長43%。
從收入的增長看，雲計算服務AWS顯然是增長最快的。但是其實如果從經營性收入（Operating Income）來看，我們就會發現AWS的重要性。由於AWS的經營性毛利高達30%以上，遠遠高於電商業務。導致收入佔比12%的AWS，對於經營性收入佔比超過了80%！從下圖我們看到，一季度AWS的Operating Income已經接近9億美元，而亞馬遜總共的Operating Income才10億美元。公司的利潤幾乎全部來自於AWS。 如果這張圖不夠直觀，我們再來看看把AWS剔除掉後，亞馬遜的Operating Income是什麼情況。雖然北美的電商業務已經盈利了，但是全球其他區域的電商還是虧錢的。整體電商業務帶來的利潤非常少。而亞馬遜過去幾個季度能夠實現盈利，其實就是依靠雲計算AWS業務。
AWS：全球雲計算王者
根據Gartner的預測，今年全球雲計算業務將達到2468億美元，增長18%。而在雲計算的Iaas和Paas這一塊，亞馬遜具有絕對龍頭地位。
我們看到亞馬遜保持了40%的市場份額。而這一個市場非常有趣。第二梯隊的微軟，谷歌和IBM大約有25%市場份額。但是後面其他雲服務供應商的市場份額都是下滑的。這一點和我們前幾天寫的數據為王邏輯是一樣。這些大流量平臺，能夠獲得大量的用戶數據和流量，才有可能把雲服務，大數據，人工智能算法做好。畢竟這些都是需要高投入的業務。而其他工具類互聯網公司，由於沒有什麼數據，根本無法持續做雲服務。同時，我們發現全球的大互聯網公司都在雲計算髮力了。
谷歌的收入中有18%來自於雲服務，而微軟雲服務收入的佔比也超過了10%。三家機構在雲計算的服務內容各不相同。亞馬遜最強的是Iaas這一塊，微軟最強的是平臺雲服務Paas（主要通過微軟的Azure），谷歌最強的是軟件雲Saas。如果我們看Gartner的行業預測，Iaas市場預計在2017年增長36.8%至346億美元，而Saas預計增長20.1%至463億美元。
下圖是Gartner對於未來幾年全球雲計算市場的預測。
亞馬遜的變與不變
亞馬遜到底是什麼怪物？在回答這個問題之前，我們先思索亞馬遜的變與不變。其實亞馬遜一直沒有改變，從上市的第一天，貝索斯就立志於推動社會效率的提高。亞馬遜做的所有一切，都不是為了賺錢，而是給社會創造價值。從來沒有改變過的初心，到今天也獲得了巨大的回報，這是亞馬遜的不變。
而亞馬遜的變化，則是不斷業務和商業模式的創新。從最初的網上書店，到網上電商，再到Kindle的推出，Prime Service，流媒體，智能硬件，AWS以及無人機送貨等。亞馬遜每隔幾年都在創新。而且會給予這個創新週期很長的時間。兩年前，我寫過一篇《亞馬遜市值憑什麼超過沃爾瑪》，當時我的原話是“沃爾瑪再怎麼發展，永遠無法擺脫零售這個單一領域。但今天，亞馬遜已經不是一個簡單的零售電商。
流媒體，圍繞Kindle開發的各類硬件，無人機等都是亞馬遜新進入的領域。而這個公司從過去十年證明了能夠不斷Deliver新的東西給消費者和資本市場。但這些都是表現，本質依然是亞馬遜是一個互聯網企業，而沃爾瑪是一個傳統業務企業，這個本質就決定了兩者面臨完全不同的天花板。”
我們可以把電商看作亞馬遜最基礎的流量入口，圍繞電商產生的生態圈，亞馬遜再通過創新來變現。
當然，變現永遠不是他們的初心。當公司提供了高品質的服務，解決了用戶痛點，提高社會效率之後，貝索斯Day One的夢想一步步變成現實。這也是為什麼，亞馬遜創造了1926年以來，美股市場最大的奇蹟。
勿忘初心，無論是我們的投資還是人生。
文章來源：微信公眾號點拾投資