讀懂新三板報道 5月5日，讀懂新三板在劉海衚衕成功召開了NICC 投資精選影視文娛專場活動，這也是NICC投資精選的首秀。
聚焦於 Pre-IPO 項目中的泛娛樂企業，「讀懂新三板」邀請到 4 家知名影視文娛公司，以及信中利、九鼎投資等20 家資深投資機構進行深度對話，旨在搭建新三板優質公司和投資者對接的線下平臺。
在本場活動中，自在傳媒董事長朱瑋傑、能量傳播董祕奚巍、東方飛雲董祕白絮飛以及瑞德傳媒助理總裁劉超，分別對公司進行了介紹，並和機構代表進行了交流。
最後，東北證券文娛分部總經理張國海和融資創新部總經理張博做了主題分享。
本次NICC 投資精選也是「讀懂新三板」第一次舉行線下類路演活動，現場氣氛熱烈，在場人員交流密切。以下是本次活動回顧。
1. 四家公司項目交流回顧
自在傳媒——營銷漸成電影產業鏈核心
自在傳媒是一家電影營銷公司，2015年掛牌新三板。主要為大型影視公司提供營銷推廣和包裝服務，通過投資、併購、自建形成一系列營銷矩陣子公司，包括專門負責新媒體運營的先聲互動、超級網劇營銷的認知文化、短視頻營銷公司花生視頻等，目前是國內最大的電影營銷供應商。
公司業務包含基於全網抓取大數據進行的全案策劃、基於社交平臺的社會化營銷服務、為電影宣傳和發行進行墊付的宣發管理、專做主題曲的影視音樂製作營銷等。
負責推廣的電影有《失孤》、《黃金時代》等，網劇有《盜墓筆記》、《羋月傳》等。2016年參與的電影票房總和超過 62 億元，佔國產票房總和約23%，佔全國總票房13%；網劇點擊量達210億次，佔全網的40%。
作為電影營銷第一股，自在傳媒擁有許多明星股東，比如羽泉和大鵬。同時公司和華誼兄弟、萬達、光線傳媒、愛奇藝等都有密切合作關係。在資方提出投資意願的時候，朱瑋傑表示在 IPO 前還會進行一輪增發，而公司預計在2018年初上報輔導材料。
董事長朱瑋傑表示，電影的核心已經從過去的製片和發行，衍變為今天的三大核心：製片、營銷和發行，已經成為一個比較穩固的商業業態。尤其是進入新媒體時代，營銷在各個市場的戰略地位都在提升。而在電影項目投資預算中，營銷比重從早年的0-10%左右，提升到了30%左右甚至50%。
進一步，朱瑋傑說，目前每年有三百多部電影被拍攝出來，實際上經過各大電影公司發行出來的只有170多部，而盈利的只有40多部。公司將電影市場進行分層，首先是盈利的這40多部電影，採取大客戶綁定的方式，通過跟萬達、華誼、光線的合作爭取投進去，賺取投資回報和營銷的收入；第二類電影是中間的一百部左右，採取墊付宣發、先行回收的模式做宣發管理，賺取發行收入；第三類電影是不被市場關注的小電影，基於對電影票房的估量和判斷，採取費用收取的營銷。
2012年-2015年被稱為電影的大年，2015年達到頂峰，去年卻有所下降。對此，朱瑋傑表示電影市場“頭部資源越來越強、底部資源沒人理”，如何去消化積壓的電影是自在傳媒需要考慮的事情。在電影這條路上公司會一如既往地走下去，除了跨界營銷和聯合營銷會有大的利潤增長點之外，還會增加發行代理費分成收入。此外，自在傳媒也成為了最大的網劇營銷公司。
能量傳播——傳媒行業轉變：收費製出現+綜藝節目爆發
能量傳播是一家內容供應商，2015年9月掛牌新三板。現在主要有三個系列產品，分別是《魯豫有約》系列、《我是演說家》系列和《傳承者》系列，此外還有《我為喜劇狂》等語言類節目。
從成立之初，能量傳播就是研發、生產、發行一條龍的內容模式，所以《魯豫有約》的版權一直屬於能量傳播。其自主創意能力形成版權優勢，而版權管理是文化產業的核心。同時，能量傳播還專門成立節目審片部門，精準把握送審風險。
在新媒體時代，能量傳播還在佈局“魯豫有約”新媒體矩陣，以及開發新聞評論短視頻平臺“言值”，能量傳播的董祕奚巍表示，流量風口已過，現在是內容風口，只有內容才有更好的留存率，內容消費是未來消費的趨勢。
奚巍還表示，未來的文化消費形態會呈現多樣化形態，與西方的傳媒發展具有相近的狀態。比如綜藝節目市場，2011年之前各大電視臺採購很少，從2011年《中國好聲音》開始，到《我是演說家》衝出來以後，中國綜藝的投資和採購量也逐步加大。隨著內容成熟度的提高，市場也在發展，現在處於調整期。
