美國股市對於資料造假是非常嚴厲的，造假公司破產倒閉，造假公司董事，以及相關審核機構，只要相關聯的人或者機構一起處罰，處罰金額都是數額超大以及要相關人員要判刑；美國股市一旦發現公司造假，非法獲利沒收，同時還要賠償投資者們的損失，這樣處罰金額承受不了被迫宣佈破產，摘牌永遠消失在美國股市。

美國股市與中國股市對於造假的我記的有一件事同樣財務造假的處罰；美國股市在2001年對安然公司財務造假的做出了嚴厲懲罰，直接讓公司破產，CEO被罰4500萬美元，判刑24年，已經其他董事同樣被罰幾千萬美元被不同徒刑；相關機構直接罰款，也同時破產倒閉，同時美國交易所要公司賠償投資者們的一切損失。

中國股市在2015年發現財務造假的雅百特公司，虛增利潤近2.6億元；中國證監會給以證監會擬對雅百特處以60萬元罰款，擬對其直接負責的主管人員頂格處罰，同時對主要負責人終身市場禁入以及3至5年不等的證券市場禁入。結果雅百特在二級市場得到資金炒作，讓公司資產快速倍增，反而財務造假成了股票炒作的藉口！

美國股市確實事實造假的公司會直接讓公司宣佈破產，相關人員牢底坐穿，追究到底，讓上市公司寧願退市也不敢造假；中國股市是一個小處罰，一個抓癢的警告而已，上市公司寧願造假也不願意退市。

美國股市對於上市公司造假行為是非常嚴厲的，處理力度已經完全超出了市場想象之外。根據2002年美國就出臺了《薩班斯法案》，該法案規定：對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監禁。篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁。證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監禁。

美國股市對於上市公司造假行為是非常嚴厲的，處理力度已經完全超出了市場想象之外。根據2002年美國就出臺了《薩班斯法案》，該法案規定：對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監禁。篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁。證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監禁。

具體來看美國股市上市出現造假行為得到以下處罰：

（1）造假上市公司將直接破產倒閉；

（2）造假上市公司相關董事直接重金處罰以及刑事責任；

（3）造假上市公司相關聯機構，或者個人，同樣重金罰款以及刑事；

（4）造假上市公司由於非法獲利全部沒收，並翻倍處罰；

（5）造假上市公司全額賠償中小投資的損失；

（6）造假上市公司直接宣佈破產，永久性無法再度重新上市。

這些就是美國股市上市公司造假行為的嚴重後來，這種處罰力度，我敢相信沒有哪家上市公司敢去挑戰這種處罰。

美國股市對於上市公司造假行為是非常嚴厲的，處理力度已經完全超出了市場想象之外。根據2002年美國就出臺了《薩班斯法案》，該法案規定：對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監禁。篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁。證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監禁。

具體來看美國股市上市出現造假行為得到以下處罰：

（1）造假上市公司將直接破產倒閉；

（2）造假上市公司相關董事直接重金處罰以及刑事責任；

（3）造假上市公司相關聯機構，或者個人，同樣重金罰款以及刑事；

（4）造假上市公司由於非法獲利全部沒收，並翻倍處罰；

（5）造假上市公司全額賠償中小投資的損失；

（6）造假上市公司直接宣佈破產，永久性無法再度重新上市。

這些就是美國股市上市公司造假行為的嚴重後來，這種處罰力度，我敢相信沒有哪家上市公司敢去挑戰這種處罰。

下面用實際例子來論證美國股市對於上市公司造假行為的處罰情況：

美國股市最典型的造假公司事件就是2001年美國安然公司財務造假曝光，安然公司以及相關聯人和機構都已經得到重大的處罰，具體情況如下：

（1）安然公司直接宣告破產倒閉；

（2）安然公司直接在道瓊斯指數出名，停止交易，直接被摘牌處理；

（3）安然公司CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元；

（4）安然公司財務策劃者費斯托被判6年徒刑並罰款2380萬美元；

（5）安然公司全額賠償投資者損失高達71.4億美元；

（6）安然公司的會計事務所安達信因重金被罰，隨後宣佈破產，從而讓會計事務所永久性的退出審計行業；

（7）安然公司的投資銀行，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。

美國股市對於上市公司造假行為是非常嚴厲的，處理力度已經完全超出了市場想象之外。根據2002年美國就出臺了《薩班斯法案》，該法案規定：對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監禁。篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁。證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監禁。

具體來看美國股市上市出現造假行為得到以下處罰：

（1）造假上市公司將直接破產倒閉；

（2）造假上市公司相關董事直接重金處罰以及刑事責任；

（3）造假上市公司相關聯機構，或者個人，同樣重金罰款以及刑事；

（4）造假上市公司由於非法獲利全部沒收，並翻倍處罰；

（5）造假上市公司全額賠償中小投資的損失；

（6）造假上市公司直接宣佈破產，永久性無法再度重新上市。

這些就是美國股市上市公司造假行為的嚴重後來，這種處罰力度，我敢相信沒有哪家上市公司敢去挑戰這種處罰。

下面用實際例子來論證美國股市對於上市公司造假行為的處罰情況：

美國股市最典型的造假公司事件就是2001年美國安然公司財務造假曝光，安然公司以及相關聯人和機構都已經得到重大的處罰，具體情況如下：

（1）安然公司直接宣告破產倒閉；

（2）安然公司直接在道瓊斯指數出名，停止交易，直接被摘牌處理；

（3）安然公司CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元；

（4）安然公司財務策劃者費斯托被判6年徒刑並罰款2380萬美元；

（5）安然公司全額賠償投資者損失高達71.4億美元；

（6）安然公司的會計事務所安達信因重金被罰，隨後宣佈破產，從而讓會計事務所永久性的退出審計行業；

（7）安然公司的投資銀行，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。

以上這些就是美國股市對於上市公司出現財務造假的處罰以及處理結果；美國股市是非常成熟的制度，上市公司造假付出的成本太大，寧願選擇退市也不願意造假，這就是美國股市為什麼上市公司質量又保障的真正原因。如果A股能學到美股股市的懲罰制度的話，相信咱們的A股上市公司也有保障，這樣才能讓股票健康長久的發展。

