【豆類基本面】受美國農業部調低2019年美豆產量影響，週四CBOT大豆期貨市場繼續溫和回升，但大幅下降的的美豆周度出口量限制市場漲幅，美豆11月合約保持在900美分關口之上運行。美國農業部公佈7月份大豆月度供需報告，數據顯示，2019年美國大豆播種面積為8000萬英畝，採用6月底面積報告數據；單產由上月預估的49.5蒲式耳/英畝調整為48.5蒲式耳/英畝，美豆種植延誤影響單產；美豆總產量則由上月預估的41.5億蒲式耳下調到38.45億蒲式耳。各方對2019年美豆播種面積降至8000萬英畝存有較大質疑，期待美國農業部在8月12日的報告中能做出修正。雖然目前美豆市場的天氣炒作情緒緩和，但本週美豆出苗和開花等生長指標仍然大幅落後，尤其是優良率僅為53%，未來美豆產量將嚴重依賴天氣，稍有減產威脅都可能刺激天氣炒作盤捲土重來。CBOT大豆市場釋放回調壓力後重回反彈節奏。國內豆粕市場保持與美豆較為同步的運行狀態，豆油市場缺少方向感，保持窄幅震盪格局。
【大豆】近日，東北產區多地氣溫升高，有助於緩解前期因低溫寡照造成的大豆生長緩慢狀況。從調研情況看，受政府提高大豆種植補貼影響，農民種植大豆積極性明顯提高,多地大豆種植面積出現不同程度增加。國家農業農村部最新預計2019年中國大豆播種面積超過1.3億畝，比上年增加1000多萬畝，東北地區春播大豆麵積增加較多。本週臨儲大豆拍賣率降至21.35%，成交均價為3015元/噸市場需求下降，成交率連續第三週回落。豆一期貨受臨儲拍賣成交下降以及中國擴大美豆進口等因素影響，近期保持震盪偏弱運行狀態，結合近期國內供需狀況來看，大豆市場仍可能保持反彈乏力狀態，繼續測試低位支撐性。預計今日連豆市場維持弱勢震盪行情，宜短線順勢參與或繼續保持觀望。
【豆粕菜粕】週四國內沿海豆粕現貨報價小幅上漲20-30元/噸，沿海油廠報價普遍在2800元/噸之下，珠三角報價在2750元/噸附近。美豆止跌回升緩解國內市場下跌壓力，但國內需求下降以及遠期大豆市場供應充足，豆粕市場追漲動力仍顯偏弱。週四巴西8月船期大豆出口到岸貼水報價為190美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為3020元/噸。遠期大豆進口成本偏強令國內豆粕市場表現一定抗跌性。因受非洲豬瘟疫情影響，國內生豬存欄量大幅下降，生豬飼料需求不佳，豆粕需求端對豆粕價格的拉昇作用有限。中美即將舉行新一輪貿易磋商，中美大豆貿易政策備受關注。從船期跟蹤看，近期進口大豆到港量偏大，國內油廠挺價動力可能相對較弱。預計今日國內粕類期貨市場延續震盪回升狀態，可適量持有豆粕中線多單。
【油脂】週四CBOT豆油市場延續小幅震盪走勢，技術上保持橫盤整理狀態。馬來西亞棕櫚油市場微幅收高，技術上尚未止跌，來自需求層面的提升動力仍顯不足。近日國內油脂板塊走勢分化，豆油相對抗跌，棕櫚油由於受外部市場拖累而維持下跌節奏。菜籽油反覆測試關鍵位支撐性，同樣缺少方向感。中美重啟貿易磋商，美豆對華出口預期增加，南美大豆豐產形成對華出口穩定供應源，國內遠期大豆供應仍有充分保障。預計三季度國內進口大豆數量偏高，國內油脂需求缺乏亮點，油脂庫存壓力仍對價格回升形成較大阻力。油粕蹺蹺板效應較強，在豆粕市場結束調整重回反彈後，豆油市場反彈難度會有所增加。預計今日國內油脂板塊延續震盪行情，盤中順勢短線參與油脂期貨交易為佳，也可繼續保持觀望。