白酒屬於週期性行業嗎？茅臺還能持續牛市多久？
文/易論
通常來說，白酒並不具備明顯的週期，如果非得給一個定義，我也只能說高端白酒的確會受到某些特殊情況的影響，比方說前幾年國內對於三公消費的政策……
什麼叫週期性行業呢？
一般意義上講，歲經濟週期的波動而波動的行業稱之為週期性行業，比方說銀行、有色金屬、煤炭等行業，除此之外還有證券，這也是典型的週期性行業，擔憂明顯不同於經濟週期的變化。
文/易論
通常來說，白酒並不具備明顯的週期，如果非得給一個定義，我也只能說高端白酒的確會受到某些特殊情況的影響，比方說前幾年國內對於三公消費的政策……
什麼叫週期性行業呢？
一般意義上講，歲經濟週期的波動而波動的行業稱之為週期性行業，比方說銀行、有色金屬、煤炭等行業，除此之外還有證券，這也是典型的週期性行業，擔憂明顯不同於經濟週期的變化。
對於白酒行業來說，高端、中端、低端三個類別分別有著不同程度的影響，在高端白酒中主要存在著三個品牌，茅臺、五糧液、洋河，其中的茅臺，從各個角度講，都屬於國內白酒行業中頂尖的存在。
白酒除了受到上述所說的特殊影響，實際上多少還是受到一些經濟週期的影響，比方說經濟下行的時候，人們手上的錢越發的不值錢，那麼對應的漲價情況自然也就出現了，錢雖然在經濟下行變得不值錢，但是人們手上的財富並沒有增加，那麼消費能力會逐漸降低，而高端白酒自然比低端白酒更容易受到影響。
換言之，白酒受到經濟波動影響的情況並不是特別容易發生，別忘了，當人們對於一件事情形成習慣的時候，並不會隨著經濟變化而改變習慣，或者說很難改變，這體現在白酒身上也是同樣的道理。
那麼嚴格上講，白酒行業並不怎麼屬於週期性行業，反而是一些特殊政策對其影響較大，站在正常角度來講，高端白酒的消費往往來自政界、商界的一些相對高端的人士，三公消費的政策對於高端白酒的影響自然不用多說，可對於商界人士來說，實際上並沒有受到什麼影響，換言之，受到影響是必然，但也有限……
文/易論
通常來說，白酒並不具備明顯的週期，如果非得給一個定義，我也只能說高端白酒的確會受到某些特殊情況的影響，比方說前幾年國內對於三公消費的政策……
什麼叫週期性行業呢？
一般意義上講，歲經濟週期的波動而波動的行業稱之為週期性行業，比方說銀行、有色金屬、煤炭等行業，除此之外還有證券，這也是典型的週期性行業，擔憂明顯不同於經濟週期的變化。
對於白酒行業來說，高端、中端、低端三個類別分別有著不同程度的影響，在高端白酒中主要存在著三個品牌，茅臺、五糧液、洋河，其中的茅臺，從各個角度講，都屬於國內白酒行業中頂尖的存在。
白酒除了受到上述所說的特殊影響，實際上多少還是受到一些經濟週期的影響，比方說經濟下行的時候，人們手上的錢越發的不值錢，那麼對應的漲價情況自然也就出現了，錢雖然在經濟下行變得不值錢，但是人們手上的財富並沒有增加，那麼消費能力會逐漸降低，而高端白酒自然比低端白酒更容易受到影響。
換言之，白酒受到經濟波動影響的情況並不是特別容易發生，別忘了，當人們對於一件事情形成習慣的時候，並不會隨著經濟變化而改變習慣，或者說很難改變，這體現在白酒身上也是同樣的道理。
那麼嚴格上講，白酒行業並不怎麼屬於週期性行業，反而是一些特殊政策對其影響較大，站在正常角度來講，高端白酒的消費往往來自政界、商界的一些相對高端的人士，三公消費的政策對於高端白酒的影響自然不用多說，可對於商界人士來說，實際上並沒有受到什麼影響，換言之，受到影響是必然，但也有限……
茅臺的牛市還能維持多久？
國內股市經過了接近30年的發展，從時間上來說似乎並不長，但是發展速度的確非常快，隨著現在金融政策的改變，國內的價值投資越發明顯。
一、消費行業的重要性
從時間週期來說，消費類標的在30年的股市歷程中已經出現了多次的抱團，這往往體現在經濟週期或者股市週期上，比如2011年消費行業第一次的抱團，再比如2015年股災之後的第二次抱團……
與其討論埋汰的牛市能維持多久，不妨加大範圍，討論一下國內A股市場的投資會發生什麼樣的變化。
毫無疑問，A股市場是一個散戶化明顯的市場，國內1.5億投資者中，有80%的投資者都是散戶，20%的投資者屬於機構，這跟美國等國家的成熟股票市場有著明顯的差異，比如美國80%的投資者都是機構，20%的投資者屬於散戶，換句話講，成熟股票市場的專業化更明顯。
國內自2016年之後掀起了價值投資風潮，在這樣一個散戶化嚴重的市場，要想走出價值投資主線本身就不是那麼容易的事情，但我們從某種意義上成功了，這取決於政策以及投資者逐漸的成熟。
文/易論
通常來說，白酒並不具備明顯的週期，如果非得給一個定義，我也只能說高端白酒的確會受到某些特殊情況的影響，比方說前幾年國內對於三公消費的政策……
什麼叫週期性行業呢？
一般意義上講，歲經濟週期的波動而波動的行業稱之為週期性行業，比方說銀行、有色金屬、煤炭等行業，除此之外還有證券，這也是典型的週期性行業，擔憂明顯不同於經濟週期的變化。
對於白酒行業來說，高端、中端、低端三個類別分別有著不同程度的影響，在高端白酒中主要存在著三個品牌，茅臺、五糧液、洋河，其中的茅臺，從各個角度講，都屬於國內白酒行業中頂尖的存在。
白酒除了受到上述所說的特殊影響，實際上多少還是受到一些經濟週期的影響，比方說經濟下行的時候，人們手上的錢越發的不值錢，那麼對應的漲價情況自然也就出現了，錢雖然在經濟下行變得不值錢，但是人們手上的財富並沒有增加，那麼消費能力會逐漸降低，而高端白酒自然比低端白酒更容易受到影響。
換言之，白酒受到經濟波動影響的情況並不是特別容易發生，別忘了，當人們對於一件事情形成習慣的時候，並不會隨著經濟變化而改變習慣，或者說很難改變，這體現在白酒身上也是同樣的道理。
那麼嚴格上講，白酒行業並不怎麼屬於週期性行業，反而是一些特殊政策對其影響較大，站在正常角度來講，高端白酒的消費往往來自政界、商界的一些相對高端的人士，三公消費的政策對於高端白酒的影響自然不用多說，可對於商界人士來說，實際上並沒有受到什麼影響，換言之，受到影響是必然，但也有限……
茅臺的牛市還能維持多久？
國內股市經過了接近30年的發展，從時間上來說似乎並不長，但是發展速度的確非常快，隨著現在金融政策的改變，國內的價值投資越發明顯。
一、消費行業的重要性
從時間週期來說，消費類標的在30年的股市歷程中已經出現了多次的抱團，這往往體現在經濟週期或者股市週期上，比如2011年消費行業第一次的抱團，再比如2015年股災之後的第二次抱團……
與其討論埋汰的牛市能維持多久，不妨加大範圍，討論一下國內A股市場的投資會發生什麼樣的變化。
毫無疑問，A股市場是一個散戶化明顯的市場，國內1.5億投資者中，有80%的投資者都是散戶，20%的投資者屬於機構，這跟美國等國家的成熟股票市場有著明顯的差異，比如美國80%的投資者都是機構，20%的投資者屬於散戶，換句話講，成熟股票市場的專業化更明顯。
國內自2016年之後掀起了價值投資風潮，在這樣一個散戶化嚴重的市場，要想走出價值投資主線本身就不是那麼容易的事情，但我們從某種意義上成功了，這取決於政策以及投資者逐漸的成熟。
從消費行業的角度來說，白酒佔據重要的地位，衣食住行是所有人類都無法撇開的事情，而對於咱們國家來說，在吃喝這一塊一直都是重中之重，光有美食還不行，還得有美酒……
一般而言，根據咱們的人性來說，越是高大上的東西越容易受到人們歡迎，其中的茅臺就是典型之一，喝茅臺往往已經成為了身份的象徵，舉個例子，一桌子菜可能800+，但是一瓶2000+的茅臺恐怕還不能讓一桌親朋好友盡興，我們注意，對於很多工薪階層來說，一個月的工資恐怕也就只夠買2-3瓶茅臺而已，換句話講，一瓶酒就是半個月工資，那麼從我個人的角度來看，這喝的已經不再是酒了，而是一種身份。
咱們是人口大國，受益於人口紅利，內需消費自然不用我多說，正因為此，年產量4萬噸的茅臺往往是不夠喝的，經濟的變化往往是供求關係發生變化所致，當供不應求的時候，不單單是產品要漲價，股價同樣會上漲，這體現在茅臺上，似乎恰到好處，這自然也就體現出了消費行業的重要性。
文/易論