看完點贊，腰纏萬貫，感謝閱讀與關注。

在美國，上市公司造假會怎樣處理？後果很嚴重，輕則鉅額賠償，市場禁入，重則公司破產、承擔刑事責任。

2001年，世界五百強、美國上市公司排名第7的大型能源公司——安然公司造假被揭發，頓時市場和世界震驚，影響重大，直接加快了一部打擊證券欺詐發行和財務造假的法律的實施——《薩班斯法案》，被譽為CEO的魔咒！

2001年，美國發生了9.11事件、以及安然事件、還有世界通信公司會計造假案和安達信解體，這些被美國證監會前主席哈維·皮特稱為美國金融證券市場遭遇的“四大危機”。

在美國，上市公司造假會怎樣處理？後果很嚴重，輕則鉅額賠償，市場禁入，重則公司破產、承擔刑事責任。

2001年，世界五百強、美國上市公司排名第7的大型能源公司——安然公司造假被揭發，頓時市場和世界震驚，影響重大，直接加快了一部打擊證券欺詐發行和財務造假的法律的實施——《薩班斯法案》，被譽為CEO的魔咒！

2001年，美國發生了9.11事件、以及安然事件、還有世界通信公司會計造假案和安達信解體，這些被美國證監會前主席哈維·皮特稱為美國金融證券市場遭遇的“四大危機”。

美國安然事件的概括和結局

安然公司成立於1985年，從一家普通的天然氣經銷商，發展到成為世界上最大的天然氣採購商和出售商，最大的電力交易商，領先的能源批發做市商，最大的電子商務交易平臺。

從1985年到2000年的15年中，安然公司接連創造神話，每次發展戰略都成為商學院ＭＢＡ教學的經典案例。從1990年到2000年的10年間，安然公司的銷售收入從59億美元上升到了1008億美元，淨利潤從2.02億美元上升到9.79億美元，其股票受到眾多機構投和投資者追捧，2000年8月，安然股票攀升至歷史最高每股高達90.56美元。

2001年10月，安然公司公佈第三季度的財務狀況，宣佈公司虧損總計達到6.18億美元，此前，就有市場人士指出安然存在造假，這次財報讓醜聞引爆了。

2001年10月22日，TheStreet.com網站發表文章進一步披露安然通過這兩個基金舉債34億美元，但這些債務從未在安然季報和年報中披露。也就在這一天，美國證券交易委員會SEC盯上了安然，要求安然公司主動提交某些交易的細節內容，並於10月31日開始對安然公司進行正式調查，至此，安然事件終於爆發。

在政府監管部門、媒體和市場的強大壓力下，2001年11月8日，安然向美國證監會遞交文件，承認做了假帳：從1997年到2001年間共虛報利潤5.86億美元，並且未將鉅額債務入帳。

2001年11月，安然想通過資產期貨投機獲利，不料非但沒有獲利，反而遭受重大虧損。2001年11月，迪諾基公司收購安然公司的計劃因其存在嚴重財務問題而破產。同時，標準普爾公司將安然的評級由ＢＢＢ－調低至Ｂ－，即垃圾股，並將安然從標準普爾成分股指數中剔除。

2001年11月30日，安然股價跌至0.26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。2001年12月2日，安然正式向破產法院申請破產保護，破產清單中所列資產價值高達498億美元，成為當時美國曆史上最大的破產企業。

2002年1月15日，紐約證券交易所正式宣佈，由於安然公司股票交易價格在過去30個交易日中持續低於1美元，決定根據有關規定，將安然公司股票從道·瓊斯工業平均指數成分股中除名，並停止安然股票的相關交易，至此，安然這個曾經輝煌一時的能源巨人已完全崩塌。

在美國，上市公司造假會怎樣處理？後果很嚴重，輕則鉅額賠償，市場禁入，重則公司破產、承擔刑事責任。

2001年，世界五百強、美國上市公司排名第7的大型能源公司——安然公司造假被揭發，頓時市場和世界震驚，影響重大，直接加快了一部打擊證券欺詐發行和財務造假的法律的實施——《薩班斯法案》，被譽為CEO的魔咒！

2001年，美國發生了9.11事件、以及安然事件、還有世界通信公司會計造假案和安達信解體，這些被美國證監會前主席哈維·皮特稱為美國金融證券市場遭遇的“四大危機”。

美國安然事件的概括和結局

安然公司成立於1985年，從一家普通的天然氣經銷商，發展到成為世界上最大的天然氣採購商和出售商，最大的電力交易商，領先的能源批發做市商，最大的電子商務交易平臺。

從1985年到2000年的15年中，安然公司接連創造神話，每次發展戰略都成為商學院ＭＢＡ教學的經典案例。從1990年到2000年的10年間，安然公司的銷售收入從59億美元上升到了1008億美元，淨利潤從2.02億美元上升到9.79億美元，其股票受到眾多機構投和投資者追捧，2000年8月，安然股票攀升至歷史最高每股高達90.56美元。

