1、ICO本來就是非法集資，但今年的IEO又變現的活躍了。火幣的TOP項目，比特兒的CNNS，上有政策下有對策。

ICO和IPO是一個概念，都是進行上交易所之前的私募基金。有些項目可以存活，有些項目只能崩盤。

2、比特幣肯定不會崩盤，即使它是一個賭博遊戲，難度這個盤子已經覆蓋了全世界，比特幣從美國誕生，席捲全球和暗網交易。這裡面牽扯的利益太多。

一個可以高拋低吸無限賺錢的方法，你會讓它崩盤嗎？

人的貪慾不止，比特幣就不會崩盤。總會有人渴望一夜暴富。

喜歡的以上回答的朋友，可以關注我。

央行為何要定為非法集資？

原文是：目前的現狀是，央行相關人士研究了大量的ICO白皮書，得出的結論是：“90%的ICO項目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙，真正募集資金用作項目投資的ICO，其實連1%都不到。”

而目前，ICO有火幣網、OKCoin、BTCC、太一雲、亦來雲、區塊寶、Achain、保全網、聚幣、幣多寶、ETChain、行雲運動、NEM等。

大部分ICO在我看來，就是騙局，而這些ICO其實毫無價值。

這讓我想起了2年前的郵票市場。說起郵票市場，最牛的票，就是“猴票”，就猶如ICO的帶頭大哥，比特幣一樣，不斷刷新價格高度。

而2年前的郵票市場其實也出現了當前ICO類似的金融亂象，很多郵票在進入交易所流通之後，暴漲數百倍，無數造富神話就猶如今天的ICO一樣。這也吸引了很多人進入這個市場，想辦法去炒新的郵票（就猶如新的ICO）。

而這些炒家的心態都是想以更高的價格賣給下家，沒有人去思考郵票或者是ICO背後真正的價值。

而現在，郵票市場的亂象在國家的整頓下，已經基本消除，很多炒郵者血本無歸，手裡就是一大推毫無流動性的郵票，而我想，這與大部分ICO本質是一樣的，結局也會是類似。

而對於郵票的帶頭大哥，猴票，或者是ICO的比特幣，我想，他們是有一定流動性和市場的，畢竟他們已經佔領了這個市場的心智，不會消亡，而大部分其他的郵票或者ICO必將被大家所遺忘。

定性為非法集資就對了，就跟很多P2P平臺一樣，看起來搭了個簡單的架子，表面光鮮，骨子裡是赤裸裸的詐騙。

比特幣短時間內倒是不一定崩盤，只不過最後接盤的人會越來越少，現在的持有人可能就成了最後一批接盤俠。紙上財富的千萬富翁們，可惜變不成現錢，買不了東西。

正好我今天發了一篇關於比特幣的文章，轉過來分享。

瘋狂比特幣，還能漲到多少錢？不過是場擊鼓傳花的投資遊戲

央行這麼做是非常有必要的。我有很多朋友在玩這個金錢的接盤遊戲，而我接過的ico項目，為了描繪收益，很多都像是馮小剛電影裡，諷刺牟其中的打穿珠穆朗瑪峰引入印度洋暖流的偉岸項目，一句話，為了圈錢，什麼好東西都會被做爛，所以，監管已經來，而且會很慘烈，但是沒有辦法，不這樣就徹底沒戲了，區塊鏈技術的普及也得有個大清洗，才有可能一點點變好。中國人為什麼有過特別強大創造力的時代呢？因為那些時代很有規矩，富強，又有規矩，就可以把我神州子民無窮無盡的小聰明變成智慧。規矩不是警察社會，而是從外到內，從身到心，都依天道，順人德。道德所以是經，因為它是天地人的說明書，怎麼能把這個輪迴遊戲玩的好一些，擁有輪迴中的自由自在。當然，想要再去外面看看，遊戲不想再玩了，那就求諸內心修為與傳統智慧吧。

昨天晚上深夜被叫停的ico大會，確實是因為沒提前報備，參會人數過多，不符合相關要求。

央行定性ico為非法集資這事，所謂的ico業內人普遍不信，甚至認為是謠言，是有人帶節奏，是有空頭別有居心。

這個世界上的信息不對稱之鴻溝，真是隻有越來越大啊。

而在我們這種時常接觸採訪傳統金融領域從業者和金融監管機構的第三方看來，此事早有脈絡可言。

一是熱，ico參與人數，根據最新出來的白皮書看，已經超過十萬人，這個數字已經不能算是小了，泥沙俱下就在眼前。

二是無法分類。這種操作，如果虧掉的被騙的發財的都是沉默的it狗，侷限在高智商懂法律人群小圈子裡，那監管層才不管你。參看比特幣的發展，雖然央行明確定性比特幣並非貨幣，但對區塊鏈應用的可行性還是留下了不少窗口。

