為什麼日本會在90年代發生房價暴跌65%？
日本在房地產泡沫破裂的第一年1991年，直接以下跌65%作為開跌，這種跌法直接導致千萬富翁變成千萬負翁，家庭債務急劇惡性化導致日本經濟長期沉淪。當年日本政府直接戳破泡沫的做法至今仍然在爭議中。
曾經風光無限
日本股市從1985年到1989年，四年時間大漲197%；日本6大主要城市的商業區地價指數從1955年到1989年，34年時間漲了100倍。1987年底，日本股票市值已經佔到全球股市總市值的41.7%，超越美國成為世界第一。
1985年的《廣場協議》是原因嗎
1985年9月22日簽署的《廣場協議》被通常解讀成日本經濟衰退的原因。但是天下會會天下反對這種以訛傳訛的誤讀。
首先，《廣場協議》並非只針對日本，當時簽約方為五個：美國、日本、法國、聯邦德國和英國。協議目的是改變美元對當時主要貿易伙伴貨幣高估的狀況（據經合組織統計，從1980年到1985年，美元對當時主要發達經濟體貨幣馬克、日元、法郎、英鎊的升值幅度達到約50%。美元大幅升值給美國出口帶來巨大壓力，1980年美國尚能實現經常賬戶順差，但到1985年經常賬戶逆差佔GDP的比重高達2.71%。），以此解決美國貿易逆差持續擴大的問題。
通過《廣場協議》，1985年-1987年日元對美元升值超過50%，回到了1980年日元兌美元的狀況。
其次，日元的升值帶動了日本股市和房地產市場的繁榮，日本開始了全世界買買買的模式，不斷購入海外資產又加大促進了股市和房地產市場的繁榮。
日本政府擠破泡沫的做法欠妥
日本前央行行長黑田東彥在2004年撰寫的《日本匯率政策失敗所帶來的教訓》的反思中指出：“造成嚴重通貨膨脹和資產泡沫並不是日元升值本身，而是當時日本政府採取了錯誤的財政政策和貨幣政策。”
日本政府在面對外部壓力時自亂陣腳，央行先是過度釋放流動性、而後又過快收緊銀根，連續出現決策失誤才是造成日本經濟陷入停滯泥潭的根本原因。
日本當年房地產的泡沫嚴重阻礙了實體工業的發展，日本政府為了保實體產業，選擇主動戳破房地產泡沫，在短短的4個月時間裡，日本央行向商業銀行放貸的利率三次提升，一直提高到4.25%，一年後再次提高至6%，直接導致房價垮塌，房價下跌的第一年1991年，就跌了60%，此後一跌就是十多年。
房價和股市的大跌帶來大量公司破產，僅銀行和房地產公司破產數量就超過3000，上班族失業率、自殺率狂升，留下的薪資也大降，很多中年婦女因為家庭破產而離婚，大量女畢業生進入色情行業。
經濟危機後
經濟危機後，在房地產泡沫破裂後，日本實體企業在降低成本、提高效率方面下功夫，精益求精的生產成為了全球企業學習的典範。日本實體企業全面復甦，即使在泡沫破裂的1990年代和新世紀初，大到汽車，小到隨身聽，日本商品依然風靡全球。
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1991年東京房價迎來悲情一刻，房價3個月暴跌65%，最終日本全國房價暴跌70%、東京房價暴跌90%。當年市場成交萎靡、銀行貸款斷供，一夜間購買房產的千萬富翁變成了千萬負翁、自殺、破產集中爆發。
日本房地產泡沫崩盤發生在1985年至1991年期間。從上世紀60年代起日本的經濟進入高速發展的時代，經濟增長長期處於10%以上的漲幅，而這一良好勢頭一直持續了近20年。而當年日本經濟的持續高增長，主要是通過巨大的貿易順差換來的。