通常來說，白酒並不具備明顯的週期，如果非得給一個定義，我也只能說高端白酒的確會受到某些特殊情況的影響，比方說前幾年國內對於三公消費的政策……
什麼叫週期性行業呢？
一般意義上講，歲經濟週期的波動而波動的行業稱之為週期性行業，比方說銀行、有色金屬、煤炭等行業，除此之外還有證券，這也是典型的週期性行業，擔憂明顯不同於經濟週期的變化。
對於白酒行業來說，高端、中端、低端三個類別分別有著不同程度的影響，在高端白酒中主要存在著三個品牌，茅臺、五糧液、洋河，其中的茅臺，從各個角度講，都屬於國內白酒行業中頂尖的存在。
白酒除了受到上述所說的特殊影響，實際上多少還是受到一些經濟週期的影響，比方說經濟下行的時候，人們手上的錢越發的不值錢，那麼對應的漲價情況自然也就出現了，錢雖然在經濟下行變得不值錢，但是人們手上的財富並沒有增加，那麼消費能力會逐漸降低，而高端白酒自然比低端白酒更容易受到影響。
換言之，白酒受到經濟波動影響的情況並不是特別容易發生，別忘了，當人們對於一件事情形成習慣的時候，並不會隨著經濟變化而改變習慣，或者說很難改變，這體現在白酒身上也是同樣的道理。
那麼嚴格上講，白酒行業並不怎麼屬於週期性行業，反而是一些特殊政策對其影響較大，站在正常角度來講，高端白酒的消費往往來自政界、商界的一些相對高端的人士，三公消費的政策對於高端白酒的影響自然不用多說，可對於商界人士來說，實際上並沒有受到什麼影響，換言之，受到影響是必然，但也有限……
茅臺的牛市還能維持多久？
國內股市經過了接近30年的發展，從時間上來說似乎並不長，但是發展速度的確非常快，隨著現在金融政策的改變，國內的價值投資越發明顯。
一、消費行業的重要性
從時間週期來說，消費類標的在30年的股市歷程中已經出現了多次的抱團，這往往體現在經濟週期或者股市週期上，比如2011年消費行業第一次的抱團，再比如2015年股災之後的第二次抱團……
與其討論埋汰的牛市能維持多久，不妨加大範圍，討論一下國內A股市場的投資會發生什麼樣的變化。
毫無疑問，A股市場是一個散戶化明顯的市場，國內1.5億投資者中，有80%的投資者都是散戶，20%的投資者屬於機構，這跟美國等國家的成熟股票市場有著明顯的差異，比如美國80%的投資者都是機構，20%的投資者屬於散戶，換句話講，成熟股票市場的專業化更明顯。
國內自2016年之後掀起了價值投資風潮，在這樣一個散戶化嚴重的市場，要想走出價值投資主線本身就不是那麼容易的事情，但我們從某種意義上成功了，這取決於政策以及投資者逐漸的成熟。
從消費行業的角度來說，白酒佔據重要的地位，衣食住行是所有人類都無法撇開的事情，而對於咱們國家來說，在吃喝這一塊一直都是重中之重，光有美食還不行，還得有美酒……
一般而言，根據咱們的人性來說，越是高大上的東西越容易受到人們歡迎，其中的茅臺就是典型之一，喝茅臺往往已經成為了身份的象徵，舉個例子，一桌子菜可能800+，但是一瓶2000+的茅臺恐怕還不能讓一桌親朋好友盡興，我們注意，對於很多工薪階層來說，一個月的工資恐怕也就只夠買2-3瓶茅臺而已，換句話講，一瓶酒就是半個月工資，那麼從我個人的角度來看，這喝的已經不再是酒了，而是一種身份。
咱們是人口大國，受益於人口紅利，內需消費自然不用我多說，正因為此，年產量4萬噸的茅臺往往是不夠喝的，經濟的變化往往是供求關係發生變化所致，當供不應求的時候，不單單是產品要漲價，股價同樣會上漲，這體現在茅臺上，似乎恰到好處，這自然也就體現出了消費行業的重要性。
二、茅臺自身的優質
自國內價值投資分為形成開始，茅臺遍一直處於價值投資的典型，實際上還有一樣行業同樣如此，這似乎都是人口密集帶來的行業性機會。
我們簡單的聊一聊茅臺優質在什麼地方。
從公司近5年的淨利潤數據來看，2014-2018年的淨利潤變化為153.5億-352億，5年時間翻了一倍以上，這個數據高嗎？實際上並不高，但是平均每年20%的增長也能讓你清楚的人士到公司的成長能力。
茅臺的股息率平均在2%左右，看起來也的確是不高，但是毫無疑問，穩定，假設你持有10年，那麼僅僅是分紅就達到了20%以上，這樣的數據雖不是A股最高的，但也表現不錯了。
文/易論
通常來說，白酒並不具備明顯的週期，如果非得給一個定義，我也只能說高端白酒的確會受到某些特殊情況的影響，比方說前幾年國內對於三公消費的政策……
什麼叫週期性行業呢？
一般意義上講，歲經濟週期的波動而波動的行業稱之為週期性行業，比方說銀行、有色金屬、煤炭等行業，除此之外還有證券，這也是典型的週期性行業，擔憂明顯不同於經濟週期的變化。
對於白酒行業來說，高端、中端、低端三個類別分別有著不同程度的影響，在高端白酒中主要存在著三個品牌，茅臺、五糧液、洋河，其中的茅臺，從各個角度講，都屬於國內白酒行業中頂尖的存在。
白酒除了受到上述所說的特殊影響，實際上多少還是受到一些經濟週期的影響，比方說經濟下行的時候，人們手上的錢越發的不值錢，那麼對應的漲價情況自然也就出現了，錢雖然在經濟下行變得不值錢，但是人們手上的財富並沒有增加，那麼消費能力會逐漸降低，而高端白酒自然比低端白酒更容易受到影響。
換言之，白酒受到經濟波動影響的情況並不是特別容易發生，別忘了，當人們對於一件事情形成習慣的時候，並不會隨著經濟變化而改變習慣，或者說很難改變，這體現在白酒身上也是同樣的道理。
那麼嚴格上講，白酒行業並不怎麼屬於週期性行業，反而是一些特殊政策對其影響較大，站在正常角度來講，高端白酒的消費往往來自政界、商界的一些相對高端的人士，三公消費的政策對於高端白酒的影響自然不用多說，可對於商界人士來說，實際上並沒有受到什麼影響，換言之，受到影響是必然，但也有限……
茅臺的牛市還能維持多久？
國內股市經過了接近30年的發展，從時間上來說似乎並不長，但是發展速度的確非常快，隨著現在金融政策的改變，國內的價值投資越發明顯。
一、消費行業的重要性
從時間週期來說，消費類標的在30年的股市歷程中已經出現了多次的抱團，這往往體現在經濟週期或者股市週期上，比如2011年消費行業第一次的抱團，再比如2015年股災之後的第二次抱團……
與其討論埋汰的牛市能維持多久，不妨加大範圍，討論一下國內A股市場的投資會發生什麼樣的變化。
毫無疑問，A股市場是一個散戶化明顯的市場，國內1.5億投資者中，有80%的投資者都是散戶，20%的投資者屬於機構，這跟美國等國家的成熟股票市場有著明顯的差異，比如美國80%的投資者都是機構，20%的投資者屬於散戶，換句話講，成熟股票市場的專業化更明顯。
國內自2016年之後掀起了價值投資風潮，在這樣一個散戶化嚴重的市場，要想走出價值投資主線本身就不是那麼容易的事情，但我們從某種意義上成功了，這取決於政策以及投資者逐漸的成熟。
從消費行業的角度來說，白酒佔據重要的地位，衣食住行是所有人類都無法撇開的事情，而對於咱們國家來說，在吃喝這一塊一直都是重中之重，光有美食還不行，還得有美酒……
一般而言，根據咱們的人性來說，越是高大上的東西越容易受到人們歡迎，其中的茅臺就是典型之一，喝茅臺往往已經成為了身份的象徵，舉個例子，一桌子菜可能800+，但是一瓶2000+的茅臺恐怕還不能讓一桌親朋好友盡興，我們注意，對於很多工薪階層來說，一個月的工資恐怕也就只夠買2-3瓶茅臺而已，換句話講，一瓶酒就是半個月工資，那麼從我個人的角度來看，這喝的已經不再是酒了，而是一種身份。
咱們是人口大國，受益於人口紅利，內需消費自然不用我多說，正因為此，年產量4萬噸的茅臺往往是不夠喝的，經濟的變化往往是供求關係發生變化所致，當供不應求的時候，不單單是產品要漲價，股價同樣會上漲，這體現在茅臺上，似乎恰到好處，這自然也就體現出了消費行業的重要性。
二、茅臺自身的優質
自國內價值投資分為形成開始，茅臺遍一直處於價值投資的典型，實際上還有一樣行業同樣如此，這似乎都是人口密集帶來的行業性機會。
我們簡單的聊一聊茅臺優質在什麼地方。
從公司近5年的淨利潤數據來看，2014-2018年的淨利潤變化為153.5億-352億，5年時間翻了一倍以上，這個數據高嗎？實際上並不高，但是平均每年20%的增長也能讓你清楚的人士到公司的成長能力。
