'*ST雛鷹退市 18.5萬股民被悶!5招帶你提前規避爆雷股'

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最近真是“爆雷”連連,8月19日深交所發公告,雛鷹農牧集團股份有限公司股票終止上市,並自2019年8月27日起進入退市整理期,就此將成“面值退市”第二股。如果以3月末發的季度報中的數字為準,那麼它的退市直接導致18.5萬股民被套。

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最近真是“爆雷”連連,8月19日深交所發公告,雛鷹農牧集團股份有限公司股票終止上市,並自2019年8月27日起進入退市整理期,就此將成“面值退市”第二股。如果以3月末發的季度報中的數字為準,那麼它的退市直接導致18.5萬股民被套。

*ST雛鷹退市 18.5萬股民被悶!5招帶你提前規避爆雷股

看一眼*ST雛鷹今年的股價走勢,一路下跌,回天乏術。*ST雛鷹今年以來至今股價累計下跌近6成,以2015年達至的9.3元/股歷史最高位計算,股價下跌已超過九成

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最近真是“爆雷”連連,8月19日深交所發公告,雛鷹農牧集團股份有限公司股票終止上市,並自2019年8月27日起進入退市整理期,就此將成“面值退市”第二股。如果以3月末發的季度報中的數字為準,那麼它的退市直接導致18.5萬股民被套。

*ST雛鷹退市 18.5萬股民被悶!5招帶你提前規避爆雷股

看一眼*ST雛鷹今年的股價走勢,一路下跌,回天乏術。*ST雛鷹今年以來至今股價累計下跌近6成,以2015年達至的9.3元/股歷史最高位計算,股價下跌已超過九成

*ST雛鷹退市 18.5萬股民被悶!5招帶你提前規避爆雷股

曾經的“養豬第一股”就此涼涼。前期白馬落馬,現在金豬退市。在唏噓公司沉浮的同時,小編更關心的是被這些“爆雷”造成一萬點傷害的股民們。一不小心又踩雷,真是雷聲轟轟、錢包空空。

今天帶大家看看財務報表裡面的門道,讓你提前規避爆雷誤傷。

1.現金轉換循環

看是不是有虛增業績,現金轉換循環錶帶你一覽無餘。如果有做假賬冒充虛增業績,那麼銷貨收入會增加,但是現金卻不會增加,應收賬款與票據會增加。因為只是虛晃一槍,並沒有真的現金,所以現金一直不會到賬,應收賬款和票據金額會不斷增加,停留時間也會不斷加長,賬面上表現出來就是應收賬款收回天數異常,現金轉換天數也異常。

這就要求我們比較這家公司的存貨賣出天數、應收賬款及票據回收天數、賴皮天數以及現金週轉天數這些數據的走勢。

例如康得新,它在2011年的現金轉換天數只有20幾天,到了2014年就已經變成107天,現金轉換天數4倍數成長,到了2018年就變成了213天,現金轉換天數幾乎是2011年的10倍,如果產品真的好賣,現金轉換天數不會長的離譜。

2.資金流向指標

銷售會產生銷貨收入,銷貨收入中存在現金、應收賬款、應收票據。銷售得來的收入又會去建造廠房、長期投資、發放現金股利等。花完這些費用後留下多少現金,將這些指標綜合考察之後,你就會知道這個公司到底是真賺還是假賺。

具體來說這個指標這個數字包括了資產負債表、利潤表、現金流量表中的銷貨收入、營業現金流量、投資現金流量、長期投資金額,綜合分析完這些數據,你心裡對於這家公司究竟是真賺還是假賺就大致有數了。

3.累計每股營投自由現金-累計現金股利指標

各年的自由現金髮放現金股利後是否還有剩正數,如果是正數,表示公司發放的現金股利是用真正賺來的現金髮放,如果是負數,就證明賺的自由現金不夠發放現金股利。

明明賺進來的現金根本不夠發那麼多的現金股利,卻硬要發放,明顯就是打腫臉充胖子。如果數字還負的越來越多,表示臉越打越腫,這不太符合價值股的表現,不過這也是一種常見的公司安撫一般散戶股東的方法。

比如退市的*ST雛鷹,別說打腫臉充胖子發股利了,在支付債務的時候就開始“以肉償債”,本金就以貨幣資金方式延期支付,利息部分公司開始以火腿、生態肉禮盒等產品支付。遇見這樣的股票,還能放心持有麼?

4. 現金流量指標

經營活動產生的現金流量淨額、投資活動產生的現金流量淨額以及籌資活動產生的現金流量淨額放在一起比較。現金流量若以8年數字觀察,最少需有一半(4年)以上為正數,8年加總數字須為正數且後四年加總最好是正數,否則公司就很有可能是假賺錢。真實情況則是入不敷出。這就證明公司賺的現金一直不夠再去買設備、建廠房,還要不斷借錢。

來看一下,*ST雛鷹的現金流量淨額:


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最近真是“爆雷”連連,8月19日深交所發公告,雛鷹農牧集團股份有限公司股票終止上市,並自2019年8月27日起進入退市整理期,就此將成“面值退市”第二股。如果以3月末發的季度報中的數字為準,那麼它的退市直接導致18.5萬股民被套。