2001年10月，安然公司公佈第三季度的財務狀況，宣佈公司虧損總計達到6.18億美元，此前，就有市場人士指出安然存在造假，這次財報讓醜聞引爆了。

2001年10月22日，TheStreet.com網站發表文章進一步披露安然通過這兩個基金舉債34億美元，但這些債務從未在安然季報和年報中披露。也就在這一天，美國證券交易委員會SEC盯上了安然，要求安然公司主動提交某些交易的細節內容，並於10月31日開始對安然公司進行正式調查，至此，安然事件終於爆發。

在政府監管部門、媒體和市場的強大壓力下，2001年11月8日，安然向美國證監會遞交文件，承認做了假帳：從1997年到2001年間共虛報利潤5.86億美元，並且未將鉅額債務入帳。

2001年11月，安然想通過資產期貨投機獲利，不料非但沒有獲利，反而遭受重大虧損。2001年11月，迪諾基公司收購安然公司的計劃因其存在嚴重財務問題而破產。同時，標準普爾公司將安然的評級由ＢＢＢ－調低至Ｂ－，即垃圾股，並將安然從標準普爾成分股指數中剔除。

2001年11月30日，安然股價跌至0.26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。2001年12月2日，安然正式向破產法院申請破產保護，破產清單中所列資產價值高達498億美元，成為當時美國曆史上最大的破產企業。

2002年1月15日，紐約證券交易所正式宣佈，由於安然公司股票交易價格在過去30個交易日中持續低於1美元，決定根據有關規定，將安然公司股票從道·瓊斯工業平均指數成分股中除名，並停止安然股票的相關交易，至此，安然這個曾經輝煌一時的能源巨人已完全崩塌。

作為20世紀90年代以後一道成為全球最大的五大會計師事務所——安達信，到2001年，安達信在全球84個國家和地區擁有4700名合夥人、85000名員工，業務收入高達93億美元。

因為安然事件的爆發，2002年10月16日，美國休斯敦聯邦地區法院對安達信妨礙司法調查作出判決，罰款50萬美元，並禁止它在5年內從事業務。從2002年８月31日起停止從事上市公司的審計業務，此後，2000多家上市公司客戶陸續離開安達信。同時，安達信關閉了全國各地絕大多數辦事處，員工人數也從2.8萬人下降到目前的不足2000人。從此，五大會計師事務所變成了四大。

在美國，上市公司造假會怎樣處理？後果很嚴重，輕則鉅額賠償，市場禁入，重則公司破產、承擔刑事責任。

2001年，世界五百強、美國上市公司排名第7的大型能源公司——安然公司造假被揭發，頓時市場和世界震驚，影響重大，直接加快了一部打擊證券欺詐發行和財務造假的法律的實施——《薩班斯法案》，被譽為CEO的魔咒！

2001年，美國發生了9.11事件、以及安然事件、還有世界通信公司會計造假案和安達信解體，這些被美國證監會前主席哈維·皮特稱為美國金融證券市場遭遇的“四大危機”。

美國安然事件的概括和結局

安然公司成立於1985年，從一家普通的天然氣經銷商，發展到成為世界上最大的天然氣採購商和出售商，最大的電力交易商，領先的能源批發做市商，最大的電子商務交易平臺。

從1985年到2000年的15年中，安然公司接連創造神話，每次發展戰略都成為商學院ＭＢＡ教學的經典案例。從1990年到2000年的10年間，安然公司的銷售收入從59億美元上升到了1008億美元，淨利潤從2.02億美元上升到9.79億美元，其股票受到眾多機構投和投資者追捧，2000年8月，安然股票攀升至歷史最高每股高達90.56美元。

2001年10月，安然公司公佈第三季度的財務狀況，宣佈公司虧損總計達到6.18億美元，此前，就有市場人士指出安然存在造假，這次財報讓醜聞引爆了。

2001年10月22日，TheStreet.com網站發表文章進一步披露安然通過這兩個基金舉債34億美元，但這些債務從未在安然季報和年報中披露。也就在這一天，美國證券交易委員會SEC盯上了安然，要求安然公司主動提交某些交易的細節內容，並於10月31日開始對安然公司進行正式調查，至此，安然事件終於爆發。

在政府監管部門、媒體和市場的強大壓力下，2001年11月8日，安然向美國證監會遞交文件，承認做了假帳：從1997年到2001年間共虛報利潤5.86億美元，並且未將鉅額債務入帳。

2001年11月，安然想通過資產期貨投機獲利，不料非但沒有獲利，反而遭受重大虧損。2001年11月，迪諾基公司收購安然公司的計劃因其存在嚴重財務問題而破產。同時，標準普爾公司將安然的評級由ＢＢＢ－調低至Ｂ－，即垃圾股，並將安然從標準普爾成分股指數中剔除。

2001年11月30日，安然股價跌至0.26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。2001年12月2日，安然正式向破產法院申請破產保護，破產清單中所列資產價值高達498億美元，成為當時美國曆史上最大的破產企業。