茅臺的股息率平均在2%左右，看起來也的確是不高，但是毫無疑問，穩定，假設你持有10年，那麼僅僅是分紅就達到了20%以上，這樣的數據雖不是A股最高的，但也表現不錯了。
我專程查了一下茅臺近5年的貨幣資金，從2014年的277億上升到了2018年的1120億，5年時間，茅臺的留存現金增加了4倍，就算我們不看公司的淨資產收益率（ROE），近看貨幣資金也能看出公司的盈利能力了吧，再說了，茅臺的平均ROE已經接近30%以上了，這樣的盈利能力表現已經超過了巴菲特的標準……
三、茅臺的商業模式
一家公司要想進入長期的牛市，僅僅靠好的行業是行不通的，就比如白酒行業，站在行業頂端的白酒毛利率高達80%，甚至90%以上，這的確是一個好行業，因為高毛利率，你不用看上下游的臉色，並且擁有充分的定價權，反過來同樣如此。
但僅僅靠著一個好行業就像進入長牛的週期顯然是不行的，比如除了茅臺、五糧液之外，整個白酒行業上市公司中少說也有幾十家，但有的企業毛利率僅僅就只有30%，那麼你想要脫穎而出的概率自然也就小了很多。
好的商業模式往往能為企業自身提供很大的助力，茅臺的商業模式可以用6個字形容，品牌+營銷+渠道，一提到白酒你想到的大概率就是茅臺，就如同一提到紅酒你想到的就是波爾多一樣，這就是品牌，但僅僅是擁有品牌而沒有渠道，你的銷量恐怕也會大打折扣，而現在的茅臺，已經全方位的覆蓋……
文/易論
通常來說，白酒並不具備明顯的週期，如果非得給一個定義，我也只能說高端白酒的確會受到某些特殊情況的影響，比方說前幾年國內對於三公消費的政策……
什麼叫週期性行業呢？
一般意義上講，歲經濟週期的波動而波動的行業稱之為週期性行業，比方說銀行、有色金屬、煤炭等行業，除此之外還有證券，這也是典型的週期性行業，擔憂明顯不同於經濟週期的變化。
對於白酒行業來說，高端、中端、低端三個類別分別有著不同程度的影響，在高端白酒中主要存在著三個品牌，茅臺、五糧液、洋河，其中的茅臺，從各個角度講，都屬於國內白酒行業中頂尖的存在。
白酒除了受到上述所說的特殊影響，實際上多少還是受到一些經濟週期的影響，比方說經濟下行的時候，人們手上的錢越發的不值錢，那麼對應的漲價情況自然也就出現了，錢雖然在經濟下行變得不值錢，但是人們手上的財富並沒有增加，那麼消費能力會逐漸降低，而高端白酒自然比低端白酒更容易受到影響。
換言之，白酒受到經濟波動影響的情況並不是特別容易發生，別忘了，當人們對於一件事情形成習慣的時候，並不會隨著經濟變化而改變習慣，或者說很難改變，這體現在白酒身上也是同樣的道理。
那麼嚴格上講，白酒行業並不怎麼屬於週期性行業，反而是一些特殊政策對其影響較大，站在正常角度來講，高端白酒的消費往往來自政界、商界的一些相對高端的人士，三公消費的政策對於高端白酒的影響自然不用多說，可對於商界人士來說，實際上並沒有受到什麼影響，換言之，受到影響是必然，但也有限……
茅臺的牛市還能維持多久？
國內股市經過了接近30年的發展，從時間上來說似乎並不長，但是發展速度的確非常快，隨著現在金融政策的改變，國內的價值投資越發明顯。
一、消費行業的重要性
從時間週期來說，消費類標的在30年的股市歷程中已經出現了多次的抱團，這往往體現在經濟週期或者股市週期上，比如2011年消費行業第一次的抱團，再比如2015年股災之後的第二次抱團……
與其討論埋汰的牛市能維持多久，不妨加大範圍，討論一下國內A股市場的投資會發生什麼樣的變化。
毫無疑問，A股市場是一個散戶化明顯的市場，國內1.5億投資者中，有80%的投資者都是散戶，20%的投資者屬於機構，這跟美國等國家的成熟股票市場有著明顯的差異，比如美國80%的投資者都是機構，20%的投資者屬於散戶，換句話講，成熟股票市場的專業化更明顯。
國內自2016年之後掀起了價值投資風潮，在這樣一個散戶化嚴重的市場，要想走出價值投資主線本身就不是那麼容易的事情，但我們從某種意義上成功了，這取決於政策以及投資者逐漸的成熟。
從消費行業的角度來說，白酒佔據重要的地位，衣食住行是所有人類都無法撇開的事情，而對於咱們國家來說，在吃喝這一塊一直都是重中之重，光有美食還不行，還得有美酒……
一般而言，根據咱們的人性來說，越是高大上的東西越容易受到人們歡迎，其中的茅臺就是典型之一，喝茅臺往往已經成為了身份的象徵，舉個例子，一桌子菜可能800+，但是一瓶2000+的茅臺恐怕還不能讓一桌親朋好友盡興，我們注意，對於很多工薪階層來說，一個月的工資恐怕也就只夠買2-3瓶茅臺而已，換句話講，一瓶酒就是半個月工資，那麼從我個人的角度來看，這喝的已經不再是酒了，而是一種身份。
咱們是人口大國，受益於人口紅利，內需消費自然不用我多說，正因為此，年產量4萬噸的茅臺往往是不夠喝的，經濟的變化往往是供求關係發生變化所致，當供不應求的時候，不單單是產品要漲價，股價同樣會上漲，這體現在茅臺上，似乎恰到好處，這自然也就體現出了消費行業的重要性。
二、茅臺自身的優質
自國內價值投資分為形成開始，茅臺遍一直處於價值投資的典型，實際上還有一樣行業同樣如此，這似乎都是人口密集帶來的行業性機會。
我們簡單的聊一聊茅臺優質在什麼地方。
從公司近5年的淨利潤數據來看，2014-2018年的淨利潤變化為153.5億-352億，5年時間翻了一倍以上，這個數據高嗎？實際上並不高，但是平均每年20%的增長也能讓你清楚的人士到公司的成長能力。
茅臺的股息率平均在2%左右，看起來也的確是不高，但是毫無疑問，穩定，假設你持有10年，那麼僅僅是分紅就達到了20%以上，這樣的數據雖不是A股最高的，但也表現不錯了。
我專程查了一下茅臺近5年的貨幣資金，從2014年的277億上升到了2018年的1120億，5年時間，茅臺的留存現金增加了4倍，就算我們不看公司的淨資產收益率（ROE），近看貨幣資金也能看出公司的盈利能力了吧，再說了，茅臺的平均ROE已經接近30%以上了，這樣的盈利能力表現已經超過了巴菲特的標準……
三、茅臺的商業模式
一家公司要想進入長期的牛市，僅僅靠好的行業是行不通的，就比如白酒行業，站在行業頂端的白酒毛利率高達80%，甚至90%以上，這的確是一個好行業，因為高毛利率，你不用看上下游的臉色，並且擁有充分的定價權，反過來同樣如此。
但僅僅靠著一個好行業就像進入長牛的週期顯然是不行的，比如除了茅臺、五糧液之外，整個白酒行業上市公司中少說也有幾十家，但有的企業毛利率僅僅就只有30%，那麼你想要脫穎而出的概率自然也就小了很多。
好的商業模式往往能為企業自身提供很大的助力，茅臺的商業模式可以用6個字形容，品牌+營銷+渠道，一提到白酒你想到的大概率就是茅臺，就如同一提到紅酒你想到的就是波爾多一樣，這就是品牌，但僅僅是擁有品牌而沒有渠道，你的銷量恐怕也會大打折扣，而現在的茅臺，已經全方位的覆蓋……
綜上，站在客觀的角度，我的確不知道茅臺的牛市能維持多久，但我知道這是一個好行業的同時，也知道茅臺的商業模式足夠好，在咱們國內這樣一個特殊的環境下，既有好行業又有好的商業模式，重點是人口足夠多的情況下，消費領域的牛股自然是最多的，這體現在全世界皆是如此……
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這個問題問的非常好，我覺得正當時！！
我個人認為，以茅臺為首的大消費週期已經進入了一個尾聲。最近的瘋狂很有可能是這些個股“最後的瘋狂”。投資者一定要理智。
雖然很多人說，沒關係，反正我也買不起茅臺股，但是要知道的是，茅臺只是一個龍頭代表，他所包含的是一大批2015-2019年走出局部牛市的白馬股。
因此，我們更需要注意的是以茅臺為首的這批個股，而不僅僅是茅臺！
說白了，茅臺，我們不用擔心，因為99%的散戶買不起，也不敢買！但是換一個漲了很高，很久，可股價只有10~20元的個股，那就殺傷力非常大了。
這個問題問的非常好，我覺得正當時！！
我個人認為，以茅臺為首的大消費週期已經進入了一個尾聲。最近的瘋狂很有可能是這些個股“最後的瘋狂”。投資者一定要理智。
雖然很多人說，沒關係，反正我也買不起茅臺股，但是要知道的是，茅臺只是一個龍頭代表，他所包含的是一大批2015-2019年走出局部牛市的白馬股。