*ST雛鷹退市 18.5萬股民被悶!5招帶你提前規避爆雷股

看一眼*ST雛鷹今年的股價走勢,一路下跌,回天乏術。*ST雛鷹今年以來至今股價累計下跌近6成,以2015年達至的9.3元/股歷史最高位計算,股價下跌已超過九成

*ST雛鷹退市 18.5萬股民被悶!5招帶你提前規避爆雷股

曾經的“養豬第一股”就此涼涼。前期白馬落馬,現在金豬退市。在唏噓公司沉浮的同時,小編更關心的是被這些“爆雷”造成一萬點傷害的股民們。一不小心又踩雷,真是雷聲轟轟、錢包空空。

今天帶大家看看財務報表裡面的門道,讓你提前規避爆雷誤傷。

1.現金轉換循環

看是不是有虛增業績,現金轉換循環錶帶你一覽無餘。如果有做假賬冒充虛增業績,那麼銷貨收入會增加,但是現金卻不會增加,應收賬款與票據會增加。因為只是虛晃一槍,並沒有真的現金,所以現金一直不會到賬,應收賬款和票據金額會不斷增加,停留時間也會不斷加長,賬面上表現出來就是應收賬款收回天數異常,現金轉換天數也異常。

這就要求我們比較這家公司的存貨賣出天數、應收賬款及票據回收天數、賴皮天數以及現金週轉天數這些數據的走勢。

例如康得新,它在2011年的現金轉換天數只有20幾天,到了2014年就已經變成107天,現金轉換天數4倍數成長,到了2018年就變成了213天,現金轉換天數幾乎是2011年的10倍,如果產品真的好賣,現金轉換天數不會長的離譜。

2.資金流向指標

銷售會產生銷貨收入,銷貨收入中存在現金、應收賬款、應收票據。銷售得來的收入又會去建造廠房、長期投資、發放現金股利等。花完這些費用後留下多少現金,將這些指標綜合考察之後,你就會知道這個公司到底是真賺還是假賺。

具體來說這個指標這個數字包括了資產負債表、利潤表、現金流量表中的銷貨收入、營業現金流量、投資現金流量、長期投資金額,綜合分析完這些數據,你心裡對於這家公司究竟是真賺還是假賺就大致有數了。

3.累計每股營投自由現金-累計現金股利指標

各年的自由現金髮放現金股利後是否還有剩正數,如果是正數,表示公司發放的現金股利是用真正賺來的現金髮放,如果是負數,就證明賺的自由現金不夠發放現金股利。

明明賺進來的現金根本不夠發那麼多的現金股利,卻硬要發放,明顯就是打腫臉充胖子。如果數字還負的越來越多,表示臉越打越腫,這不太符合價值股的表現,不過這也是一種常見的公司安撫一般散戶股東的方法。

比如退市的*ST雛鷹,別說打腫臉充胖子發股利了,在支付債務的時候就開始“以肉償債”,本金就以貨幣資金方式延期支付,利息部分公司開始以火腿、生態肉禮盒等產品支付。遇見這樣的股票,還能放心持有麼?

4. 現金流量指標

經營活動產生的現金流量淨額、投資活動產生的現金流量淨額以及籌資活動產生的現金流量淨額放在一起比較。現金流量若以8年數字觀察,最少需有一半(4年)以上為正數,8年加總數字須為正數且後四年加總最好是正數,否則公司就很有可能是假賺錢。真實情況則是入不敷出。這就證明公司賺的現金一直不夠再去買設備、建廠房,還要不斷借錢。

來看一下,*ST雛鷹的現金流量淨額:


*ST雛鷹退市 18.5萬股民被悶!5招帶你提前規避爆雷股

以上是*ST雛鷹6年來的現金流量淨額。從2013年到2018年,現金流量雖的確有一半為正,但是2013年只有0.1億,數額太小。6年綜合下來的現金流量淨額堪堪只為1.36億元。相比於它動輒上百億的流動負債和非流動負值,實在是不夠看。後三年加總的現金流量淨額為-12.31億元。從表中我們也可以看出來,雛鷹農牧集團的日子也確實是不好過啊。

5.應收帳款及票據佔營業收入淨額百分比

如果公司搞假買賣製造業績,可以拉高淨利潤與EPS,也可以拉高股價,但因為是假買賣,所以不會有現金收進來,而會有一堆應收帳款與票據,在會計上的借方科目是應收帳款而不是現金,也就是會有一堆收不到錢的應收帳款,如果是靠假買賣來製造業績的公司,到最後有很高的的機率導致股票停牌下市。

以上這五大指標分別揭示了一家公司是否真的有現金流入、資金真實收支情況、是否有打腫臉充胖子發股利的現象、現金流是否吃緊以及是否有做假賬的嫌疑。

希望五大指標能幫助你揭開公司財報的神祕面紗,別讓成群的數字把你嚇退,細細分析才能安全不踩雷。選股的確有運氣的成分在,可是如果能擦亮眼睛看見枯燥財報數據背後的彎彎繞,打破公司為你營造的一片祥和,你就能更加準確的判斷所買的股票究竟價值幾何。

股市有風險,入市需謹慎;科學避雷,從我做起!

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