五穀講壇
在網酒網、酒仙網相繼摘牌之後，8月29日晚間，1919（NEEQ.830993）在新三板公開了2017年半年度報告，引發投資者集體圍觀。
公開數據顯示，2017年1-6月，1919實現營業收入約為17.05億元，同比增長52.55%；淨利潤約為-0.15億元，同比減虧64%左右。
對此，1919方面在公告中指出，公司營業收入的增長，主要體現在商品銷售收入增長，其中，以老門店貢獻的成長性增長為主。
然而，值得關注的是，作為各大酒類電商旗下拳頭產品的茅臺，2017年上半年，在1919整體銷售中佔比大幅度下降，由今年1月佔比22.56%，降為今年6月的7.21%，且佔比仍在持續下降中，並未有明顯改善。
何故？
業內人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君，茅臺在1919整體銷售中佔比大幅下降，主要就是受飛天茅臺斷貨的影響。
收入增長主要來自老門店
公開資料顯示，1919是線上線下一體化的酒類O2O 平臺服務商，其自稱酒類新零售的先行者；從收入規模來看，1919算是酒類電商行業的老大。
截至2017 年6 月30 日，1919已擁有925 家線下門店，每個線下門店均系一個離周邊消費者最近的物流倉儲點。
1919方面表示，公司依託線下門店網絡，為戰略合作方提供商品快速配送服務，向其收取一定比例的費用。
從收入構成上看，1919旗下覆蓋商品銷售、數據推廣、門店管理服務、供應鏈管理及倉儲和品牌加盟費5大板塊。
2017年上半年，1919實現營業收入突破17億元，其中商品銷售收入14.6億元，同比增長55.74%左右。
對此，1919方面指出，一方面，上半年新開的52家新門店實現的商品銷售收入約為1217萬元，佔增長銷售收入的2.33%；其餘5.1億元均為老門店的增長，佔增長銷售收入的97.67%。
也就是說，今年上半年，1919商品銷售收入增長率55.74%中，新店對增長率貢獻僅為1.30%，老門店貢獻的成長性增長率為54.44%。
業內人士向《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君指出，1919實現全國擴張戰略後所開的門店，已經開始顯示出零售店銷售收入的增長需要時間累積的效應，1919的門店銷售收入正穩步快速上升。
近年來，1919無論是在開店速度還是在上游開發的速度上，都處在新零售領域絕對的領先地位，但過於快速的發展也曾為1919帶來一些問題和壓力。
基於此，自2016年下半年開始，1919方面就開始有意識地放慢發展速度，主觀控制開店速度和規模。
1919方面表示，今年年上半年，基於在全國佈局、銷售規模和品牌基礎已初俱的形勢，公司正式進入提升內功年，其核心轉變為消化創新，強調內控，以騰出手來為公司更長期的發展做準備。
另一方面，受飛天茅臺斷貨的影響，茅臺在1919上半年銷售中的佔比大幅度下降，由一月份佔比22.56%，降為六月份的7.21%，且佔比仍在持續下降中，並未有明顯改善。
受此影響，粗略測算一下，2017年上半年飛天茅臺直接減少銷售額度約為2.98億元；另外，考慮茅臺斷貨流量對其他商品銷售的影響，實際影響銷售額在4億元以上。
1919方面特別提醒，如果此狀況得不到改善，預計全年受飛天茅臺斷貨影響的銷售額將達到12億元以上。“但由於飛天茅臺毛利率較低，對毛利率貢獻影響不大，目前公司正積極推出競品進行相應替換。”
據媒體報道，目前，國內很多城市的茅臺銷售門店都出現了斷供現象，有的專賣店內，500毫升裝53度飛天茅臺酒的斷貨期甚至超過二十天。
中國食品產業分析師朱丹蓬告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君，高端白酒行業銷售行情見好，產能限制導致產品供貨量不能滿足市場需求，供不應求造成價格不斷上漲。
“茅臺屬於醬香白酒，很難造假，所以這麼多年一直受到消費者的青睞；至於今年淡季有價無市的主要原因，應該還是私人消費和商務消費需求旺盛，加上民間收藏需求也越來越多導致。另外，也不能排除一些經銷商通過人為的囤積，造成斷供，從而推動漲價。”
酒類電商業績明顯向好
我國酒類流通企業眾多，大部分為區域性企業，在當地具有更多的資源，市場競爭激烈。長期以來，酒類行業的主要銷售渠道為餐飲、商超、名煙名酒店和專賣店等。
然而，近年來，酒類電商平臺、專業酒類連鎖超市不斷湧現並對外擴張，同時綜合性電商如天貓、京東開始發力酒類板塊。
雖然1919已經取得一定的品牌知名度，但是隨著酒類行業的深度調整，其仍面臨市場競爭加劇從而影響市場佔有率和盈利能力的風險。
因而，1919打算通過直管店、隔壁倉庫店的模式全力擴張，提高市場佔有率，在規模的基礎上增強盈利能力。
“公司已成立31個省級子公司，健全團隊、下放權限，將決策權前移以提高效率，應對區域性流通企業競爭。”1919方面在公告中指出，公司也在加大對電商渠道的投入，強化自營電商品牌，上線獨立官方APP，增加酒類電商市場佔有率，從而提高抗競爭風險能力。
當然，機遇與挑戰並存！
根據Wind 相關資料預測，中國白酒終端市場規模6500 億，進口和國產葡萄酒規模近千億，啤酒市場規模2500 億，加黃酒等合計規模達萬億。但目前市場中的酒類零售電商收入規模不達1%，具有巨大的市場潛力。
為此，各大酒類電商都在通過目前已有的區域、規模優勢與直營店模式的前提下，不斷提升自身品牌價值，穩步提升市場競爭力，擴大市場佔有率。
除了1919之外，2017年上半年，酒便利（NEEQ.838883）實現營業收入約為3.07億元，和2016年同期2.17億元相比，增長在41%左右；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤約為-747萬元，相較於2016年上半年約為-2150萬元，減虧幅度在65%上下。
何故？
酒便利方面在公告中表示，隨著會員增加、消費頻次增加，公司銷售額穩步增長；歸屬於公司普通股股東的淨利潤較上年同期虧損幅度大幅下降，主要是由於報告期內已開門店逐漸達到成熟期所致。
無獨有偶。
據酒業自媒體報道，2017年上半年，不久前從新三板上退市的酒仙網實現淨利潤780萬元，並預計全年淨利潤能夠達到5000萬元。
如何看待？
業內人士向《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君指出，各大酒類電商的高速成長，贏得了規模、速度，但也付出了不菲的代價比如利潤為負，但從目前來看，虧損幅度都在大幅收窄。
另外，線下門店數量成倍增長，覆蓋的城市區域迅速擴大，遠程高效管理的落地成為必然需求，組織結構、團隊建設、供應鏈的改善等都面臨新的挑戰。
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