因此，我們更需要注意的是以茅臺為首的這批個股，而不僅僅是茅臺！
說白了，茅臺，我們不用擔心，因為99%的散戶買不起，也不敢買！但是換一個漲了很高，很久，可股價只有10~20元的個股，那就殺傷力非常大了。
我一直強調的是，股市是有周期的，但是板塊也是有周期的，並且機構的抱團更是有周期的。大家都是來股市裡賺錢的，機構也不例外，漲多了自然需要獲利瞭解，這就是一個週期的定律。
我們可以看到：
在2007年的牛市裡金融，黃金成為了當時的主流炒作產品；但是2008年牛市結束以後，風向開始調頭，到了2011-2013年的熊市週期裡，消費概念被機構抱團取暖。
而在2014-2015年的牛市裡，互聯網成為了當時的主流炒作概念；但是當2016-2019年的熊市週期裡，機構再一次抱團了大消費概念股。
所以，我們可以看到，每一次的消費概念股崛起，上證50類，權重類倍抱團取暖，就是一個熊市的週期！而每一次熊市的退去，往往預示著抱團取暖的行情也即將結束！
而對於抱團取暖的定義來看，持續加倉並持有一個板塊接近至超過30%，視為“抱團”。
類似的情況發生過四次，分別是：
2007Q1-2010Q1 抱團金融持續13個季度；
2009Q3-2012Q3 第一次消費抱團持續13個季度；
2013Q1-2016Q1 抱團信息科技持續13個季度；
如果從2017Q1算正式開始抱團，目前只持續了11個季度，已經進入了一個收尾的階段。
這個問題問的非常好，我覺得正當時！！
我個人認為，以茅臺為首的大消費週期已經進入了一個尾聲。最近的瘋狂很有可能是這些個股“最後的瘋狂”。投資者一定要理智。
雖然很多人說，沒關係，反正我也買不起茅臺股，但是要知道的是，茅臺只是一個龍頭代表，他所包含的是一大批2015-2019年走出局部牛市的白馬股。
因此，我們更需要注意的是以茅臺為首的這批個股，而不僅僅是茅臺！
說白了，茅臺，我們不用擔心，因為99%的散戶買不起，也不敢買！但是換一個漲了很高，很久，可股價只有10~20元的個股，那就殺傷力非常大了。
我一直強調的是，股市是有周期的，但是板塊也是有周期的，並且機構的抱團更是有周期的。大家都是來股市裡賺錢的，機構也不例外，漲多了自然需要獲利瞭解，這就是一個週期的定律。
我們可以看到：
在2007年的牛市裡金融，黃金成為了當時的主流炒作產品；但是2008年牛市結束以後，風向開始調頭，到了2011-2013年的熊市週期裡，消費概念被機構抱團取暖。
而在2014-2015年的牛市裡，互聯網成為了當時的主流炒作概念；但是當2016-2019年的熊市週期裡，機構再一次抱團了大消費概念股。
所以，我們可以看到，每一次的消費概念股崛起，上證50類，權重類倍抱團取暖，就是一個熊市的週期！而每一次熊市的退去，往往預示著抱團取暖的行情也即將結束！
而對於抱團取暖的定義來看，持續加倉並持有一個板塊接近至超過30%，視為“抱團”。
類似的情況發生過四次，分別是：
2007Q1-2010Q1 抱團金融持續13個季度；
2009Q3-2012Q3 第一次消費抱團持續13個季度；
2013Q1-2016Q1 抱團信息科技持續13個季度；
如果從2017Q1算正式開始抱團，目前只持續了11個季度，已經進入了一個收尾的階段。
所以，行情的末升段,就像流水席一樣,任你吃喝,來者不拒,但一剎那間,大門關上,一舉成擒,被逮住的人,要把前面吃喝的人所欠的賬全部還清！
對於投資來說，我們一定要理智。
無論是買大白馬股也好，績優股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優質股照樣會下跌。因此，投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購！
這個問題問的非常好，我覺得正當時！！
我個人認為，以茅臺為首的大消費週期已經進入了一個尾聲。最近的瘋狂很有可能是這些個股“最後的瘋狂”。投資者一定要理智。
雖然很多人說，沒關係，反正我也買不起茅臺股，但是要知道的是，茅臺只是一個龍頭代表，他所包含的是一大批2015-2019年走出局部牛市的白馬股。
因此，我們更需要注意的是以茅臺為首的這批個股，而不僅僅是茅臺！
說白了，茅臺，我們不用擔心，因為99%的散戶買不起，也不敢買！但是換一個漲了很高，很久，可股價只有10~20元的個股，那就殺傷力非常大了。
我一直強調的是，股市是有周期的，但是板塊也是有周期的，並且機構的抱團更是有周期的。大家都是來股市裡賺錢的，機構也不例外，漲多了自然需要獲利瞭解，這就是一個週期的定律。
我們可以看到：
在2007年的牛市裡金融，黃金成為了當時的主流炒作產品；但是2008年牛市結束以後，風向開始調頭，到了2011-2013年的熊市週期裡，消費概念被機構抱團取暖。
而在2014-2015年的牛市裡，互聯網成為了當時的主流炒作概念；但是當2016-2019年的熊市週期裡，機構再一次抱團了大消費概念股。
所以，我們可以看到，每一次的消費概念股崛起，上證50類，權重類倍抱團取暖，就是一個熊市的週期！而每一次熊市的退去，往往預示著抱團取暖的行情也即將結束！
而對於抱團取暖的定義來看，持續加倉並持有一個板塊接近至超過30%，視為“抱團”。
類似的情況發生過四次，分別是：
2007Q1-2010Q1 抱團金融持續13個季度；
2009Q3-2012Q3 第一次消費抱團持續13個季度；
2013Q1-2016Q1 抱團信息科技持續13個季度；
如果從2017Q1算正式開始抱團，目前只持續了11個季度，已經進入了一個收尾的階段。
所以，行情的末升段,就像流水席一樣,任你吃喝,來者不拒,但一剎那間,大門關上,一舉成擒,被逮住的人,要把前面吃喝的人所欠的賬全部還清！
對於投資來說，我們一定要理智。
無論是買大白馬股也好，績優股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優質股照樣會下跌。因此，投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購！
16年銷量見頂後下滑，白酒板塊在行業酒量下滑趨勢中，股價逆勢猛漲……
這種趨勢無法持續，瘋狂的背後總有謝幕的一天。投資者需要清楚的考慮幾個問題：
第一，目前有沒有比他們風險小，機會大的個股？
第二，他們的漲幅空間還有多少，能否在一個短期內繼續走出翻倍的走勢？
如果沒有，我們為什麼要去為了30%、20%，甚至10%的漲幅去冒險呢？何不找一些更便宜，更優質，估值更低，風險更小，未來漲幅更大的個股去佈局呢？
因此，無論從哪個角度來看，茅臺等白馬股都不值得買入了，他們的局部牛市馬上要謝幕了。
一家之言，歡迎指正。⭐點贊關注我⭐帶你瞭解更多財經背後的真正邏輯。
任何事務都有周期性，無非是週期性的長短不同而已。白酒同樣是有周期性的，但相比而言，白酒的週期性較長，而週期波動也相對平穩，因此可其他行業形成鮮明對比。
1、白酒的週期性來源於消費需求的相對穩定。酒的核心消費需求是情緒消費，無論迎來送往、婚喪嫁娶、宴請饋贈、喜怒哀樂，酒都有其消費需求的客觀存在，而白酒是性價比最高，買醉成本最低、情感消費基礎廣、面子消費又普遍的產品，所以白酒的週期性會隨著經濟週期的變化而有所起伏，但消費的基本面不會變。
2、白酒雖然是完全競爭性行業，但仍有替代品所不具備的核心要素，那就是中國文化的影響力，中國人的生活方式和消費習慣，以及白酒自身所承載的中國元素，符合中華民族的集體性格。
3、白酒的週期性變化中蘊含著自噬和自洽性，每逢經濟週期影響下的變化，白酒內部的產品結構調整和產業結構調整就會自動加速。一方面名優酒吞噬其它酒的市場份額，散、小、亂產業格局會自動調整，猶如細胞自噬一樣，活性細胞吞噬次活性細胞，確保整體肌理的健康。另一方面，產業調整自動校正，適應消費趨勢變化，產業結構調整也會呈現供需關係的自洽，產品結構由啞鈴型轉向紡錘形，再由紡錘形轉向啞鈴型，循環往復。