為了平衡日本與歐美國家發生的巨大貿易順差。在1985年歐美國家就與日本簽訂廣場協議。從此日元就步入了升值的週期，而日元的持續升值，使得日本在海外的購買力大幅增強。有日本人曾狂言，“賣掉東京就可以買下整個美國”。同時，隨著日元的大幅升值，也使大量趨利資金流入日本本土，從而推高了日本各城市的房價。
當時日本的房價幾年的時間漲五倍左右。1991年泡沫高峰期，東京住宅均價超過200萬日元/平米（12萬人民幣）。當時，日本土地資產總額約為2000萬億日元，是同期美國土地資產總額的4倍。當時，日本經濟已經主要依賴於房地產的繁榮，其他產業有空心化的隱患了。
為了控制房地產泡沫的繼續膨脹，避免房地產出現崩盤，給日本經濟所帶來的衝擊，日本央行宣佈大幅提高利率，希望通過利率的槓桿，讓房地產降溫。但實際上房地產、股市雙雙崩盤。此次事件造成了日本個人破產率增長6倍，數以萬計的受害者家破人亡、流離顛沛。在之後多年時間內，日本經濟沒有得到任何改善，發展艱難。直到2005年才開始出現復甦跡象。
日本的房地產泡沫為什麼會在上世紀90年代初破裂？我們認為，除了日本政府提高利率，主動剌破房地產外。還有就是：第一，購房者主要是用於投機購房，也就是說日本當年房價的大漲5倍，主要是投機性需求入市，導致房價遠遠偏離了正常估值。一旦有任何風吹草動，房價就會在短期內出現暴跌。現在日本城市的房產全都回到了居住屬性。
第二，日本房價5年漲5倍，但是日本經濟和人均收入遠遠跟不上，這樣就形成了泡沫，是泡沫就要崩潰。舉個例子，1989年東京市銀座地區的房價大概在50萬美元一平，美國紐約核心地段當時價格也不過才不到1萬美元一平。而當時日本的GDP還達不到美國的一半。當投機性需求退出房地產市場，日本民眾的剛需購買力根本接不上來，房價只能是斷涯式下跌了。
第三，日本民眾過於迷信房價不會下跌，對房地產泡沫破裂引發的系統性金融風險沒有一個足夠的認知，即使在房地產泡沫崩盤之前，還有日本民眾高負債購房，希望分得房價上漲的一杯羹，這就導致出現大量家庭處於負資產狀態。正如日本民眾所言：“我們從來沒想過房價會跌”。當人們對未來充滿美好期盼之際，殊不知危機離我們越來越近。
日本房價可以暴跌，在中國根本不可能發生暴跌！
日本是資本主義國家，發生經濟危機很正常，經濟危機誘發房價崩盤，香港、美國都發生過，但在中國根本不可能，我們是社會主義國家，國家可以岀政策來調控房價，像現在一樣，限購限貸，房子被冰封了起來，大家都動不了，只會穩中有小幅度下調，慢慢完成經濟轉型，大力發展實體經濟，用實體經濟來代替房地產在經濟中的主體地位，所以現在不是剛需可以不用急慢慢來，等跌一點再買也不遲，有房的也不用擔心暴跌，那是不可能發生的，只要不是炒房的自住跌一點也所謂，大家覺得呢？
謝謝悟空問答的邀請！
首先要糾正的是，當年日本房價最終暴跌70%、東京暴跌90%，遠不止65%。
單1991年的3個月內，東京房價就暴跌了65%，成交萎靡、銀行貸款斷供，一夜間購買房產的千萬富翁變成了千萬負翁、自殺、破產集中爆發……
隨著戰後經濟的飛速發展，日本成為全球第二經濟大國。自1983年起，特別是在日幣大幅上漲之後，東京土地價格開始以異常的速度飛漲。所有人都相信“隨著日本經濟的騰飛，東京將毫無疑問地成為亞洲的金融中心”。世界各地的企業都迅速向東京市中心聚集，都希望能在此擁有一席之地。
正是在這種期待之下，人們開始搶購土地。在那個時代，只要投身地產，閉著眼睛買都會發財。
1989年底，日本土地資產總額約為2000萬億日元，是同期美國土地資產總額的4倍。
1990年，東京周邊的公寓價格已經超出人們平均年薪的10倍，市中心更是高達將近20倍。
1991年泡沫高峰期，東京住宅均價超過200萬日元/平米（12萬人民幣）。