三是毫無希望。但ico與此不同，對科技發展目前看來毫無貢獻，只能指望國內百來個ico項目裡出現幾個甚至一個未來的明日之星。但人家滴滴摩拜，燒的是投資人的錢，你們眾籌來那麼多比特幣，動輒就投向白皮書都沒有，參與人員大部分大學都沒畢業的高科技項目，這事兒發展到現在，你要是央行，還敢留手給行業一點發展機會麼？

說到底，是行業自己毀了行業。ico的參與者普遍關注的只是金錢，盈利，誘導下家進場。

有那時間跟外國人一樣踏踏實實做幾個項目，ico也能活得久些。

可惜不行，在當代中國，資金湧動，撲向哪個行業，就會迎來這個行業的狂歡與毀滅。

沒有例外。

現在ICO已經變型成STO，那麼STO又是個什麼玩意？

1、被妖魔化的ICO

被妖魔化的ICO就一個大寫的：背。

如今，韭菜們都把ICO=割韭菜，對其深惡痛絕。

來，我們先看看ICO的前世今生，才能知道它到底是個什麼玩意兒。那還得從古老的IPO開始說起。

400多年前，荷蘭有一群聰明的海盜開了一家公司。為了把“生意”做到東方的海域，他們必須弄來很多錢去買糧食和彈藥。這麼多錢，海盜心想：跟父老鄉親們藉著先吧？如果搶回來很多東西，就回巢還給他們錢，外加一些分紅利息。

於是，借給海盜們錢的人就成了史上最早的股東，海盜公司還會給每個股東發個憑證，這個憑證也就是我們所說的“股票”。

如果急著用錢，人們可以拿著憑證去公司換錢。之後還出現了專門的交易市場，這樣人們就不要專門跑到海盜公司排隊還錢，大大提高了效率。當然，如果相信這群海盜的實力，人們可以長期持有，等到海盜們滿載而歸，分紅也會大漲。

海盜公司為成就大業，向大眾籌集了大量資金，這就是IPO（Initial public offering）最簡單的一個形態。

緊接著，海盜遇上了一艘叫“區塊鏈”的豪華遊艇，為了儘快撈金，聰明的海盜們想出了一個新的商業模式：在上面蓋一座大型的海上游樂園。遊客們必須使用他們發行的“海盜幣”，才能暢遊。於是，海盜們就請人搭建海盜官網、寫海盜遊樂園的商業計劃書（白皮書），在各種媒體上大肆宣傳：

“海盜公司將啟動史上絕無僅有的海上區塊鏈娛樂項目——加勒比海盜遊樂園，計劃發行1億枚海盜幣，認購比例：1BTC=250海盜幣。此幣可以用於遊樂園的門票、娛樂設施、消費餐飲和潛水體驗。由於區塊鏈的不可篡改性，海盜幣將在汪洋大海中永遠承載你的美好回憶。”

好了，這就是ICO（Initial Coinoffering）最簡單的一個解釋。由於難辨海盜是否從良，你所認購的海盜幣很有可能一夜之間，變成一堆無用的代碼。為什麼？因為——遊樂園還沒建啊！海盜們就開始收錢了，遊樂園只是一個海市蜃樓。當然，有道德操守的海盜想好好經營一個公司，不屑做一場騙局。

但面對這樣一夜暴富的資金騙局，哪個海盜不心動呢？又有多少個“傑克”船長呢？

所以，ICO本質是：通過一個沒有產品落地的項目計劃，來出售項目代幣而籌集資金的行為。

2、STO是何方神聖

ICO太亂了，沒有操守的海盜太多，隨意定價，圈錢就跑。

越來越多本想來區塊鏈遊樂場遊玩的客人，大失所望，搖頭離去。前去政府維權的顧客越來越多，想認真經營公司的正經海盜也叫苦不迭。

政府再也無法坐視不理，於是就想了個辦法，治理某些海盜的圈錢行為——

想要集資，海盜公司必須得到政府或監管機構的許可。同時，發行的代幣必須與海盜公司的資產掛鉤，比如說現金、公司股份、公司不動產、海盜的大宗貨物等等，來保證前來遊玩遊客投資的安全。