2002年1月15日，紐約證券交易所正式宣佈，由於安然公司股票交易價格在過去30個交易日中持續低於1美元，決定根據有關規定，將安然公司股票從道·瓊斯工業平均指數成分股中除名，並停止安然股票的相關交易，至此，安然這個曾經輝煌一時的能源巨人已完全崩塌。

作為20世紀90年代以後一道成為全球最大的五大會計師事務所——安達信，到2001年，安達信在全球84個國家和地區擁有4700名合夥人、85000名員工，業務收入高達93億美元。

因為安然事件的爆發，2002年10月16日，美國休斯敦聯邦地區法院對安達信妨礙司法調查作出判決，罰款50萬美元，並禁止它在5年內從事業務。從2002年８月31日起停止從事上市公司的審計業務，此後，2000多家上市公司客戶陸續離開安達信。同時，安達信關閉了全國各地絕大多數辦事處，員工人數也從2.8萬人下降到目前的不足2000人。從此，五大會計師事務所變成了四大。

安然老闆雖然在事發前用保險年金提前來規避風險，但是最後因懷有欺詐被法院判決還是被用一半的用於了受害者賠償。公司因造假遭集體訴訟，賠償投資者超120億美元，罪魁禍首的董事長坐牢24年！

安然事件不僅影響到當時美國資本市場，而且對其他地區資本市場也產生了重大影響，以至國會迅速通過了《薩班斯法案》。

打擊證券欺詐發行和財務造假的的法律——《薩班斯法案》

這部法律於2002年7月30日生效，顯然是為了重塑投資者對美國股市的信心（美國別人很重視股市），以及打擊財務造假醜聞。

在美國，上市公司造假會怎樣處理？後果很嚴重，輕則鉅額賠償，市場禁入，重則公司破產、承擔刑事責任。

2001年，世界五百強、美國上市公司排名第7的大型能源公司——安然公司造假被揭發，頓時市場和世界震驚，影響重大，直接加快了一部打擊證券欺詐發行和財務造假的法律的實施——《薩班斯法案》，被譽為CEO的魔咒！

2001年，美國發生了9.11事件、以及安然事件、還有世界通信公司會計造假案和安達信解體，這些被美國證監會前主席哈維·皮特稱為美國金融證券市場遭遇的“四大危機”。

美國安然事件的概括和結局

安然公司成立於1985年，從一家普通的天然氣經銷商，發展到成為世界上最大的天然氣採購商和出售商，最大的電力交易商，領先的能源批發做市商，最大的電子商務交易平臺。

從1985年到2000年的15年中，安然公司接連創造神話，每次發展戰略都成為商學院ＭＢＡ教學的經典案例。從1990年到2000年的10年間，安然公司的銷售收入從59億美元上升到了1008億美元，淨利潤從2.02億美元上升到9.79億美元，其股票受到眾多機構投和投資者追捧，2000年8月，安然股票攀升至歷史最高每股高達90.56美元。

2001年10月，安然公司公佈第三季度的財務狀況，宣佈公司虧損總計達到6.18億美元，此前，就有市場人士指出安然存在造假，這次財報讓醜聞引爆了。

2001年10月22日，TheStreet.com網站發表文章進一步披露安然通過這兩個基金舉債34億美元，但這些債務從未在安然季報和年報中披露。也就在這一天，美國證券交易委員會SEC盯上了安然，要求安然公司主動提交某些交易的細節內容，並於10月31日開始對安然公司進行正式調查，至此，安然事件終於爆發。

在政府監管部門、媒體和市場的強大壓力下，2001年11月8日，安然向美國證監會遞交文件，承認做了假帳：從1997年到2001年間共虛報利潤5.86億美元，並且未將鉅額債務入帳。

2001年11月，安然想通過資產期貨投機獲利，不料非但沒有獲利，反而遭受重大虧損。2001年11月，迪諾基公司收購安然公司的計劃因其存在嚴重財務問題而破產。同時，標準普爾公司將安然的評級由ＢＢＢ－調低至Ｂ－，即垃圾股，並將安然從標準普爾成分股指數中剔除。

2001年11月30日，安然股價跌至0.26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。2001年12月2日，安然正式向破產法院申請破產保護，破產清單中所列資產價值高達498億美元，成為當時美國曆史上最大的破產企業。

2002年1月15日，紐約證券交易所正式宣佈，由於安然公司股票交易價格在過去30個交易日中持續低於1美元，決定根據有關規定，將安然公司股票從道·瓊斯工業平均指數成分股中除名，並停止安然股票的相關交易，至此，安然這個曾經輝煌一時的能源巨人已完全崩塌。

作為20世紀90年代以後一道成為全球最大的五大會計師事務所——安達信，到2001年，安達信在全球84個國家和地區擁有4700名合夥人、85000名員工，業務收入高達93億美元。

因為安然事件的爆發，2002年10月16日，美國休斯敦聯邦地區法院對安達信妨礙司法調查作出判決，罰款50萬美元，並禁止它在5年內從事業務。從2002年８月31日起停止從事上市公司的審計業務，此後，2000多家上市公司客戶陸續離開安達信。同時，安達信關閉了全國各地絕大多數辦事處，員工人數也從2.8萬人下降到目前的不足2000人。從此，五大會計師事務所變成了四大。

安然老闆雖然在事發前用保險年金提前來規避風險，但是最後因懷有欺詐被法院判決還是被用一半的用於了受害者賠償。公司因造假遭集體訴訟，賠償投資者超120億美元，罪魁禍首的董事長坐牢24年！