當時，日本人甚至喊出“賣掉東京就可以買下整個美國”、“只用皇居的土地就可以買下整個加拿大”的豪言壯語。
但奇蹟沒有出現。
1991年下半年日本房地產價格開始暴跌，一夜之間，隨著房價一起跳樓的除了從中牟利的炒房客之外，還有那些投機的倒買倒賣商。10年之後，日本各大城市的平均地價都回落至1980年代初的水平，一切又回到了原點。
現在，大部分的日本住房已經完全迴歸到了其居住的屬性。反觀國內，一邊是超越日本的少子老齡化，一邊是火爆的房產市場，這是一個值得思考的現象。
當年日本保住了匯率，代價是放棄了房價，使得房價跌了70%，換來了日本經濟恢復健康。實際上這二三十年日本經濟發展得非常好，我看到近期一些公眾號文章也談到這個問題，說日本產業升級成功了，轉型成功了，比中國經濟健康得多。日本成功的經驗就是當年放棄了房價，把房價泡沫刺破了。
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日本90年代的泡沫經濟崩盤導致了之後長達十幾年的衰退，而其背後的推手恐怕要追溯到二戰後世界的宏觀經濟格局，以及幾次重大的事件。
首先咱們來回顧一下二戰後，美國在百廢待興的世界格局中，從英國手中接過霸主地位，經歷了自1932年以來最大的高速成長期，直到1974年的石油危機。
石油是美國經濟賴以生存的生命線，70年代禍起中東的幾次石油危機，導致美國經濟備受打擊，物價飛漲。為了抑制通貨膨脹，時任美國總統的吉米卡特聯手美聯儲主席保羅沃爾克，將美國的利息從1979年的11%迅速拉昇到1981年的20%，這麼做雖然有效控制住了通貨膨脹，但也間接使得美元成為當時最受歡迎的貨幣，高利息的美元吸引了全世界的熱錢。
日元相對美元大幅貶值，以至於日本產的汽車突然之間成為美國家庭的首選。大量的日貨佔領美國市場，日美貿易差額從1981年的美國81億美元黑字，驟變成1985年的2120億美元大赤字。
接下來就開始進入本文正題了，1985年開始美國為了矯正日美間的貿易不均衡絞盡腦汁。先後提出了讓日本加大進口美國產品，增加內需消費等策略，但都杯水車薪，最後終於祭出“廣場協議”的大招。
廣場協議強制日元對美元升值，數月之間1美元兌換240日元左右的匯率，暴跌至150日元附近，接下來幾年間更是逼近120日元。日元相對美元則強勢升值一倍，導致日元的購買力突然變強，日本人一窩蜂的跑到海外爆買。（這個畫風是不是很眼熟啊）
但是與此同時，日元的大幅升值自然而然地導致了日企對外出口的劣勢，為了扭轉出口下降引起的企業業績惡化，日本央行開啟了降息之路。1985年開始一年之間4次降息，把企業貸款的利息從5%降到了3%。
央行本來期待企業可以低利息地借更多的錢從來發展業務，殊不知經濟發展的規律從來都有看不見的手在暗中調控，低利息借到的錢，與其費時費力用來發展業務，遠不如拿來炒地皮炒股票賺得多賺得快，於是1986年日經指數暴漲40%，開啟了為期5年的泡沫經濟時代。
當時的日本全民自信心膨脹，號稱皇宮附近的土地可以買下加利福尼亞州或者整個加拿大，而日本國土價值則是美國的4倍。（美國面積是日本的25倍）
而天下沒有不散的宴席，世界上沒有不破的泡沫。最後終於要扣題說明一下日本90年代的泡沫經濟是怎麼崩盤的了。
伴隨著日元升值，股票跟房地產大幅度攀升，各種亂象齊生，魑魅魍魎各顯神通搞得整個日本烏煙瘴氣，普通人根本買不起房子。就在這個節骨眼兒上，日本央行總裁改選，換上來日本青史留名的三重野康。