因此，STO（Security TokenOffering）叫“安全代幣發行”。

3、扒一扒STO

海盜的圈錢史講完了，接下來，我們認真解析一下STO的發展階段、實質、優劣勢和影響。

相比起相對成熟的ICO，STO的發展可是說是在嬰兒階段。我們都知道，任何一個技術從誕生到成熟必定會經歷觸發期、期望膨脹器、幻滅期、復甦期和成熟期五個階段。儘管它是為了填補ICO的安全漏洞，但早期的STO依然存在很多問題。

Angel Investor的首席執行官Walter Komarek說道：“STO仍然是一個問題，因為要找到一兩個交易所上市是相當困難的，而且交易量也在下降。所以STO還處於早期階段。我們也許可以在兩年之內看到良好的STO發展，但讓目前依舊難以定論。”

在毒姐看來，STO的實質是：在當前的市場形勢下，人們為自己的項目尋找投資者的一個藉口。市場不景氣，沒有新韭菜入場，投資者不投錢，海盜們（項目方）就著急啊，怎麼辦呢？

必須有一個看似很安全的方式讓投資者投錢，重獲韭菜的信任。因此，STO確實能夠讓項目和整個行業得到很好的管理，但依舊沒有辦法保證海盜的項目一定是會成功的。如果市場像去年一般火熱，ICO肯定會捲土重來，誰還理會什麼STO呢？

所以ICO的存在是依附於整個區塊鏈市場的，它並不會因為STO的出現而消失。STO很可能只是熊市下，讓投資者重拾信心的一種方式，是曇花一現的過渡。在短期內，它影響的主體可能是：散戶、投資人、區塊鏈VC、傳統VC。

我們知道，有史以來，私募股權投資一直掌握在合格投資人或是風投公司手中，對散戶入場是一個很大的限制。2017年，是加密貨幣行業和區塊鏈技術發展重要的一年。加密貨幣、區塊鏈科技和智能合約等的出現，為創業家提供了更有效且不通過中介的融資方式，也保證了更公平、更民主的私募股權投資模式。

同時有相關機構對證券型代幣的監管，投資人就可以減少擔憂。投資人所要考慮的是公司的運營和未來發展，而不再是擔心受騙。因此，傳統VC進場的機率也大大增加了。

目前，STO在應用前景上有幾個優勢：

• 易於規範監管；

• 拓寬融資渠道；

• 加速全球資本流動；

• 降低融資成本。

至於STO適合在哪些場景落地，哪些項目適合STO，大家敬請期待毒姐下回分析。

很多人都沒弄清楚比特幣是啥就亂髮表不負責任的回答，先搞清楚啥是比特幣，它的原理是什麼樣的？

拿委內瑞拉國家舉個例子，這個國家通過賣石油賺錢，然後在國內各種高福利高待遇，然而隨著石油價格的腰斬，這個國家已無法保持收支平衡了，政府採用的辦法是央行大量印鈔票來解決問題，導致通脹率達到700%，大量工廠倒閉，商店關門，人們生活在水深火熱之中，政府信用破產，以政府信用為擔保的貨幣也跟著破產，通過這個例子是想說，現在世界上主流的貨幣都是政府信用貨幣，而這個貨幣究竟值不值錢取決於政府印鈔票的多少來決定，如果這個政府覆滅了，它發行的貨幣也將隨之覆滅。

而比特幣呢，如果把互聯網比喻成政府的話，那麼比特幣就是互聯網的法定貨幣，而比特幣錢包就相當於銀行，而且它只有2100萬個幣，總量是恆定的，這些幣是通過計算機算力挖礦來分配，就相當於人們發現金礦，然後挖掘獲得一樣，而比特幣最主要的特徵是去中心化和匿名化，去中心化就是沒有核心節點，只要有互聯網就可以，匿名化就容易理解多了，它不需要實名認證，也無法查到持有人，任何政府也無法消滅它。

我們再說說它的用途，先拿貿易來說，國內貿易當然沒問題，但是你碰到國際貿易就瞎了，先要買外匯，才能做去做生意，等做好了生意，還要解匯，這裡的來來回回花了多少費用先不提，光時間成本就夠嗆，還有關係的打理，麻煩的很，如果用比特幣來做就方便多了，買幾個幣，直接轉過去，對方收到直接賣掉換成本國貨幣，幾分鐘就可以解決我們上面的問題。