至於茅臺的牛市，已經超出了常規的理論預測範圍。不過其中有三點值得關注：（1）茅臺酒的盈利能力和現金流十分充足，有足夠的抗風險能力；（2）茅臺酒的業績增長十分穩定，實體經濟做底，資本市場的變化也不會太出格；（3）茅臺酒的保質期其實增值期，尤其次新酒和老酒市場已經趨於成熟，分出了不同的價位段來，可以一定程度上化解社會庫存大的危機，但實際上茅臺酒的實際消費量也十分龐大。也有三點值得警惕：（1）防止渾水公司人為製造恐慌，套現；（2）黃牛黨利益鏈條崩塌，對茅臺酒價格體系造成衝擊，引起連鎖反應；（3）中國市場的高檔酒消費客觀存在，茅臺酒牛市的基本盤不會變，渴望其他高檔酒共同成長，滿足高檔酒市場多樣化的需求，才是市場穩定的基石。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
再來看周線最後一筆在日線上的表現，典型的一中樞背馳，現在頂分型已經確認，不出意外的話，現在這一筆拉回之前的中樞，950左右是大概率的事。如果之後再次反彈無力，形成二賣的話，周線的下跌就會展開，接合月線三買，周線兩中樞，日線一中樞背馳走勢來判斷的話，未來茅臺面臨月線一筆回調的概率很高。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
再來看周線最後一筆在日線上的表現，典型的一中樞背馳，現在頂分型已經確認，不出意外的話，現在這一筆拉回之前的中樞，950左右是大概率的事。如果之後再次反彈無力，形成二賣的話，周線的下跌就會展開，接合月線三買，周線兩中樞，日線一中樞背馳走勢來判斷的話，未來茅臺面臨月線一筆回調的概率很高。
總結：
基本面上，其它行情賺錢效應顯現，白酒不再是一定得寵，技術面上面臨回調壓力，因此，判斷茅臺牛市可能已經結束，將會面臨月線級別的回調。
另外再介紹一個非常好用的指標，可以在股市裡輕鬆選出牛股，也非常適合超短線操作，讓你事半功倍，希望可以幫助到廣大股友。這就是主圖《獵取主升浪》和《買點確認》副圖指標，紅買綠賣，出現“放心買”“逢低買”等信號，果斷入手買入，副圖指標出現“撤退信號”及時拋出。下面截圖給大家展示一下。
“放心買入”信號
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
再來看周線最後一筆在日線上的表現，典型的一中樞背馳，現在頂分型已經確認，不出意外的話，現在這一筆拉回之前的中樞，950左右是大概率的事。如果之後再次反彈無力，形成二賣的話，周線的下跌就會展開，接合月線三買，周線兩中樞，日線一中樞背馳走勢來判斷的話，未來茅臺面臨月線一筆回調的概率很高。
總結：
基本面上，其它行情賺錢效應顯現，白酒不再是一定得寵，技術面上面臨回調壓力，因此，判斷茅臺牛市可能已經結束，將會面臨月線級別的回調。
另外再介紹一個非常好用的指標，可以在股市裡輕鬆選出牛股，也非常適合超短線操作，讓你事半功倍，希望可以幫助到廣大股友。這就是主圖《獵取主升浪》和《買點確認》副圖指標，紅買綠賣，出現“放心買”“逢低買”等信號，果斷入手買入，副圖指標出現“撤退信號”及時拋出。下面截圖給大家展示一下。
“放心買入”信號
“逢低買入”信號
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
再來看周線最後一筆在日線上的表現，典型的一中樞背馳，現在頂分型已經確認，不出意外的話，現在這一筆拉回之前的中樞，950左右是大概率的事。如果之後再次反彈無力，形成二賣的話，周線的下跌就會展開，接合月線三買，周線兩中樞，日線一中樞背馳走勢來判斷的話，未來茅臺面臨月線一筆回調的概率很高。
總結：
基本面上，其它行情賺錢效應顯現，白酒不再是一定得寵，技術面上面臨回調壓力，因此，判斷茅臺牛市可能已經結束，將會面臨月線級別的回調。
另外再介紹一個非常好用的指標，可以在股市裡輕鬆選出牛股，也非常適合超短線操作，讓你事半功倍，希望可以幫助到廣大股友。這就是主圖《獵取主升浪》和《買點確認》副圖指標，紅買綠賣，出現“放心買”“逢低買”等信號，果斷入手買入，副圖指標出現“撤退信號”及時拋出。下面截圖給大家展示一下。
“放心買入”信號
“逢低買入”信號
可能有朋友會問，如果一隻個股主副圖都出現買點信號，是否是最佳的買入位置，這個當然是正確的
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
再來看周線最後一筆在日線上的表現，典型的一中樞背馳，現在頂分型已經確認，不出意外的話，現在這一筆拉回之前的中樞，950左右是大概率的事。如果之後再次反彈無力，形成二賣的話，周線的下跌就會展開，接合月線三買，周線兩中樞，日線一中樞背馳走勢來判斷的話，未來茅臺面臨月線一筆回調的概率很高。
總結：
基本面上，其它行情賺錢效應顯現，白酒不再是一定得寵，技術面上面臨回調壓力，因此，判斷茅臺牛市可能已經結束，將會面臨月線級別的回調。
另外再介紹一個非常好用的指標，可以在股市裡輕鬆選出牛股，也非常適合超短線操作，讓你事半功倍，希望可以幫助到廣大股友。這就是主圖《獵取主升浪》和《買點確認》副圖指標，紅買綠賣，出現“放心買”“逢低買”等信號，果斷入手買入，副圖指標出現“撤退信號”及時拋出。下面截圖給大家展示一下。
“放心買入”信號
“逢低買入”信號
可能有朋友會問，如果一隻個股主副圖都出現買點信號，是否是最佳的買入位置，這個當然是正確的
大家可以看到，同時出現主副圖指標買入信號的時候，個股漲幅是多麼恐怖，在高點還會提示撤退信號，是新手不可多得的入門指標。
今天的分享就到這裡了，如果有朋友需要我上面分享的兩個組合指標，歡迎留言共享，喜歡以上指標直接留言，關注，後面持續分享一些不錯的指標和指標組合。
白酒是典型的防禦類行業，進股市的基本都知道，行情不好時就搞酒和藥，因為是弱週期品種，受經濟週期影響不大。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
白酒是典型的防禦類行業，進股市的基本都知道，行情不好時就搞酒和藥，因為是弱週期品種，受經濟週期影響不大。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
白酒是典型的防禦類行業，進股市的基本都知道，行情不好時就搞酒和藥，因為是弱週期品種，受經濟週期影響不大。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
再來看周線最後一筆在日線上的表現，典型的一中樞背馳，現在頂分型已經確認，不出意外的話，現在這一筆拉回之前的中樞，950左右是大概率的事。如果之後再次反彈無力，形成二賣的話，周線的下跌就會展開，接合月線三買，周線兩中樞，日線一中樞背馳走勢來判斷的話，未來茅臺面臨月線一筆回調的概率很高。
白酒是典型的防禦類行業，進股市的基本都知道，行情不好時就搞酒和藥，因為是弱週期品種，受經濟週期影響不大。
什麼叫週期性行業？
週期性行業指和經濟波動相關性較強的行業，行業業績有明顯的峰值和谷底，比如大宗商品，鋼鐵、煤炭、銅、鋁等，經濟活動活躍，這些東西都是工業的必需品，需求高，對應的業績就好，行業景氣度就高，反之就低。
白酒顯然不屬於這一類，因為白酒有固定的用戶，喝酒的不會因為經濟週期波動而增加或減少，這與醫藥，家電一樣，就算經濟不景氣，生病了一樣要看病，家電壞了一樣要換。因此說，白酒不屬於週期性行業。
茅臺還能持續牛市多久？
茅臺的牛市已經到了末期，面臨回調的壓力，要說太深的調整也不可能。原因如下：
1.其它行情的賺錢效應凸顯，搶走了白酒的風頭
白酒，特別是茅臺，從14年開始拉了一波牛市行情，原因是15年開始降槓桿，導致所有行業都不好過，做為防禦類型的酒成了資金的獨愛。18年之後，我國資本市場對外開放的大門打開，白酒做為世界股市的稀缺品種，又有優秀的業績做背書，結果獲得了外資的鐘愛，買臺做為白酒的龍頭，又拉了一波。但是，行情運行到現在，科技行業盈利已經開始顯現，不再是白酒一家獨大，而白酒又被拉到了高位，從性價比角度來看，白酒顯然不如剛起步的成長性行業性價比高。