三重野日銀總裁在1989年12月上臺後，不但通過加息收緊銀根，更於1990年3月放出抑制房地產上漲的大招兒“融資額的總量規制”，簡單說就是嚴格限制針對房地產交易的貸款。於是，炒房團們不但要面對上漲到6%的貸款利息，而且突然發現，再也找不到接盤俠了。
在日本央行壯士斷臂般的一系列刺破泡沫的行動下，日本經濟終於應聲硬性著陸。股票，房價暴跌，銀行壞賬激增，1991年起開啟了“失去的20年”的道路。
最後總結陳詞，日本之所以在1985-1990年的五年間經歷了泡沫經濟的興起與破滅，外在原因是受到了美國的政策鉗制，而內在原因則是金融政策的失敗，以及風險管理的不足。我們應該吸取日本的經驗教訓，不要讓歷史重演。
為什麼日本會在90年代發生房價暴跌65%，主要原因是房地產泡沫太大了，當時日本的房價幾年的時間漲了五倍左右，後來日本房價的暴跌只不過是房地產泡沫太大了後的必然迴歸。
當然，日本在上個世紀90年代的房地產泡沫對日本經濟和社會的影響遠不止此，上個世紀日本人炒房後房地產泡沫破裂帶來的日本經濟趴在地板上30年沒動，而這30年日本經濟沒有發展又造成了30年後，下一代的日本人直接進入了沒有慾望的社會，現在的日本人是不願意結婚的佔大部分，結婚後又不願意生小孩子的佔大部分，更多的是現在日本大量的年輕人，對工作和生活失去了希望，不再奮鬥了，只想混日子，面對現在日本年輕人的精神崩塌，日本雖然富有，但是改變不了大部分年輕人不關心國家命運，也不關心家庭命運，更不關心自己的命運，這種大部分人沒有慾望的情況才是最可怕的。當一個國家的大部分人都對什麼都不關心了，只管自己混完這一生，更不想下一代，也不想未來，這種無慾望的社會希望何在，這就是炒房的結果。房價暴跌並不可怕，可怕的是炒房後房地產泡沫破裂人心散了就再也聚攏不起來了。
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房地產暴跌的主要原因是債務跟GDP的比例關係，過高的債務導致大量利率成本太高。在歷史的數據裡，過高的債務導致政府赤字嚴重，不堪重負導致經濟崩塌。
債務過高多是因為貨幣寬鬆政策，大量貨幣推高資產，物價飛速上漲，實體成本過高而崩潰。
美國債務與GDP佔比歷史最高達到300，引發房地產大崩潰。最近一次在這一數字達到190的時候，政府主動刺破危機，次貸危機爆發了，雷曼兄弟倒閉。
日本90年代時候，債務於GDP佔比達到220的時候引發長達三十年的房地產大崩潰。
我們現在的數字是210左右。所以大量的信用卡逾期出現了。一面是貨幣寬鬆，一邊是信用危機。
你好，很高興回答這個具有深度意義的問題!
在20世紀60年代至80年代，日本經濟在美國的扶持下實現了飛速增長，從一個滿目瘡痍的戰敗國成為了世界上最大的汽車製造和鋼鐵出口國！
1964年的日本東京奧運會，日本投入了將近30億美元進行基礎設施建設，新幹線，地鐵，高速公路的建設，為後來的經濟騰飛奠定了紮實的基礎。80年代，日本經濟在世界範圍內達到頂峰，三菱集團甚至收購了洛克菲勒集團大廈，世界範圍內充滿了日本製造的商品。
但是日本經濟泡沫的破滅，始於一個叫做“廣場協議”的會議！1985年9月，由美國牽頭，美、日、德、法、英五國在紐約廣場飯店舉行會議，決定聯合干預外匯市場，促使美元有序貶值，史稱 “廣場協議”。這個會議的主要結果就是促使美元貶值，日元匯率三年內對美元的兌換比例上升了一倍，由240：1上升到120：1.學過經濟的都知道，這將會大大影響日本企業對美國的出口，導致日本出口企業處境日益艱難。日本不得不下調利率，貨幣供應量連續增長，造成市場流動性過剩。