前段時間的比特幣敲詐病毒，就是利用了比特幣的匿名功能，我相信有很多的灰色交易用的都是比特幣，有個賭場為了證明自己有錢，買了幾萬個比特幣作為鎮場之寶，並且在網站上公佈錢包地址，任何人可以查詢該錢包是不是有這麼多比特幣。

包括貪腐問題，我相信這個世界上肯定有人收的是比特幣，不能說存在就是合理的，但是可以說存在就是有需求的。

所以比特幣在我看來是不會崩盤的，它會隨著互聯網的發展而進化，前段時間所說的隔離驗證就是一次進化，隨著用範圍越來越多，它也會逐步進化，最後與互聯網融合在一起同生共死。

ico央行只能暫時定性為非法集資，它是大勢所趨，只目前，還沒形成法律，法規！魚目混珠，風險很大，中國人賭性很大，許多人羸的起，輸不起！贏了得意忘形，輸了的大喊大叫，鬧事！其實，投資量力而行，不影響生活的零錢，可中國人，借錢，貸款，高利貸，賣房等投機行為，央行不得不禁示。高風險高回報！風險與機遇並存，心態決定一切！

任何事物都有兩面性，許多人忽視了自己的判斷力和能力，自己有幾斤幾兩很重要！中國人，喜歡找別人的原因，找國家的原因，很少人找自己的原因，明知是騙錢的還往裡鑽，想不勞而獲，快速致富，自己的判斷力，定力，又不夠，上當是必然的！任何頊目都是少數人賺錢，都是搞自已，支付寶這麼好，央行也打壓，所以，都得搞自已，只是告訴大家，95%人認為不能搞的一定可以搞，大家都認定的就不能搞！國家不讓搞二道販子，我搞了，我賺了，國家把直銷一刀切了，我搞了，我也賺了，國家不讓炒房，我搞了賺了！國家把數字貨幣交易平臺關了，我買了比特幣，賺了！國家要我讀大學，讀了，分配了，最後下崗了！最終，還是搞自己！央行救不了你，國家最多，發低保給你，想發財，搞自己的眼光，能力，和大腦！

國家定其為非法集資，多麼容易的一句話，直接擾動了整個虛擬幣的市場。知道為什麼國家不直接說平倉，或者取締虛擬幣？到底崩盤是否決定於國家？我來講講。

本來虛擬貨幣是什麼，它是一段代碼。如何形象化呢？它就和之前的文玩核桃和菩提等一樣除了能看見摸到，符合要求的叫文玩，值錢，不合要求的叫核桃，食品，而換過來虛擬幣符合要求的叫虛擬幣，不符合要求的是廢碼，價格自然是一個天一個地，但是無論他們標價幾十萬，還是標價幾十塊都是標價的“人”標的價。

而文玩市場還好，玩家標價玩家賣，玩家買，畢竟是少數，不是人人都玩，是喜歡它願意拿他陶冶情操的人弄的。而虛擬貨幣呢？外國人標價甚至不知道什麼人標價，中國人玩，無論標3萬還是標30塊，真正有多少人換來了錢？3萬時一個人賣掉掙3萬，10個人賣掉還有人買嗎？100個人呢？10000人呢？如果大家一起賣一下子就變成30塊了。

因為這個東西和黃金，股票甚至文玩完全不同，黃金全世界的一般等價物拿到哪裡都是可以換東西的。

而股票衡量企業經營能力的直接證據，企業只要認真過日子，這個證據就能告訴你它可以過得還不錯，你拿著證據可以拿企業過日子剩下的餘糧。文玩至少還可以陶冶情操。

那麼虛擬貨幣呢？尤其誰能告訴我們它到底能做什麼？而且不止是比特幣，其他無數的代幣被創造出來，但沒有任何的經濟力量的支撐，過日子的支撐，甚至價格是怎麼漲的都沒人知道，那麼它到底能做什麼？

終於一個虛擬幣代募資來了，它的價值可以繼續創造虛擬幣及其衍生品，但是這個功能，除了創造更多的虛擬幣衍生品還能做什麼？還能換來什麼？什麼都沒有，海市蜃樓罷了，因為它根本不存在，只是一段不可被複制的可以記錄轉移路徑的代碼而已。