2.技術面，茅臺面臨回調的壓力
月線上，一中樞加三買的走勢，接下來最好的結果是構築第二個月線中樞，換言之，買檯面臨月線級別的回調。
周線上已經兩中樞之後的雙出中樞的走勢，從技術分析的角度，這個週期的上漲趨勢隨時結束都是完美的。
再來看周線最後一筆在日線上的表現，典型的一中樞背馳，現在頂分型已經確認，不出意外的話，現在這一筆拉回之前的中樞，950左右是大概率的事。如果之後再次反彈無力，形成二賣的話，周線的下跌就會展開，接合月線三買，周線兩中樞，日線一中樞背馳走勢來判斷的話，未來茅臺面臨月線一筆回調的概率很高。
總結：基本面上，其它行情賺錢效應顯現，白酒不再是一定得寵，技術面上面臨回調壓力，因此，判斷茅臺牛市可能已經結束，將會面臨月線級別的回調。
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首先，我們先來看看什麼是週期性行業。
我們再來看看茅臺，茅臺屬於中國最高端的白酒，從香型來說屬於醬香型白酒，醬香型白酒的釀造對環境要求特別高，建國初期國家花了大力氣想要異地擴大茅臺的產量，最後仍然失敗了，因為醬香型白酒的釀造跟微生物群體有關，微生物群體又跟當地的環境氣候息息相關，所以只有茅臺鎮才能產茅臺酒，這就限制了茅臺的產量。
下圖是中國此高端白酒的市場規模，17年的時候大概在266億元
首先，我們先來看看什麼是週期性行業。
我們再來看看茅臺，茅臺屬於中國最高端的白酒，從香型來說屬於醬香型白酒，醬香型白酒的釀造對環境要求特別高，建國初期國家花了大力氣想要異地擴大茅臺的產量，最後仍然失敗了，因為醬香型白酒的釀造跟微生物群體有關，微生物群體又跟當地的環境氣候息息相關，所以只有茅臺鎮才能產茅臺酒，這就限制了茅臺的產量。
下圖是中國此高端白酒的市場規模，17年的時候大概在266億元
除了茅臺之外的其他白酒，都是去爭搶茅臺產量之外的市場空間，所以茅臺不是一個週期股，只有有人喝酒，茅臺永遠有需求。
我們在看，第二個問題，茅臺的牛市能持續多久？
我個人認為，這要看你看的週期，如果是當前，我覺得茅臺股票稍微高估，不過不值得賣出。如果你看10年，那我覺得你不用看目前的小波動，十年後，回頭看，目前的股價是山腳下。
以上只代表個人觀點，不是推薦，股票有風險，入市需謹慎。
白酒行業不屬於週期性行業，為什麼？我們需要搞清楚週期性行業的特徵。
所謂週期性行業就是和經濟週期密切相關的行業，比如銀行，地產，鋼鐵，建築，煤炭，有色，礦產等。
經濟週期是由於人性的特點造成的，比如一個企業在銷售狀況很好的情況下就想擴大規模，做強做大，即使他不這麼想，他的對手也會逼迫他增加擴大生產，增加產能，因為他不這樣做而對手這樣做了，那麼他的市場份額就會越來越少，於是他就會向金融機構貸款買土地，買設備，招人，買原材料，建設新工廠等，這時候市場的需求達到了高峰。
但是把新工廠建設好需要很長的時間的，一般需要三五年，行業裡一個企業這麼做，其他企業也會跟風，當幾年後建設好可以投產了，卻發現市場的需求減少了，產能過剩，於是大打價格戰，或者賒銷，造成利潤下降，資金迴流困難，第二個方面這些企業在擴大生產的資金都是來自於金融機構，所以當央行看到經濟過熱，就會去槓桿，提高利率，銀行就會停止繼續發放貸款，同時提高利率，那些負債高的企業在產能過剩，銷售不暢，高債務的多重壓力下，會資金鍊斷裂，他們就會破產，這時候行業就陷入了低谷。
這就是週期產生的大概過程。
白酒行業不屬於週期性行業，為什麼？我們需要搞清楚週期性行業的特徵。
所謂週期性行業就是和經濟週期密切相關的行業，比如銀行，地產，鋼鐵，建築，煤炭，有色，礦產等。
經濟週期是由於人性的特點造成的，比如一個企業在銷售狀況很好的情況下就想擴大規模，做強做大，即使他不這麼想，他的對手也會逼迫他增加擴大生產，增加產能，因為他不這樣做而對手這樣做了，那麼他的市場份額就會越來越少，於是他就會向金融機構貸款買土地，買設備，招人，買原材料，建設新工廠等，這時候市場的需求達到了高峰。
但是把新工廠建設好需要很長的時間的，一般需要三五年，行業裡一個企業這麼做，其他企業也會跟風，當幾年後建設好可以投產了，卻發現市場的需求減少了，產能過剩，於是大打價格戰，或者賒銷，造成利潤下降，資金迴流困難，第二個方面這些企業在擴大生產的資金都是來自於金融機構，所以當央行看到經濟過熱，就會去槓桿，提高利率，銀行就會停止繼續發放貸款，同時提高利率，那些負債高的企業在產能過剩，銷售不暢，高債務的多重壓力下，會資金鍊斷裂，他們就會破產，這時候行業就陷入了低谷。
這就是週期產生的大概過程。
週期性行業一般有幾個特點，一是產品沒有什麼差異化，同質化競爭，上面提到的行業基本都是這樣，當行業出現產能過剩的時候，只能通過價格戰解決，於是整個行業陷入低谷。二 基本都是資本驅動型，需要大量的資金。
但是白酒行業不一樣，第一，白酒行業屬於消費品行業，消費品收到經濟的影響比較小，第二，白酒行業是典型的差異化競爭，茅臺再牛，古井貢酒也能賣的很好，他們的品牌屬性，目標客戶定位，文化價值，地域屬性等都不一樣，所以最高端的白酒，低端的白酒大家都能相安無事，不需要打價格戰，而且價格戰也沒有用，根本幹不死對手，也不會讓自己的市場變大，第三，白酒行業不屬於重資產行業，擴大生產不需要大量的資本投入。
所以白酒行業不屬於週期性行業。
再說茅臺，還能持續牛市多久？可以從二個方面解讀，一個是茅臺酒還能長期的保持強大的競爭力嗎？一個是股價會一直牛嗎？
茅臺的競爭力分析，需要從它的各個方面分析，大體來說白酒行業主要競爭三個要素：品牌，營銷，渠道。就目前來說，茅臺作為白酒行業頂級品牌的形象已經深入國人心中，喝一瓶茅臺是非常有面子的事情，除非黑天鵝事件短期內茅臺的地位很難發生突變，其他二個方面茅臺也做的非常好，總之茅臺酒在未來10年不會愁賣，市場需求極其強勁，業績增長真正的挑戰來自產能。因為它是醬香型，這種酒的出酒率是最低的，大概只有20%，但是品質最高，同時也限制了他的產能，茅臺為了業績增長可以做濃香型和清香型，但這必定會稀釋茅臺作為高端奢侈酒 的品牌價值，所以茅臺不太可能這麼幹。以目前來看一年4萬噸白酒的產量是遠遠滿足不了國人的對高端奢侈酒的需求，所以茅臺根本不擔心產品賣不出去，根據目前的產能擴張情況，20%的業績增長是可以做到的。
白酒行業不屬於週期性行業，為什麼？我們需要搞清楚週期性行業的特徵。
所謂週期性行業就是和經濟週期密切相關的行業，比如銀行，地產，鋼鐵，建築，煤炭，有色，礦產等。
經濟週期是由於人性的特點造成的，比如一個企業在銷售狀況很好的情況下就想擴大規模，做強做大，即使他不這麼想，他的對手也會逼迫他增加擴大生產，增加產能，因為他不這樣做而對手這樣做了，那麼他的市場份額就會越來越少，於是他就會向金融機構貸款買土地，買設備，招人，買原材料，建設新工廠等，這時候市場的需求達到了高峰。
但是把新工廠建設好需要很長的時間的，一般需要三五年，行業裡一個企業這麼做，其他企業也會跟風，當幾年後建設好可以投產了，卻發現市場的需求減少了，產能過剩，於是大打價格戰，或者賒銷，造成利潤下降，資金迴流困難，第二個方面這些企業在擴大生產的資金都是來自於金融機構，所以當央行看到經濟過熱，就會去槓桿，提高利率，銀行就會停止繼續發放貸款，同時提高利率，那些負債高的企業在產能過剩，銷售不暢，高債務的多重壓力下，會資金鍊斷裂，他們就會破產，這時候行業就陷入了低谷。
這就是週期產生的大概過程。
週期性行業一般有幾個特點，一是產品沒有什麼差異化，同質化競爭，上面提到的行業基本都是這樣，當行業出現產能過剩的時候，只能通過價格戰解決，於是整個行業陷入低谷。二 基本都是資本驅動型，需要大量的資金。
但是白酒行業不一樣，第一，白酒行業屬於消費品行業，消費品收到經濟的影響比較小，第二，白酒行業是典型的差異化競爭，茅臺再牛，古井貢酒也能賣的很好，他們的品牌屬性，目標客戶定位，文化價值，地域屬性等都不一樣，所以最高端的白酒，低端的白酒大家都能相安無事，不需要打價格戰，而且價格戰也沒有用，根本幹不死對手，也不會讓自己的市場變大，第三，白酒行業不屬於重資產行業，擴大生產不需要大量的資本投入。