降低利率保證了日本出口企業的利益，但是也使得外匯源源不斷的流入日本。日本銀行資金過剩，開始拼命發放貸款，總所周知的房地產貸款是最安全的，所以大量資金湧進了房地產市場。接下來發生的大家感同身受，房價飆升，市民紛紛將資金投資到房地產。
房地產市場的過熱，湧入大量資金，導致實體工業發展受挫，土地資源本來就貧乏的日本，因為房地產的佔地，農業用地不斷萎縮，也遏制了農業的發展。
工農業發展受到影響，樓市過熱，政府就開始進行調控。開始實行緊縮的貨幣政策，收緊信貸，上調利率。只不過步子邁得太大，扯到蛋了。
股票價格大幅下跌，信貸規模下降，使幾乎所有銀行、企業和證券公司出現鉅額虧損。公司破產導致其擁有的大量不動產湧入市場，頓時房地產市場出現供過於求，房價出現下跌的趨勢。與此同時，隨著日元套利空間日益縮小，國際資本開始撤逃。1991年房地產泡沫破滅，日本經濟從此萎靡不振。
日本房價從1991年開始了近20年時間的下跌，2005年的房價僅相當於1988年的水平。看到這裡，大家是不是不由自主的聯想到了我國現在的房地產市場？
為什麼日本在90年代會發生房價暴跌65%？
日本在90年代為什麼會發生房價暴跌65%？深究這一現象還得說說當時的日本國內到底發生了什麼而造成房價暴跌的情況。
日本房地產泡沫崩盤發生在1985-1991年期間。從上世紀60年代起日本的經濟進入高速發展的時代，經濟增長長期處於10%或以上的增長趨勢，這一勢頭持續了將近20年，1989年東京市銀座地區的房價大概在50萬美元一平，美國紐約核心地段當時價格也不過才不到1萬美元一平。而當時日本的GDP還達不到美國的一半，因此史無前例的房產泡沫的破滅這一結果的發生是必然。
造成房產泡沫的原因一方面是部分投機者利用當時繁榮股市賬面的租金來投資房產，不可承受的使房價越來越高，另一方面促使了財大氣粗的公司在抬高了地產價格的同時也推高了商業地產的價格。直到1991年達到了巔峰造成了現代歷史上最嚴重的一次房地產泡沫的破滅。隨後為了拯救房地產的崩盤，日本央行提高了利率致使房地產、股市雙雙崩盤，一些房地產投資遭受損失的民眾紛紛拋售股票來彌補房地產投資的損失，促使兩個行業跌至歷史最低點。
在房地產崩盤後的多年裡日本政府嘗試通過昂貴的公共工程項目來帶動房地產和其他領域，由於種種原因沒有成功，從而導致國債的膨脹。此次事件造成了日本個人破產率增長了6倍，數以萬計的受害者家破人亡、流離顛沛，在之後多年時間內，日本經濟沒有得到任何改善，發展艱難。日本的六大城市的房價陡然暴跌了65%。直到2005年才開始出現復甦跡象。
正如日本民眾所說“我們從來沒有想過房價會跌”我們在對未來充滿美好的憧憬的背後殊不知危機卻離我們越來越近。任何行業的發展都需要有一個良性的發展道路，然而這離不開我們每一個人理性的去追求理想的生活“我們拒絕泡沫破滅後的硬著陸”
日本二十世紀九十年代時發生“房地產泡沫”，一度房產價格暴跌65%的幅度，是有著歷史經濟發展遺留問題，致使發生。講這件事情，就給從日本二戰結束以後為尋求經濟復甦的事情講起。
一、日本在二戰後為尋求經濟復甦開始抱美國的“大腿”
日本在二戰以後，市場經濟十分蕭條，雖然通過一系列手段進行刺激，但由於自身資源匱乏的局面，市場經濟依舊沒有好轉。所以，日本經濟開始著眼於世界市場。
日本又是一個戰敗國的身份，根本沒有其他經濟體與其發生密切經濟往來關係。但是，同樣也是因為世界第二次大戰的影響，以英鎊作為中心貨幣的“金本位”世界貨幣體系開始無法支撐“紙質貨幣”時代的到來，漏洞頻出，在加上美國經濟一躍成為世界第一。“金本位制度”退出歷史，而新成立的為“佈雷頓森林體系”。
“佈雷頓森林體系”可以說是“金本位制度”的昇華：
