上週計算機行業(中信)指數上漲3.69%，滬深300指數上漲0.55%，創業板指數上漲1.49%。自3月中旬以來，行業跌幅已經超過14%，行業相對滬深300的估值已經回落到2013年牛市初期水平。
此前我們已經提出，隨著行業併購高峰的結束以及商譽減值的影響，具備較強內生增長能力的優質白馬以及持續具備資產整合能力的央企龍頭的投資價值將進一步凸顯。目前我們仍然建議關注估值/成長能夠匹配的行業龍頭（今年的市場風格一定要看估值）和央企混改龍頭，重點推薦：中電廣通、漢得信息、啟明星辰、飛利信、新大陸、太極股份、中國長城、索菱股份、贏時勝、華宇軟件。
國務院印發《政務信息系統整合共享實施方案》，政務大數據落地可期：
5.18號國務院辦公廳印發《政務信息系統整合共享實施方案》，提出2017年12月底前，基本完成國務院部門內部政務信息系統整合清理工作；2018年6月底前，實現國務院各部門整合後的政務信息系統統一接入國家數據共享交換平臺，初步實現國務院部門和地方政府信息系統互聯互通。
我們認為本次文件最超預期的地方在於規劃給出了具體的十大事件落實方案，並且給出了明確的時間界限和清晰的責任主體。
從縱向看，政務信息共享需要建成國家-省-地市多級聯動的數據平臺；從橫向看，需要實現幾十個大部門的數據互聯互通，我們估計僅僅是平臺建設和運維的市場就可達百億級別。本次納入整合共享範疇的政務信息系統除了包括政府投資建設的系統，還包括政府與社會企業聯合建設、政府向社會購買服務或需要政府資金運行維護的，用於支撐政府業務應用的各類信息系統。未來的數據運營中，我們估計政府與企業聯合建設，或者政府購買服務等模式依然會並行存在，具有卡位優勢的企業前景巨大，有望通過個人支付、企業信用、個人信用等在互聯網+政務服務支撐領域實現業務跨越。
從平臺建設來看，最受益的標的主要是在應用層參與國家和地方數據整合平臺建設的太極股份、飛利信、中國軟件、東軟集團、東華軟件；其次是在基礎層的大數據融合平臺建設的東方通，雲平臺建設公司中科曙光、浪潮信息；在政務垂直領域深耕的華宇軟件、千方科技、易華錄、數字政通等。我們重點推薦太極股份、飛利信。
Google I/O大會全面轉向AI First戰略：Pichai在本屆大會上再次強調了谷歌 AI First 戰略的重要性，他表示機器學習已經在谷歌的諸多產品中得到了廣泛應用，其中包括搜索排序、街景、圖片搜索、智能回覆、YouTube 推薦等。谷歌本次I/O大會再次強調了AI First的發展戰略，與去年AI深度植入在手機系統各個側面不同的是，今年穀歌將AI作為貫通生態與平臺的接口。我們認為人工智能作為移動互聯網之後最重要的戰略方向，已經成為各大巨頭爭奪競爭優勢的焦點；Amazon、微軟、BAT等國內外巨頭將共同推動人工智能產業快速發展，人工智能時代將加速到來。AI領域我們重點推薦： 機器視覺（工大高新、遠方光電），人工智能輔助診斷（思創醫惠），智能投顧（同花順，金融組覆蓋），語音語義識別（科大訊飛）。其他受益標的包括海康威視、川大智勝等。
風險提示：網絡安全進展低於預期；人工智能進展低於預期。
（分析師 郝彪）
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