所以白酒行業不屬於週期性行業。
再說茅臺，還能持續牛市多久？可以從二個方面解讀，一個是茅臺酒還能長期的保持強大的競爭力嗎？一個是股價會一直牛嗎？
茅臺的競爭力分析，需要從它的各個方面分析，大體來說白酒行業主要競爭三個要素：品牌，營銷，渠道。就目前來說，茅臺作為白酒行業頂級品牌的形象已經深入國人心中，喝一瓶茅臺是非常有面子的事情，除非黑天鵝事件短期內茅臺的地位很難發生突變，其他二個方面茅臺也做的非常好，總之茅臺酒在未來10年不會愁賣，市場需求極其強勁，業績增長真正的挑戰來自產能。因為它是醬香型，這種酒的出酒率是最低的，大概只有20%，但是品質最高，同時也限制了他的產能，茅臺為了業績增長可以做濃香型和清香型，但這必定會稀釋茅臺作為高端奢侈酒 的品牌價值，所以茅臺不太可能這麼幹。以目前來看一年4萬噸白酒的產量是遠遠滿足不了國人的對高端奢侈酒的需求，所以茅臺根本不擔心產品賣不出去，根據目前的產能擴張情況，20%的業績增長是可以做到的。
再說股票，當前的股價有所回落，從792元跌到557元，目前的市盈率是21倍，從過去3年的歷史水平看，現在還是比較貴的時候，是不適合投資的。我認為這種超級藍籌股的體量，增長率結合來看，15倍-18倍左右的估值是合理的。
我們可以稍微用幾個工具測試一下，
白酒行業不屬於週期性行業，為什麼？我們需要搞清楚週期性行業的特徵。
所謂週期性行業就是和經濟週期密切相關的行業，比如銀行，地產，鋼鐵，建築，煤炭，有色，礦產等。
經濟週期是由於人性的特點造成的，比如一個企業在銷售狀況很好的情況下就想擴大規模，做強做大，即使他不這麼想，他的對手也會逼迫他增加擴大生產，增加產能，因為他不這樣做而對手這樣做了，那麼他的市場份額就會越來越少，於是他就會向金融機構貸款買土地，買設備，招人，買原材料，建設新工廠等，這時候市場的需求達到了高峰。
但是把新工廠建設好需要很長的時間的，一般需要三五年，行業裡一個企業這麼做，其他企業也會跟風，當幾年後建設好可以投產了，卻發現市場的需求減少了，產能過剩，於是大打價格戰，或者賒銷，造成利潤下降，資金迴流困難，第二個方面這些企業在擴大生產的資金都是來自於金融機構，所以當央行看到經濟過熱，就會去槓桿，提高利率，銀行就會停止繼續發放貸款，同時提高利率，那些負債高的企業在產能過剩，銷售不暢，高債務的多重壓力下，會資金鍊斷裂，他們就會破產，這時候行業就陷入了低谷。
這就是週期產生的大概過程。
週期性行業一般有幾個特點，一是產品沒有什麼差異化，同質化競爭，上面提到的行業基本都是這樣，當行業出現產能過剩的時候，只能通過價格戰解決，於是整個行業陷入低谷。二 基本都是資本驅動型，需要大量的資金。
但是白酒行業不一樣，第一，白酒行業屬於消費品行業，消費品收到經濟的影響比較小，第二，白酒行業是典型的差異化競爭，茅臺再牛，古井貢酒也能賣的很好，他們的品牌屬性，目標客戶定位，文化價值，地域屬性等都不一樣，所以最高端的白酒，低端的白酒大家都能相安無事，不需要打價格戰，而且價格戰也沒有用，根本幹不死對手，也不會讓自己的市場變大，第三，白酒行業不屬於重資產行業，擴大生產不需要大量的資本投入。
所以白酒行業不屬於週期性行業。
再說茅臺，還能持續牛市多久？可以從二個方面解讀，一個是茅臺酒還能長期的保持強大的競爭力嗎？一個是股價會一直牛嗎？
茅臺的競爭力分析，需要從它的各個方面分析，大體來說白酒行業主要競爭三個要素：品牌，營銷，渠道。就目前來說，茅臺作為白酒行業頂級品牌的形象已經深入國人心中，喝一瓶茅臺是非常有面子的事情，除非黑天鵝事件短期內茅臺的地位很難發生突變，其他二個方面茅臺也做的非常好，總之茅臺酒在未來10年不會愁賣，市場需求極其強勁，業績增長真正的挑戰來自產能。因為它是醬香型，這種酒的出酒率是最低的，大概只有20%，但是品質最高，同時也限制了他的產能，茅臺為了業績增長可以做濃香型和清香型，但這必定會稀釋茅臺作為高端奢侈酒 的品牌價值，所以茅臺不太可能這麼幹。以目前來看一年4萬噸白酒的產量是遠遠滿足不了國人的對高端奢侈酒的需求，所以茅臺根本不擔心產品賣不出去，根據目前的產能擴張情況，20%的業績增長是可以做到的。
再說股票，當前的股價有所回落，從792元跌到557元，目前的市盈率是21倍，從過去3年的歷史水平看，現在還是比較貴的時候，是不適合投資的。我認為這種超級藍籌股的體量，增長率結合來看，15倍-18倍左右的估值是合理的。
我們可以稍微用幾個工具測試一下，
過去5年的增長情況， 2014年和2015年幾乎沒有增長，因為經歷了三公消費的限制，到2016年增長只有7.8%，所以我給出15倍的估值是完全合理的，因為需要達到15%的增長率才能匹配，而這三年的實際表現遠沒有達到15%。
然後到了2017年爆發式增長62%，但要看到這種增長一方面是因為對前幾年低增長的反彈，另一方面是透支了未來的增長，所以我們需要明白這種增長率對這麼大體量的公司是沒有意義的，因為完全不會長期的持續，比如今年三季度的增長就回落到了23%。
盈利收益率：
去年的每股收益是21.56元，今年按照20%增長預估每股收益大概為25.8元，股價是557元，盈利收益率為4.6%，沒有達到5%的標準線，所以現在還有點貴，再等等會比較安全。
現在的熊市階段，盈利收益率大於5%的股票太多了，
白酒行業不屬於週期性行業，為什麼？我們需要搞清楚週期性行業的特徵。
所謂週期性行業就是和經濟週期密切相關的行業，比如銀行，地產，鋼鐵，建築，煤炭，有色，礦產等。
經濟週期是由於人性的特點造成的，比如一個企業在銷售狀況很好的情況下就想擴大規模，做強做大，即使他不這麼想，他的對手也會逼迫他增加擴大生產，增加產能，因為他不這樣做而對手這樣做了，那麼他的市場份額就會越來越少，於是他就會向金融機構貸款買土地，買設備，招人，買原材料，建設新工廠等，這時候市場的需求達到了高峰。
但是把新工廠建設好需要很長的時間的，一般需要三五年，行業裡一個企業這麼做，其他企業也會跟風，當幾年後建設好可以投產了，卻發現市場的需求減少了，產能過剩，於是大打價格戰，或者賒銷，造成利潤下降，資金迴流困難，第二個方面這些企業在擴大生產的資金都是來自於金融機構，所以當央行看到經濟過熱，就會去槓桿，提高利率，銀行就會停止繼續發放貸款，同時提高利率，那些負債高的企業在產能過剩，銷售不暢，高債務的多重壓力下，會資金鍊斷裂，他們就會破產，這時候行業就陷入了低谷。
這就是週期產生的大概過程。
週期性行業一般有幾個特點，一是產品沒有什麼差異化，同質化競爭，上面提到的行業基本都是這樣，當行業出現產能過剩的時候，只能通過價格戰解決，於是整個行業陷入低谷。二 基本都是資本驅動型，需要大量的資金。
但是白酒行業不一樣，第一，白酒行業屬於消費品行業，消費品收到經濟的影響比較小，第二，白酒行業是典型的差異化競爭，茅臺再牛，古井貢酒也能賣的很好，他們的品牌屬性，目標客戶定位，文化價值，地域屬性等都不一樣，所以最高端的白酒，低端的白酒大家都能相安無事，不需要打價格戰，而且價格戰也沒有用，根本幹不死對手，也不會讓自己的市場變大，第三，白酒行業不屬於重資產行業，擴大生產不需要大量的資本投入。
所以白酒行業不屬於週期性行業。
再說茅臺，還能持續牛市多久？可以從二個方面解讀，一個是茅臺酒還能長期的保持強大的競爭力嗎？一個是股價會一直牛嗎？
茅臺的競爭力分析，需要從它的各個方面分析，大體來說白酒行業主要競爭三個要素：品牌，營銷，渠道。就目前來說，茅臺作為白酒行業頂級品牌的形象已經深入國人心中，喝一瓶茅臺是非常有面子的事情，除非黑天鵝事件短期內茅臺的地位很難發生突變，其他二個方面茅臺也做的非常好，總之茅臺酒在未來10年不會愁賣，市場需求極其強勁，業績增長真正的挑戰來自產能。因為它是醬香型，這種酒的出酒率是最低的，大概只有20%，但是品質最高，同時也限制了他的產能，茅臺為了業績增長可以做濃香型和清香型，但這必定會稀釋茅臺作為高端奢侈酒 的品牌價值，所以茅臺不太可能這麼幹。以目前來看一年4萬噸白酒的產量是遠遠滿足不了國人的對高端奢侈酒的需求，所以茅臺根本不擔心產品賣不出去，根據目前的產能擴張情況，20%的業績增長是可以做到的。