安然事件不僅影響到當時美國資本市場，而且對其他地區資本市場也產生了重大影響，以至國會迅速通過了《薩班斯法案》。

打擊證券欺詐發行和財務造假的的法律——《薩班斯法案》

這部法律於2002年7月30日生效，顯然是為了重塑投資者對美國股市的信心（美國別人很重視股市），以及打擊財務造假醜聞。

這部法律有以下幾個方面的特點：

1. 對在美國上市的外國私人公司跟本國公司一樣對待，沒有什麼特殊情況；
   

2. 重新明確了審計委員會、管理層和公眾公司審計師的職責及其相互關係；

3. 管理層對財務報告有內部控制架構，提供書面意見，對其負有最終責任；

4. 審計師必須對財務評價過程和記錄保存，出具書面審計意見並對其負責；

5. 獨立的公眾公司會計監督委員會負責對公眾公司審計師進行測試和監督。

6. 強化了財務披露義務以及對違反行為的打擊懲處力度。

根據2002年頒佈的薩班斯法案，對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或20年監禁；篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁；證券欺詐的法律責任，最高可處25年監禁；對舉報者進行打擊報復的法律責任，最高可處10年監禁等等，大大提高了財務欺詐的違規成本

可以這樣說，《薩班斯法案》是對美國《1933年證券法》和《1934年證券交易法》的完善和補充，後兩部法律側重於打擊內幕交易，維護市場公平公正和公開的原則，那麼前者則體現在打擊欺詐發行和財務造假上。至此，成熟完善的資本市場在美國逐漸建立起來，為美國股市長牛奠定了基礎。

在美國，上市公司造假會怎樣處理？後果很嚴重，輕則鉅額賠償，市場禁入，重則公司破產、承擔刑事責任。

2001年，世界五百強、美國上市公司排名第7的大型能源公司——安然公司造假被揭發，頓時市場和世界震驚，影響重大，直接加快了一部打擊證券欺詐發行和財務造假的法律的實施——《薩班斯法案》，被譽為CEO的魔咒！

2001年，美國發生了9.11事件、以及安然事件、還有世界通信公司會計造假案和安達信解體，這些被美國證監會前主席哈維·皮特稱為美國金融證券市場遭遇的“四大危機”。

美國安然事件的概括和結局

安然公司成立於1985年，從一家普通的天然氣經銷商，發展到成為世界上最大的天然氣採購商和出售商，最大的電力交易商，領先的能源批發做市商，最大的電子商務交易平臺。

從1985年到2000年的15年中，安然公司接連創造神話，每次發展戰略都成為商學院ＭＢＡ教學的經典案例。從1990年到2000年的10年間，安然公司的銷售收入從59億美元上升到了1008億美元，淨利潤從2.02億美元上升到9.79億美元，其股票受到眾多機構投和投資者追捧，2000年8月，安然股票攀升至歷史最高每股高達90.56美元。

2001年10月，安然公司公佈第三季度的財務狀況，宣佈公司虧損總計達到6.18億美元，此前，就有市場人士指出安然存在造假，這次財報讓醜聞引爆了。

2001年10月22日，TheStreet.com網站發表文章進一步披露安然通過這兩個基金舉債34億美元，但這些債務從未在安然季報和年報中披露。也就在這一天，美國證券交易委員會SEC盯上了安然，要求安然公司主動提交某些交易的細節內容，並於10月31日開始對安然公司進行正式調查，至此，安然事件終於爆發。

在政府監管部門、媒體和市場的強大壓力下，2001年11月8日，安然向美國證監會遞交文件，承認做了假帳：從1997年到2001年間共虛報利潤5.86億美元，並且未將鉅額債務入帳。

2001年11月，安然想通過資產期貨投機獲利，不料非但沒有獲利，反而遭受重大虧損。2001年11月，迪諾基公司收購安然公司的計劃因其存在嚴重財務問題而破產。同時，標準普爾公司將安然的評級由ＢＢＢ－調低至Ｂ－，即垃圾股，並將安然從標準普爾成分股指數中剔除。

2001年11月30日，安然股價跌至0.26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。2001年12月2日，安然正式向破產法院申請破產保護，破產清單中所列資產價值高達498億美元，成為當時美國曆史上最大的破產企業。

2002年1月15日，紐約證券交易所正式宣佈，由於安然公司股票交易價格在過去30個交易日中持續低於1美元，決定根據有關規定，將安然公司股票從道·瓊斯工業平均指數成分股中除名，並停止安然股票的相關交易，至此，安然這個曾經輝煌一時的能源巨人已完全崩塌。

作為20世紀90年代以後一道成為全球最大的五大會計師事務所——安達信，到2001年，安達信在全球84個國家和地區擁有4700名合夥人、85000名員工，業務收入高達93億美元。

因為安然事件的爆發，2002年10月16日，美國休斯敦聯邦地區法院對安達信妨礙司法調查作出判決，罰款50萬美元，並禁止它在5年內從事業務。從2002年８月31日起停止從事上市公司的審計業務，此後，2000多家上市公司客戶陸續離開安達信。同時，安達信關閉了全國各地絕大多數辦事處，員工人數也從2.8萬人下降到目前的不足2000人。從此，五大會計師事務所變成了四大。

安然老闆雖然在事發前用保險年金提前來規避風險，但是最後因懷有欺詐被法院判決還是被用一半的用於了受害者賠償。公司因造假遭集體訴訟，賠償投資者超120億美元，罪魁禍首的董事長坐牢24年！