2016年演藝市場和票房市場由於網絡市場的蓬勃發展出現了陣痛。因為新興的創業者都是在互聯網時代長大的人，在新媒體時代對營銷有自己的理解，導致傳媒市場的廣告收入有所下降。未來傳媒行業有兩個轉變，一個是收費制的出現，優質內容競爭加大，另一個是綜藝節目井噴式增長。
東方飛雲——以網劇帶動藝人經紀
東方飛雲是一家制作併發行電視劇的公司，製作發行作品有《新蕭十一郎》、《家宴》等，已出品發行的電視劇有18部。
董祕白絮飛多次強調希望有更多的資本助力，公司過去一直都是獨立製作和發行電視劇，登陸新三板後開始有了第一部聯合出品的電視劇《花謝花飛花滿天》。
白絮飛表示，一部電視劇主要的時間是花在了創作上，創作需要一兩年時間。前期準備三個月，拍攝四個月，後期製作四到六個月，總體來說從投資到拍攝一年之內完成。過去公司每年只有一兩部電視劇，未來每年要發行三五部。現在在廣電總局備案的電視劇有二十幾部，預計五年內拍攝完成。
隨著網劇的發展，也要將藝人經紀做起來，目前公司有四個藝人，未來要以成熟演員帶新演員，做成獨立的經紀公司。
瑞德傳媒——版權管理是健身房，律所是醫院
瑞德傳媒是一家版權資產管理公司，2016年8月掛牌新三板。去年獲得中國版權管理金獎，堪稱版權管理界的奧斯卡。從版權管理及運營服務出發，拓展至媒體資產管理及運營服務，這是公司兩塊主營業務，在此基礎上發展了系統產品和內容製作服務。
助理總裁劉超表示，傳媒面臨數字化、信息化、產業化，在數字化上面公司提供內容轉儲的服務，在信息化上提供媒資管理和版權管理的服務，在產業化上提供版權運營和內容分發的服務。
版權管理包括對所有合同信息的梳理、所有版權信息的提取以及媒資管理等。和律所的“事後”管理不同的是，瑞德傳媒主要應對侵權前的版權管理。劉超把律所比喻成醫院，公司是健身房。今年主要打造版權監測平臺和版權資產交易平臺。
2. 東北證券關於影視文娛及新三板的分享
東北證券文娛分部總經理張國海針對影視行業發表了自己的看法。
張國海表示，影視行業整體處於大發展的背景下，電影的本質是講故事，講故事永遠不會枯萎，每一個優秀的片子都是一個優秀的故事，人類從發展之初到現在都喜歡講故事聽故事。隨著科技的升級，電影行業將和VR對接。國內外不少企業都在佈局VR行業，但是任何一次變革很難發生在成熟的公司，因此要更留意創新公司。
最後，東北證券融資創新部總經理張博關於業績問題和投融資格局做了精彩分享。
首先是對去年很多企業業績不達預期做出解釋。一年看了五六百家公司之後，張博發現有兩個原因，其一是企業家天生樂觀，缺少對競爭格局的分析；其二是企業在制定目標的時候，沒有考慮到市場其它因素也在發展，缺乏對產業格局的預判。
比如經紀公司就會說影視行業只有藝人重要，渠道公司就覺得能賣出去最關鍵，網絡文學公司認為IP最重要，所有人都認為自己做的事情最重要。但是張博認為年報不達預期的公司有很多值得挖掘的公司。
接著是投融資格局的理解。張博表示新三板公司分三種，一種是pre-IPO公司，或者號稱要IPO的公司，這類公司非常好融資，投資者帶著制度套利的幻想在投。但也要談對賭談回購，中國股市除了追漲殺跌有點賭博性質的炒股之外，就是做固定收益的，因為我們國家對風險溢價的收益率非常低，大家都不願意冒風險。pre-IPO也快做成一個固定收益的產品了，想做價值投資非常難，因為非常貴。
第二類公司就是整個腰部公司，也是東北證券特別看好的。這類公司未來12個月不會報材料，EPS特別好，PE還不是很貴，而且還有精選層的預期。但這類公司不好發現，為什麼三板公司不好融資？因為三板的融資不是傳統券商的業務，券商沒人幫忙寫BP，沒人幫你梳理資本戰略。
第三類公司就是大幾千家的底部公司，基本沒有融資可能。因為本身大部分公司是融不到錢的，不會因為上了新三板就可以融到錢。
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