再說股票，當前的股價有所回落，從792元跌到557元，目前的市盈率是21倍，從過去3年的歷史水平看，現在還是比較貴的時候，是不適合投資的。我認為這種超級藍籌股的體量，增長率結合來看，15倍-18倍左右的估值是合理的。
我們可以稍微用幾個工具測試一下，
過去5年的增長情況， 2014年和2015年幾乎沒有增長，因為經歷了三公消費的限制，到2016年增長只有7.8%，所以我給出15倍的估值是完全合理的，因為需要達到15%的增長率才能匹配，而這三年的實際表現遠沒有達到15%。
然後到了2017年爆發式增長62%，但要看到這種增長一方面是因為對前幾年低增長的反彈，另一方面是透支了未來的增長，所以我們需要明白這種增長率對這麼大體量的公司是沒有意義的，因為完全不會長期的持續，比如今年三季度的增長就回落到了23%。
盈利收益率：
去年的每股收益是21.56元，今年按照20%增長預估每股收益大概為25.8元，股價是557元，盈利收益率為4.6%，沒有達到5%的標準線，所以現在還有點貴，再等等會比較安全。
現在的熊市階段，盈利收益率大於5%的股票太多了，
好公司還需要價格合理才能買
希望對你有幫助！
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白酒應該是抗週期行業，屬於大消費領域，在一年當中的任何時候業績增長都是穩定的，不過最大的區別就是在春節長假的時候顯得相對突出一點。
在中國人的消費習慣不改變的情況下，估計茅臺的牛市還會繼續，原因如下：
1、茅臺是一家獨特的公司，在大消費領域裡面可以說獨一無二，沒有潛在的競爭對手，只有在價格上的區分，茅臺酒的確比別的酒貴，但這是一種品牌文化的象徵，對高消費者來說是獨一無二的選擇，所以從需求量上看只會增加不會減少，這是業績持續穩定增長的動力。
2、未來中國經濟主要還是靠內需，而消費則會繼續呈現大規模的擴張，特別是高端群體的增加，對高端白酒的需求只會增長不會下降，茅臺作為白酒當中的領軍品牌，自然是獨一無二的選擇。
3、高端消費增長越來越快的時候，茅臺酒的產量增長緩慢，這勢必會導致供求關係下的價格逐漸上調，這對業績的拉動是顯而易見的，估值會隨著產品價格的提升逐漸水漲船高，未來茅臺的股價突破1000元沒有問題。
4、茅臺酒也只能在茅臺鎮才能生產出來，這就顯現的了沒有競爭對手，在品牌上處於寡斷的地位，一般類似這樣的企業，價格都會持續不斷的上升，看看美國的可口可樂等消費企業就知道了。
白酒不屬於週期性行業。週期性行業是跟經濟活動週期有關的行業，比如鋼鐵、煤炭、有色等等，這些行業有自身的經濟規律週期，也就是說在波峰與波谷之間震盪，在股價上體現出週期性的表現。
白酒屬於消費品行業，跟經濟的景氣指數有關，沒有明顯的週期性。提到白酒行業，就不得不提貴州茅臺。可以說貴州茅臺這幾年的股價確實是讓人眼饞，從100多元起步，最高飆升到800多元，甚至交易系統都開始測試1000元股票的交易，很多人認為這都是給貴州茅臺突破1000元股價做準備，但是沒想到貴州茅臺遇到了中級別的調整，目前股價處於回調狀態，那麼貴州茅臺持續的牛市會有多久呢？
白酒不屬於週期性行業。週期性行業是跟經濟活動週期有關的行業，比如鋼鐵、煤炭、有色等等，這些行業有自身的經濟規律週期，也就是說在波峰與波谷之間震盪，在股價上體現出週期性的表現。
白酒屬於消費品行業，跟經濟的景氣指數有關，沒有明顯的週期性。提到白酒行業，就不得不提貴州茅臺。可以說貴州茅臺這幾年的股價確實是讓人眼饞，從100多元起步，最高飆升到800多元，甚至交易系統都開始測試1000元股票的交易，很多人認為這都是給貴州茅臺突破1000元股價做準備，但是沒想到貴州茅臺遇到了中級別的調整，目前股價處於回調狀態，那麼貴州茅臺持續的牛市會有多久呢？
個人認為：貴州茅臺的牛市會持續多久，我真不知道，但我知道貴州茅臺的股價一定會破1000元。貴州茅臺有非常強的稀缺性和唯一性，說的通俗點兒就是：貴州茅臺是消費品類中的蠍子粑粑獨一份。
這種稀缺性和不可替代性，註定了貴州茅臺的股價只能是越走越高，在白酒行業的龍頭地位無可動搖，而且純正的貴州茅臺，產量每年就那麼多，隨著人們生活需求的提高，貴州茅臺雖然很奢侈，但也不是完全喝不起，只要做好結構上的調整，貴州茅臺還是能夠被某些中產階級消費的。
從貴州茅臺的業績上來看，雖然近幾個月業績有所下滑，但整體來看，貴州茅臺的業績是不斷上漲的，這是貴州茅臺股價的強支撐。
很多人對於貴州茅臺的高股價給予詬病，認為A股市場全靠一個酒瓶子充門面，確實有點丟人。但對於貴州茅臺這個公司來說，確實是賺錢的機器，消費的利器。就像有的基金經理說：要不你給我錢，我去買貴州茅臺；要不你自己拿錢去買貴州茅臺，反正我就是看好貴州茅臺。從中可見貴州茅臺股票上漲邏輯之強。
從這個維度上來說，貴州茅臺還有很大的上漲空間，未來是可以期待的。但對於我們平民散戶來說，貴州茅臺的股價確實是太高了，不是不應該買，而是根本買不起。
喝酒喝不起貴州茅臺的，買股票就更買不起貴州茅臺了。但買不起不代表著不好，往往是買不起才是最好的，反正我是喝不起也買不起。
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白酒不屬於週期性行業。週期性行業是跟經濟活動週期有關的行業，比如鋼鐵、煤炭、有色等等，這些行業有自身的經濟規律週期，也就是說在波峰與波谷之間震盪，在股價上體現出週期性的表現。
白酒屬於消費品行業，跟經濟的景氣指數有關，沒有明顯的週期性。提到白酒行業，就不得不提貴州茅臺。可以說貴州茅臺這幾年的股價確實是讓人眼饞，從100多元起步，最高飆升到800多元，甚至交易系統都開始測試1000元股票的交易，很多人認為這都是給貴州茅臺突破1000元股價做準備，但是沒想到貴州茅臺遇到了中級別的調整，目前股價處於回調狀態，那麼貴州茅臺持續的牛市會有多久呢？
白酒不屬於週期性行業。週期性行業是跟經濟活動週期有關的行業，比如鋼鐵、煤炭、有色等等，這些行業有自身的經濟規律週期，也就是說在波峰與波谷之間震盪，在股價上體現出週期性的表現。
白酒屬於消費品行業，跟經濟的景氣指數有關，沒有明顯的週期性。提到白酒行業，就不得不提貴州茅臺。可以說貴州茅臺這幾年的股價確實是讓人眼饞，從100多元起步，最高飆升到800多元，甚至交易系統都開始測試1000元股票的交易，很多人認為這都是給貴州茅臺突破1000元股價做準備，但是沒想到貴州茅臺遇到了中級別的調整，目前股價處於回調狀態，那麼貴州茅臺持續的牛市會有多久呢？個人認為：貴州茅臺的牛市會持續多久，我真不知道，但我知道貴州茅臺的股價一定會破1000元。貴州茅臺有非常強的稀缺性和唯一性，說的通俗點兒就是：貴州茅臺是消費品類中的蠍子粑粑獨一份。
這種稀缺性和不可替代性，註定了貴州茅臺的股價只能是越走越高，在白酒行業的龍頭地位無可動搖，而且純正的貴州茅臺，產量每年就那麼多，隨著人們生活需求的提高，貴州茅臺雖然很奢侈，但也不是完全喝不起，只要做好結構上的調整，貴州茅臺還是能夠被某些中產階級消費的。
從貴州茅臺的業績上來看，雖然近幾個月業績有所下滑，但整體來看，貴州茅臺的業績是不斷上漲的，這是貴州茅臺股價的強支撐。
很多人對於貴州茅臺的高股價給予詬病，認為A股市場全靠一個酒瓶子充門面，確實有點丟人。但對於貴州茅臺這個公司來說，確實是賺錢的機器，消費的利器。就像有的基金經理說：要不你給我錢，我去買貴州茅臺；要不你自己拿錢去買貴州茅臺，反正我就是看好貴州茅臺。從中可見貴州茅臺股票上漲邏輯之強。
從這個維度上來說，貴州茅臺還有很大的上漲空間，未來是可以期待的。但對於我們平民散戶來說，貴州茅臺的股價確實是太高了，不是不應該買，而是根本買不起。
喝酒喝不起貴州茅臺的，買股票就更買不起貴州茅臺了。但買不起不代表著不好，往往是買不起才是最好的，反正我是喝不起也買不起。
本文作者公眾號：清風話股；作者不易請多多支持，祝大家腰纏萬貫，股市長虹