安然事件不僅影響到當時美國資本市場，而且對其他地區資本市場也產生了重大影響，以至國會迅速通過了《薩班斯法案》。

打擊證券欺詐發行和財務造假的的法律——《薩班斯法案》

這部法律於2002年7月30日生效，顯然是為了重塑投資者對美國股市的信心（美國別人很重視股市），以及打擊財務造假醜聞。

這部法律有以下幾個方面的特點：

1. 對在美國上市的外國私人公司跟本國公司一樣對待，沒有什麼特殊情況；
   

2. 重新明確了審計委員會、管理層和公眾公司審計師的職責及其相互關係；

3. 管理層對財務報告有內部控制架構，提供書面意見，對其負有最終責任；

4. 審計師必須對財務評價過程和記錄保存，出具書面審計意見並對其負責；

5. 獨立的公眾公司會計監督委員會負責對公眾公司審計師進行測試和監督。

6. 強化了財務披露義務以及對違反行為的打擊懲處力度。

根據2002年頒佈的薩班斯法案，對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或20年監禁；篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁；證券欺詐的法律責任，最高可處25年監禁；對舉報者進行打擊報復的法律責任，最高可處10年監禁等等，大大提高了財務欺詐的違規成本

可以這樣說，《薩班斯法案》是對美國《1933年證券法》和《1934年證券交易法》的完善和補充，後兩部法律側重於打擊內幕交易，維護市場公平公正和公開的原則，那麼前者則體現在打擊欺詐發行和財務造假上。至此，成熟完善的資本市場在美國逐漸建立起來，為美國股市長牛奠定了基礎。

對大A股的借鑑意義

鉅額賠償、把牢底坐穿，美國的嚴刑峻法讓上市公司傾家蕩產，也讓高管們永不得翻身，最關鍵的是，保護了散戶的利益。上市公司財務造假，最終結果便是傾家蕩產。

看看下面例子：

在美國，上市公司造假會怎樣處理？後果很嚴重，輕則鉅額賠償，市場禁入，重則公司破產、承擔刑事責任。

2001年，世界五百強、美國上市公司排名第7的大型能源公司——安然公司造假被揭發，頓時市場和世界震驚，影響重大，直接加快了一部打擊證券欺詐發行和財務造假的法律的實施——《薩班斯法案》，被譽為CEO的魔咒！

2001年，美國發生了9.11事件、以及安然事件、還有世界通信公司會計造假案和安達信解體，這些被美國證監會前主席哈維·皮特稱為美國金融證券市場遭遇的“四大危機”。

美國安然事件的概括和結局

安然公司成立於1985年，從一家普通的天然氣經銷商，發展到成為世界上最大的天然氣採購商和出售商，最大的電力交易商，領先的能源批發做市商，最大的電子商務交易平臺。

從1985年到2000年的15年中，安然公司接連創造神話，每次發展戰略都成為商學院ＭＢＡ教學的經典案例。從1990年到2000年的10年間，安然公司的銷售收入從59億美元上升到了1008億美元，淨利潤從2.02億美元上升到9.79億美元，其股票受到眾多機構投和投資者追捧，2000年8月，安然股票攀升至歷史最高每股高達90.56美元。

2001年10月，安然公司公佈第三季度的財務狀況，宣佈公司虧損總計達到6.18億美元，此前，就有市場人士指出安然存在造假，這次財報讓醜聞引爆了。

2001年10月22日，TheStreet.com網站發表文章進一步披露安然通過這兩個基金舉債34億美元，但這些債務從未在安然季報和年報中披露。也就在這一天，美國證券交易委員會SEC盯上了安然，要求安然公司主動提交某些交易的細節內容，並於10月31日開始對安然公司進行正式調查，至此，安然事件終於爆發。

在政府監管部門、媒體和市場的強大壓力下，2001年11月8日，安然向美國證監會遞交文件，承認做了假帳：從1997年到2001年間共虛報利潤5.86億美元，並且未將鉅額債務入帳。

2001年11月，安然想通過資產期貨投機獲利，不料非但沒有獲利，反而遭受重大虧損。2001年11月，迪諾基公司收購安然公司的計劃因其存在嚴重財務問題而破產。同時，標準普爾公司將安然的評級由ＢＢＢ－調低至Ｂ－，即垃圾股，並將安然從標準普爾成分股指數中剔除。

2001年11月30日，安然股價跌至0.26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。2001年12月2日，安然正式向破產法院申請破產保護，破產清單中所列資產價值高達498億美元，成為當時美國曆史上最大的破產企業。

2002年1月15日，紐約證券交易所正式宣佈，由於安然公司股票交易價格在過去30個交易日中持續低於1美元，決定根據有關規定，將安然公司股票從道·瓊斯工業平均指數成分股中除名，並停止安然股票的相關交易，至此，安然這個曾經輝煌一時的能源巨人已完全崩塌。

作為20世紀90年代以後一道成為全球最大的五大會計師事務所——安達信，到2001年，安達信在全球84個國家和地區擁有4700名合夥人、85000名員工，業務收入高達93億美元。

因為安然事件的爆發，2002年10月16日，美國休斯敦聯邦地區法院對安達信妨礙司法調查作出判決，罰款50萬美元，並禁止它在5年內從事業務。從2002年８月31日起停止從事上市公司的審計業務，此後，2000多家上市公司客戶陸續離開安達信。同時，安達信關閉了全國各地絕大多數辦事處，員工人數也從2.8萬人下降到目前的不足2000人。從此，五大會計師事務所變成了四大。