所以，國家要發行虛擬貨幣它和比特幣完全不同，它是以人民幣和中國經濟支撐的，國家虛擬貨幣的流通能力取決於國家有多少經濟能力，和紙幣硬幣等職能完全相同。那虛擬幣到底還有沒有貢獻？有就是區塊鏈技術，它可以完整的不被幹擾的記錄流通，記錄轉移，不可被複制，不可被造假，這是這項技術帶來的變革。

人類的歷史幾萬年，無論哪次技術革新，沒有任何一種技術本身就是貨幣，就是購買力，所有的技術都是創造經濟的手段，打算拿技術本身作為等價物交換的，都會被國家甚至整個社會毀滅。

因此，所謂ico其實根本就是一個不存在的團體講著一個不存在的故事而已。真正所有的挖礦真的只是設備和軟件的堆積（門檻極低，只需要購買由外國人創造的顯卡，主板，處理器，甚至電源）以及外國人創造的軟件（各種礦軟計算工具）剩下的就是機器的運轉，國人沒有創造任何的技術革新，沒創造任何的價值的提升，只消耗的電力，消耗了硬件而已，只是一些不願付出體力創造物質的轉移或升級（搬運工等體力勞動者或者重工業基層員工），也沒有能力消耗腦力創造物質的變化和升級（科研人員或技術工人等加工技術），更沒有通過資金或資產改造或升級（金融業等支持生產或併購），甚至沒有服務別人得到讚許（服務業等靠自身意識和素質得到肯定的價值）。那大家想想它有什麼呢？

我是個學計算機出身的金融工作者，從業這10幾年，見過各種技術和經濟的變化，我在做金融這幾年，一直提醒我的客戶，虛擬幣玩玩還行，不可傾盡全力，因為它不存在，但是瘋狂的價格讓所有人都瘋狂，一個比製毒販毒利潤和增長速度都快的東西，讓所有人都瘋狂。但真的除了技術領域的貢獻，我真的不知道它能做什麼。

以上是我個人意見，也許是廢話，淹沒在人海之中，但希望大家可以參考。

（一）總的觀點

這次整頓清理來得很及時，主要還是警示作用，但還有不少表達不明確的地方。主要是交易所是不是要關閉，如果要關閉，可能影響很大。

區塊鏈是一種對人類社會進步起到極大作用的革新，能夠讓人類合作的成本更低、更高效。區塊鏈的創業是一個國家非常重要的創業活動，尤其是在發展初期，應該更多是呵護。

這次公告應該主要定位於清理非法行為，保護合法行為，讓區塊鏈行業更穩健的發展。

（二）文件解讀

主要是前三點比較有實質意義，以下逐一分析：

第一條，關於“本質屬性”

公告表述如下：“代幣發行融資是指融資主體通過代幣的違規發售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。”

看法如下：

1. 這樣的表術顯然是不合理的。定義裡把它界定為“非法”，非法只能是對某一現象的司法判斷，定義只應該是對現象的描述。

2. 代幣發行並不全是非法的，可能佔比比較小，目前大量的騙局或存在瑕疵的ICO，但也有真正有創新的有實際業務的ICO，不能全部視為非法。

第二條 不得“非法”從事代幣發行融資

各類代幣發行融資活動應當立即停止。

已完成的清退等安排。

觀點如下：

1. ICO還是很有意義的，這是區塊鏈創業的重要形式。一刀切的要求全部停止並不合理，這可能是整頓清理時期的臨時措施。

2. 清退是應該的。因為有百分之九十幾是空氣幣，即沒有實際區塊鏈的支撐的。已經完成的清退安排可能主要針對不合法的ICO，特別是直接使用法幣進行ICO。因為合法的ICO是很難清理的，實際是很多是在以太坊分佈式區塊鏈上進行的，大多是匿名交易，清理難度很大。

三、交易平臺

任何所謂的代幣融資交易平臺不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業務

觀點：

1. 關鍵是如何理解“代幣融資交易平臺”，如果是要關閉OKcoin、火幣網等交易網站，這影響相當大，可以說直接上代幣交易轉入地下。

2. 如果只是關閉“融資平臺”，那麼只是發ICO的平臺，如ICOInfo、ICOAge，這影響並不是很大。

3. 不應該關閉交易平臺，如果關閉，交易還是可以轉入地下的，而且實際上在中國禁了區塊鏈創業活動，人才和創業項目等都會轉移到國外的平臺，不利於中國的區塊鏈行業的發展。