1、確定了以美元作為中心貨幣的世界貿易儲備結算模式；
2、美元將掛鉤黃金，等量黃金等於等量美元，從側面的角度講，美元就是黃金；
3、規範了世界貿易外匯儲備的規則；
4、促進了世界經濟貿易。
“佈雷頓森林體系”的確立，也就意味著美元作為中心貨幣能夠買遍全球。日本在當時看得很清楚，發展經濟的思路也很清晰：
1、與美確立貿易關係優勢重重；
2、掛鉤美元，促進與美貿易往來，進而通過美元與世界的關係，解決自身資源匱乏的問題；
3、實現經濟的復甦；
4、能夠通過貿易的方式，向當時經濟大國各個行業學習。
所以，在諸多優點的背景下，日本堅定要與美實現貿易往來，並且是密切貿易往來。當然，作為戰敗國的日本，又有著經濟復甦的需求，在當時只能是“打折推銷”。不管是日本勞動力還是日本主要資源，都是價格“打折”。
雖然，在當時是打折，但以現在時間來看當時日本的決定，十分正確。日本在初期與美國建立貿易往來時被美國“薅羊毛”，因為不管是勞力還是物資都是極為便宜。
而日本為什麼會這麼幹呢？除了經濟的復甦，還得益於“佈雷頓森林體系”世界貨幣制度的漏洞：
1、美元作為世界中心貨幣，等量黃金等於等量美元；
2、美元作為世界中心貨幣，失去了“印鈔權”，並不能自主調解經濟，完全靠發債求發展；
3、日本作為獨立經濟體，擁有“印鈔權”；
4、美國、日本有著很大的經濟不平衡關係。
這有什麼關係呢？重點就在於“印鈔權”。因為美國美元是世界中心貨幣，掛鉤的是黃金的關係，所以不能自主“印鈔”。但是，日本可以！而日本是怎麼通過“印鈔權”來實現經濟的復甦呢？
1、對美促進貿易關係，越多的美元外匯儲備越好；
2、對外穩住美元匯率關係，特別是通過一系列手段，促進出口貿易；
3、對內大肆印鈔，拉動投資，刺激發展。
在一系列的發展經濟手段以及“佈雷頓森林”體系背景之下，日本勞動者工資、回報開始大幅上升，這得益於不斷加印的貨幣量，使日本經濟體內的物資通貨膨脹。當然了，對外穩住美元匯率以及促進與美經濟往來、增加外匯儲備。
也就是說，日本通過“印鈔權”逆轉了美國“薅羊毛”於日本的局面，而是日本在“薅羊毛”於美國。
二、廣場協議之後，日本經濟開始崩盤。
日本通過大肆的印鈔，實現了逆轉蕭條的經濟，經濟開始復甦，開始繁榮，這得益於“佈雷頓森林體系”的漏洞。但是，在二十世紀八十年代時，“佈雷頓森林體系”宣佈結束，經過幾年之後，“牙買加體系”提出。
但是美元掛鉤了最為主要的能源：石油。雖然“牙買加體系”主導的是多元化外匯儲備，但美元依舊是“獨佔鰲頭”，美元依舊是世界最主要的外匯儲備與第一貨幣。
而日本，因為美元的地位並沒有改變，依舊大開“印鈔機”，巨量的貨幣一直流向市場。當然了，經過幾十年大量的貨幣流向市場，任何的資源都呈現著巨大的漲價。而什麼價格更勝呢？就是房地產！
日本房地產鼎盛時，東京的房地產總市值能夠買下整個美國！
二十世紀八十年代初期，美國財政赤字劇增，這也是以日本為頭的各個新興國家通過“印鈔”薅羊毛的結果。所以在1985年時以美國為主導，為改善美國財政赤字問題，與日本、聯邦德國、法國以及英國共同簽訂了“廣場協議”敢於外匯市場，引導美元貶值。
那麼，這與日本房地產崩盤有什麼關係呢？看上去沒有關係，但實則有著巨大的聯繫。
日本，原來通過貶值、印鈔的那一套，在“廣場協議”之後，玩兒不轉了。為什麼？因為現在美元要貶值，也就意味著日元要升值。而日元升值，勢必日本市場經濟資金流動性會出現問題，並且大量的外貿企業會受到影響。
所以在“廣場協議”之後，日本“房地產泡沫”開始爆發，房地產價格更是暴跌65%。
作者不易，多多點贊，十分感謝！