安然老闆雖然在事發前用保險年金提前來規避風險，但是最後因懷有欺詐被法院判決還是被用一半的用於了受害者賠償。公司因造假遭集體訴訟，賠償投資者超120億美元，罪魁禍首的董事長坐牢24年！

安然事件不僅影響到當時美國資本市場，而且對其他地區資本市場也產生了重大影響，以至國會迅速通過了《薩班斯法案》。

打擊證券欺詐發行和財務造假的的法律——《薩班斯法案》

這部法律於2002年7月30日生效，顯然是為了重塑投資者對美國股市的信心（美國別人很重視股市），以及打擊財務造假醜聞。

這部法律有以下幾個方面的特點：

1. 對在美國上市的外國私人公司跟本國公司一樣對待，沒有什麼特殊情況；
   

2. 重新明確了審計委員會、管理層和公眾公司審計師的職責及其相互關係；

3. 管理層對財務報告有內部控制架構，提供書面意見，對其負有最終責任；

4. 審計師必須對財務評價過程和記錄保存，出具書面審計意見並對其負責；

5. 獨立的公眾公司會計監督委員會負責對公眾公司審計師進行測試和監督。

6. 強化了財務披露義務以及對違反行為的打擊懲處力度。

根據2002年頒佈的薩班斯法案，對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或20年監禁；篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁；證券欺詐的法律責任，最高可處25年監禁；對舉報者進行打擊報復的法律責任，最高可處10年監禁等等，大大提高了財務欺詐的違規成本

可以這樣說，《薩班斯法案》是對美國《1933年證券法》和《1934年證券交易法》的完善和補充，後兩部法律側重於打擊內幕交易，維護市場公平公正和公開的原則，那麼前者則體現在打擊欺詐發行和財務造假上。至此，成熟完善的資本市場在美國逐漸建立起來，為美國股市長牛奠定了基礎。

對大A股的借鑑意義

鉅額賠償、把牢底坐穿，美國的嚴刑峻法讓上市公司傾家蕩產，也讓高管們永不得翻身，最關鍵的是，保護了散戶的利益。上市公司財務造假，最終結果便是傾家蕩產。

看看下面例子：

美股上市企業在集體訴訟面前如履薄冰、瑟瑟發抖。美國集體訴訟：由律所發起 勝訴律師才收費。

美國證券集體訴訟制規定：所有在股票受影響的時間段買入的股東均可成為原告，而最後判決或和解協議也默認覆蓋所有股東，訴訟一般由代表原告的律師事務所推動，原告不用掏錢，由律師預支。

反觀咱們的大A股，近年來中國A股市場造假事件、黑天鵝事件頻繁上演，但上市企業違規成本太低，定格60萬的處罰違法成本，貌似並未對其他造假上市公司起到震懾作用。

國務院參事、中國著名經濟學家夏斌曾表示，“我們股市上的違規犯罪成本太低，抓人判刑不夠狠。為什麼出現很多內幕交易？就是沒有狠狠的整，屢抓屢犯，犯罪成本太低。一個死耗子把一鍋湯弄壞了，長期下去理性投資者就沒有信心了……”

結束語，就在這兩天，隨著25個敲鑼聲響，上百名億萬富豪在科創板的開市下誕生了，去年發了幾百只新股，後面還有看不盡頭的準備上市，為什麼這麼企業想上市呢？老百姓俗稱有兩個字，美國怎麼沒有那麼多企業扎堆上市呢，華為，老乾媽怎麼沒想著去上市呢？但願大A股在嚴刑酷法下穩健發展，為社會和投資者貢獻力量！

首先，一個明確的觀點就是：美國股市對上市公司造假的處罰是相當嚴厲的，中國股市確實應該借鑑學習類似經驗。

美國股市對上市公司造假懲罰力度非常大，甚至可以懲罰到實控人傾家蕩產牢底坐穿，迫使上市公司破產，相關的金融機構同樣也要承擔鉅額的罰單。

因此，美國上市公司寧願退市也不敢造假，因為造假的後果遠遠要比退市的後果嚴重。

舉一個最著名的例子：

2001年造假的安然公司，好多人應該都聽說過。下面是對安然公司的所有處罰，大家可以看看：

1.安然公司被美國證監會罰款5億美元，股票從道指除名並且停止交易，安然公司宣佈破產；

2.安然公司高管被罰款幾千萬，相關人員被判刑6至24年。CEO傑佛裡·斯基林被美國司法部判刑24年罰款4500萬美元。

財務造假的策劃者費斯托判處6年的監禁，並且還處以2380萬美元罰款。

公司創始人肯尼思.萊雖因訴訟期間因病去世，但依然難以逃過懲罰，被處以1200萬罰金。

3.幫助安然公司造假的會計事務所安達信被判處妨礙司法公正，宣告破產；

4.安然公司的投資者通過集體訴訟獲得高達71.4億美金的和解賠償金，美國安然公司倒閉清算；

5.安然造假案爆發後，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向安然受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金；

6.由於安然公司造假行為惡劣，美國政府出臺薩班斯法案，嚴懲違法者：對涉嫌造假財務報告的行為，當事人可最高處罰500萬美金或20年監禁；

7.舉報獎：舉報者可以舉報違法公司獲得罰款金額的10%-30%獎金，2013年曾有舉報者獲得1400萬美金鉅獎。

首先，一個明確的觀點就是：美國股市對上市公司造假的處罰是相當嚴厲的，中國股市確實應該借鑑學習類似經驗。

美國股市對上市公司造假懲罰力度非常大，甚至可以懲罰到實控人傾家蕩產牢底坐穿，迫使上市公司破產，相關的金融機構同樣也要承擔鉅額的罰單。

因此，美國上市公司寧願退市也不敢造假，因為造假的後果遠遠要比退市的後果嚴重。

舉一個最著名的例子：

2001年造假的安然公司，好多人應該都聽說過。下面是對安然公司的所有處罰，大家可以看看：

1.安然公司被美國證監會罰款5億美元，股票從道指除名並且停止交易，安然公司宣佈破產；

2.安然公司高管被罰款幾千萬，相關人員被判刑6至24年。CEO傑佛裡·斯基林被美國司法部判刑24年罰款4500萬美元。

財務造假的策劃者費斯托判處6年的監禁，並且還處以2380萬美元罰款。

公司創始人肯尼思.萊雖因訴訟期間因病去世，但依然難以逃過懲罰，被處以1200萬罰金。

3.幫助安然公司造假的會計事務所安達信被判處妨礙司法公正，宣告破產；

4.安然公司的投資者通過集體訴訟獲得高達71.4億美金的和解賠償金，美國安然公司倒閉清算；

5.安然造假案爆發後，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向安然受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金；

6.由於安然公司造假行為惡劣，美國政府出臺薩班斯法案，嚴懲違法者：對涉嫌造假財務報告的行為，當事人可最高處罰500萬美金或20年監禁；

7.舉報獎：舉報者可以舉報違法公司獲得罰款金額的10%-30%獎金，2013年曾有舉報者獲得1400萬美金鉅獎。

首先，一個明確的觀點就是：美國股市對上市公司造假的處罰是相當嚴厲的，中國股市確實應該借鑑學習類似經驗。

美國股市對上市公司造假懲罰力度非常大，甚至可以懲罰到實控人傾家蕩產牢底坐穿，迫使上市公司破產，相關的金融機構同樣也要承擔鉅額的罰單。

因此，美國上市公司寧願退市也不敢造假，因為造假的後果遠遠要比退市的後果嚴重。

舉一個最著名的例子：

2001年造假的安然公司，好多人應該都聽說過。下面是對安然公司的所有處罰，大家可以看看：

1.安然公司被美國證監會罰款5億美元，股票從道指除名並且停止交易，安然公司宣佈破產；

2.安然公司高管被罰款幾千萬，相關人員被判刑6至24年。CEO傑佛裡·斯基林被美國司法部判刑24年罰款4500萬美元。

財務造假的策劃者費斯托判處6年的監禁，並且還處以2380萬美元罰款。

公司創始人肯尼思.萊雖因訴訟期間因病去世，但依然難以逃過懲罰，被處以1200萬罰金。

3.幫助安然公司造假的會計事務所安達信被判處妨礙司法公正，宣告破產；

4.安然公司的投資者通過集體訴訟獲得高達71.4億美金的和解賠償金，美國安然公司倒閉清算；

5.安然造假案爆發後，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向安然受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金；

6.由於安然公司造假行為惡劣，美國政府出臺薩班斯法案，嚴懲違法者：對涉嫌造假財務報告的行為，當事人可最高處罰500萬美金或20年監禁；

7.舉報獎：舉報者可以舉報違法公司獲得罰款金額的10%-30%獎金，2013年曾有舉報者獲得1400萬美金鉅獎。

沒有人性的資本主義國家，上市錢送了多少禮咋忘了？翻臉不認人！唉，還是A股好啊！罰款60萬多皆大歡喜

我們的股市如果按安然公司懲罰就會牽扯好多腐敗分子，所以不敢罰，股民幾百億沒有了，造假者只罰六十萬。天天喊學習美國如註冊等，但處罰又不學，實在搞不清裡面渠渠道道。但是造假的性質不論大小太惡劣了，這比騙子的性質還惡劣，應該連打帶罰，必須毫不留情嚴懲！

中國股市 財務造假，違規信披，欺詐上市，股市黑嘴，警鼠勾結，凡此種種，堪稱全球風景這邊獨好！股民疾呼幾十年，他自巋然不動！裝腔作勢：頂格處罰，聊聊六十萬！這裡面到底有無貓膩？人家先進管控制度為啥不借鑑？

自己看吧，沒有對比就沒有傷害

自己看吧，沒有對比就沒有傷害

（1）造假上市公司將直接破產倒閉；

（2）造假上市公司相關董事直接重金處罰以及刑事責任；

（3）造假上市公司相關聯機構，或者個人，同樣重金罰款以及刑事；

（4）造假上市公司由於非法獲利全部沒收，並翻倍處罰；

（5）造假上市公司全額賠償中小投資的損失；

（6）造假上市公司直接宣佈破產，永久性無法再度重新上市。

，這些公司怎麼過關的？？？騙了這麼多年，監督在哪裡？？？做假，圈錢，詐騙，騙子成超級鉅富，，，這麼多年是誰在導演？？？故意這樣設計，騙100億，1千億。。。罰款60萬。這純粹是壞透了。美國的安然公司做假，欺騙的代價是什麼？坐牢，罰款幾十倍，賠償股民，，，這是是股市的誠信！這就是維護正義，這就是保護人民的權利，這就是拒絕權錢交易。